До Какого Таймфрейма Форекс Является Казино Неуправляемым

до какого таймфрейма форекс является казино неуправляемым

Натурализм в литературе? для современной аудитории?

СМОТРЕТЬ

Натурализм в литературе?

ВОЗВРАЩЕНИЕ Натурализм в литературе?а К ЖИЗНИ

Натурализм в литературе?

«Натурализм в литературе??» МНЕНИЕ Натурализм в литературе? ЖИЗНИ Натурализм в литературе? 7

Товарищи! Натурализм в литературе? НАПИСАНО:

скачать бесплатно без регистрации нет за исключением регистрации. Сверху сайте размещаются великолепно Натурализм в литературе?

«Натурализм в литературе?»ПОСЛЕДНЕЕ ОБНОВЛЕНИЕ: Натурализм в литературе? , символический рассказ, обычно неизвестного происхождения и по крайней мере отчасти традиционный, который якобы связывает фактические события и особенно связан с религиозными убеждениями. Он отличается от символического поведения (культового, ритуального) и символических мест или объектов (храмов, икон). Натурализм в литературе?ы - это конкретные рассказы о богах или сверхчеловеческих существах, участвующих в чрезвычайных событиях или обстоятельствах за время, которое неуточнено, но которое понимается как существующее помимо обычного человеческого опыта. Термин « мифология» означает изучение мифа и тела мифов, принадлежащих к определенной религиозной традиции. Этот фильм года, выпущенный Encyclopædia Britannica Educational Corporation, исследует греческий миф как первобытную фантастику, как скрытую историю, и как результат доисторического ритуала. Натурализм в литературе?ологическая фигура, возможно, Диониса, верховая езда на пантере, эллинистическая эмблема опус-тесселлату из Дома масок в Делосе, Греция, 2-го века. Этот фильм года, выпущенный Encyclopædia Britannica Educational Corporation, исследует греческий Encyclopædia Britannica, Inc. Натурализм в литературе?ологическая фигура, возможно, Диониса, верховая езда на пантере, эллинистическая эмблема осессела Димитри Пападимос Как со всеми религиозными Символизм , есть ( из 24 слов) года.

. Натурализм в литературе? ЗАПРОСИТЬ ПЕРЕПЕЧАТКУ ИЛИ ОТПРАВИТЬ ИСПРАВЛЕНИЕ

энциклопедия индекс

Натурализм в философии

È доктрина, что ничего не стоит; признанный выше или вне природы; согласно этой доктрине, реальность может запомнить опции быть понятыми естественными законами без вмешательства трансцендентного или духовного принципа.
Термин натурализм идентифицирует, всегда в философии, философы называют именно натуралистов, которые исследуют вопросы, связанные с природой и реальностью; ощутимый. Среди них наиболее важные; древнегреческие философы, такие как Talete или Anaximander , принадлежащих к космологическому периоду.

См. Также натурализм в философском словаре

Натурализм в литературе

Натурализм & egrave; литературное движение, которое родилось во Франции в конце девятнадцатого века как непосредственное применение мысли positivista и который предлагает описать реальность; психологическим и социальным с теми же методами, которые используются общественными науками.

Теоретические основы натурализма

Литературное движение натурализма выработало свои теоретические основы у мыслителя Ипполита Тейна (), чья концепция уже существует; известный в е и е годы, он был вдохновлен сильным материалистическим детерминизмом. Он подтвердил, что все духовные явления являются продуктами человеческой физиологии и определяются окружающей средой, в которой живет человек.
      Тот же самый Тейн приказал ограве; критикуя эту концепцию в литературе, надеясь, что она возьмет на себя задачу изучения реальности; научным способом.
      В году он написал, что роман также; «великое исследование человека, всех разновидностей, ситуаций, всех расцветов, всех дегенераций человеческой природы. Для их серьезности их метод, их строгая точность () оба подхода к науке ".
      В году тот же Тейн указал как модель писателя-ученого Honor é de Balzac , что в его «Человеческой комедии» были проанализированы персонажи, принадлежащие разным поколениям и различным средам, подчеркивающие точность анатома и химика в его исследовании человеческой природы и ее патологических форм.       Но писатель, которого натуралисты укажут как своего хозяина, будет; Gustave Flaubert , автор «Мадам Бовари» (), за свою теорию безличности и аггре; который широко использует «свободную косвенную речь».
      Флобер с его романами отметил радикальное изменение традиции романтического реализма. В году, по вопросу о своей теории безличности, он писал: «Художник должен быть в своем творчестве как Бог в творении, невидимом и всемогущем, его нужно ощущать везде, но его никогда не видели. то искусство должно возвыситься над личными чувствами и нервными восприимчивостями. Настало время дать неустанному методу точность физических наук ».
      Начальник школы & egrave; запомнить варианты считаться Эмиль Зола (), который помимо инициатора движения также был главным теоретиком и популяризатором. >       Понятия, лежащие в основе золянского повествования, представлены органично в томе «Экспериментальный роман» года, в котором, начиная с физиолога Клода Бернарда, Золя утверждает, что экспериментальный метод науки должен также применяться к интеллектуальным действиям и Страстный для человека.
      В центре романов Золя часто бывают патологические случаи из-за наследственных причин, таких как главный герой Жерминана (), который, страдающий от алкоголизма родителей, иногда попадает в приступы безответственной ярости.       Наряду с этими медико-патологическими намерениями ставятся социальные и политические намерения, поскольку они важны; автор хотел бы дать полную картину компании & agrave; Французский во всех его социальных слоях и во всех его характерных средах.
      Среди основных экспонентов натурализма есть также братья Эдмонд Гукур () и Жюль де Гонкур (), известные своей заботой, с которой они построили свои романы на основе тщательной и прямой документации о социальных средах, которые представляли и для нового внимания, которое они проявили к низшим классам, явлениям человеческой деградации и патологическим случаям.
      Друг и ученик Флобера также вспоминает Гай де Мопассан () плодотворный автор романов и коротких рассказов, в которых он предпочел представление о жизни ежедневно с его лицемериями и парадоксами.

Поэтический натуралист

Принципы экспериментальной теории романа все же были зафиксированы Эмилем Золой в двух основных моментах, согласно которым писатель:
- должен соблюдать реальность; и не изобретать его, а затем воспроизводить его объективно;
- должен использовать письмо, которое является объективным документом, из которого не следует раскрывать субъективное вмешательство автора.

Темы натуралистского повествования

Любимые темы натуралистического повествования были антиидеалистическими и антиромантическими, чтобы повествование велось с s é сильный заряд социальной денонсации, который должен был быть результатом научного и объективного описания фактов.
      Среди основных тем были:
      - повседневная жизнь с ее банальностью, ее значениями; и его лицемерие;
      - болезненные страсти, которые должны были граничить с пределом психиатрической патологии, например безумие и преступность;
      - условия жизни классов субальтернатов, прежде всего городского пролетариата, который с его нищетой (проституция, алкоголизм, преступность среди несовершеннолетних) может дать ясный пример социальной патологии.

Fonte: goalma.org
Questo articolo è esentato dal copyright di goalma.org
GNU Free Documentation License

#; История Г Натурализм Определение натурализма Натурализм - это литературный жанр, который начинался как движение в конце девятнадцатого века в литературе, кино, театре и искусстве. Это тип экстремального реализма . Это движение предлагало роли семьи, социальных условий и окружающей среды в формировании человеческого характера . Таким образом, натуралистические авторы пишут истории, основанные на идее, что окружающая среда определяет и управляет человеческим характером. Мы также видим использование некоторых научных принципов в натуралистических работах и людей, борющихся за выживание во враждебном и чуждом обществе. Фактически, натурализм воспринял идею эволюционной теории Дарвина, которая утверждает, что жизнь подобна борьбе, и выживают только наиболее приспособленные. Натурализм против реализма Как натурализм, так и реализм являются литературными жанрами и взаимосвязанными. Однако между ними существуют некоторые различия: Натурализм предлагает философский пессимизм, в котором писатели используют научные методы, чтобы изображать людей как объективные и беспристрастные персонажи; тогда как реализм фокусируется на литературной технике. Реализм изображает вещи по мере их появления, в то время как натурализм изображает детерминированный взгляд на действия и жизнь персонажа. Натурализм приходит к выводу, что природные силы предопределяют решения персонажа, делая его / ее действие определенным образом. Реализм предполагает, что решение персонажа происходит от его ответа на определенную ситуацию. Примеры натурализма в литературе Пример №1: Виноград гнева (Джон Стейнбек) Джон Стейнбек - один из самых популярных писателей из школы американского натурализма. Стейнбек в своем романе «Виноград гнева» изображает семью Джод и ее меняющуюся среду с натуралистической точки зрения во время Великой депрессии в Соединенных Штатах. Он изображает семью Джод как ничтожную, инстинктивную и маленькую тварь, которая стремится найти рай, которого они никогда не найдут. Изначально, когда Джод уходят из дома, они очень простые и похожие на животных люди, которые едва ли понимают свое положение. Они сталкиваются с постоянной оппозицией со стороны двух могущественных хищников - общества и природы. Однако по мере развития повествования они начинают приспосабливаться к новым обстоятельствам. Пример № 2: Открытая лодка (Стивен Крейн) Стивен Крейн, в своем рассказе «Открытая лодка» , изображает людей на лодке, представляя человеческую выносливость против безразличной природы, где они чувствуют себя беспомощными. Таким образом, он содержит тему натурализма. Всякий раз, когда приходит огромная волна воды, она закрывает все с точки зрения людей, и они думают, что эта особая волна станет окончательной вспышкой океана, как в следующих строках: «Если я собираюсь утонуть - если я утону, то почему во имя семи богов, управляющих семью морями», Это подчеркивает их борьбу за выживание и отсутствие выбора. Кроме того, The Open Boat символически представляет собой человеческое место в огромной вселенной, где человек борется с природой. Затем мы видим определенную решимость, так как люди не могут играть никакой роли в их результатах, что приводит к неожиданной смерти Ойлера, несмотря на то, что он является экспертом-матросом. Пример № 3: Пробуждение (Кейт Шопен) Роман Кейт Шопена « Пробуждение» дает пример совершенного натуралистического романа, поскольку его ведущий персонаж Эдна Понтелье живет в мире, где ее никто не понимает. Она тоже не вписывается в креольское общество. Это часто вызывает недоразумения в ее жизни, поскольку она не может понять своих людей: « Эдна подумала, не сошли ли с ума ». Затем она понимает, что выбрала не того мужчину, как своего мужа: « сняв с себя обручальное кольцо, бросил его на ковер. Она ударила ее пяткой, пытаясь сокрушить ее Кроме того, мы видим решимость по отдельным чертам и общественным силам внутри семьи. Следовательно, Эдна становится жертвой своего социологического давления. Пример № 4: Построить огонь (Джек Лондон) Тема в романе Джека Лондона « Построить огонь» - это человек против природы; таким образом, это еще один хороший пример натурализма. Натурализм в этом романе показывает, как люди должны быть осторожны на каждом углу, так как смерть может достигать их где угодно, ожидая, что они совершают ошибку и забирают свою жизнь. Мы видим, что история о человеке со своей собакой пытается выжить в суровой, холодной погоде, создавая огонь. Фактически, автор использует Дарвиновскую теорию «выживания наиболее приспособленных» в своей работе. Функция натурализма Влияние, которое натурализм оставил на литературных писателей, колоссально, что привело к эволюции современного движения. Как правило, натуралистические произведения выставляют темные стороны жизни, такие как предрассудки, расизм, нищета, проституция, грязь и болезнь. Поскольку эти работы часто пессимистичны и тупы, они получают серьезную критику. Несмотря на эхом пессимизм в этом литературном произведении, натуралисты обычно занимаются улучшением состояния человека во всем мире.«Голландская экономика в« золотом веке »( веков)». Энциклопедия goalma.org, под редакцией Роберта Уотла. 12 августа г. URL goalma.org Оглавление Следующее Предыдущее Главная страничка

Tags: Натурализм в литературе?. Посмотрите видео ниже, где следовательно, как менялась ее наружность. Источник .

.Натурализм в американской литературе Для более подробного описания, чем показано на этой краткой странице, см. Работы, перечисленные в библиографии натурализма и библиографиях на Фрэнк Норрис и Стивен Крейн. Определения Термин натурализм описывает тип литературы, которая пытается применять научные принципы объективности и отчуждения для изучения человека. В отличие от реализма, который фокусируется на литературной технике, натурализм подразумевает философскую позицию: для натуралистических авторов, поскольку люди, по выражению Эмиля Золы, «человеческие животные», персонажи могут изучаться через их отношения к их окружению. Zola's описывает этот метод в экспериментах Le Roman ( The Experimental Novel, ) следует за медицинской моделью Клода Бернарда и наблюдением историка Ипполита Тейна о том, что «добродетель и недостаток - это продукты, такие как купорос и сахар» - то есть, что люди как «продукты» должны изучаться беспристрастно, не морализируя их природу. Другие влияния на американских натуралистов включают Герберта Спенсера и Джозефа Леконта. Благодаря этому объективному изучению людей натуралистические авторы полагали, что законы, стоящие за силами, которые управляют человеческой жизнью, могут быть изучены и поняты. Таким образом, натуралистические авторы использовали версию научного метода для написания своих романов; они изучали людей, управляемых их инстинктами и страстями, а также способы, которыми жизнь персонажей управлялась силами наследственности и окружающей среды. Хотя они использовали методы аккумулирования деталей, созданных реалистами , натуралисты, таким образом, имели конкретный объект, когда они выбирали сегмент реальности, который они хотели передать. В знаменитой и многозадачной и оспариваемой фразе Джорджа Беккера философские рамки натурализма можно просто описать как «пессимистический материалистический детерминизм». Другое такое краткое определение появляется во введении к « Американскому реализму: новые эссе». В этой пьесе «Страна синего», - комментирует Эрик Сандквист, - «Наслаждаясь необычайным, чрезмерным и гротескным, чтобы выявить неизменную звериность человека в природе, натурализм драматизирует потерю индивидуальности на физиологическом уровне сделав кальвинизм без Бога своим определяющим порядком и насильственной смертью своей утопией »(13). Модифицированное определение появляется в « Реализме и натурализме» Дональда Пайзера в американской литературе девятнадцатого века, пересмотренное издание () : Натуралистический роман обычно содержит две противоречия и противоречия. , , два в совокупности составляют как интерпретацию опыта, так и особый эстетический отдых. Другими словами, эти два являются темой и формой натуралистического романа. Первое напряжение состоит в том, что между предметом натуралистического романа и понятием человека, которое возникает из этого предмета. Натуралист заполняет свой роман в основном из низшего среднего класса или низшего класса. , , , Его вымышленный мир - это обыденный и негероический, в котором жизнь, по-видимому, будет главным образом скучной повседневной жизнью, поскольку мы сами обычно понимаем нашу жизнь. Но натуралист обнаруживает в этом мире те качества человека, которые обычно ассоциируются с героическим или авантюрным, таких как акты насилия и страсти, которые связаны с сексуальными приключениями или физическими силами и которые достигают высшей точки в отчаянные моменты и насильственную смерть. Таким образом, натуралистический роман является продолжением реализма только в том смысле, что оба режима часто имеют дело с местным и современным. Однако естествоиспытатель обнаруживает в этом материале необычайную и чрезмерную природу человека. Второе напряжение связано с темой натуралистического романа. Натуралист часто описывает своих персонажей, как будто они обусловлены и контролируются окружающей средой, наследственностью, инстинктом или шансом. Но он также предлагает компенсирующую гуманистическую ценность в своих персонажах или их судьбах, которые подтверждают значение личности и его жизни. Напряженность здесь заключается в том, что между желанием натуралиста представлять в художественной литературе новые, унизительные истины, которые он нашел в идеях и жизни его конца девятнадцатого века, а также его желание найти какое-то значение в опыте, которое подтверждает достоверность человеческое предприятие. () Для дальнейших определений см. Также «Кембриджский путеводитель по американскому реализму и натурализму», « Американский литературный натурализм Чарльза ребенка» : «Разделенный поток», « Форма и история Джона Говарда» в американском литературном натурализме, «Золотой стандарт» и «Логика натурализма» Уолтера Бенна Майклса , Ли Кларк Определенные вымыслы Митчелла, тела и машины Марка Сельцера и другие работы из библиографии натурализма. См. Ларс Ахнебринк, Ричард Лехан и Луи Дж. Бадд для получения информации об интеллектуальном европейском и американском происхождении натурализма. Характеристики Персонажи. Часто, но не неизменно плохо образованные или низшие классы, чья жизнь управляется силами наследственности, инстинкта и страсти. Их попытки осуществить свободную волю или выбор затруднены силами, находящимися вне их контроля; социальный дарвинизм и другие теории помогают объяснить их судьбы читателю. См. Форму и историю Джона Говарда для информации о зрителе в натурализме. Настройка. Часто урбанистическая обстановка, как и в « Мактеге» Норриса . См. « Определенные вымыслы» Ли Кларка Митчелла , « Твердые факты Филиппа Фишера» и « Роман натуралистическом внутреннем городе Джеймса Р. Джайлса в Америке». Техника и сюжеты. Walcutt говорит, что натуралистический роман предлагает «клиническую, панорамную, фрагментарную жизнь», которая часто является «хроникой отчаяния» (21). Например, роман дегенерации - « Л'Ассомум» Золя, «Вандовер Норриса» и «Брут» - тоже распространенный тип. Темы goalma.orgt определяет выживание, детерминизм, насилие и табу как ключевые темы. 2. «скот внутри» каждого человека, состоящий из сильных и часто воюющих эмоций: страстей, таких как похоть, жадность или стремление к господству или удовольствию; и борьба за выживание в аморальной, безразличной вселенной. Конфликт в натуралистических романах часто «человек против природы» или «человек против самого себя», поскольку герои борются за сохранение «облика цивилизации», несмотря на внешнее давление, которое угрожает освободить «грубость внутри». 3. Природа как равнодушная сила, действующая на жизнь людей. Романтическое видение Вордсворта - эта «природа никогда не предавала сердца, которое ее любило» - вот взгляд Стивена Крена на «Открытую лодку»: «Эта башня была гигантской, стоящей спиной к тяжелому положению муравьев Он представлял в какой-то степени корреспонденту, безмятежность природы среди борьбы индивида - природу на ветру и природу в видении людей. Тогда она не казалась ему жестокой, ни благотворной, ни предательской , но не мудрая, но она была безразличной, безразличной ». 4. Силы наследственности и окружающей среды, поскольку они затрагивают и страдают - индивидуальные жизни. 5. Безразличная, детерминированная вселенная. Натуралистические тексты часто описывают бесполезные попытки людей проявлять свободную волю, часто иронически представленную в этой вселенной, которая открывает свободную волю как иллюзию. Практикующие Авторы, отождествляемые как натуралисты, (До года) Джозеф Киркланд , Зюри: самый весомый человек в весеннем уезде (Бостон: Хьютон Миффлин, ) Ребекка Хардинг Дэвис Э. В. Хоу, «История деревенского города» Эдвард Эгглстон, мастер-мастер Хоозери Гарольд Фредерик , «Проклятие Терона» () годы и далее Фрэнк Норрис Теодор Драйзер Джек Лондон Стивен Крэйн Эдит Уортон, Дом Мирта () Эллен Глазго, Бесплодная земля () Пол Лоуренс Данбар , Спорт богов () Генри Блейк Фуллер, The Cliff-Dwellers (Нью-Йорк: Харпер и Братья, ) Кейт Шопен , «Пробуждение Хамлин Гарленд», « Роза Охотника» () Амброуз Бирс Аптон Синклер, Джунгли Дэвид Грэхем Филлипс, Сьюзан Ленокс: ее падение и рост () Роберт Херрик, «Воспоминания американского гражданина» () Авраам Кахан, «Восход Дэвида Левинского» () Шервуд Андерсон, Винезбург, Огайо () е Джон Дос Пассос (), трилогия США (): я параллель (), () и «Большие деньги» () Джеймс Т. Фаррелл (), « Шпицы Лониган» (), Джон Стейнбек (), «Виноград гнева» (); Зима тревоги нашей Ричард Райт, родной сын (), Black Boy () Норман Мейлер (), Нагие и мертвые () Стайрон, Ложится в темноте () Сол Беллоу,Приключения Оги Марча () Нельсон Алгрен, Человек с золотой рукой Гарриет Arnow, Кукольник () е годы - Уильям Фолкнер Эрнест Хемингуэй Джойс Кэрол Оутс, их Хьюберт Селби, младший, последний выход в Бруклин Дон Делилло Кормак Маккарти Стивен Крейн о природе и Вселенной Когда человек сталкивается с тем, что природа не считает его важным, и что она считает, что она не искалечила вселенную, избавившись от него, он сначала хочет бросить кирпичи в храм, и он глубоко ненавидит тот факт, что есть нет кирпичей и нет храмов. - Стивен Крейн , «Открытая лодка», Человек сказал вселенной: «Сэр, я существую!» «Тем не менее, - ответила Вселенная, - этот факт не создал во мне чувство долга». - Крест-кран (, )

Натурализм в литературе?

Биржа для блондинок (fb2)

- Биржа для блондинокKскачать: (fb2)- (epub)- (mobi)- Татьяна Лукашевич- Александр Герчик

Татьяна Лукашевич, Александр Герчик
Биржа для блондинок

Издано при содействии компании NordFX

Руководитель проекта А. Ефимов

Компьютерная верстка М. Поташкин

Все права защищены. Никакая часть электронной версии этой книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме и какими бы то ни было средствами, включая размещение в сети Интернет и в корпоративных сетях, для частного и публичного использования без письменного разрешения владельца авторских прав.

* * *

Я понял, в чем ваша беда. Вы слишком серьезны. Серьезное лицо – еще не признак ума, господа. Все глупости на земле делаются именно с этим выражением. Вы улыбайтесь, господа, улыбайтесь!
Григорий Горин.
Тот самый Мюнхгаузен

Предисловие

Одни мечтают ни от кого не зависеть, а другие просто хотят обезопасить себя на случай кризиса или жизненных потрясений. Одни мечтают получать прибыль и при этом отдыхать на лазурном берегу под знойным солнцем, а другие хотят получить источник дополнительного дохода. Все, кто приходит в трейдинг, сталкиваются с дилеммой: остаться в розовых очках или натренировать нервы до железных и руководствоваться исключительно логикой.

В определенный момент тернистый путь новичка превращается в гладкую дорогу профессионала. Но до тех пор многим приходится заваливать свой стол кучей учебников и специализированных журналов, перечитывать массу серьезной информации в Интернете, вникать в суть дела только методом проб и ошибок, а потом страдать от головной боли и разочарований. Но с «Биржей для блондинок» вход в мир трейдинга будет быстрее и проще.

Как открыть счет и начать торговать на фондовом или валютном рынках? Как научиться разбираться в графиках? С какими проблемами сталкивается новичок? Как начать зарабатывать, а не проигрывать? Именно об этом и говорится в книге.

Язык – простой и доступный. Здесь не найти сухости и непонятных терминов. Здесь нет изобилия цифр и «замудренных» стратегий. Местами с юмором, местами с полным пониманием, чего жаждет душа новичка, но всегда с объяснением теории и примерами из жизни.

Когда говорят о фондовом или валютном рынках, то часто представляют важных на вид мужчин, этаких «белых воротничков», неизменно в очках, которые сидят в больших комнатах, следят за данными на сотнях мониторов и изъясняются цифрами, формулами, вставляя через слово непонятные иностранные термины. И мало кто представляет, что экспертом может стать даже его собственная бабушка или вот та девочка из дома напротив.

Конечно, трейдер непременно должен все время учиться, иметь соответствующие практические навыки и постоянно искать новые решения. Однако еще важнее быть усидчивым, уметь себя контролировать и отвечать за свои поступки. А это, увы, довольно редко встречается. Научиться торговать на бирже может абсолютно каждый. Но не у любого есть четкая схема, с чего начинать и что делать дальше, как настроиться на работу и при этом не терять связи с окружающими. В конце концов, как оборудовать рабочее место так, чтобы избежать напряжения в спине и усталости в глазах. Трейдинг ведь должен приносить удовольствие, правда?

Авторы старались полностью описать, чем живет и дышит обычная современная женщина – мать, жена, подруга. Однако книга понравится и пригодится не только прекрасной половине человечества. Тонкости работы с фьючерсами и опционами можно познавать всей семьей. Увлекательное повествование и масса полезных советов – именно это ждет читателя на каждой страничке «Биржи для блондинок». Эту книгу можно перечитывать и даже сделать настольной: отчасти она представляет собой пошаговое руководство, отчасти – описание многолетнего опыта авторов, отчасти – уже проверенные на практике методики, отчасти – поучительные истории. Благодаря этой книге можно получить не один полезный урок и изучить не одну стратегию.

Дорогие друзья!

Будущее, как и эта книга, – только в ваших руках. Давайте же отправимся в интересное приключение по миру трейдинга вместе!

Брокерская компания NordFX,
goalma.org

Благодарности

Авторы выражают особую благодарность Денису Зарицкому, оказавшему неоценимую помощь в подборе графических материалов. А также управляющему активами компании «Финам» Федору Чучкову, чьи результаты реальной работы всегда можно найти на ресурсе goalma.org, – он записал для наших читателей видеоматериал с примером ежедневного анализа рынка (QR-код и ссылка ниже). Кроме того, авторы выражают благодарность Анне Невмержицкой, нашему партнеру по проекту «Инвестиции для женщин», и Юлии Соминой, без которой не было бы такой выразительной «блондинки».

goalma.org

От авторов

Девочки, сегодня муж есть, а завтра его может не быть! И что вы будете делать, особенно если уже успели обзавестись парочкой детишек? Не забывайте, что в нашей прекрасной стране женщина практически никак не защищена социально, а все пособия до того мизерны, что больше похожи на насмешку, чем на реальную помощь. Это очень печально, но это факт!

Мы родились с вами не в Великобритании, Германии, США, Швейцарии и прочих развитых странах, где в случае развода женщина не боится остаться без средств к существованию – ее защищает закон, она получает реальную помощь от государства, и, наконец, адвокаты не дадут ее в обиду и разделят имущество супругов по справедливости. Нам порой не имеет смысла даже подавать на алименты, потому что зачастую зарплаты выдаются в конверте, а на бумаге начисляются копейки, опять же только для видимости. Хоть судись, хоть не судись.

И если после развода у женщины на руках остаются маленькие дети, то она очень часто лишается средств к существованию, попадая в полную зависимость от бывшего супруга и его настроения. А у него может начаться новая счастливая жизнь, например, вон с той высокой блондинкой из соседнего подъезда.

Не мне вам рассказывать, что вынашивать детей, рожать их и растить, пока они маленькие, – все это требует много времени и сил. К сожалению, далеко не каждая женщина в России может позволить себе нанять няню и рожать детей, «не отходя от станка». А если вы еще и потеряли квалификацию во время этого длительного процесса, то найти работу вообще будет непросто. К тому же дети имеют вредную привычку подвергаться разным простудным заболеваниям несколько раз в год – какому работодателю это понравится? Как сейчас помню: начало сентября – больничный, начало октября – опять больничный, ноябрь – два больничных!!!

Девчонки, не расслабляйтесь – о своей финансовой стабильности и безопасности надо думать всегда, особенно пока муж на месте. Пусть всегда там и остается, но мало ли что бывает в жизни?

Почему бы каждый месяц не подкупать голубых фишек – акций таких крупных компаний, как «Газпром», Сбербанк, «Лукойл», «Сургутнефтегаз» и т. п.? Понемногу, по чуть-чуть? На нашем российском рынке – это самые надежные компании, они исправно платят дивиденды. Такую торговую стратегию вполне можно применять.

А можно в моменты затишья между готовкой, уроками, прогулками и прочим заняться и освоением азов трейдинга. Соломку, так сказать, подстелить… Для этого ведь не надо ходить каждый день на работу – компьютеры есть у всех.

Понять устройство фондового рынка стоит хотя бы для того, чтобы определить: готова ли ты сама управлять своими деньгами или лучше все же отдать их в доверительное управление? И в конечном итоге решить – интересно ли тебе именно это направление инвестиций?

Очень надеемся, что наша книга поможет тебе сделать осознанный выбор с учетом своих временны`х и финансовых возможностей.

Согласно сухой статистике, в России женщины составляют лишь 8 % от числа всех торгующих на фондовом рынке, а в Америке – 25 %.

Для того чтобы пользоваться автомобилем, нам не надо досконально знать его устройство. Надо только ответственно изучить правила вождения и научиться крутить руль…

Ну что, поехали?

Татьяна Лукашевич

Уважаемый читатель!

«Биржа для блондинок» – это не розыгрыш и не «женская литература», а настоящая методичка по активному трейдингу, где шаг за шагом, можно сказать, на пальцах, объясняется его теория, в первую очередь с точки зрения психологии и здравого смысла. В этой книге мы попытались откровенно объяснить новичкам, что такое трейдинг на самом деле, какая именно информация нужна для того, чтобы начать торговать, а какую на первых порах лучше пропустить во избежание путаницы в голове. «Биржа для блондинок» – честное пособие по трейдингу, которое, возможно, перевернет твое представление о методах образования, но учти, что книга явилась результатом нашего личного торгового опыта и многолетнего общения с учениками.

Если ты хочешь стать трейдером, не забивай свою голову теорией, читай как можно меньше учебников, не увлекайся индикаторами, а сразу приступай к практическим занятиям, т. е. непосредственно к торговле.

Мы уже предвидим, как на нас обрушится гнев дилетантов и людей, подрабатывающих «около трейдинга»: «Разве так поступают?! Новичок может сразу все потерять! Чему вы учите?!» Тут необходимо уточнить одну маленькую деталь: потерять деньги действительно очень легко, поэтому не торопись и приступай к практической торговле лишь одним-двумя контрактами – вначале тебе надо понять, что такое рынок. Но только практика прокладывает надежный путь к познанию любого дела, будь то трейдинг или другое занятие, – так материал усвоится гораздо быстрее, и знания придут вместе с опытом. Причем это будут не чужие знания, которые тут же вылетают из головы, а твои собственные, приобретенные методом проб и ошибок. По мере освоения и осознания рынка у тебя, естественно, будет появляться все больше и больше вопросов – вот тогда открывай учебники и ищи ответы на конкретные вопросы. Следуя такой методике, ты не потеряешься в огромном потоке информации, потому что все самое важное для каждого этапа изучения трейдинга будет приходить к тебе постепенно, в зависимости от текущих потребностей.

Ты хочешь открыть счет, но не знаешь, куда обратиться, – ищи нужный раздел «С чего начать?» и предпринимай соответствующие шаги. Что делать дальше? На каком инструменте лучше учиться? Какие рыночные заявки существуют? Только овладевая параллельно теорией и практикой, ты будешь уверенно двигаться по дороге, ведущей к профессионализму.

Мы научим тебя не бояться совершать сделки, свободно ориентироваться на территории, ранее считавшейся исключительно мужской. Частенько будем повторять основные правила трейдинга, разъясняя их по нескольку раз самым подробным образом, но это исключительно для твоей же пользы. Ты увидишь, как начинается реальный торговый день профессионального управляющего, как расположены графики на его мониторе, и сможешь по аналогии разместить и свои графики.

Так, шаг за шагом, ты сможешь стать настоящим трейдером.

Александр Герчик

«Игра» на бирже – идеальный бизнес?

Прежде всего тебе надо проанализировать свои мотивы: почему ты решила заняться биржевой торговлей? И чистосердечно признаться самому близкому человеку, т. е. себе любимой: чего именно ты хочешь от рынка?

Тебе нужны эмоции, адреналин, возможность похвастаться перед подружками и знакомыми, что ты «поигрываешь» акциями, или с умным видом произнести еще более загадочное для обывателя: «поигрываю фьючерсами»? В таком случае для тебя это, несомненно, компьютерная «игра». Реально очень интересная, подобно популярным Warcraft или The Sims, только более интеллектуальная. А за острые ощущения и развлечения надо платить, не так ли? Какую сумму ты можешь позволить себе проиграть? Потому что с таким подходом проигрыш неизбежен. У кого-то он случится сразу на первой сделке, кто-то пройдет на «следующий уровень» и продержится подольше. Но конец у всех будет одинаков – полный крах: разочарование, душевное опустошение и потеря капитала.

Если у тебя другой подход, и ты рассматриваешь рынок как реальный бизнес, который поможет решить твои личные финансовые проблемы, то давай откажемся от такого термина, как «игра». На деле это самая что ни на есть тяжелая работа, а точнее, «пахота» по 12 часов в сутки. Возможно, и больше, особенно в первое время, пока ты обучаешься и приобретаешь опыт. Конечно, прежде всего это зависит от поставленных тобой целей: хочешь ли ты сделать трейдинг основной работой или планируешь стать инвестором и совершать сделки несколько раз в год.

Как и в любом бизнесе, сначала необходимо составить бизнес-план, а именно – подробно расписать все расходы: сколько ты готова потратить на обучение? Будем с тобой откровенны: обучение на рынке проходит слишком жестким способом – через потерю твоих собственных денег, которые ты заработала честным трудом в других секторах экономики и принесла в жертву ему, этому прожорливому чудовищу по имени Рынок. Решив всерьез зарабатывать трейдингом, ты должна будешь обзавестись «подушкой» накоплений – жить и любить близких на что-то нужно. Ни в коем случае нельзя начинать этот бизнес на заемные деньги, продавать квартиры, машины и прочее имущество. Тем более бросать работу в надежде, что ты самая гениальная и именно у тебя получится все и сразу. Обязательно располагай свободными средствами, чтобы чувствовать себя комфортно в течение довольно длительного времени (не менее года).

И не забудь про обучающие курсы, которых в настоящее время существует огромный выбор, – любая профессия, даже дровосека, требует специального обучения (например, как правильно спилить дерево, чтобы оно не рухнуло и не придавило нас самих). А трейдер – это гораздо сложнее, чем дровосек, – тут надо уметь писать, читать, считать и даже свободно пользоваться компьютером.

Все эти важные моменты ты должна учитывать, прежде чем осмелишься выйти в непростое плавание по стихии с иностранным названием «трейдинг».

Ты расстроилась и загрустила? Не волнуйся, то была плохая новость. Но, как всегда, есть и хорошая! Только отныне давай называть вещи своими именами.

Работа на бирже – это идеальный бизнес, дающий максимальную свободу и независимость:

1. У тебя нет начальника.

2. Тебе не надо создавать никаких юридических лиц – ИП, ООО и прочего.

3. А значит, не будет головной боли со сдачей налоговых деклараций и уплатой налогов – все налоги за тебя перечислит брокер.

4. Не надо давать взятки пожарным, санэпидемстанции и прочим госструктурам.

5. Ты сможешь обойтись без арендной платы, так как все, что тебе нужно, – это надежный канал Интернета, два или больше мониторов и один системный блок.

6. Нет вечно опаздывающих подчиненных, которые раздражают своим непрофессионализмом, но при этом требуют ежемесячной зарплаты.

7. Нет вредных и капризных клиентов, портящих тебе нервы и звонящих в самое неподходящее время.

8. На рынке есть только ты и твой невидимый соперник – покупатель или продавец, в зависимости от твоей настоящей позиции. С ним ты и соревнуешься – кто из вас умнее, хитрее, быстрее; кто более образован, терпелив и психологически более устойчив.

9. Твой доход зависит только от тебя самой и ни от кого больше. Ты сама контролируешь свои убытки и прибыли.

Ты можешь уйти в отпуск в любое время, когда сама того захочешь.

Если у тебя есть маленькие дети и семья занимает достаточно много времени, ты можешь подобрать стратегию, наиболее подходящую твоему ритму жизни.

Разве этого недостаточно, чтобы считать работу на бирже идеальным бизнесом? Где еще найдется столько преимуществ? Ведь только в таком прекрасном месте, как Рынок, ты ответственна лишь перед самой собой! А это и есть настоящая свобода.

С чего начать? Пройдем пять уровней…

Тебе надоело просить у мужа деньги на милые женские штучки? Ты хочешь быть материально независимой? И, возможно, давно интересуешься фондовым рынком, но не знаешь, как к нему подступиться и с чего начать?

Прежде всего, знай: ты, как физическое лицо, не можешь напрямую совершать сделки на бирже. Для этого тебе нужен посредник, а именно брокер. Вот с него давай и начнем.

1. Посмотри в Интернете, какие брокерские компании входят в топ Чем крупнее брокер, тем он надежнее. Если он имеет современные торговые терминалы, доступ к различным биржевым площадкам, удобный ввод и вывод денег, стабильные интернет-каналы и т. д., значит, предоставляет большое количество услуг. Но все-таки главное – его репутация и надежность. Не гонись за обещанием низких комиссионных, важнее для тебя – сохранность своих денег и психологический комфорт. В Интернете ты найдешь всю необходимую и обновленную информацию о рейтингах таких компаний, как «Финам», «Брокеркредитсервис» (БКС), «КИТ Финанс», ITinvest, «Открытие», «АЛОР», ВТБ24 и других.

2. Прежде чем приступать к торговле, надо пройти хоть какое-то обучение. НЕ ТОРОПИСЬ! Потерять деньги ты всегда успеешь, а вот заработать на рынке – не так просто, как представляется на первый взгляд. Казалось бы, «купи дешево, продай дорого» – элементарно, Ватсон. Но именно здесь и кроется первая психологическая проблема новичков. Потому что купить хочется именно тогда, когда надо продавать, и наоборот. Еще раз запомни: учеба еще никому не помешала, скорее наоборот, уберегла от ошибок и потерь. Поищи подходящие для себя курсы по фондовому рынку, длящиеся не менее недели. Многие брокерские фирмы предоставляют бесплатное образование. Однако даже за неделю информации наберется столько, что у тебя голова пойдет кругом. При этом ты получишь лишь приблизительное представление о трейдинге. Желательно, чтобы после курсов тебе предложили пройти практику или хотя бы оказывать тебе долговременную поддержку. Лучше учиться у одного трейдера, который сам торгует на рынке. После курсов необходимо обязательно пройти тест на технический анализ! Не волнуйся, в больницу идти не придется.

3. Ты заключила договор с брокером, перевела деньги на счет, установила торговую платформу, прослушала лекции, и – у тебя чешутся руки. Знаем, знаем, как это бывает. Сами все это проходили. Хорошо, вперед! Но только одним контрактом – очень тебя просим! Ну хотя бы до тех пор, пока не будешь стабильно находиться в плюсе. Увеличивать объем сделок надо постепенно. Даже ребенок сначала учится ползать, затем ходить и только потом бегать.

Чтобы отслеживать свою статистику, тебе непременно придется завести журнал сделок и записывать туда все результаты торговли. А ты думала, что будет легко?

4. Ты прошла первые три уровня, и теперь можешь постепенно увеличивать объем своей позиции, не забывая вести статистику и анализировать ошибки. Так, шажочек за шажочком, потихоньку ты будешь все лучше и лучше чувствовать рынок, понимать смысл каждой свечи и каждого паттерна (объясним эти и другие термины далее). Главное для тебя сейчас – привыкнуть к большим позициям и по-прежнему поддерживать стабильность результатов.

5. Вот теперь ты готова перейти на самый сложный – последний, пятый уровень, т. е. начать зарабатывать.

Выбираем торговую площадку

Выбор зависит от того, какой у тебя опыт торговли и каким капиталом ты располагаешь. Если только осваиваешь азы, то, конечно, открывай счет у российского брокера и начинай учиться на наших акциях. Пусть их не так много, как на американских или английских площадках, но график – он и в Африке график. Сейчас твоя основная задача: научиться торговать, освоить технический анализ и вообще разобраться в рынке.

В ходе учебы тебя много раз выбьет по стопу, а значит, ты заплатишь комиссионные брокеру. На нашем рынке комиссия намного меньше, особенно на фьючерсных контрактах. К тому же для торговли американскими акциями необходимо ежемесячно оплачивать торговый терминал на сумму примерно $– в месяц. Согласись, что во время учебы это не совсем целесообразно.

Когда ты приобретешь опыт, научишься правильно определять точку входа, соблюдать правила манименеджмента (управления капиталом), быть дисциплинированной, то, конечно, американский рынок станет гораздо более привлекательным для торговли. Объясним почему.

Во-первых, американский рынок значительно более ликвиден. На российском рынке ликвидных (способных быстро обращаться в деньги) акций не так много – это, прежде всего, все те же голубые фишки (акции Сбербанка, «Газпрома», «Роснефти», «Норникеля», ВТБ, «Северстали», «Лукойла» и т. п.). Список весьма невелик – максимум 20 ликвидных эмитентов. Самым ликвидным инструментом российского фондового рынка является фьючерс на индекс РТС (Российской торговой системы). Чем ликвиднее инструмент, тем легче тебе будет войти в позицию и, главное, выйти из нее; тем меньше будет спред (разница) между бидом (ближайшей заявкой на покупку) и аском (ближайшей заявкой на продажу) и тем меньше – проскальзывание при совершении сделки. Проще говоря, если тебя выбьет по стопу, то не по цене на пунктов ниже, а по той, что ты указала в стоп-заявке.

Во-вторых, на российском рынке эмитентов несколько сотен, а подходящих для активной торговли в разы меньше (на американских биржах таковых более 10 ).

В-третьих, если российский рынок может долгое время стоять в боковике без всякого значительного движения (тренда) и тебе столь же долго придется ждать своей точки входа, то на американских площадках всегда найдутся акции, которыми можно торговать ежедневно.

В-четвертых, на российском рынке большинство акций, как правило, идут единым строем, и если голубые фишки растут, то растут все вместе. И падают аналогично. Исключения бывают, но их гораздо меньше, и такие акции могут не совсем подходить для торговли. А на американских площадках опять же всегда найдутся акции, которые живут своей жизнью и способны двигаться против рынка в целом.

Своим мнением и личным опытом делится Александр Герчик:

Америка хороша тем, что это ликвидный рынок, мало подверженный колебаниям. Я пробовал работать на российском рынке, но не хочу им ограничиваться. На одной только Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) более акций, плюс биржи NASDAQ и AMEX, так что выбор есть, и немаленький. На американских биржах есть акции, которые двигаются по 20–30 % и более внутри дня, поэтому даже самый придирчивый трейдер найдет, на что положить глаз. Для сравнения: в США торгуются акции только 20 российских компаний, причем у нас весь рынок привязан к нефти, даже акции телекоммуникационных компаний. К тому же российский рынок может две недели находиться в застое, американский же движется каждый день.

Единственное серьезное препятствие – это разница часовых поясов. Если ты живешь в России, то торговать в Америке придется вечером и ночью. Поэтому, прежде чем кидаться в пучину страстей вместе с американскими акциями, хорошенько подумай: готова ли ты отказаться от ужина с друзьями, оставить детей на попечение бабушек и нянь, а мужа лишить своего драгоценного общения на пять вечеров в неделю? Тебе придется жить по времени города Нью-Йорка, и не всякий близкий человек составит тебе компанию. Это действительно большая проблема, но ее решение зависит только от тебя. Ты должна учитывать временной фактор при выборе торговой площадки, взвесив все «за» и «против».

Но если ты уже приобрела опыт торговли и располагаешь суммой, достаточной, чтобы открыть торговый счет для работы на американских биржах, а это примерно $30 , и твой муж тоже трейдер, а дети идеально послушные и ложатся спать сразу после передачи «Спокойной ночи, малыши», то, безусловно, Америка является более подходящим вариантом для того, чтобы зарабатывать трейдингом.

Обустраиваем свое рабочее место

Если ты думаешь, что для трейдинга тебе понадобится лишь обычный ноутбук или iPad, то глубоко заблуждаешься. Твое рабочее место должно быть оборудовано по всем правилам.

Не забывай, тебе придется просматривать много графиков и анализировать различные паттерны (сочетания данных). К тому же во время торговли цена постоянно движется, котировки мелькают с огромной скоростью, следовательно, нагрузка на глаза будет весьма высокой. Поэтому сразу позаботься о парочке больших качественных мониторов с диагональю не менее 21 дюйма (52 см) и о хорошем освещении, иначе через несколько лет тебе придется надеть очки. Чем больше мониторов, тем за бóльшим количеством графиков ты сможешь наблюдать одновременно и тем быстрее определишь подходящий момент для входа в позицию. Еще надо разместить стаканы (таблицы заявок на покупку и продажу) и таблицу с рабочими инструментами.

Ты спросишь: почему надо размещать много графиков? Конечно, если ты торгуешь один-единственный инструмент, например фьючерс на индекс РТС, то достаточно расположить только его график и стакан. В этом случае тебе хватит и одного монитора. Но это не совсем правильно, недаром большинство профессионалов торгуют несколько инструментов одновременно, и если по одному из них у тебя будет минус, то по другому, возможно, и плюс. Таким образом, итоговый результат за день может сложиться с положительным значением.

Например, ты отобрала 10 акций, у которых, на твой взгляд, есть подходящие точки входа. Тебе надо за ними наблюдать и, когда цена достигнет нужного тебе уровня, быстро войти в позицию. Пока будешь на своем ноутбуке переключать окна, ты рискуешь опоздать и войти по худшей цене, а значит, либо с бóльшим риском, либо меньшим количеством. К тому же хорошо иметь окошко с новостями. А также посматривать на график нефти, так как наш рынок очень от нее зависим – к сожалению, у России сырьевая экономика и бюджет страны в значительной степени состоит из налоговых платежей крупных нефтяных и газовых компаний. Торгуя на американском рынке, ты сможешь отбирать гораздо больше акций, например Теперь понимаешь, почему одного монитора явно недостаточно?

Но как торговать без любимой кошечки или собачки? Им тоже надо выделить маленькое окошко – для хорошего настроения.

Удобное кресло также является необходимым атрибутом, ведь главное в работе трейдера – не просто нажимать на кнопки, а ждать, ждать, ждать своей точки входа. Так что чем комфортнее ты будешь располагаться, тем меньше у тебя будут уставать спина и еще одно место, вот только не знаем, как оно называется на литературном языке? Ну, то место, на котором сидят! Правильно! Она тоже не будет уставать. А во всех книгах по психологии написано – прежде всего, надо любить себя!

Итак, вперед, в магазин – за креслом и мониторами! Трейдинг – это серьезная работа, и относиться к ней надо соответственно.

Выбираем актив для торговли

Наверняка еще в школе на уроках обществоведения ты слышала такие слова, как «акция» и «облигация». Но вряд ли что-либо знаешь о «фьючерсах» и тем более «опционах». Эти термины могут поставить тебя в тупик, а «страйк» или «пут» – даже напугать. И ты решишь, что трейдинг – только для очень умных и финансово образованных.

Давай разбираться.

Облигация – подобна маминой шубе, пропахшей нафталином от долгого пребывания в шкафу. Там ее и оставь: для активного трейдинга это совсем неподходящий актив.

Акция – очень подходящий инструмент и для собственно трейдинга, и для обучения ему, но только ликвидная, т. е. которую можно легко продать или купить. К сожалению, если предприятие обанкротится, то цена акции может упасть в ноль, как это было в случае с ОАО «НК ЮКОС». 1 августа г. «ЮКОС» был объявлен банкротом, и 21 ноября г. компанию ликвидировали. Многие акционеры потеряли все свои деньги. Зато у акции есть приятный бонус: напоминаем, что такие крупные компании, как Сбербанк, «Газпром», «Норникель», «Сургутнефтегаз» и т. п., платят дивиденды. Ты можешь просто подкупать их акции каждый месяц, и лет через десять соберешь солидный портфель с ежегодной выплатой дивидендов.

Фьючерс – это контракт, фиксирующий условия продажи или покупки базового актива, который не может обанкротиться, потому что сахар, нефть, газ всегда кому-то нужны. Фьючерсы – очень ликвидный инструмент на американском рынке. А на российском рынке, еще таком юном в историческом ракурсе, самым ликвидным инструментом является контракт на фьючерс индекса РТС. У фьючерсов есть ГО (гарантийное обеспечение) и новый график каждые три-шесть месяцев, который является как бы продолжением предыдущего. Ну и что? ГО дает возможность с маленьким капиталом торговать большее количество контрактов, чем ты смогла бы с небольшим депозитом. Просто более внимательно относись к рискам, а сам принцип торговли от этого не меняется. Очень хороший инструмент, как для торговли, так и для обучения трейдингу, вследствие низкой комиссии брокера

Опционы – право купить или продать базовый актив по заранее оговоренной цене. В качестве базового актива может выступать акция, товар, валюта. Опционы – прекрасный инструмент для заработка, но вначале тебе надо освоить торговлю акциями или фьючерсами. Так что не забивай себе голову раньше времени – решать проблемы будем поэтапно. Если поймешь, что трейдинг – это твое дело, тогда и будешь вникать в опционы более подробно.

Валютная пара – это две валюты, которые образуют валютный курс и являются объектом торговой операции. Собственно, когда ты покупаешь в банке доллары или евро, то производишь операцию обмена с валютной парой USD/RUB или EUR/RUB. А Forex (сокращение от FOReign EXchange) в переводе с английского – «международный валютный обмен». В отличие от фондового, рынок Forex работает круглосуточно. Поэтому даже глубокой ночью, если тебя посетит бессонница, ты всегда можешь поторговать валютами: евро, долларом США, английским фунтом стерлингов, швейцарским франком, японской иеной. Они образуют наиболее торгуемые на рынке Forex пары: GBP/USD, USD/CHF, USD/JPY. Также твоему вниманию предлагаются более экзотичные валюты – канадский доллар, австралийский доллар, новозеландский доллар и, соответственно, валютные пары USD/CAD, AUD/USD и NZD/USD. На рынок Forex приглашают в Интернете почти повсеместно, обещая кредитное плечо и даже больше. Это самый опасный момент при торговле на таком, казалось бы, простом и доступном рынке. Научись сначала понимать и правильно определять свои риски, находить точку входа на графиках и только потом возвращайся на Forex для торговли с сотым плечом.

Таким образом, при заключении брокерского договора об обслуживании тебе надо всего лишь сообщить брокеру, чем именно ты хочешь торговать. Он поставит в нужных местах галочки в договоре, предоставив тебе доступ к биржевым площадкам, и вперед! Go ahead!

Лонги и шорты

Очень надеемся, что еще со старших классов ты помнишь: цена акций должна расти, так как компании развиваются и их капитализация увеличивается. Самый правильный и логичный способ заработка в этой ситуации – купить акции дешево, подождать какое-то время и продать дорого, т. е. совершить самую настоящую спекуляцию. Для этого нам надо открыть длинную позицию (лонг), подождать, пока цена вырастет, а затем продать базовый актив по более высокой цене, оставив прибыль себе. Причем термин «лонг» вовсе не означает, что держать акции мы будем долго. Это всего лишь обозначение покупки, а время удержания позиции зависит от стратегии, которую ты выберешь, и может варьироваться от одной секунды (скальпинг) до нескольких лет (инвестирование). На рис. 1 это разница между ценой в точке 2 и в точке 1:

руб. – 85 руб. = 25 руб. прибыли.

Однако бывают непростые для мировой экономики времена, когда рынки довольно долго падают и цена акций уменьшается. Как зарабатывать в периоды кризисов, если конечная цена акций окажется ниже той, по которой мы купили? Для этого хитрые спекулянты придумали так называемые короткие позиции (сокращенно шорт) – в них мы вначале продаем базовый актив, а затем выкупаем его по более низкой цене, опять же оставив прибыль себе. На этом самом месте у новичков возникает естественный вопрос: «А что мы будем продавать, если у нас ничего нет?»

К счастью, у нас есть брокер! Именно он и даст нам в долг – нет, не деньги, а сами акции, которые мы сможем продать по более высокой цене, а затем выкупить, когда цена опустится. Таким образом, в коротких продажах брокер ссужает нас ценными бумагами за определенное вознаграждение (проценты), и мы возвращаем долг тоже бумагами. Что мы с ними делали за этот период времени, по какой цене продавали и выкупали, ему все равно – главное, отдать ему столько же акций, сколько и одалживали.

На рис. 1 мы продали акции Сбербанка по цене руб. в точке 2 и выкупили по цене 95 руб. в точке 3. Итого наша прибыль от короткой продажи составила 15 руб.

Для лучшего понимания представь, что тебе надо пойти на свидание, а красивого платья у тебя нет. Ты заимствуешь его у доброй подруги, свидание проходит на высшем уровне, а затем ты возвращаешь платье обратно. Твоя прибыль в данном случае – удачно прошедшее свидание, а платья у тебя как не было, так и нет, однако все счастливы. А счастье – это состояние души, к которому надо стремиться, несмотря на падающие рынки, даже во времена самых сильных кризисов.

Чип и Дейл или Бид и Аск

Знаешь ли ты, чем отличаются Чип и Дейл от Бида и Аска?

Ты не поверишь, насколько все просто. Чип и Дейл – это смелые бурундуки, которые спешат на помощь, а Бид и Аск – это спрос и предложение.

Чипа и Дейла объединяют совместные благородные дела, а Бида и Аска – спред.

Бид – цена спроса (по какой цене ты хочешь купить сегодня помидоры на рынке?).

Аск – цена предложения (по какой цене вон та вредная тетка в валенках хочет тебе помидоры продать?).

А теперь вместо помидоров представь акции.

Спред – это разница между Бидом и Аском, т. е. цена предложения минус цена спроса.

На рис. 2 спред достаточно велик:

,0 – ,4 = 76,6 руб.

У голубых фишек спред небольшой. На рис. 3 изображен 5-минутный график «Роснефти», где спред составляет:

,84 – ,73 = 0,11 руб., или 11 коп.

Видишь разницу между ликвидной акцией и неликвидной? 76,6 руб. и 11 коп.!

Ты спросишь нас: «А при чем здесь Чип и Дейл?»

Ответим откровенно: совершенно ни при чем! Просто нам подумалось: вдруг ты уже стала засыпать над новыми для тебя терминами, такими как «спред», «бид», «аск» и т. п. А тут ты от неожиданности удивилась, а значит, взбодрилась и проснулась. Не спи, будем учиться дальше!

Ликвидность

Как ты думаешь, что можно продать быстрее: огромную виллу на берегу океана или однокомнатную квартиру в московском спальном районе Орехово-Борисово?

Да, ты абсолютно права – однокомнатные квартиры в Москве разлетаются как горячие пирожки. Если вдруг тебе понадобятся деньги на какие-нибудь симпатичные женские мелочи, то тебе будет проще продать парочку однокомнатных квартир, потому что деньги в этом случае ты получишь гораздо быстрее. Правда, придется заплатить вознаграждение риелторам.

Попробуем выразиться экономически грамотно: «Однокомнатная квартира – более ликвидный актив, чем вилла на берегу океана».

Но, если ты имеешь деньги на счету в банке, то тебе вообще не надо ничего продавать. Ты можешь пойти в магазин и купить обновку, которая завтра вызовет зависть у твоих подруг. Причем у всех и одновременно!

Надеемся, тебе стал понятен смысл термина «ликвидность»?

Ликвидность – способность актива с минимальными затратами и предельно быстро превратиться в наличные деньги.

Аналогичная ситуация существует и на биржевом рынке. Есть активы с огромным ежедневным оборотом торговли. Продать или купить их можно практически мгновенно, нажав кнопку Sell или Buy. Это уже не раз упоминавшиеся голубые фишки.

Посмотри на рис. 4 и 5. На них изображены одноминутные графики ликвидных акций. Видишь, операции совершаются каждую минуту!

Менее ликвидные – акции второго эшелона. Они больше подходят для длительного инвестирования, чем для внутридневных спекуляций, потому что мгновенно выйти из таких акций не всегда возможно. Прежде чем инвестировать в подобные активы, необходимо тщательно провести фундаментальный анализ предприятия. У акций второго эшелона меньший оборот торговли, чем у голубых фишек. На рис. 6 ты видишь 5-минутный график акции второго эшелона – график рваный, объемов практически нет совсем.

Эта же акция на дневном графике (рис. 7).

И теперь на недельном графике (рис. 8).

Заметила разницу? Только недельный график выглядит ровно и красиво. В течение трех лет, начиная с г., цена акции авиакомпании «ЮТэйр» выросла почти в шесть раз! Теперь ты понимаешь, почему акции второго эшелона больше подходят для инвесторов, чем для спекулянтов?

Абсолютно неликвидные активы – акции третьего эшелона. С ними сделки могут совершаться всего лишь несколько раз в месяц, и если ты вдруг захочешь продать такие акции, в данный момент на них может не найтись покупателя. Они характеризуются очень низкой ликвидностью, что создает дополнительные риски для инвестора при покупке или продаже ценных бумаг. Однако высокие риски, как правило, вознаграждаются более высокой доходностью. Рекомендуемый срок инвестирования в бумаги третьего эшелона составляет два-три года.

Ну и, наконец, существует еще один – самый неликвидный актив на свете! Конечно, это любовь! Ведь ее невозможно купить ни за какие деньги! Она нежна, как цветок, и если увяла, то расцвести вновь уже не сможет. Любовь надо поддерживать, ухаживать за ней, как за пламенем очага. Не столько пользоваться ею и брать ее, сколько, прежде всего, отдавать, отдавать, отдавать. Она не имеет смысла, но придает смысл всему остальному.

Береги ее, ведь любовь – самая ценная инвестиция, которую дарит нам жизнь!

Графики

Ты не представляешь, как всем нам повезло! Потому что в современном мире, благодаря компьютерам, графики движения цены рисуются автоматически в торговой программе. А ведь раньше, во времена зарождения биржевых рынков, графики приходилось строить, рисуя их на бумаге. Это так скучно! Вот только без графиков никуда! График цены – мощный аналитический инструмент, показывающий расстановку сил между покупателями и продавцами, позволяющий оценить потенциал прибыльных сделок, почувствовать накал страстей и эмоций. В них отражено массовое поведение рыночной толпы, история борьбы быков и медведей за доминирование в каждый момент времени. Каждая точка на графике – одна сделка, чья-то радость или отчаяние, потеря денег или их заработок, то есть прежде всего – человеческие чувства, олицетворяющие психологию игроков. Жадность, желание заработать, надежда и страх – вот они, главные эмоции на бирже. Практически у всех участников они одинаковые, как и мотивация прихода на рынок. А значит, следы и борьба этих страстей также будут видны на графике. И действительно, повторяющихся фигур или паттернов не так уж много. Изучая такие фигуры, с большой долей вероятности можно предсказать будущее направление движения. Так что вперед! Куда? Так изучать типичные паттерны и анализировать график!

При построении графиков наиболее часто используют бары (рис. 9) или японские свечи (рис. 10). По количеству заложенной информации они ничем не отличаются, да и визуально отличаются лишь немногим, а выбор между ними определяется исключительно силой привычки.

И бары, и свечи показывают уровни открытия и закрытия дня, его максимум и минимум. Конечно, по этим уровням не видно, как шла цена в течение дня, но в зависимости от ситуации на рынке можно определить различные варианты дальнейшего движения (рис. 11). Обрати внимание на то, что на рис. 11 изображена ситуация, когда цена росла. Если бы она падала, то верхняя граница «столбика» (тела) японской свечи показывала бы цену открытия, нижняя – цену закрытия.

Самое главное, что мы можем увидеть на графике, – это уровни сопротивления, уровни поддержки и линию тренда, показывающую, куда идет рынок: вверх, вниз или же находится в боковике. Графики могут быть месячными, недельными, дневными, 4-часовыми, 2-часовыми, часовыми, минутными, 5-минутными – интервал можешь задать любой, в зависимости от того, что именно ты хочешь увидеть и сделать.

Для анализа общей тенденции всегда смотрим на дневной график. И если он нам нравится, принимаем решение об открытии позиции. Входим по 5-минутному графику или минутному – выбери тот интервал, с которым тебе комфортнее работать.

На дневном графике ты можешь различить сильные уровни, которые выдерживали напор медведей или быков по нескольку раз. Следовательно, очень вероятно, что они устоят и в следующий раз. Довольно часто «железобетонными» уровнями являются круглые цифры, или кратные пяти (на рис. 12 такой уровень поддержки равен руб. в акциях «Норильского никеля»).

На рис. 13 на графике акций «Газпрома» сильный уровень поддержки равен руб., а сопротивления – руб.

На рис. 14 сильный уровень поддержки акций ВТБ равен 0, руб., уровни сопротивления – 0, руб., 0, руб., 0, руб. Причем ты можешь заметить, что по мере движения цены уровни превращаются друг в друга – из поддержки в сопротивление и наоборот.

Чтобы построить линию тренда, необходимо провести линию под локальными минимумами или максимумами. Тренд бывает восходящим или нисходящим. На рис. 15 ты увидишь сразу все варианты, включая боковик, или рейндж (range).

Линии поддержки и сопротивления – это основа технического анализа, большинство моделей и фигур в котором строятся в виде комбинации именно этих линий. Обрати внимание, что линии тренда – те же линии поддержки, только наклонные.

Мы придаем линиям поддержки и сопротивления такое большое значение, потому что они отражают реальные настроения продавцов и покупателей, представляя их в простой, доступной для восприятия форме. Рассмотрим для примера уровень сопротивления – он проходит через локальные максимумы цен (рис. 13 и 14). Выше этой линии активность покупателей сильно ослабевает – они не хотят покупать акцию по таким высоким ценам. В то же время высокая цена начинает привлекать продавцов, которые входили ниже на графике и уже успели заработать. Они решают зафиксировать прибыль и забрать деньги. В результате цена акции не может подняться выше этого уровня сопротивления.

Когда же цена акции преодолевает уровень сопротивления (поднимается выше его), то этот уровень становится уровнем поддержки. Иначе говоря, при его пробое новые игроки зашли в акцию, им тоже надо заработать, и они не хотят ее продавать по этой цене. А те, кто продал ранее, уже зафиксировали прибыль. Поэтому продавца на рынке пока нет – до следующего видимого уровня. Анализируя график, всегда старайся рассуждать с точки зрения интересов конкретных людей, тогда ты лучше сможешь понять каждую графическую фигуру технического анализа.

Покупатели и продавцы

Прежде всего, тебе надо понять, что покупатели и продавцы – конкретные люди, каждый из которых преследует свою цель. Одни еще только хотят заработать, другие уже заработали и закрывают позиции. Еще есть третья категория – игроки, которые ошиблись, и их выбило по стопу. Наша задача – выяснить, кто и что в данный момент делает на рынке, и присоединиться к сильнейшему игроку, будь то продавец или покупатель.

Представь себе растущий тренд. Лонговые покупатели хотят купить дешевле и продать дороже. Им некуда торопиться, они входят от уровней, поэтому пользуются лимитными заявками. Именно эти так называемые статичные покупатели строят уровни поддержки. Если уровень удерживается в течение двух-трех дней, происходит его консолидация – это означает, что крупный покупатель набирает позицию и затем последует движение вверх.

Другая категория – шортовые (динамичные) покупатели. Они закрывают короткие позиции, потому что уже заработали на откате, и, как только уровень начинает закругляться, выходят из рынка. Если промедлят, то могут потерять свою прибыль. Для сохранения заработка шортовые покупатели используют рыночные заявки.

Второй вариант, при котором ты сможешь увидеть на рынке присутствие шортовых покупателей, – когда срабатывают выставленные ими стопы. Например, игрок хочет войти в шорт, надеясь на разворот от уровня, но рынок идет дальше вверх, в результате стопы заявки активизируются и срабатывают.

Таким образом, шортовые покупатели работают в экстремумах:

• при пробое уровня (поскольку рынок пошел в другую сторону, срабатывают стопы или же покупатели закрываются по рынку, беря на себя риски);

• при достижении уровня (цель достигнута, надо закрываться).

Аналогично и продавцы делятся на лонговых и шортовых. Когда рынок движется вниз, все происходит с точностью до наоборот.

Эти романтические японские свечи…

Давай вместе разберемся в таком важном элементе технического анализа, как японские свечи. Важность их в том, что даже по одной свече можно увидеть, за кем в этот день на рынке было преимущество – покупателями или продавцами. Посмотри на картинку – это конфигурация «утренняя звезда» (рис. 16). Она сигнализирует о грядущем развороте.

Иначе говоря, после падения рынка (погружения во тьму), сколько бы ночь ни длилась, за ней всегда следует рассвет и на небе восходит утренняя звезда. Красиво и романтично, не правда ли?

Проанализируй внимательно центральную свечу. У нее длинные хвостики и короткое тельце. У предыдущей свечи тело длинное – было сильное падение (это видно и по предыдущим двум красным свечам), но закрытие произошло чуть выше минимума дня. Значит, кто-то уже начал выкупать от уровня. На следующий день (центральная свеча) цена опять опустилась до того же уровня, но появившиеся покупатели вновь не дали ей уйти ниже. Это для тебя сигнал: держи ушки на макушке – вскоре возможен разворот! Длинный верхний хвостик центральной свечи показывает, что цена поднималась еще выше, но так как после сильного падения у игроков пока нет полной уверенности в росте рынка, то по большей части они предпочли зафиксировать прибыль. Поэтому закрытие и произошло ниже максимума дня. А у третьей зеленой свечи нет нижнего хвостика, следовательно, цена открытия совпадает с минимумом дня и прямо с утра начались покупки. Ура! Продавцов на рынке больше нет – можно покупать! Длинное тело зеленой свечи показывает, что в течение дня наблюдался рост, а короткий верхний хвостик – что зафиксировать прибыль предпочли совсем немного игроков. Остальные не выходили из позиции, надеясь на продолжение роста. И они оказались правы – посмотри на следующие две зеленые свечи.

Сигналы свечного анализа лучше работают на дневных, месячных и недельных графиках, т. е. формации «утренняя звезда», «повешенный», «три солдата» и т. п. имеет смысл рассматривать на больших таймфреймах (интервалах графика, по которому ты торгуешь). Более же простые бары лучше использовать на 5-минутных графиках. Хотя это уже дело привычки.

Обрати внимание: очень часто самый большой объем приходит в конце дня или недели, т. е. когда сигнал по свечному анализу уже практически сформировался, тогда трейдеры и принимают решение о входе в позицию.

А теперь посмотрим на 2-часовом интервале, правильны ли были наши предположения, сделанные на основе изучения дневного графика (рис. 17).

Да, мы оказались абсолютно правы! 2-часовой график полностью подтвердил наши предположения.

Вот как много о мотивах поведения игроков и их психологии за эти три дня рассказали нам три чудесные маленькие японские свечи под романтическим названием «утренняя звезда»!

Волшебный стакан

Если на графике отображается цена последней сделки, то в стакане ты сможешь увидеть, по какой цене покупатель хочет купить, а продавец – продать акцию в следующий раз.

В ликвидном инструменте это произойдет в ту же самую секунду, в неликвидном – возможно, через несколько минут или даже часов.

Но это еще не всё! Посмотри внимательно: видишь крупные ордера на покупку (рис. 18)? Значит, кто-то хочет купить данную акцию, и в большом количестве. Подумай: почему игрок собирается так поступить? Он самый умный или же обладает некой информацией? Если таких ордеров много, следовательно, большинство покупает и в данный момент покупатели преобладают над продавцами. Может, и тебе имеет смысл к ним присоединиться? Иначе говоря, пойти вместе с рынком. Аналогично следует рассматривать и ордер на продажу.

Но будь внимательна, иногда такие большие лимитные заявки являются обманным ходом. Если ты видишь, что сделка, казалось бы, вот-вот совершится, но вдруг огромная заявка у тебя на глазах исчезает, повергая в изумление, – значит, кто-то хочет сбить тебя с толку, обхитрить, замести следы, а на самом деле рынок пойдет в другую сторону.

Так что, хоть стакан и волшебный, бдительность терять никогда не нужно. Особенно возвращаясь вечером по темным улицам одной!

Выбираем ордера для работы

С каким бы брокером ты ни заключила договор, торговля будет осуществляться посредством торговой программы или через так называемый торговый терминал. Многие брокеры используют одинаковые программы, например Quik. У некоторых имеются собственные разработки. Есть программы более или менее удобные, но у всех одна задача – обеспечить доступ к биржевым площадкам и возможность выставлять различные ордера на покупку или продажу. Иначе как ты сможешь купить или продать акции? Поэтому, прежде всего, тебе придется изучить биржевые заявки – без них торговля невозможна. Чем они отличаются друг от друга, в каких случаях используются и как работают?

Лимитная заявка (лимит-ордер)

Вспомни свое детство. Мама давала тебе деньги на мороженое, которое стоило 20 коп. Она и выдавала ровно эту сумму – зачем давать больше? Вдруг накопишь на сигареты и начнешь курить в подъезде? Поэтому ты могла купить только эскимо и именно по 20 коп. или меньше, т. е. цена была фиксированной и ограниченной определенным лимитом. Так и в акциях. Ты выставляешь лимитный ордер, например ,68 руб. за акцию «Газпрома». Это значит, что ты купишь ее только по этой или меньшей цене (рис. 19).

За руб. ты ее уже не купишь ни при каких обстоятельствах. Лимитными заявками удобно пользоваться при торговле от уровня. К тому же ты всегда четко сможешь посчитать свой риск – ведь точка входа у тебя заранее определена. Лимитная заявка – единственная, которая позволяет избежать проскальзывания, однако она не гарантирует исполнения сделки. Это ее главный недостаток. Если на рынке происходит сильное движение, она может банально не исполниться или же цена не дойдет до нее на два пункта (бывает и такое). Не расстраивайся, рынок работает пять дней в неделю, и у тебя еще будет много возможностей совершить действительно хорошую сделку.

Наверное, ты сейчас в недоумении – опять упомянуто проскальзывание, но кто и куда скользит? Продолжим, потому что ты лучше поймешь это на следующем примере.

Рыночная заявка (маркет-ордер)

Вот захотелось тебе, к примеру, прикупить парочку платьев, а в нашем случае акций, прямо в эту самую минуту – пожалуйста! Используй рыночную заявку, и акция у тебя в кармане, а точнее в портфеле. Рыночный приказ гарантирует: твоя заявка исполнится без каких-либо дополнительных условий, и ты купишь акцию по той цене, которая в данный момент существует на рынке. Однако… цена может сильно отличаться от ожидаемой.

Теоретически рыночная заявка должна исполняться в течение нескольких секунд, хотя на практике, к сожалению, бывает иначе. В моменты сильного движения, когда, вследствие хорошей или плохой новости, огромное количество игроков посылают заявки одновременно, сервера брокера и биржи оказываются перегруженными и не успевают обрабатывать все заявки достаточно быстро. Поэтому ты можешь прождать минуту или больше. Причем хорошей цены, которую ты планировала, тебе, вероятно, не достанется – на всех ее просто не хватит. Твоя заявка исполнится, лишь когда до нее дойдет очередь, но уже по гораздо худшей цене. Это и называется проскальзыванием. (Вот еще одна причина, почему твой канал Интернета должен быть достаточно быстрым и надежным.)

В такой момент ты должна решить, что для тебя важнее – выйти из рынка либо войти в него по определенной цене или же по любой, но как можно скорее. Во время сильной паники игроки выходят по рыночным заявкам, не обращая внимания на проскальзывание, которое в подобных ситуациях может быть огромным, – лишь бы сохранить остатки своего капитала. Аналогично во время быстрого стремительного роста хочется догнать рынок и войти по любой цене. Профессионалы, как правило, используют лимитные заявки и входят на спокойном рынке, заранее определяя точку входа и просчитывая возможные потери (если выбьет по стопу) с учетом правил манименеджмента.

Стоп-заявка (стоп-ордер)

Если хочешь знать, стоп – главная заявка в твоей жизни! Это как способность говорить «нет» себе и окружающим, особенно когда тебя уговаривают съесть еще один кусочек торта. Обязательно научись говорить «нет» и запомни основное правило: без стопа работать нельзя!

Поэтому, как только откроешь позицию, вторым твоим обязательным действием должна быть постановка стопа. Не слушай тех, кто утверждает, будто рынок возвращается и лучше пересидеть. Пересиживая, ты можешь потерять свой капитал полностью (если используешь кредитное плечо) либо заморозить его на долгие годы.

Посылая на рынок стоп-заявку, ты объявляешь, что готова купить или продать акцию только в том случае, если она дойдет до указанной тобой цены, и никак иначе. Конечно, ты все равно не будешь защищена от проскальзывания на быстром рынке, но это все же лучше, чем работать совсем без стопа.

Стоп-заявку ты можешь использовать для сохранения своего капитала при открытии позиции, для защиты прибыли, когда рынок пошел в нужную тебе сторону, для фиксирования прибыли (тейк-профит), а также для открытия позиции при определенных условиях, например пробое уровня. В последнем случае проскальзывание можно ограничить установкой стопа со спредом.

Посмотри, как такую заявку настраивать в твоем терминале, – это очень важная функция. Да, тебе могут ее не исполнить, но ты определишь предельный риск, что в этой ситуации лучше, чем получить наихудшую цену при пробое уровня (рис. 20 и 21).

По цене пунктов твоя заявка активируется и попадает в стакан. Она исполнится в интервале между и пунктами, не ниже. Если движение на рынке будет очень сильным, то она останется неисполненной и превратится в лимитную заявку по цене пунктов. Если увеличить спред или не ставить его совсем, то такая заявка при активации превратится в заявку по рынку, но цену тебе могут дать в самом низу.

Для защиты прибыли можно использовать так называемый скользящий стоп, который настраивается в каждой программе. Давай на реальных графиках рассмотрим все эти варианты.

Видишь на графике акций ВТБ уровень 0, руб. (рис. 22)? Три раза цена останавливалась около него, следовательно, мы могли дважды открыть позицию по этой цене, поставив стоп, например, по цене 0, руб. И по цене 0, руб. можно поставить тейк-профит или использовать плавающий стоп, чтобы не ограничивать свою прибыль, – ведь дважды цена пошла немного выше. Вновь обращаю твое внимание на то, что в каждой программе есть все необходимые технические настройки, и тебе надо обязательно их изучить.

Чтобы сохранить свою прибыль по мере движения рынка, ты можешь либо вслед за рынком передвигать стоп, устанавливая его под каждым откатом или отскоком (рис. 23), либо опять же использовать плавающий стоп (рис. 24).

Огромным преимуществом стоп-заявки является освобождение трейдера от необходимости постоянно следить за рынком. Поставил стоп – и гуляй спокойно. Да здравствует стоп-заявка, дарующая трейдеру свободу, – самое главное в его жизни! Кстати, и в жизни любого человека тоже!

Куда идет рынок?

На этот главный вопрос ты всегда можешь уверенно отвечать: «Рынок идет направо!» И будешь абсолютно права.

Но для успешной торговли этой информации недостаточно. Надо уточнить еще одну маленькую деталь: рынок идет вверх или вниз? Потому что именно от этого зависит, будешь ли ты покупать акции или же их продавать. Иногда рынок никуда не идет – стоит в боковике (коридоре), т. е. его движения происходят в узком диапазоне.

Покупая акции, мы открываем длинную позицию – лонг, или, говоря по-простому, по-трейдерски, «встаем в лонг». Причем это вовсе не означает, что, открывая длинную позицию, будем находиться в ней годами – мы можем закрыть ее через несколько минут. Это такая терминология, запоминай.

Если же при падающем рынке продаем одолженные у брокера акции, значит, открываем короткую позицию – шорт или, проще говоря, «встаем в шорт».

Ты часто можешь столкнуться с точкой зрения, что шорт более опасен, чем лонг, или же требует особой техники вхождения. Так считают только те, кто не занимается практическим трейдингом. Хотим развеять этот миф: на самом деле разницы нет никакой, кроме той, что во время лонга рынок идет вверх, а во время шорта – вниз. К тому же у шорта есть одно преимущество – падают рынки гораздо быстрее, чем растут, а значит, и заработать ты сможешь быстрее. Так что не обращай внимания на это совершенно неправильное мнение.

Итак, как определить: вверх или вниз движется рынок? Мы думаем, что большинство трейдеров с нами согласятся: надо просто посмотреть на график.

На рис. 25 диапазон движения цены можно разделить на три интервала: цена идет вниз, цена стоит в боковике (или в коридоре) между двумя уровнями, цена опять идет вниз. Если вдруг тебя охватят сомнения, и ты не будешь верить своим глазам, то для подтверждения собственной точки зрения существует прекрасный индикатор – простая скользящая средняя (Moving Average), которая всегда покажет направление тренда, а именно – куда идет рынок. На рис. 25 тренд нисходящий, следовательно, преимущество за медведями, и нам надо открывать позицию шорт.

На рис. 26 ситуация иная: скользящая средняя направлена вверх, значит, тренд повышающий, преимущество за быками, и наша позиция – лонг.

Когда скользящая средняя практически горизонтальна, тренд отсутствует. Рынок, как мы уже говорили выше, находится в боковике. Здесь также существует определенная тактика торговли, но о ней мы расскажем попозже.

Эта прекрасная и загадочная волатильность – наш друг, товарищ и брат!

Представь себя на восхитительном балу. Музыка, свечи, вальс… Ты в длинном платье с воланами танцуешь, и воланы колышутся – туда-сюда, туда-сюда, в такт изумительной мелодии. Правда не думаем, что слово «волатильность» произошло от слова «волан», однако звучит похоже… Tак же и цена – в отсутствие четкого направления движения колеблется в одном диапазоне: туда-сюда, туда-сюда. Высокая волатильность свидетельствует только о том, что на рынке в данный период тренда нет.

Игроки не имеют четкого представления о том, куда пойдет рынок, и, соответственно, его лихорадит со страшной силой. Большинство (покупателей или продавцов) не сформировалось. Можно сказать, рынок стоит в боковике, или коридоре, или рейндже, как тебе больше нравится. Перед важными новостями, когда рынок, замерев, ждет: пять минут, четыре, три, две, одна, пуск! – лучше закрыть позицию (конечно, если ты не инвестор и не держишь ее годами). Войдешь чуть позже, когда движение определится. Потому что очень часто, при появлении какой-нибудь новости, ты можешь увидеть стрелу вверх и через пять минут такую же стрелу вниз, а потом снова вверх. Это время хаоса и ожидания. Сначала собрали стопы у медведей, потом у быков. Никогда не лезь в рынок перед важными новостями: во-первых, в такие моменты происходит очень сильное проскальзывание, а во-вторых, ты не сможешь четко определить свой риск – самое главное при торговле.

Как только волатильность уменьшается, жди тренда. Есть специальные формулы расчета и индикаторы волатильности, которые довольно часто используются при написании механических торговых систем (роботов). Хотя, чтобы понять, волатилен рынок в данный момент или нет, достаточно просто внимательно посмотреть на график.

Взгляни на рис. в течение дня рынок поднимался вверх, потом на ту же величину опускался вниз, при этом мотался, как кораблик по волнам во время шторма, а закрытие дня произошло почти на уровне открытия. Таким образом, заработать смогли только участники рынка, улавливающие эти внутридневные движения – скальперы и дейтрейдеры. Ведь даже в периоды повышенной волатильности на протяжении дня цена ходит между уровнями, которые можно увидеть на более мелком графике. Например, если по часовому графику рынок находится в боковике, то, включив 5-минутный, ты увидишь, что тренд на рынке есть, но он возникает только на коротком временнóм промежутке.

Это хорошее время для спекулянтов, однако новичок может очень быстро потерять свой депозит. Конечно, тренд сам по себе прекрасен и именно он создает наибольшую возможность для заработка, особенно если ты сможешь удерживать позицию или дать прибыли течь. Но три четверти времени рынок стоит в боковике, поэтому поскорее осваивай торговлю от уровней, и тогда ты воскликнешь: «Да здравствует волатильность – прекрасная возможность для заработка внутри дня! Наш друг, товарищ и брат!» А может, все-таки, сестра?

Фундаментальный и технический анализ

Если ты хочешь инвестировать средства на длительный срок, то фундаментальный анализ как раз для тебя. Много долгих зимних вечеров ты можешь посвятить изучению финансовых отчетов различных компаний, показателей прибыли, доходов на акцию и т. д., чтобы отобрать подходящие, на твой взгляд, акции, вложиться в них и забыть о своих деньгах на несколько лет. Если же таких способностей и терпения у тебя нет, воспользуйся аналитическими обзорами, которые находятся в свободном доступе у каждого уважающего себя брокера. И так же надолго забудь про деньги.

Но у нас практическое пособие по трейдингу, следовательно, для тебя важнее технический анализ, используя который, ты будешь принимать решение об открытии позиции на основе изучения графиков. Поэтому фундаментальный анализ оставь, пожалуйста, аналитикам и инвесторам. Хотя в курсе общей ситуации на рынке ты, конечно, должна быть.

Технический анализ представляет собой метод прогнозирования цен на основе их поведения в прошлом. Цены, представленные на графиках, создают различные фигуры и формации, которые повторяются регулярно и отражают похожие модели поведения рынка. Именно по таким моделям трейдеры с определенной долей вероятности и определяют дальнейшее движение рынка. Обнаружение тенденции в начальной фазе позволяет осуществить прибыльную сделку.

Основные модели фигур технического анализа

На биржевом рынке нашим главным кормильцем является тренд. Поэтому фигуры, показывающие его продолжение или окончание, тебе надо знать как свои пять пальцев. Даже ночью, если вдруг проснешься, будь готова их назвать. Соответственно они так и называются – модели продолжения или разворота тренда.

Основных моделей совсем немного, догадайся почему. Да потому, что человек остается неизменным. Ну да, технологии ушли вперед, люди в космос летают, только вот сами они совершенно не поменялись за пару-тройку тысяч лет. Иначе как объяснить, что в XXI в. в некоторых семьях категорически возбраняется вступать в брак с человеком другой национальности? Или что сохраняется нетерпимое отношение к людям другой веры, из-за чего возникают военные конфликты? Или что в Африке дети умирают от голода, а в развитых странах выбрасывают продукты по истечении срока годности?

Извини, это мы так – отвлеклись «за жизнь». Просто хотим донести до тебя главную мысль: на рынке все зависит от психологии покупателей и продавцов, которыми являемся мы – Татьяна и Александр, Елена и Петр, Михаил, Василий и т. д., а значит, человеческие эмоции первичны. Мы с тобой уже выясняли неоднократно, что игроками в первую очередь движет желание заработать как можно больше, т. е. жадность. И естественно, что, когда мы открываем позицию, нам становится страшно. Кому-то сильнее, кому-то чуть меньше, но мы, трейдеры, все до единого боимся потерять свои деньги. Профессионал обезопасит себя стопом, посчитает риски, просмотрит кучу графиков и сделает вывод: либо продолжать держать позицию, либо закрыть ее наполовину, либо выйти из рынка совсем, потому что непонятно, куда он пойдет. Существует лишь вероятность направления движения – бóльшая или меньшая. Именно такую вероятность и показывают типичные модели продолжения или разворота тренда. Итак…

Модели продолжения движения

Флаг (рис. 28). К огромному сожалению (а то мы бы быстренько все заработали), рынок не может лететь вверх как ракета – ему нужна остановка. После сильного движения вниз или вверх, которое сопровождается большим объемом, часть игроков (в основном дейтрейдеры, закрывающие позиции ежедневно) при достижении значимого для них уровня фиксируют прибыль. Но, поскольку продавцов в данный момент на рынке мало, происходит лишь небольшая консолидация. Цены как бы отстаиваются перед следующим рывком в том же направлении. Подобные фигуры могут быть на любом графике – 5-минутном, часовом, дневном, месячном и т. д. – в зависимости от тренда и выбранного тобой для торговли интервала времени.

Посмотри на реальные графики (рис. 29 и 30), и ты увидишь большой объем (volume) во время резкого повышения цены и заметное снижение объема во время консолидации, или, как еще ее называют, проработки уровня. Здесь возможны два варианта входа в позицию.

Покупать на пробое верхнего уровня (менее предпочтительный вариант). Еще раз напомним тебе, что в трейдинге самое главное – определение риска, т. е. в каждой сделке ты должна четко знать, сколько потеряешь, если рынок пойдет в другую сторону. На пробое очень сильное проскальзывание, и ты не можешь знать, по какой цене тебе откроют сделку, – вот основной недостаток этой стратегии. Если все-таки входишь на пробое, не забывай анализировать объем, чтобы избежать ложного выноса. Также для ограничения проскальзывания можешь использовать стоп с установкой спреда. Об этом подробнее мы расскажем в разделе «Пробой», также вспоминай раздел про стоп-заявки.

Покупать на нижней границе отката (более предпочтительный вариант, особенно если уровень поддержки уже сформировался и ты можешь четко его разглядеть). Ставь лимитную заявку на нижней границе, определяй точно свой риск и после открытия позиции незамедлительно ставь стоп. Готово! Эта стратегия напоминает торговлю в коридоре и практически является тем же самым. Все зависит от таймфрейма – от того, как посмотреть на определенный отрезок графика. Поэтому всегда нужно изучать движение цены на разных интервалах: дневном, часовом, 5-минутном.

Естественно, все это справедливо и для нисходящего тренда, только вместо отката будет отскок, а ты будешь продавать.

Вымпел (рис. 31) – практически то же самое, что и флаг. Но только в этой фигуре ты можешь почувствовать, как нарастает нетерпение игроков, – каждое последующее основание выше предыдущего. Все хотят заработать еще и не дожидаются горизонтального уровня – покупают чуть раньше. В данной модели надо покупать либо от нижнего наклонного уровня, либо на пробое верхнего, как и в предыдущей модели.

Модели разворота

Голова и плечи (рис. 32). Первым звоночком служит пробой красной линии тренда, но так как тренд перебить достаточно сложно, то хотя запал и надежда на дальнейший рост у быков еще остаются, однако силенок уже недостаточно. Отскок от линии шеи подходит к линии тренда снизу, формируя правое плечо. Теперь эта линия становится линией сопротивления. С каждой последующей вершиной объемы уменьшаются – рост постепенно выдыхается.

В данной модели можно открывать позиции при пробое линии шеи (если ты успеешь, конечно, потому что очень часто пробой случается утром на открытии рынка в виде гэпа – разрыва). А если в течение дня поставишь стоп-заявку за уровнем в надежде на его пробой, то на сильном движении с большим объемом она может сработать с проскальзыванием гораздо ниже или выше, чем ты планировала. Поэтому правильнее дождаться отскока до линии шеи в точке 2, после чего данная линия превратится в линию сопротивления, и спокойно открыть шорт, поставив стоп за линией шеи. Падение, как правило, происходит, по меньшей мере, на ту же величину, что и расстояние от линии шеи до вершины головы. Соответственно, все это справедливо и для нисходящего тренда.

Конечно, рынок всегда разный и иногда отскока может и не произойти (вследствие паники) или же он будет слишком маленьким и не дойдет до точки 2, но тут уже ты должна анализировать каждую конкретную ситуацию в зависимости от новостного фона. Да и модели способны не совсем вписываться в теорию – плечи могут быть кривенькими или не так ярко выраженными. В общем, нужен глаз да глаз…

Рассмотрим модель «голова и плечи» на рис. 33 на примере смены нисходящего тренда.

В точках 1 и 2 можно заметить большой объем. В первом случае – пробой уровня (у игроков не выдержали нервы: видимо, кто-то держал-держал и, в конце концов, решил продать акции, пока рынок не пошел ниже). Но рынок таки не пошел, потому что появился покупатель. В точке 2 объем также соответствует пробою, только тренд уже поменялся, и заметь: отката после пробоя практически не было.

Двойная и тройная вершина (рис. 34 и 35) – практически такая же модель, что и «голова и плечи». Падение происходит как минимум на величину от линии шеи до вершины. Принцип открытия позиций аналогичен. Идеально открыть позицию на второй вершине – видишь, она немного ниже первой, следовательно, покупатели уже не хотят покупать акцию по такой высокой цене. Стоп можно поставить за уровнем первой вершины.

Посмотри на график «Роснефти» (рис. 36). Здесь тройная вершина немного отличается от правильной, представленной в теории, потому что на практике четкие модели могут модифицироваться.

Самое главное, или Как учиться на чужих ошибках

Если спросить новичка, что является самым главным в трейдинге, он, без сомнения, ответит: надо знать технический анализ и правильно определять точку входа.

Игрок более опытный добавит – еще точку выхода.

Профессионал, который зарабатывает на хлеб только биржевой торговлей, ответит без вариантов: самым главным на рынке является система управления капиталом, или манименеджмент.

1. Это значит, что в одной сделке ты не можешь потерять более 2 %, а за месяц не более 6 % своего капитала.

2. Это значит, что, прежде чем открыть позицию, ты должна четко определить для себя, где ты выйдешь, если рынок пойдет не по твоему сценарию, т. е. научиться ставить стопы. Иначе тебе грозит:

узнать страшное слово «маржин-колл» и увидеть на своем счете 0, если ты вдруг пожадничаешь и используешь кредитное плечо, не посчитав предварительно свои риски;

надолго заморозить свои деньги (представь, даже до нескольких лет), и, вместо того чтобы за это время заработать на других активах, ты будешь грустно смотреть в монитор и упрекать себя: «Боже, какая же я бестолковая! Почему я не вышла по стопу? Ведь Александр и Татьяна меня предупреждали!»

3. Это значит, что даже при неправильной, с точки зрения технического анализа, точке входа, используя манименеджмент, ты потеряешь не больше, чем допустит заранее определенный тобой риск.

4. Это также значит, что если ты потеряешь 10 %, то для восстановления капитала до первоначальной суммы тебе надо будет заработать 11 %. Убыток в 33 % считается предельно допустимым – ведь тебе придется отыграть уже 50 %. Конечно, это считается трудным, но возможным. А вот потеря 50 % не оставляет почти никаких шансов и точно приведет к твоей финансовой смерти как трейдера, так как отыграть % практически невозможно.

Запомни мудрое изречение Александра Герчика, которое является основным постулатом при торговле на биржевом рынке: «Самое главное, чему нужно учиться с первого дня, – это учиться не терять. Когда научишься не терять – дальше начнешь учиться зарабатывать».

Рассуди сама: ты же считаешь деньги, когда получаешь зарплату и планируешь, на что и как ее потратить. Почему же в биржевой торговле надо поступать по-другому?!

Не будь легкомысленной и учись на чужих ошибках.

Торговая система

Ты, наверное, подумала: «Может, это механизм такой, похожий на трактор? Как им пользоваться и тем более настраивать?»

В действительности все очень просто. Объясняем на обычных жизненных ситуациях:

1. При мытье головы ты всегда используешь шампунь и бальзам. Без бальзама ну просто никак. Это железно и сомнению не подлежит.

2. Когда твои волосы отрастают на 3 см, ты идешь к парикмахеру и состригаешь секущиеся кончики.

3. За завтраком ты сообщаешь мужу, что он самый сильный, самый умный и самый-самый-самый… (не жалей эпитетов, и мужу будет приятно).

4. Перед сном ты обнимаешь ребенка и говоришь ему, как сильно его любишь.

5. Раз в день ты звонишь маме, чтобы узнать о ее здоровье. Маме становится спокойно на душе, и она уверена – дети о ней не забыли.

То есть это набор правил, которые ты всегда неукоснительно соблюдаешь в своей жизни. Так же и при торговле на биржевом рынке.

Торговая система – это набор правил, которым ты следуешь в своей торговле.

В торговой системе четко определены: точки входа в позицию и выхода из нее, таймфрейм, другие обязательные к исполнению алгоритмы. Потому что твоя задача: исключить эмоциональность из торговли и придать ей системность. Иначе говоря, на время торговли тебе придется стать роботом.

Самое сложное при этом – неукоснительно соблюдать правила своей торговой системы, ведь даже робота можно отключить. И это единственное, чему нельзя научить.

Вот пример простейшей торговой системы (рис. 37 и 38).

Данная торговая система пригодна для работы как в боковике, так и во время тренда. Можно сказать, она универсальна. Еще ее преимущество в том, что она всегда позволяет заранее четко определить и контролировать свои риски. Основным ориентиром для входа в позицию являются уровни. На рынке существуют две основные модели – отбой и пробой уровня. В зависимости от направления движения цены ставишь стоп перед уровнем или, соответственно, над ним. Очень часто такими психологически важными уровнями являются круглые числа, например 50, , и т. д. К тому же уровни всегда четко показывают твою цель, т. е. ту цену, по которой ты будешь выходить из рынка и забирать свою прибыль.

При всей своей простоте эта торговая система хорошо работает. В природе тоже все просто, и в своей торговле надо стремиться к такой же простоте. Главное, чтобы ты всегда могла себе и, конечно, нам объяснить: почему ты открыла позицию, где твой стоп и как долго ты планируешь ее держать. И всегда имей ответ на такой вопрос на засыпку: что ты будешь делать, если рынок пойдет не по твоему сценарию?

Еще в одном варианте торговой системы используется индикатор под названием «параболика» или Parabolic (рис. 39). Когда параболика перескакивает на другую сторону графика, ты открываешь лонг или шорт. Параболика хорошо держит тренд, но для периодов повышенной волатильности этот индикатор не подходит – ты будешь метаться на рынке от лонга к шорту. Но попробовать его применить, конечно, никто тебе не запрещает. Ты должна сама выбрать, какой индикатор будешь применять в своей торговой системе.

На рис. 40 ты видишь тот же график акций ВТБ, но уже с использованием индикатора (осциллятора) RSI – лучше он работает в боковике, поэтому во время тренда такая торговая система будет подавать нечеткие сигналы.

Ты можешь принимать решение на основе одновременных сигналов нескольких индикаторов, например Parabolic, MACD, Momentum, RSI, или совмещать трендовые индикаторы и осцилляторы, как на рис. Если их сигналы совпадают – смело входи в позицию.

Индикаторов очень много, соответственно и торговых систем может быть огромное количество. В оптимальном варианте ты протестируешь свою торговую систему на определенном отрезке времени, отладишь настройки индикаторов и только затем начнешь применять ее в реальной торговле.

Но надо откровенно признать: все индикаторы подают запаздывающие сигналы. На них можно посматривать для анализа общей ситуации на рынке, а входить в позицию все-таки нужно от уровня или при определенном сочетании свечей, баров или паттернов.

Давай вместе с тобой проанализируем ситуацию на рис.

Ты можешь различить четкие уровни, от которых цена отскакивала на дневном графике несколько раз, следовательно, это очень веский довод в пользу открытия позиции в синих точках 1 и 2. А теперь представь, что ты ориентировалась бы на показания индикатора RSI, – сколько ложных сигналов ты увидишь? Только на четвертом голубом сердечке сигнал о закрытии шорта и открытии лонга оказался действительно правильным. Подобным образом ты могла бы терпеливо ожидать пересечения двух средних с разным периодом (этот сигнал также применяется в торговых системах) – в желтых точках 1 и 2. Но в этом случае твоя прибыль была бы практически в два раза меньше, чем при входе от уровня. Вот и думай, на что важнее ориентироваться в реальной торговле.

Торговая система может быть механической – программным продуктом, в котором торговля осуществляется без твоего непосредственного участия. Вот они, настоящие роботы! Сейчас можно даже прикупить парочку – в Интернете их огромное количество. Существует множество алгоритмов для написания роботов.

Но, конечно, присматривать за ними необходимо – ситуация на рынке меняется порой очень быстро и непредсказуемо. Ни один самый умный и идеальный робот не гарантирует стабильной доходности – рынок изменчив, как… (ой, прости, дорогая, хотели написать «как муж», но вовремя спохватились), как ветер.

Вот почему надо самой уметь разбираться в текущей ситуации на рынке и знать, каким роботом пользоваться в той или иной ситуации, например при тренде или боковике. Роботы, безусловно, хороши тем, что исключают из торговли эмоции, а проще говоря, тот самый человеческий фактор. И если психологически тебе трудно подолгу находиться в рынке, они будут держать позицию до тех пор, пока не получат четкий сигнал на выход. Поэтому иметь робота-помощника очень даже неплохо, хотя бы для удержания позиции.

Итак, надеемся, после изучения данного раздела тебе стало ясно: ты сама выбираешь и устанавливаешь любые правила торговли, которые тебе нравятся. Хочешь – используешь индикаторы, хочешь – не используешь, включаешь робота или отключаешь. Выбор зависит только от тебя, и никто не может на него повлиять! И это прекрасно, не правда ли?

Астротрейдинг – иллюзия или реальность?

Из предыдущей главы ты поняла главную мысль – торговых систем может быть огромное количество. Одни строятся на основе сигналов определенных индикаторов, другие – на сочетании свечей и паттернов, третьи…

А вот третьи используют циклы планет. Это так называемый астротрейдинг, который имеет достаточно длинную историю и основан на признании того факта, что Земля является частью Солнечной системы и все процессы на ней так или иначе формируются под влиянием космических факторов, в том числе повторяемости определенных конфигураций планет и их циклов. Например, развороты рынков часто совпадают с фазами Луны – новолунием, первой четвертью, полнолунием, последней четвертью. При определенных положениях Марса в знаках зодиака рынки растут или падают. А взаимодействие таких медленных планет невидимого мира, как Уран и Плутон, определяет тенденции на рынках в достаточно протяженных интервалах времени (несколько лет).

Астротрейдеры исходят из того, что движение цены акций определяется именно совокупностью астрономических факторов, а уж потом под эти изменения подтягиваются факты, события, теханализ и прочий «фарш». За более чем летнюю практику наблюдения и анализа, основанных на повторяемости событий, выявлены закономерности поведения рынков в зависимости от нахождения той или иной планеты в определенном знаке зодиака.

О достоверности астротрейдинга можно спорить бесконечно. Но подумай сама, если определенное событие при данном взаимодействии планет происходило несколько раз в прошлом, то почему оно не должно произойти в будущем при таком же взаимодействии? Более чем вероятно, что оно произойдет. Так работают циклы, и на этом основываются все астрологические прогнозы.

Не удивляйся, но известнейший трейдер прошлого века Уильям Ганн в своих прогнозах использовал методы астротрейдинга весьма успешно. Родившийся в беднейшей семье, он к концу жизни заработал огромный капитал на торговле акциями. Несмотря на то что Ганн был истово верующим человеком и считал Библию величайшей книгой, в которой содержатся ответы на все вопросы человечества, тем не менее, в своих изысканиях он опирался главным образом на нумерологию и астрологию.

В начале г. Ганн предсказывает мировую войну и панику на рынках, а в марте г. – скорое окончание Первой мировой войны и отречение кайзера от престола в Германии. Его предсказания были опубликованы многими ведущими газетами того времени, включая New York Times.

Он издает ежедневный бюллетень Supply and Demand Letter, в котором помещает предсказания касательно фондового и товарных рынков.

В г. Ганн пишет книгу «Правда о биржевой ленте» (Truth of the Stock Tape). Она расценивается многими как лучшая книга о рынке.

В изданной в г. книге «Тоннель сквозь воздух» (Tunnel Thru the Air) предсказывает Вторую мировую войну, в частности атаку Японии на США.

В г. точно предсказывает вершину бычьего рынка, достигнутую 3 сентября г., и последующую величайшую в истории биржевую панику.

В г., в разгар Великой депрессии, рекомендует своим клиентам покупать акции.

В г. пишет книгу «Как получить прибыль, торгуя путы и коллы» (How to Make Profits Trading in Puts and Calls).

В г. издает книгу «Взгляни в глаза фактам, Америка!» (Face Facts America!), в которой объясняет, почему Германия проиграет войну и почему США не должны в нее вступать. Он также указывает на большие проблемы, порождаемые, по его мнению, «Новым курсом» американского правительства и его последствиями.

В г., когда ему исполнилось 72 года, он решил обратиться к своим ученикам и последователям. В удивительной книге «Магическое слово» (The Magic Word) Ганн делится сокровенными знаниями и показывает путь к приятию и применению божественных законов для раскрытия талантов, укрепления здоровья и обретения счастья. Ты тоже можешь попробовать улучшить свою жизнь, используя его рекомендации.

Этот человек был уникален: секреты, которые он зашифровал в своих книгах и статьях, до сих пор остаются неразгаданными, а его книги по трейдингу сохраняют актуальность. Существует целая школа, изучающая его наследие.

Если ты всерьез хочешь понять рынок, прочитай его книгу «45 лет на Уолл-стрит» (45 Years in Wall Street, ). Последователи Ганна во всем мире считают ее «библией» трейдинга. Каждая страница полна практических советов, которые, по мнению автора, необходимы для успешной работы на фондовом рынке. «Углы Ганна», «веер Ганна», «квадрат девяти» – ты наверняка слышала подобные названия. Многие техники и правила, приведенные в этой книге, до настоящего времени используются трейдерами.

Конечно, если ты решишь применить основы астротрейдинга в своей торговой системе, тебе не придется изобретать «квадрат девяти», который Ганн использовал при прогнозировании. Хотя, разумеется, ты тоже можешь попробовать разгадать его тайны. В настоящее время существуют специальные компьютерные программы, сопоставляющие влияния различных космических факторов и подающие сигнал для входа в позицию. В наиболее сложных из них используется искусственный интеллект в сочетании с модулем астрономических гипотез. Нейронная сеть обрабатывает данные по индексам, учится, выявляет закономерности, совершенствуется в блоке генетических алгоритмов и выдает результат. Проблема в том, что надо быть намного умнее этого искусственного интеллекта, чтобы добиться от нейросети исполнения твоих желаний.

Думаем, эта глава показалась тебе весьма необычной. Но мы даем тебе максимальное количество информации, распоряжаться которой ты будешь по своему усмотрению. И вполне вероятно, изучение основ астротрейдинга откроет перед тобой новый путь познания нашего мира и скрытые пласты древнейших знаний.

Астротрейдинг – нетрадиционный метод прогнозирования, но кто сказал, что нетрадиционное значит «неправильное»?

Вся правда об индикаторах

Сейчас мы откроем тебе страшную тайну. Если бы все индикаторы давали четкие сигналы, то мы с тобой уже давно бы разбогатели и стали миллионерами. Эх, вот было бы здорово – пользуешься парочкой индикаторов и всегда остаешься в плюсе! К великому разочарованию, эту мечту не получится осуществить настолько легко и просто – все индикаторы без исключения запаздывают в той или иной степени. Они являются ведомыми инструментами, так как показывают уже результат, некое свершившееся событие. Первичным, т. е. ведущим индикатором является сам график цены.

Необходимо помнить, что в своем подавляющем большинстве технические индикаторы были разработаны еще в те времена, когда основным видом биржевого графика являлся дневной график. Минутные графики в те времена были недоступны, не говоря уже о возможности видеть информацию в режиме реального времени. Поэтому предсказательная сила этих инструментов сильнее всего проявляется при анализе дневных графиков. Но только тебе решать: пользоваться ли запаздывающими сигналами или все-таки ориентироваться непосредственно на сам график?

Тем более что во время тренда работают только трендовые индикаторы, а во время боковика – осцилляторы. И если уж говорить совсем откровенно, то для внутридневной торговли активные трейдеры их не используют, а ориентируются на уровни и определенные паттерны, т. е. сочетание баров или свечей. Твой график не должен быть загроможден лишними показателями – в противном случае ты запутаешься в сигналах и они будут отвлекать от принятия правильного решения. Кроме самой цены, объемов, уровней и простой скользящей средней с периодом 50 мы больше не рекомендуем ни-че-го! Но если тебе все-таки очень хочется узнать об индикаторах поподробнее, дочитай этот раздел до самого конца.

Трендовые индикаторы

Они предназначены для того, чтобы определять направления тренда, но если ты посмотришь на график, то, куда движется рынок, станет понятно и без них. Наиболее распространены Moving Average, ADMI/ADX, Parabolic SAR, Keltner Channels и Bollinger Bands, Linear Regression Indicator, Adaptive Moving Average, MACD, Ichimoku, Alligator.

Скользящая средняя (Moving Average) – пожалуй, самый распространенный индикатор. На его основе построены многие другие индикаторы (MACD, Ichimoku, Alligator). Он служит для указания общего направления тренда.

Это самый элементарный трендовый индикатор. (Формула тебе его зачем? Ну хорошо, сообщаем: в его основе лежит среднее значение цены за определенное количество временны`х промежутков.) Помимо того, данные индикаторы, особенно с большим периодом, часто становятся линиями поддержки и сопротивления.

Посмотри на рис. 43 – цена останавливалась как раз у средней линии с периодом На этом тоже можно строить свою торговую стратегию: покупать или продавать в момент касания ценой Moving Average – так цена всегда возвращается к своей скользящей средней.

Есть три разновидности Moving Average: Simple, Exponent, Weighted. Различаются они способами усреднения, но разница практически незаметна.

Мы рекомендуем использовать простую скользящую среднюю (Simple Moving Average) с периодом 50, но ты можешь поэкспериментировать самостоятельно. Для выявления длительных трендов – недельных и месячных – трейдеры также используют период

Рассмотрим еще один трендовый индикатор – MAСD, который строится на основе скользящей средней, и ты сама убедишься, что всю необходимую информацию мы видим уже по Simple Moving Average (рис. 44).

Вертикальная линия 1 показывает точку пересечения скользящей средней с графиком цены. Индикатор MACD пересекает горизонталь снизу, подавая сигнал на покупку, тем самым дублируя сигнал Moving Average. Соответственно такие же сигналы подаются в точках 2, 3, 4 и 5. А теперь задай себе вопрос: «Зачем загромождать график и использовать этот индикатор, если информация повторяется?» Ответить также постарайся самостоятельно.

Аналогично действуют и остальные трендовые индикаторы, поэтому особого смысла в более подробном их рассмотрении мы не видим. Еще раз повторим: для активного дейтрейдинга они не нужны. А для построения механической торговой системы? Возможно, да, но ты же не будешь сама ее разрабатывать…

Итак, трендовые индикаторы наглядно показывают наличие тренда, но, как мы отмечали выше, рынок бóльшую часть времени находится в боковике без какой-либо тенденции, и в этих случаях они подают ложные сигналы, на которые ориентироваться нельзя. Кто же поможет нам, простым трейдерам, во время долгого и нудного боковика? На то существуют осцилляторы – это тоже индикаторы рынка, но работающие в отсутствие тренда.

Осцилляторы

Основные осцилляторы: Momentum, Индекс торгового канала (Commodity Channel Index, CCI), Норма изменения (Rate of Change, ROC), Индекс относительной силы (RSI), стохастические линии. Есть еще много-много других индикаторов. Кстати, и ты можешь изобрести свой собственный и премилый, но только зачем, если они все подают запаздывающие сигналы?

Конечно, по осцилляторам можно определить перекупленность или перепроданность рынка, т. е. когда он слишком сильно ушел вверх или, наоборот, вниз. Состояние перекупленности или перепроданности рынка хорошо показывает осциллятор RSI на дневном графике. Но на практике во время эйфории или паники такая ситуация способна сохраняться достаточно долго – рынок может быть перекуплен и тем не менее продолжать двигаться выше и выше. А увидеть, что цена находится далеко от Moving Average, и, значит, скоро возможна небольшая остановка, ты можешь и без осциллятора.

Остальные же индикаторы внутри дневной торговли не нужны, и не забивай ими свою прекрасную голову, она тебе еще пригодится.

Однако в некоторых ситуациях даже осцилляторы могут подавать опережающие сигналы. Мы тебя заинтриговали? Тогда читай об этом в следующем подразделе.

Дивергенция

Если ты думаешь, что понять смысл термина «дивергенция» могут только люди с тремя высшими образованиями, то глубоко ошибаешься, хотя он звучит действительно очень интригующе. На деле же этот термин означает лишь расхождение между графиком цены и показаниями индикатора. А точнее, отказ индикатора подтвердить более высокий максимум или более низкий минимум цены. Такое несоответствие обычно наблюдается у индикаторов осцилляторного типа, таких как RSI, MACD, CCI, медленный стохастик и т. п.

Хотя в предыдущем разделе мы отмечали, что большинство индикаторов подают запаздывающие сигналы, однако дивергенцию можно отнести к опережающим сигналам возможного разворота тренда. Конечно, высматривать на 5-минутном или минутном графике дивергенцию не имеет никакого смысла. А вот на дневном, недельном или месячном отслеживать ее весьма полезно, чтобы быть готовой к смене рыночной тенденции, особенно если ты инвестируешь на длительный срок. Ведь, несмотря на то что рынок может покорять новые вершины или впадины, импульс становится меньше, движение выдыхается и скоро последует коррекция или разворот.

На рис. 46 недельного графика индекса РТС ты видишь, что при бычьей дивергенции 1 цена покоряет новую вершину и линия тренда направлена вверх, в то время как на индикаторе RSI последующие вершины ниже предыдущей, а линия тренда направлена вниз. Это означает, что все меньше покупателей хотят войти в рынок по таким достаточно высоким ценам.

При медвежьей дивергенции 2 все происходит с точностью до наоборот. Цена опустилась так низко, что игроки боятся открывать короткие позиции, а крупные продавцы давно все продали.

Полученной информации тебе абсолютно достаточно, чтобы понять, что такое дивергенция и для чего она необходима. Для активного дейтрейдинга дивергенцию не используют, так как это инструмент анализа рынка на более длительных интервалах.

Подготовка трейдера к рабочему дню

Вариант 1: утро, будильник, чашка кофе, сигарета, опять чашка кофе, опять сигарета…

Вариант 2: утро, будильник, гимнастика, бодрящий душ, свежевыжатый сок.

Далее без вариантов.

Узнаем новости – вдруг в мире произошли какие-либо катаклизмы? Землетрясения, ураганы, смерчи, цунами, войны, взрывы атомных станций и т. п. Любая подобная новость провоцирует рост или падение того или иного индекса, акции или биржевого фонда. Трейдер должен уметь быстро сообразить, как воспользоваться повышенным уровнем волатильности, вызванной этой новостью. А может быть, взять паузу и посмотреть на рынок со стороны? Вслед за сильным падением или безумным взлетом рынок всегда предлагает благоприятные возможности для трейдинга.

Если в Багдаде все спокойно и форс-мажор не случился, следовательно, ситуация на рынке резко не изменится и гэпов в 10 % можно не ждать.

Одним глазом можно глянуть на закрытие Америки, Китая, Японии – как за ночь изменилось значение S&P ? Эта информация доступна на сайте любого брокера или на goalma.org Таким образом мы определим вероятное направление рынка на сегодняшний день.

Другим глазом смотрим, какая статистика будет сегодня выходить и во сколько. Потому что очень часто боковики заканчиваются именно в такие моменты, когда для этого появляется повод. Например, в первую пятницу каждого месяца выходят данные по безработице в США (Unemployment Report), оказывающие серьезное влияние на все рынки. А может, планируется важное заседание ФРС США? Поскольку негативные новости или рыночные условия вызывают повышенную волатильность, мы снова и снова предупреждаем тебя: возьми тайм-аут на день – это мудрее, чем работать в условиях возросшего риска.

Но даже по предыдущим новостям можно предположить, в какую сторону пойдет дальнейшее движение. Если на плохие отчеты рынок реагировал вяло и снова возвращался к своим значениям, то, скорее всего, выход из боковика будет вверх. И наоборот, если хорошие новости были проигнорированы, продолжится движение вниз. Запомни: нам важно знать не проценты безработицы или насколько увеличились продажи товаров длительного пользования и т. д., а реакцию рынка на них. Сами по себе новости – лишь предлог для выбора направления движения.

Это относится не только к внутридневной торговле, но и к торговле по месячным графикам. Долгие многолетние торговые рейнджи на месячных графиках заканчиваются, когда выходит новость с особо важным событием. Тогда начинается огромный тренд, который может длиться не один год.

В Интернете полно сайтов с подобной информацией, но первоисточник тут goalma.org

Итак, теперь окончательно просыпаемся, открываем оба глаза и приступаем к самому главному – делаем домашнюю работу, а именно – отбираем графики для торговли, определяем значимые уровни и то, какие акции выглядят сильнее или слабее рынка, ищем точки входа на сегодняшний день. Если фаза рынка шортовая, лучше выбирать акции, которые хорошо смотрятся в шорте, а не те, что находятся в сильном восходящем тренде. Если фаза рынка лонговая, поступаем наоборот – отбираем лонговые формации.

Таким образом, каждое-каждое утро, без исключений, ты должна составлять план на день – по какой цене будешь покупать, где поставишь стоп, если рынок пойдет против тебя, и где будешь забирать прибыль. Даже если изложишь на обычном листе бумаги свои планируемые действия, например «”Газпром”: buy ,5, stop ,2, sell ,0», этого будет уже достаточно.

Итак, четкий и понятный план у тебя есть. Старайся следовать ему неукоснительно, иначе зачем ты потратила столько времени на его составление? Внутри трейда – ты уже не человек, а робот. Там, где назначила выйти, выходишь, и без раздумий!

Еще одно очень важное правило: никогда никого не слушай! Если ты прочитала аналитический отчет, в котором сказано: «Все плохо!», то должна проверить это лично. Сколько неправильных или преждевременно закрытых сделок случилось из-за того, что трейдеры полагались на чужое мнение! Учись думать и принимать решения самостоятельно, анализируя, прежде всего, сам график. На рынке не существует авторитетов – выводы должны быть исключительно твоими собственными.

Выбираем графики для внутридневной торговли

Для того чтобы хорошо заработать, трейдерам приходится просматривать огромное количество графиков за день. Поэтому очень важно научиться быстро оценивать потенциал заработка и потерь в конкретной акции, основываясь на общем виде графика цены. При торговле на американском рынке акций – выбор у тебя огромный, но и просматривать придется не менее тысячи графиков ежедневно. Хотя результат того стоит: например, ты отбираешь в работу на день штук 40 инструментов (это могут быть акции, фьючерсы, валютные пары – все, что тебе приглянулось с точки зрения удобства входа в позицию). В таком случае, даже если в некоторых инструментах тебя выбьет по стопу, прибыль от оставшихся с большой долей вероятности превысит убыток и в целом дневной результат будет положительным. Поэтому всегда лучше торговать несколькими инструментами – не храни все яйца в одной корзине, это опасно.

Давай посмотрим, какие графики мы отбрасываем сразу, а какие выбираем в свой топ-лист и торгуем соответствующими акциями в течение дня. У нас должно быть открыто два окошка, чтобы видеть инструмент одновременно на дневном и 5-минутном графиках.

Дневные графики необходимы, чтобы определить акции с большим потенциалом движения – они показывают тренд. Также на дневном графике обращаем внимание на значимые уровни поддержки или сопротивления. Очень вероятно, что если эти уровни устояли на дневном или недельном интервале, то их можно использовать и сегодня при планировании сделок.

5-минутные графики позволяют определить характер поведения акции и оптимальные точки для захода в позицию и выхода из нее, что, в свою очередь, позволяет нам взять на себя меньший риск. Оптимально использовать 5-минутные графики за последние три-четыре дня торговли. В таком формате достаточно хорошо видны потенциалы прибылей и потерь в данной акции.

Акция «Норильского никеля» на недельном графике (рис. 47) выглядит достаточно красиво, теперь можно посмотреть на 5-минутный график (рис. 48).

На 5-минутном интервале нам также все нравится – график ровный, без проскальзываний, четко прослеживается фигура технического анализа «флаг». Таким образом, мы можем включить эту акцию в свой топ-лист.

На рис. 49 изображен дневной график, но по нему ты видишь, что никакого движения за продолжительный период не происходило, за исключением трех дней (видимо, вышла новость об этой компании), да и объемов практически нет. Здесь заработать смог только тот, кто заранее знал о выходе новости. Нет, такие акции нам не нужны! Выбрасываем их из нашего топ-листа.

На рис. 50 хоть и можно проследить понижающий тренд, но объемов нет никаких, проскальзывание огромное – не берем!

О да! На недельном графике «Аэрофлота» (рис. 51) можно увидеть весьма четкие уровни. График также выглядит довольно технично. Давай посмотрим 5-минутку (рис. 52).

О нет! Можно только инвестировать, и то с большой осторожностью – в случае пробоя уровня 45 руб. при наличии высокого объема. Для внутридневной торговли – категорически нет! Не берем – график неликвидный.

Анализируем дальше рис. 53 – это недельный график «Газпрома». Сейчас цена как раз находится у сильного уровня руб. Можно было бы прикупить немного, прицелившись на (ближайший уровень сопротивления на дневном графике).

Входить мы будем по 5-минутному графику (рис. 54). Прекрасно! Он тоже довольно симпатичный – четко видны уровни, большие объемы. Такой график вполне подходит для внутридневной торговли – включаем его в топ-лист.

Продолжаем в том же ключе просматривать графики один за другим. Подобный принцип отбора годится для любых рынков и любых инструментов – валютных пар, фьючерсов и т. д. Старайся отбирать именно такие техничные графики для торговли внутри дня.

На российском рынке очень техничные инструменты – это фьючерс на индекс РТС, валютная пара USD/RUB, голубые фишки.

Неликвидные акции второго и третьего эшелона с маленьким объемом торговли больше подходят для длительного инвестирования на основе фундаментального анализа.

Точки входа

После прочтения предыдущего раздела тебе должно было стать понятно, как отбирать графики для торговли и какие из них красивее и ликвиднее. Следующий этап домашней работы – обнаружение на отобранных тобой инструментах точек входа, для того чтобы наилучшим образом поставить стоп. Ты еще не забыла, что перед каждым входом в позицию должна посчитать свой риск на случай, если рынок пойдет не в твою сторону? Ведь именно от постановки стопа зависит, какое количество акций или фьючерсов ты сможешь купить по правилам манименеджмента. Лучше найти хорошую точку входа с минимальным стопом, войти большим количеством контрактов и разбить на части выход. Самое сложное в этой работе – не торговать без хорошей точки входа!

Кроме того, прежде чем входить, определи потенциал заработка. Он должен превышать потенциал потери по стопу минимум в три-четыре раза. Иначе нет смысла заходить в позицию.

Итак, мы отобрали по дневным графикам акции, имеющие тренд, и по 5-минутным графикам ищем точку входа. На наше счастье, в жизни всегда есть из чего выбирать. Так и на рынке существует несколько вариантов для входа в позицию. Мы советуем не распыляться, а выбрать наиболее понравившийся, т. е. пользоваться преимущественно тем методом, который тебе наиболее понятен и который у тебя лучше всего получается применять. Помни, что твоя основная цель – сохранить капитал и заработать. Поэтому не стоит доказывать кому-либо, что ты умеешь и знаешь все. Используй хоть один-единственный метод, главное – эффективно и с прибылью.

Пробой

Значимый уровень с первого раза пробивается крайне редко, только на очень сильном (соответственно, слабом во время паники) рынке. Пробою предшествует, как правило, так называемая проторговка уровня – цена зажата в коридоре, продавцы и покупатели заняли выжидательную позицию, объемов пока нет. Вот это и является самым сложным (тебе тоже придется ждать) – ведь цена может несколько раз коснуться верхней границы канала, и ты даже увидишь ложный пробой, после которого цена опять откатится к предыдущему уровню.

Что же такое «ложный пробой» и можно ли его определить заранее? Давай опять рассуждать с точки зрения покупателя и продавца. Всем известно, что большинство игроков ставят стопы за уровнем. И эти стопы являются лакомым кусочком для того, кто хочет набрать крупный шорт. Такой лимитный продавец набирает позицию от уровня лимитной заявкой. На один миг он ее снимает, и мелкие покупатели, надеясь на пробой, проскакивают чуть выше уровня. Но, так как больше покупателей нет, импульс затухает без продолжения. Вот только стопы более мелких продавцов, стоящих над уровнем, успевают сработать, и лимитный продавец, уже набравший ранее свою позицию, коварно продает по рынку. Опять срабатывают стопы уже с другой стороны уровня (их только что поставили покупатели, поверившие в истинный пробой), – и движение вниз соответственно ускоряется. Такая вот веселая игра продолжается примерно полтора столетия…

Никто тебе не скажет заранее, что пробой будет ложным. Он может быть с объемом или без объема. Но именно ложный пробой покажет, что кто-то набирает большой шорт, и рынок, скорее всего, развернется от уровня. Ты спросишь: как же поступать в такой ситуации? Внимательно рассматривать график и пытаться рассуждать вместе с крупным продавцом.

Пробой происходит, как правило, в сторону движения основного тренда. Не пропусти этот момент, потому что обычно после пробоя сильного уровня возможно сильное ускорение – потенциал движения достаточно высок. Когда пробой наконец-то состоится, используй следующую технику входа:

а) когда ты увидишь, что лимитного продавца наконец-то разбирают, можно поставить за уровнем стоп-заявку, которая сработает при пробое. Для ограничения проскальзывания поставь стоп с защитным спредом, чтобы тебе не дали самую высокую цену. Единственный минус этой заявки – если цена очень быстро улетит на импульсе, то тебе могут вообще ничего не дать. Но неоспоримый плюс – ты сможешь просчитать и ограничить риски заранее. Если ставить стоп-заявку за уровнем, то только после двух-трех предыдущих касаний графиком этого уровня, так как вероятность пробоя в такой ситуации значительно возрастает;

б) войти маркет-ордером, т. е. рыночной заявкой. В этом случае ты не можешь контролировать цену, но гарантированно войдешь в сделку. Однако по какой цене, не знаешь и, следовательно, не можешь посчитать риски – каким количеством контрактов входить, причем тебе могут открыть позицию по самой высокой цене. Помни о проскальзывании!

Как только открыла позицию на пробое, незамедлительно ставь стоп за уровнем, который пробили. Если все-таки пробой в данный момент оказался ложным и твою стоп-заявку проглотил Кукл, не расстраивайся. Ты все сделала правильно, ведь именно для таких ситуаций и нужен стоп. Представь, что бы произошло, если бы ты его не поставила?!

Очень часто пробой совпадает с обнародованием некой важной новости, вот почему тебе необходимо знать время выхода новостей – рынку нужен повод для начала дальнейшего движения.

Пробой и закрепление над уровнем – самый сильный сигнал для эмитента. Если закрытие произошло выше значимого уровня, значит, рынок падать не хочет и можно рассматривать акцию в лонг.

Торговля от уровней (коридор)

Когда рынок не трендовый, а таковой он бóльшую часть времени – тебе надо хорошо в него войти и быстро из него выйти. Это значит, что ты должна четко видеть свои точки входа и выхода, а также место для постановки стопа, т. е. четко просчитать свой риск. В этом методе все определено: цена зажата между уровнями поддержки и сопротивления – около них она останавливается и разворачивается в противоположную сторону. Вблизи них ты можешь увидеть много лимитных заявок, которые и удерживают эти уровни. Поставь сюда и свою заявку – риск в таком случае будет достаточно ограничен, а стоп можно расположить за уровнем.

Однако не одна ты такая умная – все трейдеры видят на графике одну и ту же картинку. Поэтому на тонком рынке твои стопы могут легко забрать более сильные игроки, после чего цена развернется и пойдет в нужном тебе направлении, а ты будешь от злости покусывать локти или еще чего-нибудь. Только не ногти, очень тебя просим – от вредных привычек надо избавляться. Вывод: не нервничай по пустякам, такие ситуации неизбежны в работе трейдера, а ты ведь хочешь им стать? Это не последний уровень в твоей жизни.

Техника работы в коридоре такова: покупаешь лимитной заявкой у его нижней границы и продаешь у верхней, а для нисходящего тренда – наоборот. Если коридор узкий, то смысла заходить в него нет. Мы всегда торгуем при таком соотношении прибыли к риску, которое должно составлять как минимум или даже , т. е. в коридоре всегда должен быть запас хода.

Конечно, и здесь никто не застрахован от ложных выносов, но опять же – наблюдай за объемом и рассуждай вместе с крупным игроком. И помни: с первого раза уровни пробиваются очень редко, а бóльшую часть времени рынок торгуется в боковике. Лимитные продавцы или покупатели не толкают рынок – они держат уровни. В первую очередь исполняется наибольшая лимитная заявка. Поэтому иногда имеет смысл пожертвовать одним-двумя пунктами и встать перед ней, чтобы твоя малюсенькая заявочка гарантированно исполнилась (рис. 57).

Лучше совершать операции в направлении основного тренда, так как пробой также происходит в сторону основного тренда и если тебя вынесет, то в нужном направлении. У верхнего уровня (нижнего при нисходящем тренде) ты можешь закрывать половину позиции, а половину оставлять, не забыв приблизить стоп, поскольку вероятность пробоя после нескольких предыдущих касаний уже значительно возрастает, а ты останешься в рынке и совместишь два метода – коридор и пробой. Чем дольше рынок был зажат в боковике, тем сильнее будет импульс на выход из него – представь себе сжатую пружину. И помни: самые сильные сделки – это сделки в сторону основного тренда!

Какими бывают уровни и как определить, что уровень устоял?

Уровни могут быть либо точечными, либо уровнями проторговки. Самые сильные – точечные. Они сформированы уколами, что означает: в этих точках прошли гигантские объемы, актив развернулся и цену остановили в моменте (рис. 58).

Во-первых, старайся работать с сильными уровнями, которые не надо искать на графике с лупой, – они должны быть видны сразу. Уровень на дневном или недельном графике, само собой, будет гораздо заметнее, чем на 5-минутном. Конечно, таких уровней немного, но именно они являются наилучшими точками для входа в позицию и именно на них риск сводится к минимуму. От такого уровня можно войти на % от депозита. Если уровень слабее, то входи на 50 % или 30 %.

Во-вторых, круглые числа, например 10, 15, 20, 25, , и т. д., также усиливают уровень.

Посмотри, как на рис. 59 четко работают круглые уровни! Отбой, затем пробой, откат к линии пробоя, опять отбой и второе дно, и снова отбой от уровня сопротивления. Старайся находить для торговли именно такие инструменты, где ты четко сможешь распознать уровни и соответственно определить свои действия.

В-третьих, определив уровень, дождись сигнала о том, что он устоял. Это могут быть три бара подряд, которые его не пробили. На рис. 59 ты видишь первое касание уровня на Затем цена сформировала второе дно, и три бара ударялись об этот уровень, не пробивая его. Следовательно, как только третья свеча или бар закончат свою работу, выставляй лимитный ордер на покупку, слегка отступив от , так как зачастую последний бар немного не доходит до уровня. Не забудь сразу после лимитного ордера поставить стоп-ордер.

В-четвертых, очень часто уровень поддержки становится уровнем сопротивления, как уровень руб. на рис. Это так называемый зеркальный уровень. На рис. 60 он проходит на $58,

Торговля на откатах и отскоках

Даже во время самого сильного тренда акция не может двигаться без остановок, как ракета «Протон-М». Самым нетерпеливым игрокам обязательно захочется зафиксировать прибыль, вот тут-то и случится откат (отскок на нисходящем тренде). Не нервничай, что рынок ушел без тебя, а спокойно жди подходящую цену. Построй канал или опять же ориентируйся на уровни. Так тебе будет понятнее, какие риски ты на себя берешь.

Мы тебя предупредили: не поддавайся азарту и не входи на самой длинной свече – зачем переплачивать?

Рассмотрим конкретный пример на рис.

В предыдущий день акция в точке 1 имела уровень поддержки $58, В рассматриваемый нами день акция открылась чуть выше, но опять опустилась к этому уровню, и на нее началось сильное давление сверху. Поддержка в виде покупателя не появилась, и акцию обвалили вниз. В этом случае наша тактика торговли будет такой: увидев, что лимитного покупателя разбирают, входи маркет-ордером или на пробитии – стоп-ордером с ограничением спреда, чтобы тебя не унесло на самый низ и тебе не дали наихудшую цену. Стоп ставим чуть выше уровня $58, Пробой всегда ориентирован на импульс, и если его вдруг не последовало, то нужно сразу выходить из позиции. Этим и обусловливается столь близкое значение стопа.

В точке 2 акция подошла к уровню $58,30 уже снизу, и в данном случае уровень поддержки превратился в уровень сопротивления (зеркальный уровень). Заходим в шорт на отскоке по $58,27, стоп ставим опять на $58,

В точке 3 за последние несколько дней у акции наметился тренд вниз, и поэтому нам проще искать точки захода в шорт. Если такие точки формируются около круглых фигур, это может послужить дополнительным сигналом. При цене $58 мы как раз наблюдаем подобную ситуацию. Ждем подтверждения уровня (несколько баров подряд ударяются об уровень, не пробивая его) и заходим в шорт по $57, Стоп ставим за уровень $58,

Еще можешь заметить такую закономерность – цена всегда возвращается к своей средней, которая также является линией поддержки. Мы рекомендуем использовать две скользящие средние – 50 и периодов.

Разворот тренда

Эту точку входа ты определяешь, ориентируясь на сильный уровень на дневном или даже недельном графике. Но и в данном случае присутствует определенный риск, так как во время эйфории или, наоборот, паники цена может проскочить немного дальше. Поэтому необходимо:

Следить за объемом. Если он возрастает, значит, появился агрессивный покупатель, который выкупает рынок в моменты панических распродаж, и очень возможно, что цена не опустится.

Входить в рынок на втором основании или вершине. Когда ты увидишь, что цена оттолкнулась от уровня второй раз, открывай позицию, поставив стоп за уровнем. В этом случае ты не будешь ловить «ножи», так как уровень устоял. Кстати, этот метод ты можешь использовать на любом таймфрейме – как правило, цена всегда дает шанс войти на второй вершине или основании. Никто не знает, дадут ли сделку по лимитному ордеру, но ты будешь торговать согласно модели, а значит, будешь права. Если тебе не дали сделку – ничего страшного, не надо гоняться за сделками. Завтра будет новый день, и хорошая сделка сама тебя найдет, впрочем, как и новый мужчина в твоей жизни.

Определив уровень по дневному графику, точку входа и вторую вершину или основание определять по 5-минутному интервалу.

Существуют две модели разворота: V-формация (рис. 63, 64) – более быстрая и U-формация (рис. 65) – более медленная. V-формация не консолидируется, и ей соответствует комбинация японских свечей в виде утренней или вечерней звезды. О психологии игроков в этот момент мы подробно писали в соответствующем разделе («Покупатели и продавцы»). Здесь у тебя на раздумья остается практически целый день после того, как цена второй раз оттолкнется от уровня.

В U-формации, или так называемой параболе, цена долго консолидируется, т. е. формирует базу. Опять же это означает, что кто-то долго набирает позицию. Если большой покупатель войдет всем объемом сразу, то он выдаст свои намерения и не сможет купить акцию по низкой цене. Поэтому он стоит и от уровня набирает позицию маленькими частями. Очень спокойный вариант для входа. Риски соответственно меньше, и думать можно гораздо дольше. Единственный минус: ты не знаешь, когда парабола начнет закругляться – через три дня или месяц, т. е. можешь заморозить капитал на неопределенное время.

Если на рынке и возможно стремиться к совершенству, то идеальной следует назвать сделку, которая:

а) совершается по тренду;

б) совершается от сильного уровня;

в) имеет большой потенциал движения (запас хода).

Чтобы торговать завтра – ты должна сохранить свой капитал сегодня!

Запомни основное правило: твоя первостепенная задача на рынке – выжить и сохранить свой капитал. Без этого ты не сможешь заработать.

Что для этого нужно? Ничего особенного, так, самую малость:

1. Прежде чем приступить к торговле, ты должна научиться ставить стопы.

2. Выучить наизусть очень простую формулу управления капиталом и пользоваться ей при каждой сделке:

(остаток на счете × риск на капитал в сделке) / размер стопа на акцию = количество приобретаемых акций.

3. Быть послушной девочкой и неукоснительно соблюдать первые два пункта.

Например, у тебя на счете руб. Ты уже знаешь, что в одной сделке по правилам манименеджмента рекомендуется рисковать максимум 2 % капитала. Хотя степень риска ты можешь установить самостоятельно – как тебе больше нравится: 0,5 % или 1 % от счета. Или даже 1,5%

И хочешь ты купить себе новую шубку или, предположим, красную сумочку под сапоги, которые ты отхватила позавчера на распродаже. А для этого надо заработать немного денег (или много, в зависимости от того, хочешь ли ты купить шубку или все-таки сумочку). Определяйся быстрее и давай возвращаться к нашим акциям.

После анализа графиков и отбора из них наиболее подходящих ты решаешь открыть длинную позицию по акциям «Норильского никеля» по цене руб. за акцию и предполагаешь выйти из позиции, если цена пойдет против тебя по руб., т. е. твой стоп составляет:

руб. – руб. = 70 руб.

Рассчитаем размер позиции по приведенной выше формуле:

( руб. × 2 %) / 70 руб. = ,8 акции.

Ну хорошо, давай округлим и купим акции на сумму руб. Денег не хватает? Возьми в долг у брокера, но помни: если рынок пойдет против тебя – ты должна немедленно выйти из позиции.

Если не хочешь пользоваться маржой, купи меньше акций, зато будешь торговать только на свои и чувствовать себя более комфортно в психологическом плане:

руб. / руб. = акций.

Тогда твой риск составит всего лишь:

( акций × 70 руб.) / = 0,;
0, × % = 1,47 %.

Доводы типа «Рынок возвращается» или «Я пересижу» ты должна забыть сразу и навсегда как страшный сон. Чтобы торговать завтра – ты должна сохранить свой капитал сегодня! Иначе никогда не сможешь купить себе новую сумку и тем более шубку!

Точки выхода, или Как правильно ставить стопы

«Входит и выходит, входит и замечательно выходит», – искренне радовался ослик Иа новым подаркам: пустому горшочку из-под меда и лопнувшему шарику. Как же нам в детстве было жаль бедного ослика! Правда, и сейчас тоже жалко. Однако если посмотреть на ситуацию в более оптимистичном свете – только в пустой горшочек и можно положить лопнувший шарик, но никак иначе!

Иначе говоря, в каждой ситуации есть положительные моменты, и, следовательно, как мы неоднократно отмечали в предыдущих разделах, если тебя несколько раз выбьет по стопу – расстраиваться не надо. Это всего лишь часть технологии трейдинга, часть твоей торговой системы и рабочего алгоритма. Ведь если ты не поставишь стоп, убытки могут привести к катастрофическим последствиям для твоего депозита. Именно от постановки стопа зависят степень твоего риска и количество акций, которые в итоге ты сможешь купить.

Есть всего лишь три составляющих торговли:

• вход;

• удержание позиции;

• выход.

Про точки входа ты уже знаешь из предыдущего раздела, а вот когда закрывать позицию, как удерживать и забирать прибыль?

Не удивляйся, но этот вопрос гораздо сложнее, чем точки входа. Когда ты начнешь самостоятельно и активно торговать, то поймешь это на практике. Любая сделка представляет собой соотношение риска и прибыли. Твой стоп – это и есть мера твоего риска. Прибыль должна превышать риск минимум в три-четыре раза, иначе нет смысла вообще заходить в позицию. Следовательно, в любой сделке у тебя должна быть цель. Ею может быть следующий уровень на графике, по которому ты торгуешь, либо определенная сумма, но ты всегда должна четко решить для себя, где планируешь закрыться и забрать прибыль.

Конечно, рынок коварен и непредсказуем, он может пойти гораздо выше после того, как ты, готовясь пожинать прибыль, закрыла позицию на уровне сопротивления. Или может неожиданно развернуться в обратную сторону, лихо забрав твой стоп. И, хотя ты уже радостно потирала руки от предвкушения значительной суммы на своем счете, вместо плюса там внезапно окажется минус. Так когда же передвигать стоп в безубыток и в какой момент это лучше сделать? И вообще, какие техники используют профессионалы для удержания позиции и наиболее правильного выхода из рынка?

Итак, приступим к изучению еще одних важнейших элементов – точек выхода.

Скользящий (trailing) стоп

Здесь вместо тебя думает программа. Твоя задача – разобраться в торговом терминале и понять, как и по какому принципу настраивается скользящий стоп. Попробуй различные варианты его настройки на тех таймфреймах, которыми пользуешься. Очень часто скользящий стоп привязан к скользящей средней, соответственно им удобно пользоваться, когда на рынке присутствует направленное движение, и ты выходишь из позиции автоматически по окончании тренда.

Стоп под каждой впадиной или вершиной

По мере движения рынка ты вручную передвигаешь вслед за ним стоп, располагая его под вершиной или впадиной каждого следующего отскока или отката (рис. 66).

Соответственно, если рынок развернется – тебя так же выбьет по стопу. Нет, мы не зануды, но для твоего же блага еще и еще раз будем напоминать: рынок непредсказуем – никто не знает, куда он пойдет дальше. Даже профессионалы только предполагают наиболее вероятное направление его движения.

Поэтому при достижении следующего уровня надо выбирать из нескольких вариантов:

1. Закрыть всю позицию целиком, забрать прибыль, которую ты наметила при открытии позиции, и ждать следующую точку входа в зависимости от метода, который используешь.

2. На сильном (слабом) рынке бывают случаи, когда, пробив сильнейшие, казалось бы, уровни, рынок летит дальше. Если ты чувствуешь, что ситуация пробоя очень возможна – закрой только половину позиции, а вторую половину не фиксируй. Даже если у тебя останется только один контракт, ты по-прежнему находишься в рынке. И будет не так обидно, что полет в космос состоится без тебя.

3. Когда формируется аномально большая свеча с большими объемами, то, скорее всего, на этой свече крупный покупатель выйдет из позиции. Ведь если он со своей огромной позицией застрянет, то подарит ее тем, кто успеет вскочить в последний вагон.

4. Защитить 30 % от уже полученной прибыли стопом. Дали денег – бери и никогда не отдавай то, что ты уже заработала. Лучше быть в плюсе, чем сожалеть о том, что рынок неожиданно развернулся.

5. Максимально приблизить стоп к рынку. Если стоп выбьет – ничего страшного, это нормальная рабочая ситуация, происходящая ежедневно.

6. Разворот – сигнал для полного выхода из сделки.

7. Разбить позицию на четыре части и выходить разными способами, описанными выше.

Каким бы способом мы ни вышли, всегда окажемся не правы. Прав будет он – рынок!

Стопы чаще всего ставятся:

1. Ниже уровня поддержки или выше уровня сопротивления соответственно.

2. За минимумом или максимумом бара, на котором ты входила. Но в последнее время рынок довольно резкий и на нем этот способ не всегда работает.

3. За минимумом или максимумом разворотного бара, если ты торгуешь разворот тренда, при этом не важно какого – дневного, часового, 5-минутного и т. д. (рис. 67).

4. Под уровень проторговки (рис. 68).

5. Под уровни предыдущих дней для дневных графиков.

6. За хвост пробойной свечи, если был ложный пробой.

Как и когда ставить стоп в безубыток?

На этот интригующий вопрос нет однозначного ответа. Кто-то ставит стоп в безубыток практически сразу, как только цена отошла от точки входа; кто-то дает рынку «дышать» и передвигает стоп в безубыток только после формирования следующей вершины или следующего основания. Решение в большей степени зависит от выбранного тобой метода входа в позицию. Но лучше не торопиться с переносом стопа в безубыток, потому что у таких нервных игроков, как правило, сразу же стоп и забирают одной свечой.

Если ты видишь, что рынок начал движение, то, скорее всего, он его и продолжит – так что не суетись понапрасну. Подожди, когда цена отойдет от точки входа хотя бы на два стопа, и только потом передвигай стоп (по фьючерсу на индекс РТС – приблизительно на – пунктов).

Величина стопа у каждого инструмента своя и зависит от стоимости актива. В процентном отношении она может быть 0,1–0,2 % от цены. Это ты определяешь сама, исходя из правил своей торговой системы. Помни главное правило: чем точнее вход, тем меньше стоп и, соответственно, тем больше акций ты сможешь купить. Трейдер подобен снайперу – точность и еще раз точность.

Для индекса РТС вполне действенный стоп составляет – пунктов, для «Газпрома» – 30 коп., для Сбербанка – 20 коп., для «Норильского никеля» – 10 руб. и т. д. Чем дороже актив, тем больше величина стопа. Но еще раз повторим: величину стопа ты определяешь сама, исходя из правил именно своей торговой системы. У некоторых трейдеров стоп по индексу РТС составляет пунктов.

Скальпинг

Если в жизни ты все делаешь быстро, обладаешь хорошей реакцией и явно принадлежишь по типу темперамента к холерикам или сангвиникам – попробуй такую стратегию, как скальпинг. Мы уверены, тебе понравится!

А теперь о его особенностях specially for you^[1]:

1. Скальпинг можно применять только на высоколиквидном инструменте, таком как фьючерс на индекс РТС или S&P

2. Канал Интернета должен быть максимально быстрым, а еще лучше, если ты подключишь персональный сервер с выходом на биржу. Такую возможность предоставляет практически любой брокер за отдельную плату, тебе надо всего лишь позвонить в клиентский отдел и узнать условия подключения.

3. При скальпинге комиссии брокера и биржи будут довольно значительными и равняться твоей прибыли, а в некоторые особо ударные дни даже превысят ее. Следовательно, нужно подобрать наиболее подходящий для скальпинга тарифный план – таковой найдется у любого брокера.

4. Ты приобретешь незаменимый опыт, который не даст тебе ни одна другая стратегия. Скажем, при инвестировании у тебя будет всего лишь несколько сделок в год. В скальпинге же количество сделок может доходить от двух-трех до в день. А значит, ты научишься понимать и чувствовать рынок гораздо быстрее. Да и какая, в сущности, разница между 1-минутным, минутным или 4-часовым трендами? Ведь все фигуры технического анализа работают практически одинаково. А уж тем более – уровни!

5. Риск при скальпинге значительно выше, но, как следствие, и доходность тоже.

6. Скальпинг проще и не требует знаний фундаментального анализа, поэтому доступен даже новичкам. Динамику движения на ближайшие 5 минут значительно легче угадать, чем на час-два или несколько дней. Долговременный прогноз доступен только профессионалам. Да и они могут ошибаться. Недаром говорят: «Аналитики делятся на тех, которые не знают, что произойдет, и тех, которые не знают, что они этого не знают».

7. В этой стратегии ты можешь торговать максимум 50 контрактами, используя заявки «по рынку», потому что большее количество контрактов ограничит скорость твоего исполнения, и ты можешь столкнуться с проскальзыванием.

8. Скальпинг – самая быстрая стратегия, и у тебя не будет времени ставить стопы. Поэтому если ты открыла позицию, а рынок в эту самую секунду не пошел в предполагаемую тобой сторону – ты не просто должна, а обязана немедленно выйти. Иначе одна убыточная сделка может убить всю предыдущую прибыль за торговый день.

9. Найди брокера, предоставляющего максимально удобный терминал (торговую программу), в котором выставление заявки происходит за один клик. Проще говоря, в программе должна быть возможность настройки «горячих клавиш» Buy и Sell, иначе тебе в скальпинге не выжить. В настоящее время, когда торговые роботы приобретают все бóльшую популярность и осуществляют сделки гораздо быстрее, чем человек, – кто первым успел, тот и победил.

Даже на 1-минутном графике старайся торговать в сторону основного тренда. Тогда с гораздо большей вероятностью ты правильно определишь направление движения.

Чем больше волатильность рынка внутри дня, тем больше возможностей для заработка.

Но если в жизни ты вечно ничего не успеваешь и всегда опаздываешь, а по темпераменту принадлежишь к меланхоликам или флегматикам, – даже не пытайся использовать скальпинг, он точно не для тебя. Значит, наиболее подходящей стратегией для тебя является инвестирование или среднесрок. В этих стратегиях тоже есть свои преимущества – больше свободного времени и меньшие риски.

Среднесрочные позиции, или Куда девать мужей и детей?

У тебя есть семья, которой надо уделять достаточно времени, а если в данный момент семьи еще нет, значит, все впереди, и тебе тоже надо иметь это в виду. А может, ты ходишь на работу и проводишь там по восемь и более часов в день? Тогда не бросай ее до тех пор, пока не начнешь зарабатывать трейдингом 60–70 % от всех своих доходов. Ты должна быть уверена, что играть на бирже у тебя получается и это стало твоим любимым делом.

В любом случае не стоит сидеть за компьютером круглосуточно, ведь в жизни столько всего интересного и хочется всюду успеть. Для этого и существуют такие прекрасные среднесрочные позиции, которые позволяют нам свести к минимуму свое пребывание у монитора и уделить время нашим близким или себе любимой.

Часовой график – вот что может дать нам свободу и независимость! В данном случае рынок все так же ходит между уровней, только теперь мы определяем их на часовом таймфрейме (рис. 69).

Тебе останется только найти подходящую точку входа, определить, где можно поставить минимальный стоп, и посчитать количество контрактов, которыми ты можешь войти, т. е. посчитать свои риски. Ставишь стоп или трейлинг-стоп и идешь делать с ребенком уроки или готовить борщ.

Еще можно пойти с мужем в кино или с подружкой в спортклуб. Это зависит от твоей фантазии и возможностей. Но вечные ценности и живое человеческое общение пока еще жизненно необходимы.

Инвестирование мы в данной книге не рассматриваем, но от среднесрочных позиций оно отличается мало – просто в этом случае мы работаем с дневными или недельными графиками. Размер стопа будет немного больше, чем при работе по 5-минутному или часовому графику, а это всего лишь значит, что количество контрактов уменьшится.

Волны Эллиотта. Числа и уровни Фибоначчи

Вот честно и откровенно, несмотря на все наше уважение к Эллиотту, хочется сказать: не отвлекайся! Для внутридневной торговли эти волны совсем не нужны, хотя сам Эллиотт, без сомнения, был очень умным и талантливым человеком. Прикованный к постели злокачественной анемией, возможно, обмотанный шарфом и укутанный теплым одеялом, он не стал впадать в отчаяние, а занялся изучением поведения фондовых рынков.

По его теории, на рынке действует свой закон, как и в любых других сущностях во Вселенной. И если тебе захочется проанализировать тенденцию движения акции, ты должна знать, где искать подходящий ответ. Потому что уникальная теория Эллиотта применима к любому свободно торгуемому активу, обязательству или товару (акции, облигации, нефть, золото и т. д.). Пять волн вверх и три – вниз: массовое поведение толпы трейдеров проходит через стадии энтузиазма, эйфории, успокоения, упадка и депрессии (рис. 70). Все гениальное – просто!

Для математического изложения своей теории Эллиотт использовал принцип чисел Фибоначчи, талантливейшего математика XIII в. Ты не поверишь, но все началось с кроликов – Фибоначчи искал формулу их размножения. Так он нашел последовательность чисел 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, (далее до бесконечности), а главное – выяснил интереснейшие подробности и особенности их взаимосвязи. Сумма любых двух соседних чисел равна следующему числу в последовательности. Например:

3 + 5 = 8;
5 + 8 = 13
и т. д.

Отношение любого числа последовательности к следующему приближается к 0, (после первых четырех чисел). Например:

1 / 1 = 1;
1 / 2 = 0,5;
2 / 3 = 0,67;
3 / 5 = 0,6;
5 / 8 = 0,;
8 / 13 = 0,;
13 / 21 = 0,
и т. д.

Отношение любого числа к предыдущему приблизительно равно 1, (величина, обратная 0,). Например:

13 / 8 = 1,;
21 / 13 = 1,;
34 / 21 = 1,

Чем больше числа, тем сильнее они стремятся к величинам 0, и 1, Последовательность Фибоначчи содержит и другие любопытные соотношения, хотя эти – самые важные и известные.

Не удивляйся, но самыми умными оказались древние греки – они знали все с самого начала и даже называли коэффициент 1, или 0, «золотым сечением»! Именно его следы мы находим в музыке, изобразительном искусстве, архитектуре и биологии. Принцип «золотого сечения» использовался при строительстве Парфенона, Великой пирамиды в Гизе и т. д.

Фондовые рынки не могли остаться в стороне – ведь величина коррекции движения цены также подчиняется этим коэффициентам. После сильного подъема или спада цены возвращаются назад, значительно (а иногда и полностью) корректируя свое первоначальное движение.

Однако… Не хотим обманывать тебя, дорогая подруга, – на практике трейдеры будут ориентироваться скорее на уровни, построенные по уже существующим вершинам или впадинам цены. Просто довольно часто они совпадают с уровнями Фибоначчи или находятся вблизи их.

Такие индикаторы, как волны Эллиотта, углы Ганна и числа Фибоначчи, работают в основном на больших таймфреймах.

Почему мы так подробно написали о них? Так ведь интересно! Тем более что ты не раз услышишь эти термины и должна знать, что они означают.

Дневник торговли

Конечно же, теперь, когда ты, казалось бы, «уже умеешь и знаешь все», у тебя возникнет очередной вопрос: как отслеживать свои торговые сделки?

Стоит ли торговать в понедельник или пятницу, по утрам или перед закрытием сессии, сколько часов торговать и сколько времени сидеть в сделке? А может, ты пересиживаешь? А может, выбранная тобой стратегия уже не срабатывает? И как распознать свои слабые и сильные стороны? В чем ты не права и что именно тебе нужно изменить в себе самой?

Но обо всем по порядку.

Для анализа своей торговли и работы над ошибками трейдеры используют личные дневники в самом разнообразном виде. Их очень часто называют журналом сделок, эмоциональным дневником или просто статистикой.

Многим как будто нравится изобретать велосипед снова и снова, поэтому каждый из них разрабатывает свою методику ведения дневника: в тетрадке, Экселе (Microsoft Excel) и т. п.

Но поскольку мы с тобой идем самым простым и коротким путем, то и подсказываем самый эффективный способ ведения дневника торговых сделок – автоматизированный.

Для этого потребуется:

• подключиться к сервису статистики;

• ежедневно выгружать сделки в виде отчета из терминала брокера;

• делать принтскрины (снимки экрана) совершенной торговой сделки;

• дополнять таблицу по каждой сделке;

• анализировать свои ошибки.

В России всего три компании предоставляют программу для ведения дневника торговых сделок:

• журнал сделок PirateTrade;

• учет сделок от Max Profit;

• статистика трейдера от Сергея Силантьева.

Рассмотрим заполнение дневника сделок при помощи интуитивно понятного сервиса «Статистика трейдера от Сергея Силантьева» (рис. 72).

Скачивать программу не надо, достаточно зарегистрироваться на сайте goalma.org и оплатить доступ, после чего попадешь в свой личный кабинет.

Принцип действия достаточно прост и при помощи видео и картинок описан в инструкции сервиса (goalma.org).

Заполнять данные по сделкам ты можешь вручную или выгрузкой отчета из терминала брокера. В итоге у тебя сформируется таблица сделок, которая и станет основной базой для анализа твоей торговли.

Чтобы глубоко анализировать каждую сделку, необходимо заполнять параметры: «Способ входа», «Способ выхода», «Оценка» и «Комментарии».

Способы входа и выхода – это причины совершения сделки. Если входишь в сделку, то на каком основании – отбой от уровня, пробой уровня, «показалось», «хочу сейчас войти» и т. д. (рис. 73).

Спустя некоторое время ты сможешь сформировать отчет и увидеть, например, что по определенным способам входа/выхода у тебя положительные сделки, т. е. твоя торговая система в те моменты действовала правильно.

А дальше – время идет, рынок и ситуация меняются, и необходимо вовремя замечать, когда выбранная стратегия перестает работать.

Обязательно стоит выставлять свою собственную оценку каждой сделке. Тогда даже при убыточной сделке тебе будет легче понять, что ты сделала все правильно, и ты не станешь излишне себя винить.

К комментариям относятся любые твои текстовые заметки и добавления скриншота (принтскрина или фотографии сделки).

Понимаем, что возникает вопрос: как делать скриншоты? Для этого надо нажать клавишу Print Screen, а затем Ctrl+V в окне стандартного редактора изображений Paint или, например, очень удобной PicPick (на сайте goalma.org есть ее бесплатная версия). А дальше можно рисовать уровни и вставлять текстовые комментарии.

Во время торговой сессии удобнее всего сразу делать скриншоты сделок, чтобы потом при заполнении статистики и тем более при анализе понять причины совершения сделки. И к каждой сделке – прикреплять картинку, отражающую общую ситуацию торгового дня.

Даже если ты просто ежедневно загружала сделки из терминала брокера, то, используя фильтры, можешь воспроизвести характер своей торговли (рис. 74).

Так, даже при первом взгляде на рисунок по фильтрам уже видно, что отрицательный результат отмечался в пятницу с Конечно, рисковое это дело – торговать перед выходными.

Фильтры помогают сформировать отчеты по следующим параметрам сделок:

1. Год, месяц: этот параметр актуален, если ты торгуешь долго.

2. День недели: торговля не бывает одинаковой в понедельник с утра и в пятницу, а в некоторые дни лучше вообще не торговать.

3. Часовой диапазон: первые результаты покажут, что, возможно, тебе стоит торговать не целый день, а только с утра или в обед.

4. Инструменты: этот параметр имеет значение при использовании нескольких инструментов.

5. Направление сделки: иногда очень заманчиво выглядит перспектива сделки в шорт, но итоговая статистика может показать обратное.

6. Методы входа/выхода: если заполняем статистику корректно, то потом прекрасно во всем разбираемся.

7. Оценка покажет, от чего зависел положительный результат, – от красиво исполненных сделок или случайностей.

А дальше начинается самое интересное – анализ твоей торговли или работа над ошибками.

Вот как выглядит график твоей торговли при использовании биржевого графика OHLCV (рис. 75):

• open – результат на начало дня;

• high – лучший результат за день;

• low – худший результат за день;

• close – результат на конец дня;

• volume – количество сделок в течение дня.

Не правда ли, похоже на движение цены акции? Глядя на график, задумайся: в какую сторону будет продолжено движение «цены» и стала ли бы ты вкладываться в такую «акцию»?

Несмотря на то что ведение дневника торговых сделок на первый взгляд кажется хлопотным делом, но, попрактиковавшись, ты сможешь делать это за несколько минут.

Располагая данными по сделкам, ты уже сможешь разобраться, что тебе мешало торговать с плюсом. А если не поймешь, покажи сделки знакомому профессиональному трейдеру, и он тебе поможет.

При использовании сервиса Сергея Силантьева ты также сможешь увидеть свою эквити, которую программа построит автоматически. Ты еще не знаешь такого слова? Эквити – это величина, отражающая состояние твоего торгового счета с учетом открытых позиций.

Эквити = баланс ± текущая прибыль или убыток по открытым позициям ± своп (перенос позиции на следующий день).

Т.е. фактически эквити – это средства торгового счета на данный момент. И пусть она будет идти только вверх – твоя эквити!

Особенности торговли на американских площадках

Да здравствует Америка – самый ликвидный рынок акций! Ведь именно на американских площадках размещаются более 10 эмитентов, и, следовательно, у тебя огромный выбор для торговли в течение дня. Одних бирж в США вон сколько, и основаны они еще в позапрошлом веке.

Мы уже писали ранее, что, если ты научилась торговать и имеешь достаточную сумму в $25 , чтобы открыть счет без посредников, американский рынок как раз для тебя. В этом случае тебя ждут платный терминал примерно за $ в месяц и жизнь по другому часовому поясу, так как торговля заканчивается в полночь по московскому времени. Хотя есть и бесплатные терминалы. Располагая меньшей суммой, например $, ты можешь торговать через российского брокера, но часовой пояс все равно придется сменить. А что делать? Но ведь в конце концов не пол придется менять, так что не бойся.

Несомненным плюсом является то, что 99 % акций на американском рынке можно шортить, т. е. удобно зарабатывать на падающем рынке. Тогда как в России выбор таких бумаг ограничен, а во время сильного падения можно продавать только фьючерс на индекс РТС, что значительно ограничивает возможности для заработка на медвежьем рынке.

Другим огромным плюсом американского рынка является его раскорреляция, т. е. каждая бумага живет своей жизнью и ее можно торговать отдельно от всего рынка. Следовательно, ты всегда найдешь подходящую акцию для торговли и никогда не останешься без точки входа!

Тратить время на домашнее задание, конечно, придется намного больше – ведь придется просматривать огромное количество графиков. Скажем, задав лимит до $, будем отбирать бумаги по цене от $20 до $70, и таких бумаг будет очень много, так что ты очень долго не поднимешь головы от своего рабочего стола. Так же выбираем только ликвидные акции объемом от К – дневной средний объем. Всю эту информацию можно посмотреть и отобрать на сайтах goalma.org (платном) или goalma.org (пока бесплатном). Примерная выборка параметров на goalma.org изображена на рис.

Для российского трейдера наиболее интересны следующие американские биржи.

NYSE (goalma.org) – крупнейшая в мире торговая площадка, основанная 17 мая г., когда 24 нью-йоркских брокера, работавшие с финансовыми инструментами и заключавшие сделки в кофейнях (самая известная из них «Тонтин»), подписали «Соглашение под платаном» (Buttonwood Agreement) о создании Нью-Йоркской фондовой биржи. Отсюда берет начало и индекс Доу, разработанный в XIX в. редактором Wall Street Journal Чарльзом Доу. Главный его недостаток – сравнительно малая база для определения: только 30 компаний.

NASDAQ (goalma.org) традиционно считается биржей высокотехнологичных компаний. Сегодня на ней обращаются акции около компаний из самых разных отраслей, включая розничную торговлю, финансы, телекоммуникации, транспорт, медиа, биотехнологии.

AMEX (goalma.org) специализируется на торговле ETF (Exchange-Traded Funds, биржевые фонды). Они представляют собой фонды, паи которых свободно обращаются на бирже как акции. Цена паев привязана к биржевому индексу, виду сырья, металлу (золоту, серебру, нефти) или отрасли, что делает операции с ними доступными большему числу инвесторов. Наиболее популярные ETF – Nasdaq Trust (QQQQ), S&P SPDR (SPY), Russell iShares (IWM).

CME – Chicago Mercantile Exchange (goalma.org) специализируется на торговле фьючерсами на индексы, валюту, мясо и скот.

NYMEX/COMEX специализируется на торговле фьючерсами на нефть и прочие энергоносители, на металлы. Нью-Йоркская товарная биржа (New York Mercantile Exchange, NYMEX) – американская фьючерсная биржа. Учреждена в г., занимает первое место в мире по торгам нефтяными фьючерсами. Биржа COMEX (Commodity Exchange) существовала в качестве самостоятельной с г., занимая ведущие позиции на североамериканском рынке в торговле цветными металлами. 4 августа г. биржи объединились под именем NYMEX. В г. объединенная NYMEX вошла в группу Чикагской товарной биржи (CME group), функционирующей как единый рынок.

Как открыть счет

Выйти на американские биржи российскому частному инвестору достаточно легко. Есть два варианта – напрямую через американского брокера или через российского, который предоставляет доступ на иностранные биржи.

Чтобы открыть счет у американского брокера напрямую, достаточно запросить у него по электронной почте комплект документов. Подписанные и отсканированные документы, включая заявление инвестора о присоединении к брокерскому регламенту, отправляются обратно брокеру по электронной почте. Затем брокер не высылает, в свою очередь, подписанные им документы, а просто открывает счет на бирже и предоставляет банковские реквизиты. Большим преимуществом в этом случае является оформление счета именно на тебя, поэтому только ты и будешь иметь к нему доступ.

Далее необходимо пополнить свой счет у брокера через любой банк. Условия перевода денег зависят от конкретного банка. Он может запросить подтверждающие документы (договор), чтобы отдел валютного контроля банка, ознакомившись с ними, дал свое согласие на перевод (на это может потребоваться около двух дней). Стоимость перевода денег сильно различается от банка к банку. Проведи маркетинговое исследование и заранее ознакомься с условиями перевода. Одним из удобных банков является «Сосьете Женераль Восток» (беспроблемный перевод средств за рубеж с минимальной комиссией), но, как ты знаешь, в нашей стране все меняется очень быстро, поэтому проверь еще раз.

Из России через банки можно беспрепятственно выводить за рубеж до $

По американским законам для торговли акциями на бирже внутри дня (дейтрейдинга) счет должен составлять не менее $25 При этом кредитное плечо составит Таким образом, покупательная способность счета (Buying Power) для суммы в $25 составит $ При переносе позиции через ночь – плечо

Вывести деньги тоже достаточно просто – позвонив брокеру или сделав запрос через Интернет. Надо помнить только о том, что из-за разницы часовых поясов банки работают в разных режимах, поэтому вывод может занять несколько дней.

Так же достаточно просто действовать через российского брокера: он сам открывает счет на $30 и делит его на шесть субсчетов по $ В этом случае вывод денег осуществляется аналогично российским площадкам.

Налоги

Ты заработала кучу денег, теперь надо бы и налоги заплатить. Встает естественный вопрос: если рынок акций американский, то какому государству платить – родному или все-таки США?

Между Россией и США действует соглашение об избежании двойного налогообложения – это значит, что налоги на доходы, полученные на американских биржах, резидент РФ будет платить только в своей стране (по общей ставке 13 %).

Если ты открываешь счет на американских биржах через российского брокера, то он является твоим налоговым агентом – сам будет рассчитывать и уплачивать налоги на доходы, ежегодно списывая их с твоего счета, а также при выводе средств со счета. Хотя некоторые российские брокеры платят налоги только с операций, производимых с российскими активами. Тогда с налогами дело будет обстоять так, как написано ниже.

Если ты открываешь счет у американского брокера напрямую, то будешь должна сама заполнять ежегодную налоговую декларацию и уплачивать налоги в российский бюджет. Заплати налоги и спи спокойно. И если от налогового агента можно спрятаться, то от себя спрятаться невозможно.

Пример торгового алгоритма

Вот посмотри, какой прекрасный алгоритм составила для себя одна из учениц Александра:

1. Торгую только тогда, когда у меня нормальное, адекватное настроение.

2. Комната и рабочий стол должны быть чистыми.

3. Торговать только те формации, которые я распознаю.

4. Не входить в рынок по рыночной заявке.

5. Перед тем как войти в сделку, просчитать, сколько я могу в ней потерять, и только после этого ставить лимитный ордер.

6. Всегда вначале просмотреть дневной график для выявления общей тенденции и только затем 5-минутный.

7. Делать зарядку каждые два часа.

8. Соблюдать распорядок дня.

9. Обязательно ставить стопы!

Не читать новости и аналитические обзоры. Смотреть только на графики и прислушиваться к собственному мнению.

Объяснять себе самой, почему открываю позицию именно в этой точке.

Вести журнал сделок и записывать все сделки после торговой сессии.

Следовать системе, а значит, во время торговли действовать не как человек, а как робот.

Ты тоже можешь придумать свой собственный, милый такой алгоритм, подходящий именно тебе. На рынке возможны любые ситуации, и именно алгоритм позволит нам быть к ним готовыми, обезопасить себя от слишком эмоциональных и необдуманных действий. Есть система, и ее необходимо соблюдать.

Вход в позицию

Хороший вход – это минимальный риск и, следовательно, маленький убыток в том случае, если рынок пойдет против тебя. Ты всегда должна помнить, что самое главное – научиться не терять деньги. Открывать позицию нужно от уровня, когда страшнее всего, но именно в этом случае стоп наименьший. Заходить только лимитными ордерами.

Вход в лонг

Уровень пришел сверху (рис. 77). Если первые три бара его держат – немедленно выставлять лимитный ордер по уровню. Стоп ставить за ним сразу после открытия позиции. Не расстраиваться, если после третьего бара началось движение, а ты не успела в него войти. Это нормальная рабочая практика.

Уровень пришел снизу и начал проторговку (рис. 78). Заход также на четвертом баре, стоп под уровнем.

Вход в шорт

Уровень только что пришел снизу (рис. 79). Продавай на четвертом баре. Если не успела – ни в коем случае не догоняй рынок рыночной заявкой! Если не можешь справиться с собой, привяжи свои руки к стулу или отойди от монитора!

Пробой уровня пришел сверху и под уровнем начал проторговку (рис. 80). Заходи на четвертом баре. Стоп ставь так же за уровнем.

Работать нужно от четких уровней. Не выискивать уровень только для того, чтобы войти в рынок. Смотреть на круглые уровни, так как круглые цифры усиливают уровень. Также сильные уровни формируются экстремумами свечей – максимальными и минимальными значениями цены.

Если был прокол уровня, а закрытие произошло ниже – следует ждать разворота. После прокола заходишь в рынок на третьем баре (рис. 81).

Выход из позиции

Выходить из позиции нужно так:

1. Всегда выходишь у следующего уровня.

2. Если выбило по стопу – анализируешь причину.

3. Защищаешь уже полученную прибыль стопом.

Самое главное, убеждай себя: «Я соблюдаю свой алгоритм, поэтому я все могу!»

Заключение

Мы не вводим тебя в заблуждение, мол, ты легко и быстро научишься делать то, на что профессиональные трейдеры тратили годы своей жизни. В этой книге мы только приоткрываем завесу над секретами мастерства, оттачивать которое придется тебе самостоятельно. И, прежде всего, научиться справляться со слабостями своего характера. Это единственное, чему нельзя научить. Сильнейшие эмоции будут подстерегать тебя при каждой сделке. Выбило по стопу? Не стоит переживать – это часть трейдинга. Ты выиграла за два часа сумму, равную твоей месячной зарплате? Поверь, большой выигрыш вызывает гораздо больший стресс, чем убыток. И только системный безэмоциональный подход позволит тебе удержаться на плаву.

Тяжелее всего подчиняться и следовать ряду законов. Еще никто не потерял деньги вследствие плохого знания технического анализа. Только правильное управление рисками поможет тебе выстоять и сохранить капитал, а в дальнейшем сделать трейдинг основным источником дохода. Никто не может нас чему-то научить, кроме опыта. Научись контролировать объем своих сделок, не пытайся «отыграться», увеличивая количество контрактов, – это самый быстрый путь к потерям.

Успехи в трейдинге определяются прежде всего психологией, постарайся не зависеть от рынка. Только самые адекватные и психологически устойчивые игроки выживают в этой профессии. Стань одним из них!

Александр Герчик
Татьяна Лукашевич

Приложение
Стоять! Впереди опасная зона!

Этот раздел призван подвергнуть тебя своеобразной шоковой терапии, с тем чтобы ты реально представила, насколько сильны эмоции и страсти, овладевающие большинством игроков. Кто-то из них смог выстоять и вернуться на рынок, кто-то остался полностью опустошенным.

Ты наверняка читала известную книгу Джека Швагера «Маги фондового рынка»^[2] (Stock Market Wizards) или подобные ей истории успеха, побед и огромных заработков. Они, безусловно, вдохновляют нас, но не предупреждают об опасностях и подводных течениях. Мы теряем бдительность, хваля себя за то, с какой легкостью овладели трейдингом. И признайся: как приятно с томной загадочностью в голосе похвастаться перед друзьями, что зарабатываешь на бирже! Как интригующе и престижно это звучит!

Но иногда гораздо полезнее сразу получить шоковую терапию, чтобы прочувствовать то, о чем умалчивают рекламные буклеты. Тогда наши многочисленные напоминания практически в каждом разделе о необходимости системного подхода к трейдингу, о контроле рисков будут восприниматься тобой совсем по-другому. Ты убедишься, насколько это важно, и станешь сразу более ответственно относиться к каждой сделке. Может быть, статистика и скучная наука, но только ведение дневника с анализом положительных и отрицательных сделок поможет тебе исключить эмоции при торговле.

Письма, приведенные в Приложении, служат честным, без иллюзий предупреждением всем тем, кто собирается шагнуть в эту опасную зону – зону рынка. Прочитай их, здесь все правда, так как они присланы моими учениками или теми, кто оказался раздавлен в результате своих азартных действий.

Остановись и еще раз подумай. И только после этого делай следующий шаг.

Александр Герчик

Почти как первая любовь

Как сейчас помню свою первую покупку акций и уверенность: вот теперь мы точно разбогатеем. Ну а как может быть иначе, если весь предыдущий, год акции Сбербанка показывали % годовых, а привилегированные вообще зашкаливали за %? Никаких сомнений в том, что я делаю все правильно, у меня не возникало – чем мы хуже остальных инвесторов? Открыв счет у первого попавшегося брокера, которого кто-то посоветовал моей подруге, мы с нетерпением стали ждать окончания невыносимо долгих новогодних праздников. Деньги жгли нам карманы, и прикупить родной Сбербанк было делом чести, причем в срочном порядке. Будущее рисовалось в виде прекрасных картинок персональных счетов с шестизначными суммами, и новая шуба уже почти висела в моем шкафу.

11 января все заморгало, задвигалось – таблица котировок стала жить своей жизнью, рынок открылся. Предвкушение больших прибылей я ощущала каждой клеточкой моего тела – наконец-то финансовая независимость станет реальной! Вот они, родненькие, в моем портфельчике – по 45 рублей! Ура!

Но почему-то, к моему огромному удивлению, как только я стала обладательницей бумаг Сбербанка, цена поползла вниз. С возрастающим недоумением я смотрела на график, и с каждым новым баром настроение мое ухудшалось. Как же так?! Мы ведь читали аналитические отчеты в Интернете и ждали, что покорим такие же невероятные высоты!

Шуба вылетела из шкафа, пролетела надо мной, сделав круг почета, и, ехидно хихикая, унеслась обратно в магазин. Мое душевное состояние было отвратительным, я чувствовала себя реальной «лохушкой», которую в подземном переходе обвели вокруг пальца в народной игре «наперсток». Цена сформировала вторую вершину, а затем окончательно покатилась вниз…

Прошло три месяца моих неотрывных бдений перед монитором – видимо, тогда я пыталась гипнотизировать рынок: «Отдай деньги, где мои деньги?» Акция все еще продолжала двигаться ниже, лишая меня аппетита, сна, и, наконец, достигла 35 рублей! Что я скажу родителям? Ведь это они помогли мне с финансами, после того как я долго и вдохновенно расписывала им преимущества фондового рынка перед обычным депозитом в банке с 12 % годовых! Жить почти не хотелось.

К моему счастью, до года было еще достаточно далеко – на рынке происходила всего лишь небольшая коррекция. График развернулся, и растущий тренд вновь стал набирать высоту. Акции достигли стоимости, по которой были куплены, я облегченно вздохнула и продала чуть выше с очень небольшой прибылью. А вдруг опять обвал? В тот момент любая красная свеча казалась крахом всего рынка, страх мгновенно и липко окутывал с ног до головы, и казалось, что вот сейчас опять начнется…

Это была моя первая сделка, но я до сих пор помню ее почти как первую любовь…

P. S. Спустя год акции Сбербанка выросли в два с лишним раза, достигая по максимуму рублей. Эх, рановато я закрылась, нервы были слабоваты, а то наверняка стала бы миллионершей.

Сладкие будни молодого трейдера Галины, или Волшебное слово «надо»

В полной тишине я услышала, как в замочной скважине осторожно поворачивается ключ. Странно, неужели муж так рано вернулся с работы? Сейчас еще только три часа дня, да к тому же четверг. Хотя кто еще это может быть? Ведь только он не будет звонить в дверь, зная, что после обеда наша четырехлетняя дочка обычно еще спит. Как нарочно именно сегодня муж пришел раньше! В другое время я бы, конечно, обрадовалась, но сейчас, когда мои глаза были красными от слез… Он всегда терялся, когда я начинала плакать, стараясь избежать любого выяснения отношений. Да и мне очень не хотелось, чтобы он застал меня в таком виде: зареванную и растерянную. Еще бы пару часов, чтобы собраться с мыслями и привести себя в порядок…

Разговор предстоял тяжелый, и, что муж сделает, узнав обо всем, я не имела о том представления. Закричит, будет ругаться или презрительно посмотрит мимо меня, уткнувшись молча в свой ноутбук? Мне стало страшно. Конечно, я очень надеялась, что он, как и раньше, когда я нуждалась в его поддержке, обнимет меня, поцелует нежно в нос и скажет: «Не переживай, это всего лишь деньги». Но сейчас это были наши общие деньги, которые мы копили несколько лет и на которые очень рассчитывали в будущем… Телефонный звонок, вырвавший меня из глубокого «сна» час назад, расставил все на свои места. Это был момент истины, разделивший мою жизнь на «до» и «после». Пора сознаться самой себе: да, я не только золотая медалистка с двумя высшими образованиями и красным дипломом, но еще и полная идиотка – глупая, самоуверенная и жадная.

Я посмотрела на свою маленькую дочь, лишь теперь отдавая себе отчет в том, что за последнюю неделю практически лишила ее образования в хорошей дорогой школе и репетиторов, интересных увлечений, поездок и, возможно, определенного круга общения. Она сладко посапывала в своей детской кроватке, раскинув маленькие ручки с ямочками на локотках, и ангельские завитки ласково касались ее шейки. Так спят счастливые дети, чувствуя себя в полной безопасности. Скоро она проснется и своими синими глазами посмотрит на меня с радостью и безусловным доверием. «Мамочка, как холосо, что ты дома», – произнесет она, смешно картавя.

Представив эту картинку, я чуть не зарыдала в голос, зажимая себе рот, чтобы не разбудить дочь раньше времени. Да и мужа не стоит так сильно пугать. Меня грызло чувство вины. «Что же я наделала! Просадила все сбережения, и хотя это было нашим обоюдным решением – принести их на рынок, но я не имела права так бездарно их потерять! Почему я вдруг решила, что биржа для меня – легкий орешек? Только из-за того, что прослушала пару раз диск с видеосеминаром, который принес мне муж? Что толку, если сейчас, когда опять прокручиваю в памяти лекции, я осознаю, что самую главную информацию пропустила мимо ушей. Как, не имея должного опыта, я могла поддаться на такую авантюру и взять к своим тысячам еще тысяч брокерских?» – сидя рядом с детской кроваткой и обхватив голову руками, я продолжала заниматься самобичеванием.

Разве по другому поводу я пошла бы в банк вот так, между делом, брать кредит? Да я бы сто раз подумала, посоветовалась с родителями, подругами и, скорее всего, не стала бы залезать в долги. А тут так легко… Самое ужасное, что всю неделю, пока рынок падал, на меня напало какое-то затмение, я боялась подойти к компьютеру. А ведь если бы следовала правилам, о которых говорилось в видеокурсе, то закрыла бы позицию гораздо раньше, сохранив капитал. Что же это было со мной? Я подсознательно оберегала свое эго от разочарования. Мне, видите ли, было неприятно видеть увеличивающийся с каждым днем минус. Естественно, это лишь усугубило мои потери. А теперь, когда на счету от осталось только 20 , мне ничего не оставалось делать, как принять полный, абсолютный крах и выйти из рынка с жалкими остатками. Наверное, психологически самое сложное для человека – сказать самому себе, что ты круглый дурак. Именно здесь и кроется корень всех поражений на бирже. Собственное эго слишком велико, оно не может позволить тебе оказаться неправым, особенно когда мы чего-то достигли в обществе.

Я была полностью раздавлена, такого опустошения я еще никогда не испытывала. Мне было стыдно за свои легкомыслие и глупость… Но надо идти признаваться мужу, надо принять свою неправоту и надо учиться заново. Много чего надо… Прежде всего, жить дальше, потому что я нужна своей дочери. У меня должно быть будущее. А еще мне надо исправлять свои ошибки… Надо…

Комментарий Александра Герчика:

С Галиной я встретился на моих курсах в Киеве, куда она пришла после всего, о чем откровенно написала. Это была первая и самая психологически сложная лекция. Что-то вроде общества анонимных алкоголиков, где каждый, кто хотел, делился своим предыдущим опытом на рынке. И практически у всех была своя история, подобная этой. Но самое удивительное, что из прослушавших лекции останутся на рынке только двое или трое со всего курса. Почему так происходит?
Галина сама ответила на это в своем письме: она не могла подойти к компьютеру, поскольку срабатывала защита ее мозга, оберегавшая от отрицательных эмоций. Получается, что выживает на рынке даже не тот, кто лучше других применяет теханализ, а тот, кто может самостоятельно следовать своей торговой системе. Собственно торговая система – это и есть набор правил, которые каждый разрабатывает для себя и соблюдение которых ограждает трейдера от ненужных переживаний. Для большинства людей железная дисциплина при применении торговой системы является непреодолимым препятствием для стабильного заработка. Видимо, поэтому большинству из нас необходим риск-менеджер, исполняющий роль дамоклова меча и не допускающий скатывания в минус. Конечно, есть программные средства, выполняющие функцию риск-менеджера, но… Я знаю людей, бездумно отключающих эти средства как надоедливо жужжащую муху и продолжающих отыгрываться дальше, пытаясь вырвать у рынка свои деньги обратно.
В результате это приводит только к одному – потеряв еще больше, мы начинаем горько сожалеть о случившемся и спрашивать себя: «Что со мной случилось?» Галина назвала это состояние «затмением». Да, именно так и можно выразиться. Чем тогда такое затмение отличается от того, что происходит с игроками в казино? Эмоции, азарт – вот что движет большинством людей. Теоретически нам объясняют, что на рынке положительное математическое ожидание, а в казино оно отрицательное. Но и в казино есть профессионалы, зарабатывающие себе на хлеб игрой. Значит, дело вовсе не в математике? Дело в холодной голове и умении вовремя выходить из игры. Действительно: что, если тебе сдали карты, а среди них нет ни одной приличной? Адекватный человек не будет делать крупные ставки при таком раскладе. Следовательно, профессионалами становятся только те, кто может проанализировать ситуацию и вовремя остановиться.
Гораздо лучше, если роль твоего риск-менеджера будет выполнять другой человек, который ничего не понимает в трейдинге и которому все равно, что происходит на рынке в данную минуту. Он видит только цифры и, если минус на счете превышает допустимую величину, безжалостно тебя отключит. Договорись с мужем, бабушкой, мамой, папой… Главное, чтобы у этого человека достало сил не поддаться на твои уговоры снова включить Интернет, потому что, мол, рынок вот-вот уже обязательно пойдет в нужную вам сторону. У тебя всегда должно оставаться завтра.

Человек с последней страницы

Как завороженный, он неотрывно смотрел на монитор. Цифра, светящаяся красным, увеличивалась с каждой минутой. Убыток становился катастрофическим, и в это невозможно было поверить. Ну почему он не закрыл шорт вчера, когда потери были еще незначительными? Вместо этого в надежде отыграться он сделал ужасную глупость: увеличил свою позицию до максимума, поставил на кон все, усреднившись против рынка. Самоубийца! Ведь знал, что так делать категорически нельзя! Во всех учебниках по биржевой торговле это внушалось как одно из основных правил, да и умные гуру говорили о том же на лекциях, которые он прослушал. Как он мог забыть все, чему его учили?!

А сегодня уже слишком поздно. Утренний гэп за 15 минут забрал больше половины его депозита. Но самое страшное – он не мог заставить себя закрыть убыточную позицию. Все еще надеялся, что рынок должен развернуться в его сторону и эта непонятно как возникшая на пустом месте бычья эйфория наконец-то закончится.

Со всего маху он стукнул правой рукой по стене. «Так мне и надо! Может, хоть это приведет меня в чувство? – мелькнула запоздалая мысль. – Но как отреагирует Ольга?» Ему вспомнились голубые глаза жены, с мольбой и надеждой смотрящие на него. Только неделю назад он обещал ей не заигрываться и не позволять потерям превысить 2 %. Он не представлял, как сможет объяснить ей то, что все еще продолжало твориться на экране монитора. Разум отказывался верить, что это не компьютерная игра, а ужасающая реальность.

Единственное правильное действие, которое он мог сейчас предпринять, – это нажать на нужную кнопку и сохранить хотя бы жалкие остатки былой суммы. Но как принять этот огромный убыток?! Ему?! Он всегда считал себя рассудительным и успешным человеком – отлаженный бизнес приносил стабильный доход. Но захотелось чего-то нового, а в Интернете практически на каждом сайте манила реклама Forex, обещавшая огромные доходы. Так он пришел в трейдинг.

Однако рынок как будто смеялся и издевался над ним. Как только он покупал, цена разворачивалась и шла в противоположную сторону. Он бился уже больше полугода, но не заработал ничего. Вернее, иногда ему удавалось хоть что-то заработать, но на следующий день потери были значительнее, чем вчерашний выигрыш. И все из-за того, что он не мог вовремя остановиться. Вовремя – это когда он был в плюсе. Пусть в небольшом. Но нет, ему хотелось большего – жадность и неуправляемый азарт заставляли сидеть у монитора почти сутками. За эти полгода он осунулся, начал курить, перестал общаться с друзьями, раздражался и срывался на близких людей, спрятался в непроницаемую скорлупу. Страсть к игре пожирала его изнутри. Жена обижалась – перед ней был холодный, чужой человек с отсутствующим стальным взглядом. Последнее время она часто упрекала его в том, что, кроме рынка, для него больше ничего и никого не существует. А самое главное – он забыл про любовь. Семейная жизнь оказалась на грани краха. И происходящее с ним сейчас могло стать последней каплей.

Рука болела все сильнее. «Неужели перелом?» Мозг все еще отказывался смириться с ситуацией. Окошко замигало красным – предупреждение от брокера. До клиринга необходимо либо закрыться, либо внести недостающую сумму. Но ему больше негде взять денег. Он принес на рынок все сбережения, заработанные за несколько лет. А на протяжении последнего полугода ему казалось, будто он вот-вот отыграется и вернет все потери.

Это воспоминание заставило его очнуться и осознать: другого выхода нет. Медленно левой рукой он нажал на кнопку BUY. Все закончилось, и в душе возникла пустота. Вакуум. Отчаяние. Он посмотрел статистику конкурса. Его ник оказался на последней странице. А ведь были везунчики с доходностью % годовых и выше. Пусть даже 30–40–50 % – это все равно круто. Как-то же эти люди смогли заработать! Они казались ему богами.

Статьи за неделю: с по

Запись в сообществе Приёмная
Тинькофф не предоставляет справку о задолженности (UP: уже предоставил)
Запись в блоге Елена Данилевич
Как отличить хорошего аналитика от плохого?
Запись в блоге Александр Кокотов
Запись в блоге Ефименко Валерий HR эксперт
Запись в блоге Говорящий бык
Запись в блоге iykyk
Запись в блоге iykyk
Запись в блоге Андрей Пережогин
Работа с клиентской базой и системой лояльности
Запись в блоге art-dvlpr
Запись в блоге Роман Кошелев
Обновленные ограничения в выдаче виз в Италию с 6 июля года
Промышленный дизайнер Владимир Пирожков рассказал о дизайне дома будущего
ТОП онлайн-курсов по массажу для начинающих: с сертификатом и без
“Еще молоко на губах не обсохло!” Или как правильно управлять молодыми сотрудниками и увеличить показатели на 27%
Как купить ипотечную квартиру в ипотеку?
Персональный тренер
Стальной конь или металлолом?
"КАК НОВОСТИ: Новостной канал, раскрывающий последние тренды в маркетинге и новейшие инновации"
Как составить оферту для онлайн-курсов и зачем она нужна
Запись в блоге Петр Забрусков
Раскрытие возможностей маркетинга влияния: ваше полное руководство по успешной реализации
Рисуем круг в Java
Запись в блоге Name Surname
Запись в блоге Студия Подарков КЛЁН
Какие индустрии всегда будут стабильны для удалённой работы?
Запись в блоге Экологический турник
🚫Заблокирован самый популярный сайт Турции Ekşi Sözlük
Threads наконец разогнался до сотки. Меньше чем за неделю аналог Twitter набрал млн пользователей
Срок пребывания основательницы Theranos Элизабет Холмс в тюрьме сократили почти на два года — до 9,5 лет
Запись в блоге Николай Питиримов
«Сколково»: взаимодействие со страной-партнером ИННОПРОМ
Запись в блоге Елена Данилевич
БРИКС: история, цели и обзор глобального альянса
Резидент «Сколково» представит беспилотник для диагностики высоковольтных воздушных линий
ОАЭ становятся местом добычи биткойнов на Ближнем Востоке
Почему с девушкой НИКОГДА не удается нормально поговорить?
Запись в блоге ЭКО и ЗОЖ 60+
ТОП курсов по программированию в СПб — обучение IT-специалистов с нуля и с дипломом
Авито игнорирует клиентов: Безосновательная блокировка за продажу косметики с маслом конопли
Биткойн со скидкой 3 тысячи долларов на goalma.org, но есть одна загвоздка
Запись в блоге Александр Грицай
Запись в блоге letniy pensioner
НОВОСТИ НХЛ ЗА
НОВОСТИ КХЛ ЗА
Запись в сообществе Право
Как я собрала трендовый гардероб за 4 месяца без стилиста и миллиона в кармане
🧩 Нейро-бухгалтер для бизнеса в Google Sheets
Вечерний разбор биткоина
Запись в блоге Илхом Илхомов
БРЕНД НАРУЧНЫХ ЧАСОВ BISSET
6 самых мощных программ «Матрицы» и их реальные цели
Запись в блоге Damir Khismatullin
Велотрекер на ios своими руками, без мам, пап и кредитов
10 интересных фактов о Бетельгейзе:
Создание аукциона услуг домашнего персонала - Falcon Auction
Налог на сверхприбыль, цифровой рубль, споры о процентах в обзоре налоговых новостей
Запись в блоге Виктория Врублевская
Дорогие друзья, мы не сидим на месте и находимся в поиске Ночки, помогите нам!
Запись в блоге Виктория Врублевская
Фантомное импортозамещение ПО в России: реальная ситуация
Можно ли избежать ответственности по ст УК РФ?
яндекс еда украл деньги
Комбинированные оральные контрацептивы: преимущества и риски
КЕЙС. НИША - КУРСЫ ПО НАРАЩИВАНИЮ РЕСНИЦ
Мамба выпускает газету вместо Tinder
Запись в блоге Ярослав Каплан
Запись в блоге Felix TGC
Европейцы озаботились обновлением наличности
Запись в блоге Москалев Александр
Запись в блоге Тамара Попова психолог
Крупнейшие движения: BNB восстанавливается в понедельник, а SOL опускается после недавнего роста
Запись в блоге Тамара Попова психолог
Инвестиции и трейдинг. Плюсы, минусы и особенности
Сколько стоит переехать в Европу в году?
goalma.org Разбор полетов или как не надо работать
Основные преимущества промо-моделей для бизнеса
Наставники скоро перестанут быть такими дорогими, ценность упадёт
Уникальная подача и выкладка мармелада
Запись в блоге Sevas Banditos
Дорогие друзья, приближается время прививки содежащихся у нас Хвостов
Экономическая гонка: Рынок, производство и недвижимость сталкиваются с тенденциями и рецессией
Лишение свободы на срок до 10 лет установлено для "черных коллекторов"
Друзья привет!
🎧🎙 Когда восстановится российский рынок? Итоги первого полугодия год
Девелопер + управляющая компания = прибыльный проект
Алгоритм создания рекламы. Видеолекция
Способы автоматизации гостиничного бизнеса
Зайка в чашке
IT компании Турции • Актуальный дайджест
Как привязать качество работы отдела продаж к зарплате? Мониторинг и управление качеством
Единая валюта стран БРИКС, обеспеченная золотом — миф
Выросли объемы майнинга биткоина
Белый Кролик (Wrabbit): Обзор онлайн-школы иностранных языков
Запись в блоге Москалев Александр
Запись в блоге Олеся Корнилова
Уважаемые клиенты, сегодня наш сервис осуществляет обмены по направлению USDT (TRC20) → TRON по акционному тарифу - 0%
Запись в блоге Александр Самойлов
Место welcome-цепочки в системе продаж, или на что способны приветственные письма
Запись в блоге Чит-код: Reality
Как генерировать много идей контента для блога в социальных сетях
Microsoft за $3 трлн и побег топ-менеджмента из Binance
Журнал " Начинающий трейдер" 02(96) от 12 г
Введение в Volume Spread Analysis Стр
Трейдер - не сапер, он ошибается много раз Стр
Устройство хозяйства. Ресурсы стр
Кого считать успешным трейдером Стр
НАЧИНАЮЩИЙ ТРЕЙДЕР A NOVICE TRADER №02(96) 12 февраля ОБУЧАЮЩИЙ ЕЖЕМЕСЯЧНИК ДЛЯ ТРЕЙДЕРА ИЗДАТЕЛЬСКОГО ДОМА «НАЧИНАЮЩИЙ ТРЕЙДЕР» ВЫХОДИТ ОДИН РАЗ В МЕСЯЦ
НАЧИНАЮЩИЙ ТРЕЙДЕР №2 (96) 12 февраля №2 (96) 12 февраля
Команда ньюйоркского офиса Тройки
Ситуация для евро, увы, складывается по негативному сценарию. Трейдинг-деск Тройки в Нью-Йорке полностью повторяет стиль офисов в Москве и Лондоне goalma.org
Золотые запасы Америки
Золотые запасы Америки
Золотые запасы Америки
ЕЦБ все-таки расширил ломбардный список, то есть при проведении февральского репо будет принимать в залог мусорные бумаги. Новый режим распространится только на семь банков ЕСЦБ. Золотые запасы
1
12 февраля
2
12 февраля
Уильям Дадли, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка
В защиту фондовой биржи
4
Один из парадоксов современной жизни в том, что очень многие из ее учреждений неправильно воспринимаются почти пропорционально их реальной полезности обществу. Золотые запасы Америки
Эволюция форм торговли и появление товарных бирж
Золотые запасы Америки
Золотые запасы Америки
8
Уже несколько веков товарные биржи являются одним из центров рыночной экономики.
Как заработать чуть больше обычного, не прилагая значительных усилий
11
Общество и экономика: традиция и современность
12
Устройство хозяйства. Ресурсы
19
Кого считать успешным трейдером
22
Биржа и биржевая деятельность в рыночной экономике
24
Трейдер - не сапер, он ошибается много раз
29
ПЯТЬ ПАТТЕРНОВ ОБЪЕМА
32
Медвежий разворот на японских свечах
34
Стоит ли торговать фьючерсами?
36
Комбинирование PSAR и ADX
34
Введение в Volume Spread Analysis
39
ДИНАМИКА АКЦИЙ КОМПАНИИ В ПРЕДДВЕРИИ ПЕРВИЧНОГО РАЗМЕЩЕНИЯ
40
Синхронизация Поворотов Рынка - Сезонное Время по Ганну
41
Обманы рынка
43
Чтобы сделать выводы из всех своих ошибок
44
Закат империи доллара и конец Pax Americana
46
ЭТАПЫ КРИЗИСА И ЕГО ФИНАНСОВЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ
3
Обманы рынка Как долго смогло бы продержаться в бизнесе казино, если бы большинство его посетителей не проигрывало, а выигрывало? То же самое и на рынке. Для того, чтобы продолжать существовать рынок должен действовать таким образом, чтобы участники проигрывали. В противном случае откуда брать деньги, чтобы платить победителям, если выигрывает большинство? Казино имеет определенные преимущества по сравнению с рынком – оно может заранее установить такие правила игры, которые обеспечат хозяину математическое преимущество. Рынок же не может прямо контролировать то, как будет играть каждый индивидуальный игрок. Большинство трейдеров – это умные образованные люди. У них есть практически неограниченные источники с информацией о том, как торговать. У них стоят мощные компьютеры с умными программами, предназначенными для того, чтобы завоевать рынок. Почему же тогда так высок процент трейдеров, несущих убытки?
12 февраля
Инвестиционная мудрость Ричард Уитни
В защиту фондовой биржи Один из парадоксов современной жизни в том, что очень многие из ее учреждений неправильно воспринимаются почти пропорционально их реальной полезности обществу. Несомненно, это относится и к фондовым биржам. Многие люди видят в фондовом рынке только его преходящую спекулятивную внешнюю сторону. Они никогда не заглядывают под эту беспокойную пену и пузыри в огромные экономические течения, движущиеся внутри. При таком близоруком взгляде фондовые биржи выглядят простыми игорными казино, где бездумные ставки могут делаться на ничего не значащие колебания цен. Кажется, нет необходимости говорить, что если это правда, то чем раньше все фондовые биржи упразднить, тем лучше. Непонимание природы и функций рынков ценных бумаг особенно велико во время депрессий, когда сокращение рентабельности в промышленности неизбежно уменьшает кредит и снижает цены на ценные бумаги и товары. Инвесторы и спекулянты одинаково несут тяжелые убытки и очень почеловечески желают найти козла отпущения во многих случаях за их собственные ошибки в решениях. Нельзя с легкостью напасть на теоретический закон спроса и предложения. Всегда гораздо легче критиковать фондовые биржи. Подобные периодически повторяющееся волны ошибочного мнения не следует воспринимать слишком серьезно. В конце концов, если не доводить дело до полной революции во всей нашей экономической системе, нам всегда будут нужны фондовые биржи. С возобновлением нормальной экономической деятельности, что отразится в росте цен ценных бумаг, агитация против них быстро исчезнет. Однако весьма прискорбно, что такие предубеждения получают распространение во времена серьезного напряжения в финансовом положении, когда каждое усилие должно быть направлено на восстановление стабильных условий вместо того, чтобы быть растраченным в борьбе с глупыми экономическими заблуждениями и фальшивыми панацеями. Точный диагноз всегда должен оставаться первым необходимым шагом эффективного подлинного лечения.
Как возникли фондовые биржи Фондовые биржи развивались постепенно на протяжении нескольких веков. Чтобы понять их функции в настоящее время, необходимо рассмотреть их прошлую историю. Как означает их название, они организации, при помощи которых деньги могут быть обменены на ценные бумаги или ценные бумаги на деньги. До семнадцатого века не существовало реальной фондовой биржи в нашем понимании этого слова, потому что не было выпусков акций или облигаций. Но, когда государственное финансирование стало вершиться созданием национальных долгов и выпуском государственныхоблигаций в большей степени, чем частными финансовыми операциями монархического правителя, началось инвестирование в ценные бумаги. Тут же сразу возникла потребность в рынке, где эта новая форма собственности могла бы быть быстро оценена, куплена и продана. Подобным же образом, пока торговопромышленное предприятие оставалось малым бизнесом, фирмы нуждались в небольшом капитале и редко организовывались как акционерные компании; поэтому не существовало облигаций или акций компаний и не было необходимости для них в рынке. Но с приходом промышленной революции паровую тягу впервые использовали на транспорте и в промышленном производстве; промышленным предприятиям стал необходим огромный капитал. В результате стали быстро образовываться акционерные компании, и начался частый выпуск корпоративных ценных бумаг. Облигации и акции новых компаний, созданные таким образом, в свою очередь нуждались в рынке, где они могли бы легко продаваться и покупаться. Эти самые условия возникли во всех современных странах, в одних раньше, в других позже. Но везде эффект был один и
4
тот же – настоятельная необходимость в постоянном и надежном рынке как для государственных ценных бумаг, так и для ценных бумаг компаний.
Необходимость в дисциплине Форма, которую приняли такие рынки ценных бумаг в конечном счете, также приблизительно одинакова во всех современных странах, и она прошла очень похожий путь естественного развития. Самые ранние рынки ценных бумаг и здесь, и в Европе возникли из уже существовавших оптовых рынков материалов и товаров. В Лондоне первые фондовые брокеры собирались в здании лондонской биржи, первоначально возведенной в качестве здания для купцов. В Нью-Йорке первые фондовые брокеры появились на коммерческих аукционах, проводимых на причалах у начала Уолл-стрита и в расположенных рядом кафе, которые часто посещали торговцы. Однако по мере того, как объем сделок с ценными бумагами рос, наступила вторая стадия эволюции. Фондовые брокеры и дилеры ценных бумаг стали организовывать отдельные рынки на улицах. В Лондоне они толпились в аллее Иксчендж, в Париже на улице Кьянкапуа, а в НьюЙорке в нижней части Уолл-стрита под традиционным платановым деревом. С по гг. Нью-Йоркская фондовая биржа собиралась как рынок на обочине, а в наше время Нью-Йоркская биржа на обочине проводила свои встречи в нижней части Брод-стрита, пока не переехала в закрытое помещение в году. Дисциплина и саморегулирование фондовой биржи основываются непосредственно на возможности исключать, временно отстранять или наказывать своих членов. Повсеместный опыт показывает, что на практике невозможно регулировать и контролировать рынок на улицах города, потому что брокеры, применяющие бесчестную тактику, не могут быть исключены, и сделки с непригодными ценными бумагами не могут быть предотвращены. Соответственно, в каждом важном финансовом
центре первоначальные рынки на обочине постепенно переместились в помещения, приняли уставы, регламентирующие действия своих членов, и усилили эти правила своей властью отказывать в допуске членам биржи, нарушавшим их правила. На такой твердой основе повсеместно выросли скрупулезные и обеспечиваемые применением силы законы поведения членов фондовой биржи. Это наложение порядка и дисциплины на фондовый рынок, вызванное организацией фондовых бирж, одна из наиболее важных функций, и любое полное описание ее многочисленных ответвлений само по себе занимает приличный объем. Особенно полный свод правил с течением времени создан Нью-Йоркской фондовой биржей; им должны соответствовать ценные бумаги, обращающиеся за допуском к сделкам в зале биржи; условия получения права на биржевую котировку на Нью-Йоркской фондовой бирже самые придирчивые и глубокие в мире, включая настойчивые требования обязательной гласности и других возможностей, предназначенных для информирования и защиты инвестирующей публики. Допуск в членство фондовой биржи не просто вопрос покупки "места", ибо претендент должен быть выбран официально, и, если его прошлое каким-то образом сомнительно, он не будет допущен. Методы, которые члены фондовой биржи и их фирмы применяют в своих делах, также подлежат полному и в то же время детальному регулированию правилами и конституцией фондовой биржи. Руководящий комитет биржи может назначать за действия своих членов суровые наказания, которые вряд ли могут быть успешно наложены в публичном суде. С экономической точки зрения, основная функция фондовых бирж в предоставлении ценных бумаг в более готовом для покупки виде, чем это могло быть при иных обстоятельствах. Насколько необходима эта услуга, должно быть очевидно любому, кто задумается, что на самом деле означают экономия и инвестирование.
12 февраля
5
12 февраля
Инвестиционная мудрость Основополагающая причина, по которой мы, близорукие люди, тем не менее готовы отказать себе в получении наслаждений от насущных желаний и удовольствий, чтобы сэкономить наши деньги и инвестировать их в ценные бумаги, в том, все мы очень хотим иметь резерв средств, к которому можно обратиться в критической ситуации. Но если ценные бумаги, в которые инвестированы сбережения, не могут быть быстро проданы – в любое время, когда бы ни пожелал их владелец, одно из наиболее важных преимуществ экономии будет сведено на нет.
Основная функция Организуя рынок ценных бумаг, поддерживая современную телеграфную связь со всеми частями страны и аналогичную, почти мгновенно действующую тикерную систему для передачи и распечатывания текущих котировок, Нью-Йоркская фондовая биржа способна привлекать цены спроса и предложения на котируемые на ней ценные бумаги со всех частей страны и даже из-за ее пределов. Без этой организации и этих услуг, которые она поддерживает, реальная обращаемость котируемых ценных бумаг может оказаться сомнительной и ненадежной, что и имеет место с теми бумагами, что не допущены на биржу и торгуются на внебиржевом рынке. Будучи всегда важным, этот фактор обращаемости имеет жизненно важное значение во время самых трудных периодов депрессии. В то время, когда никакая другая форма собственности не была готова для немедленной продажи, держатели ценных бумаг всегда могли воспользоваться рынком ценных бумаг, чтобы получить деньги. Задача сохранения таким образом фондовой биржи открытой и поддержания ее функционирования не всегда бывает легкой, хотя, как ни странно, власти фондовой биржи иногда подвергаются ожесточенным нападкам со стороны близоруких людей в то самое время, когда свободный и открытый рынок ценных бумаг, который они поддерживают в условиях огромных трудностей, почти единственное препятствие на пути полного прекращения кредита. Другая функция фондовой биржи, часто неправильно понимаемая, касается установления цен в ее торговом зале. Иногда, когда ценовые тренды ценных бумаг не устраивают определенные группы людей или отдельных людей, они склонны
обвинять в этом саму фондовую биржу. Это совершенно нелогично. Сама фондовая биржа не покупает, не продает ценные бумаги и не устанавливает цены. Действительная функция фондовой биржи поддержание открытого и свободного рынка по строгим правилам и с удобными возможностями, на котором каждый может без труда покупать и продавать. Цены на фондовом рынке последовательно отражают силы спроса и предложения, возникающие из ордеров на покупку и продажу, поступающих от всей публики.
Новый капитал для промышленности Другая важная функция фондовой биржи, гораздо реже ценимая по достоинству, это ее стимулирующее воздействие, которое имеющийся рыночный механизм привносит в приток нового капитала в промышленность. Фондовый рынок не просто пассивное место встречи, где спрос и предложение сходятся вместе, – это динамичный механизм, посредством которого ценные бумаги могут быть проверены и постепенно распределены по инвесторам. Во многих случаях выпуску абсолютно новой ценной бумаги не удастся привлечь консервативных инвесторов, желающих видеть длительные и хорошо проверенные данные по рентабельности, стоящие за ценными бумагами, которые они покупают. Существование организованного рынка ценных бумаг позволяет осуществляться именно этому желаемому процессу "созревания" и, таким образом, постепенному переходу новых ценных бумаг в сейфы инвесторов. Выпуски новых ценных бумаг могут распространяться, потому что существует спад поглощения инвесторами старых выпусков. От этих процессов, в свою очередь, зависит финансирование крупной промышленности и торговли. Мало кто спорит с этими и другими в равной степени базовыми функциями фондового рынка. Основной вопрос критики фондовой биржи – ее возможности в большинстве случаев используются для "спекуляции". Однако более тщательный анализ самой "спекуляции" без труда покажет, что ее нельзя отменить, потому что она нужна для сдерживания рисков, неизбежных и присущих владению ценными бумагами. Если бы фондовый рынок был доступен только для инвесторов, он не смог бы постоянно функционировать, следовательно, не мог бы делать ценные бумаги истинно и гарантированно
оборачиваемыми. Более того, новые ценные бумаги могли бы выпускаться лишь с большим трудом, так как обычно именно спекулянт берет большую их часть, пока они не станут "выдержанными" и привлекательными для инвесторов. В действительности экономисты давно сравнивают экономическую функцию спекуляции с функцией страхования. И то, и другое – методы поглощения риска. На рынке ценных бумаг инвестор может избежать или переложить риски только благодаря присутствию и деятельности спекулянта. Инвестор может приобретать "выдержанные" выпуски, потому что спекулянт пожелал держать их до тех пор, пока они не стали "выдержанными". Когда его ценные бумаги начинают выказывать признаки ухудшения, инвестор может продать их в основном потому, что спекулянт возьмет их у него с рук долой вместе с риском, который они влекут за собой. Если эти риски владения не могут быть таким способом переведены на спекулянта по желанию инвестора, последний будет вынужден принять их сам, и само инвестирование станет по необходимости спекулятивным. После больших колебаний цен ценных бумаг, произошедших по всему миру за последнее десятилетие, вполне естественно, что все должны очень хотеть видеть большую стабильность цен на фондовом рынке. Поэтому предложены многие внешне благовидные схемы для искусственной "стабилизации" фондового рынка. Беда с подобными планами в том, что им не удается проникнуть в действительную суть ситуации. Единственный способ стабилизировать цены ценных бумаг – это стабилизация рентабельности промышленного производства. До тех пор, пока рентабельность колеблется, цены ценных бумаг, которые от нее зависят, обязаны колебаться. Искусственные стабилизационные схемы для фондового рынка, при условии, что они действительно реальны, смогут только привести к манипулированию ценами ценных бумаг, что заставит их говорить неправду относительно стоимости ценных бумаг, которую они должны правдиво отражать. Любые такие искажения цен ценных бумаг, какими бы благонамеренными они ни являлись, вызовут опасность создания несоответствия между ценами и стоимостью, что может быть скорректировано только необычно сильными и внезапными ценовыми колебаниями.
Рэй Далио (Ray Dalio)
6
12 февраля
7
12 февраля
Биржевая торговля
Эволюция форм торговли и появление товарных бирж Уже несколько веков товарные биржи являются одним из центров рыночной экономики. За это время был накоплен огромный опыт, который может быть полезен для нашей страны именно сейчас, когда происходит кардинальное изменение роли товарных бирж в отечественной экономике. Появившиеся в гг., в период формирования российского рынка, отечественные биржи первоначально выполняли не свойственные товарным биржам функции, являясь одновременно и биржами в определенном понимании формы организованного рынка, и оптовыми магазинами, и посредническими звеньями торговли. В те годы по числу созданных товарных бирж Россия обогнала, пожалуй, все остальные страны вместе взятые. С началом коренных реформ экономики в гг. некоторые функции бирж перешли к другим субъектам рынка, а число самих товарных бирж резко сократилось. Уцелевшие биржи встали перед проблемой трансформации своих операций с торговли товарами на торговлю фьючерсными контрактами. Именно в этот период на смену ажиотажного, поверхностного интереса к товарным биржам пришло стремление изучить фьючерсную биржу на более серьезной, профессиональной основе. Однако этот естественный интерес во многом сдерживался и сдерживается до сих пор отсутствием фундаментальной литературы по биржевой проблематике. Товарные биржи, прошедшие многовековой путь от локальных рынков наличного товара до высоколиквидных международных рынков срочных контрактов, представляют собой яркий пример саморазвивающегося рыночного института, ставшего неотъемлемой частью производственно-финансовых операций большого числа компаний и организаций. Сохраняя свои оригинальные черты - открытость проведения торговых сессий, конкурентный способ заключения сделок, биржи совершенствуются как с технической точки зрения (пример - электронные системы биржевой торговли), так и за счет расширения видов совершаемых операций и торгуемых контрактов. Современные товарные биржи - результат длительной эволюции различных форм оптовой торговли и одновременно один из видов организованного товарного рынка. Исторически первоначальной формой оптовой торговли можно считать караванную торговлю. Ее отличали эпизодичность, нерегулярность проведения, отсутствие определенного места торговли и правил осуществления. На смену ей пришла ярмарочная торговля. В Средние века стали возникать как небольшие, так и довольно крупные ярмарки, время и место проведения которых было точно обозначено и о проведении которых участники предварительно оповещались. Само значение слова "ярмарка", в переводе с немецкого обозначающее "ежегодный рынок", свидетельствует о регулярности и организованности этой формы торговли. На ярмарках в Европе в XII-XIII вв. проводились сделки с наличным товаром как с немедленной
Брюгге
8
оплатой, так и с отсрочкой платежа. На некоторых ярмарках были разработаны стандартные требования к качеству различной продукции, а затем и введена практика торговли по образцам, а не только конкретными наличными партиями. Ярмарочная торговля того времени велась по строгим разработанным внутренним правилам. Например, английские кодексы поведения купцов регулировали порядок взаимоотношений между контрагентами сделок, устанавливали стандартные формы для товарных контрактов, векселей, складских квитанций и других документов. Нарушивший кодекс и не исполнивший своих обязанностей купец мог быть исключен из торгового сообщества. На ярмарках существовал свой способ решения спорных вопросов и конфликтных ситуаций ярмарочный суд. В то время его называли "суд людей с пыльными ступнями", так как его участники купцы - долгие дни и месяцы находились в дороге. Ярмарочный суд был прообразом современного арбитража. И все же на определенном этапе ярмарочный способ организации торговли перестал устраивать его участников. К XVI в. бурное развитие торговли в связи с открытием Америки и укреплением капитализма в Европе привело к появлению постоянных, а не периодических мест торговли, возникли специализированные торговые центры, в своем роде оптовые магазины, иными словами появились биржи. Существует несколько версий происхождения термина "биржа". Согласно одной из них в бельгийском городе Брюгге, который находился на пересечении многих европейских торговых путей и поэтому именовался "маклером христианских народов", была особая площадь, на которой собиралось для торгов купечество. Площадь носила название "де бурсе" (de burse) по имени крупной маклерской конторы господина Ван де Бурсе, владевшего здесь большим домом. Герб фирмы с изображением трех кожаных кошельков (мешков), которые на местном наречии именовались "the buerse", был вывешен на здании. Владелец конторы предоставил свой дом для сбора купцов и, возможно, дал название этой форме торговли. Вообще характерно, что первые биржи часто располагались в гостиницах или чайных, а затем постепенно заняли постоянное место в специальном здании. Рассматривая развитие оптовой торговли, можно заметить не просто смену мест организации торговли и правил их проведения, а существенные изменения в самом способе ведения торгового процесса. Любая самая простая торговая операция - это соединение спроса и предложения на определенный товар, а метод, осуществляющий это соединение, свидетельствует о степени развитости рыночных отношений. В караванной торговле мы можем наблюдать простейшую форму рынка - базар. Торговый процесс организован самым элементарным образом: сидящие продавцы ждут покупателей. При таком способе спрос (покупатель) ищет предложение, а если вспомнить об эпизодичности и неорганизованности караванной торговли, то этот поиск может идти довольно долго Ярмарочный тип торговли отличается наличием торговых рядов, часто специализированных на определенных товарах. Здесь предложение призвано улавливать спрос, а специализация продавцов способствовать ускорению поиска. Но при этом стороны имеют определенные роли, которые не изменяются. Как только объемы операций многократно возрастают, ярмарка начинает перерастать в биржу. Биржу отличают: - моментальность встречи спроса и предложения; - сменяемость ролей; - резкое ускорение процесса заключения сделки.
Как отмечалось, биржа является также одним из видов организованного рынка. Организованным товарным рынком называется место, где собираются покупатели и продавцы для осуществления торговых операций по определенным, установленным правилам. Всем видам таких рынков присущ ряд общих черт: • • • •
строго определенные правила проведения торгов; открытость в осуществлении торговых операций; наличие оборудованных торговых площадей, складских и офисных помещений; система связи и информации.
Элементы организованного рынка можно было наблюдать еще в древности. Так, в Древнем Риме в определенное время проводились собрания торговцев, которые назывались "коллегия меркаторум". Продолжение на стр
12 февраля
9
12 февраля
Биржевая торговля Продолжение,начало на стр.8
Элементы организованного рынка можно было наблюдать еще в древности. Так, в Древнем Риме в определенное время проводились собрания торговцев, которые назывались "коллегия мер-каторум". Проходили они в определенных местах - продажных рынках ("фора вендалия"), которые были центрами распределения товаров, поступавших со всех концов Римской империи. Преобладали на них бартерные операции, но заключались и сделки с денежной оплатой. Иногда заключались и договоры с отсроченным во времени окончательным расчетом. Эту практику можно сейчас наблюдать и на современных биржах.
Амстердам Итак, биржа возникла в Европе в период первоначального накопления капитала. И если не считать объединения денежно-меняльных контор, то первыми биржами были товарные. По некоторым данным, первые биржи появились в Италии (Венеция, Генуя, Флоренция), и их появление было связано с возникновением там крупных мануфактур и ростом международной торговли. К числу первых бирж относят возникшую в г. биржу в Антверпене. Современники называли эту биржу "бесконечной ярмаркой". Биржу в Антверпене можно считать и первой международной, так как в торгах на ней участвовали купцы и товары из многих стран Европы. Эта биржа имела собственное помещение, над входом в которое была установлена надпись на латыни "для торговых людей всех народов и языков". В истории бирж большое значение имела Амстердамская товарная биржа, возникшая в г. На Амстердамской бирже впервые была введена торговля по образцам и пробам товаров, а в дальнейшем были установлены средние качественные нормы для товаров, что позволило вести торговлю без представления самой продукции на биржу. Амстердамская биржа была первой биржей, на которой стали проводиться операции с ценными бумагами. Торговля велась облигациями государственных займов Голландии, Англии, Португалии, акциями Голландской и Британской ОстИндской, а позже - Вест-Индской торговых компаний. Всего на этой бирже котировались ценные бумаги 44 наименований. Примерно с г. на этой бирже начали распространяться спекулятивные сделки с ценными бумагами. И лишь потом эта игра перекинулась на товарные сделки. В начале XVIII в. Амстердамскую биржу посетил Петр I. Именно оттуда он именным указом повелел Сенату учредить в России "буржу". Все же развитие бирж в XVIII в. шло довольно медленно, и в основном они располагались в портах, через которые шли крупные потоки международной торговли. Биржи первоначального периода были биржами реального товара, обслуживавшими потребности торговли. В XIX в. таких бирж стало много во всех крупных странах Европы, а также Северной Америке и Японии. Различный подход в разных странах к вопросу об участниках биржевого торга дал в процессе развития бирж две ее разновидности: открытую и закрытую биржу. На открытой бирже торговля велась непосредственно самими участниками хозяйственных отношений, т.е. продавцами и покупателями реальных товаров, каждый из которых имел доступ на торги. Однако по мере увеличения объема операций появилась необходимость в привлечении специализированных участников-посредников, что позволяло самим продавцам и покупателям не тратить времени на осуществление операций. Часто эти посредники выделялись из числа наиболее удачно действующих участников либо появлялись извне. В переходный период во многих случаях существовала открытая биржа смешанного типа, на которой действовали как сами продавцы и покупатели, так и посредники. Одна из групп посредников специализировалась на операциях для клиентов, а другая вела сделки от своего имени и за свой счет. На закрытой бирже торговля велась только специализированными участниками, всем другим лицам доступ в зал для торговли был запрещен. Появление биржи закрытого типа привело к существенным изменениям в организации биржевых операций, так как потребовалось создать систему сбора и обработки заказов на осуществление операций от клиентов. В итоге крупнейшие биржи стали создавать свои периферийные службы за пределами главного здания биржи, что приблизило торговлю к клиентам. Существование бирж открытого и закрытого типов было связано не только с определенными этапами в развитии самих бирж, но и во многом определялось ролью государства в этом процессе. Так, в Англии и Америке государство никак не вмешивалось в деятельность бирж, они носили характер корпорации либо частного учреждения и являлись закрытыми организациями. В то же время в Германии государство само учреждало их и всесторонне регулировало их деятельность. Эти биржи именовались публичными и носили открытый характер. Интересное исследование истории бирж провел русский ученый goalma.orgов, который изучал товарные биржи начала XX в. Он выделил четыре основных типа бирж в зависимости от сочетания двух факторов:
• •
степени вмешательства государства в сферу биржевого оборота; формы организации бирж как открытых или закрытых рынков.
Как отмечал goalma.orgов, биржи первого типа - это доступное для всех собрание. Такие биржи либо вообще не имели каких-то законодательных норм, регулирующих их деятельность, либо это регулирование было весьма ограниченным. Правительство брало на себя функцию только общего надзора за порядком на биржах. Любой желающий мог стать участником биржевого торга, а биржевое
10
помещение предоставлялось либо правительством, либо какой-то компанией. Биржи такого типа существовали в Голландии, Бельгии и Франции. Второй тип бирж - это всесторонне регламентируемое государством собрание. Биржевая торговля регулируется законодательством и находится под строгим контролем администрации. Посетители и участники биржи не организованы в корпорации, сама биржа представляет собой открытое собрание, а члены биржевого комитета назначаются не биржей, а соответствующей государственной инстанцией. К такому типу относилось большинство германских бирж, за исключением бирж в городах Ганзейского союза. Третий тип бирж - биржа, закрытого типа, но всесторонне регламентируемая государством. В этом случае участники биржевой торговли объединены в корпорацию, и биржевой комитет избирается из их числа. Этот комитет строго подчиняется правительственному органу. Как и во втором случае, деятельность бирж регламентируется законом и находится под административным контролем. Во многих случаях помимо членов биржевых корпораций на торг допускаются посторонние лица, но, как правило, по особому разрешению и с ограниченными правами. Такой тип бирж встречался в Австро-Венгрии и России. И наконец, четвертый тип биржи - это свободная корпорация или частное учреждение. В этом случае биржа создается без вмешательства государства и представляет собой частную компанию, которая отождествляется с биржей (так происходило в США и в некоторых случаях в Великобритании), либо эта компания одной из своих целей ставит содержание и заведование биржей (Великобритания). Специального биржевого законодательства в этом случае может не быть, либо оно очень ограничено. Руководство биржей осуществляет биржевой комитет, который наделен широкими полномочиями и избирается общим собранием членов биржи. Такой тип биржи является, естественно, закрытым. Развитие бирж и биржевой торговли отразилось и на объектах торговли, т.е. биржевых товарах. Уже на том этапе, когда была введена торговля по образцам; к товарам, продаваемым на бирже, стали предъявляться такие требования, как массовость, однородность, делимость. Со временем добавляется и такой необходимый признак, как возможность установления фиксированного качества (стандарта). Очевидно, что эти признаки присущи прежде всего сельскохозяйственной продукции и сырьевым товарам, которые и представляют собой основную массу товаров, обращающихся на товарной бирже. До середины XIX в. товарные биржи были биржами реального товара, главная функция которых - канал крупной оптовой торговли. В своей высшей форме биржа реального товара приобрела следующие черты:
• • • •
торговля осуществляется на основе описания качества и в отсутствие самого товара; продаваемые партии товара стандартизованы, однородны и взаимозаменимы; проводимые на бирже операции могут иметь как производственнопотребительскую, так и спекулятивную направленность; торговля ведется по строго определенным самой биржей правилам при активном взаимодействии как продавцов, так и покупателей.
Во второй половине XIX в. стали возникать новые виды бирж фьючерсные биржи, или биржи срочных контрактов. Такие биржи выполняли несколько другие функции. В этот период упало значение бирж реального товара в связи с развитием прямой торговли и монополизацией производства, но зато резко увеличилось ее новое значение как центра ценообразования и страхования рисков. Ярмарка в Дьеппе
12 февраля
Сер г ейАзарин.
Однажды я прочитал такие слова: «Говорите с каждым в соответствии с его уровнем понимания сути вещей». Сказанные великим человеком, жившим в VII в.н.э., бережно сохраненные его учениками и так дошедшими до нашего времени. Его философия до сих пор будоражит умы, соединяет и разделяет людей. Почему? Потому что даже на сегодняшнем уровне прогресса и технического развития человечества сами люди сталкиваются с теми же проблемами морального плана, что и раньше. Те, кто связал свою судьбу с фондовым рынком, наиболее ярко испытывают весь набор чувств, присущих человеку. Зависть, жадность, страх, ненависть, лень, благодарность, одержимость. Каждое из них, в той или иной мере, отвечает требованиям персонального развития отдельно взятого биржевого игрока и не может быть изменено без изъявления желания самим человеком. Биржевой аналитик - это человек, от которого зависит благосостояние людей, которые обращаются к нему за советом. Я не говорю об аналитиках, пишущих иллюзорные комментарии без доли практического смысла. Я говорю о тех, кто связан договором о материальном вознаграждении за предоставление своих аналитических прогнозов. Инвесторы, доверяющие мнению своего аналитика, готовы удовлетворять его материальные потребности. Значит, на нем висят моральные обязательства за благосостояние его клиентов. Аналитик, который не стремится прослыть шарлатаном, должен учитывать, что не все его клиенты-инвесторы разбираются в лабиринтах биржевой игры. Большая часть из них вообще не понимает, как на этом «непонятном рынке» можно зарабатывать деньги. Многие из них не обладают способностью понимать, на ваш взгляд, «простые вещи». У некоторых инвесторов понимание есть, но и им аналитик может нанести непоправимый ущерб, предоставив чисто информативные сведения. Например, два инвестора задают своему аналитику вопрос: «Что вы скажете о текущей рыночной ситуации?». Аналитик ответит: «Я считаю, что цены на акции достигли максимума и рынку предстоит падение». Инвесторы: «Почему, ведь цены только начали расти?»
которыми тот пользуется. И о которых весьма отрицательно наслышан сам инвестор. Поэтому в практической деятельности он стал полагаться только на свою интуицию. В этот раз она ему подсказала, мол, если рынок растет, то зачем продавать сейчас, пусть акции растут и дальше. Это его уровень понимания. Я многих не обрадую, если скажу, что причина разорения второго инвестора кроется не в нем самом, а в правильности действий аналитика. Поскольку «интуитивный» инвестор пришел к нему за советом, предварительно оплатив услуги аналитика. Что же должен был сказать аналитик, чтобы заработали оба инвестора?
Как заработать чуть больше обычного, не прилагая значительных усилий
Первому: «Я считаю, что цены на акции будут падать, потому что на технических (или фундаментальных) индикаторах сформировались устойчивые сигналы на продажу» - в речи апеллировать к техническому мышлению. Второму: «Я думаю, что на рынке ожидается падение. Судя по ощущениям, рынок находится в весьма перегретом состоянии и мое шестое чувство говорит мне, что завтра-послезавтра будет обвал. Помните, как (здесь надо упомянуть сходный случай из прошлого)?» - в речи постоянно говорить о чувствах и переживаниях. Результатом проявленной мудрости такого аналитика будет не один, а два инвестора, которые получат прибыль на рынке. Вполне возможно, что число инвесторов у такого прозорливого аналитика будет стремительно возрастать. И, что самое приятное, с этим будет расти его личное благосостояние и чувство морального удовлетворения. Что станет постоянным достоинством человека, который не забывает о прошлом, извлекает прибыль из настоящего и с оптимизмом смотрит в будущее.
Аналитик: «Напротив, рынок растет достаточно давно. К тому же, согласно техническим (или фундаментальным) индикаторам, мы имеем сигналы на продажу, и нынешний уровень всего лишь повод для фиксации прибыли по хорошим ценам». В результате мы получим следующую картину. Первый инвестор примет слова аналитика и продаст акции, тем самым сохранит свой капитал во время падения рынка. Почему? Потому что он доверяет аналитику и доверяет тем техническим (или фундаментальным) индикаторам, которыми тот пользуется. И о которых весьма положительно наслышан сам инвестор. Он достаточное количество раз сталкивался с теми моментами, когда эти «непонятные кривые линии в MetaStock» предвосхищали падение или рост рынка. Это его уровень понимания. Второй инвестор проигнорирует слова аналитика и оставит на счету акции, как следствие – потеряет не только возможность заработать на падении рынка, но и часть своих денег. Почему? Потому что хоть он и доверяет своему аналитику, но он не доверяет тем техническим (или фундаментальным) индикаторам,
Охота на Герчика
11
12 февраля
12
12 февраля
Сергей Егишянц главный экономист инвестиционной компании ITinvest.
В наше время очень часто можно услышать суждения об экономических материях с точки зрения той или иной традиции. К сожалению, связь людей с такими традициями в наш либеральный век нередко оказывается разорванной, так что подобные суждения местами страдают неполнотой, а то и откровенными несообразностями. Ниже мы попробуем оглядеть современный нам мэйнстрим в свете базовых идей и фундаментальных ценностей, характерных для европейских народов – прежде всего, христианских. А заодно и в свете того, как эти ценности были реализованы в прошлые эпохи – в некотором отношении такой подход даёт возможность нащупать любопытные аналогии. Христианство Христианская традиция весьма сурова ко многим обычным сегодня ценностям. Ещё в Ветхом Завете народу Божьему категорически запрещалось давать друг другу деньги в рост (см., например, Исх,25; Лев,37; Втор,19; Пс,; Иез,13 и др.), а также брать взятки и отнимать всё имущество у бедных, в том числе у законных должников. В новозаветную эпоху эта традиция сохранилась: каноны православной Церкви содержат прямой и категоричный запрет на взимание роста для всех служителей Церкви. Вот, к примеру, е правило I Вселенского собора: Поскольку многие причисленные в клир, любостяжанию и лихоимству последуя, забыли Божественное писание, глаголющее: сребра своего не давай в лихву; и, давая в долг, требуют сотых; судил святый и великий Собор, чтобы, аще кто, после сего определения, обрящется взимающий рост с данного в заём или нечто иное вымышляющий, радя постыдной корысти, таковый был извергаем из клира, и чужд духовнаго сословия Как следует из приведённого текста, взимание процентов воспринимается именно как "постыдная корысть" для всякого христианина. Правда, конкретные правила касаются по большей части клириков, что понятно: их мера наказания всегда одна – "да будет извержен" (то есть станет мирянином), тогда как мирянина извергать некуда, поэтому конкретное наказание (епитимью) ему определяет священник на исповеди, а единого правила нет. Но квалификация самого действия однозначна: по Божественному Писанию, к числу возбранённых дел принадлежит лихва и рост, и приобщение к своему стяжанию чужаго, чрез некое преобладание, хотя бы то было под видом договора (6-е правило св. Григория Нисского). Кстати, в этом правиле ростовщичество перечислено среди бесспорно возбранённых проявлений любостяжания в одном ряду с воровством, гробокопательством и святотатством. Причём дело не ограничивается только деньгами – подобный же рост по натуральным кредитам возбраняются точно так же: например, по слову св. Иеронима Стридонского, ростом и переизбытком называется всё то, что получают сверх того, что дали Для согрешившего подобным образом возврат в прежнее достоинство возможен лишь деятельным покаянием – например, так: вземлющий лихву, аще восхощет неправедную корысть истощити на нищих, и впредь от недуга любостяжания свободен быти, может принят быти в священство (е правило св. Василия Великого). Вообще, это традиционное евангельское понимание искупления греха неправедной корысти: достаточно вспомнить историю мытаря Закхея, сказавшего: Господи! половину имения моего я отдам нищим, и, если кого чем обидел, воздам вчетверо – и сподобившегося ответных слов Христа: ныне пришло спасение дому сему (Лк,). Таким образом, случай дачи денег взаймы одним человеком другому, персонально и для возмещения недостатка у заёмщика, очень прост: когда человек просит денег от нужды великой, нельзя пользоваться случаем и налагать на него бремена тяжкие и неудобоносимые, требуя от должника вернуть больше, чем он брал. Более того, если должник не сможет вовсе вернуть взятые деньги, христианину и тогда нельзя требовать сделать это во что бы то ни стало: И если взаймы даёте тем, от которых надеетесь получить обратно, какая вам за то благодарность? ибо и грешники дают взаймы грешникам, чтобы получить обратно столько же. Но вы благотворите, и взаймы давайте, не ожидая ничего (Лк.6,). Совсем другое дело – коммерческий кредит, выдаваемый ростовщиками, менялами или банкирами торговцу или предпринимателю. Иначе говоря, кредит тому, кто изначально берёт его не от нужды, а от желания получить прибыль. Впрочем, и тут обычно старались отвратить коммерсантов-авантюристов от жизни в долг и свести заимствования к исключительным случаям (требование залога, ограничения на процентные ставки и т. д.) Дело тут в том, что само по себе накопление богатств для христианина есть мерзость – и проистекает такое восприятие из евангельской притчи Спасителя: у одного богатого человека был хороший урожай в поле; и он рассуждал сам с собою: что мне делать? некуда мне собрать плодов моих? И сказал: вот что сделаю: сломаю житницы мои и построю большие, и соберу туда весь хлеб мой и всё добро моё, и скажу душе моей: душа! много добра лежит у тебя на многие годы: покойся, ешь, пей, веселись. Но Бог сказал ему: безумный! в сию ночь душу твою возьмут у тебя; кому же достанется то, что ты заготовил? (Лк,).
13
12 февраля
Политика и экономика Древний Рим, реконструкция
Заметьте, этот человек ничего не украл, не удержал никакой платы у работников – он, что называется, на своём горбу вырастил богатый урожай, однако расслабиться ему всё же не удалось: богатство осуждается Богом само по себе – поэтому богатым адресуются евангельские слова горе вам, богатые! (Лк.6,24). Важно понять, однако, что под богатством понимается тут не имущество вообще, а то, что позволяет ничего не делая прожить много лет – это не земля (которую нужно сначала возделать, чтобы получить достойный плод), не дом и т. п. Иначе говоря, богатство в традиционном христианском понимании – это не "активы всего", а только "ликвидные активы": грубо говоря, мешок денег. Характерна в этом смысле история из "Отечника" св. Игнатия Брянчанинова: Некоторый монах в Нитрии, более бережливый, нежели скупой, забыв, что за тридцать сребреников продан был Господь наш Иисус Христос, накопил сто златниц, занимаясь тканием полотна. Монах умер - златницы остались. Монахи собрались для совещания, что делать с деньгами? Там жило около пяти тысяч монахов, каждый в отдельной келии. Одни присуждали отдать деньги нищим, другие - отдать в церковь, некоторые - передать родственникам. Но святые старцы по действию обитавшего в них Святого Духа определили: похоронить деньги вместе с господином их и при этом сказать почившему: серебро твоё да будет в погибель с тобою (Деян. 8, 20). Это событие навело такой ужас и страх на всех монахов Египта, что с того времени они признавали за тяжкий поступок иметь в запасе даже одну златницу. Приведём ещё слова св. Симеона Нового Богослова, развёрнуто выражающие позицию православного Предания на сей счёт: Существующие в мире деньги и имения являются общими для всех, как свет и этот воздух, которым мы дышим, как пастбища неразумных животных на полях, на горах и по всей земле. Таким же образом всё является общим для всех и предназначено только для пользования
14
его плодами, но по господству никому не принадлежит. Однако страсть к стяжанию, проникшая в жизнь как некий узурпатор, разделила различным образом между своими рабами и слугами то, что было дано Владыкою всем в общее пользование
Дьявол внушает нам сделать частной собственностью и превратить в наше сбережение то, что было предназначено для общего пользования, чтобы посредством этой страсти к стяжанию навязать нам два преступления и сделать виновными вечного наказания и осуждения. Одно из этих преступлений - немилосердие, другое - надежда на отложенные деньги, а не на Бога. Ибо имеющий отложенные деньги виновен в потере жизни тех, кто умирал за это время от голода и жажды. Ибо он был в состоянии их напитать, но не напитал, а зарыл в землю то, что принадлежит бедным, оставив их умирать от голода и холода. На самом деле он убийца всех тех, кого он мог напитать. Из сказанного выше вполне очевидно, что любое общество, построенное на буржуазной системе ценностей (накопление богатств и кредит), категорически неприемлемо для христианства. Впрочем, осуждение богатства (в вышеописанном смысле) христианской традицией вовсе не означает возвеличивание бедности: бедность не порок, но и не добродетель. Поэтому типичное для православия выражение житейских чаяний – это не "богатство" и не "бедность", но "достаток": лучше тот, кто трудится и имеет во всём достаток, нежели кто праздно ходит и хвалится, но нуждается в хлебе (Сир,30). В любом случае, размер имущества не является сколько-нибудь важным атрибутом человека – или, говоря словами Спасителя, жизнь человека не зависит от изобилия его имения (Лк,15).
12 февраля
Политика и экономика Plaza de Toros (площадь боя быков)
Традиционное общество Далее мы попытаемся понять, как исторические традиционные общества решали проблему сочетания работоспособной экономической системы и нравственных запретов, о примерах которых говорилось выше. Тут, однако, сразу нужно сделать пару замечаний. Первое из них касается термина "традиционное общество", ныне чаще всего понимаемый в меру испорченности понятий либерально-глобалистской системы ценностей, которая всё пытается превратить в шоу, подменяя содержание формой. Для неё "традиционное общество" - это курная изба, удобства на улице и лошадь как главное средство передвижения. Меж тем, в реальности это вполне определённый термин – его правильнее было бы назвать "обществом традиций": это такое общество, в котором выделяется надличностный субъект права – народ, понимаемый как совокупность охраняемых государством традиций (земля, вера, язык, обычаи). Римское право определяет народ как племя людей, родившихся на одной и той же земле (Секст Помпей Фест), а его традиции как молчаливое согласие народа, укоренившееся длительной привычкой (Ульпиан). Соответственно, в таком обществе наряду с универсальными правовыми нормами (запрет убийств, воровства и т. д.) имеются и специфические, сообразные традициям каждого народа и действующие на территории его традиционного проживания. Вот почему в том же римском праве есть принципы вроде такого: вне территории действующего права можно ему не подчиняться безнаказанно (Павел). Римская империя так и была устроена: например, экономический строй Египта был жёстко-социалистическим, тогда как в Италии господствовали обычные частнособственнические отношения. Второе замечание касается того, что принимается в качестве исторической модели традиционного общества. Обычно в качестве таковой выставляют средневековую Западную Европу, что по-хорошему следовало бы счесть
15
злонамеренной провокацией. Потому как Западная Европа в тот период – это обиталище дикости, которое считать образцом какой-либо модели цивилизации совершенно невозможно: цивилизация там просто отдыхала. Степень деградации человеческой культуры, социальной инфраструктуры, систем жизнеобеспечения и просто уровня потребления по сравнению с Римской империей была столь высока, что такое общество может быть образцом разве только того, чего не должно быть Города опустели, а те, что оставались, утопали в нечистотах. Люди не мылись зачастую годами: к примеру, даже в 16 веке королева Елизавета Английская мылась аж раз в три месяца, а до 14 века всё было ещё запущеннее – кстати, французы стали придумывать косметику именно по причине распространявшегося тогда человеческими телами даже во дворцах жуткого смрада (Людовик XIV из-за этого велел придворным активно пользоваться духами – а ведь это уже конец 17 века!) Эпидемии в таких условиях были перманентными (например, чума, пришедшая в середине 6 века, отступила лишь в конце 7). Во взаимоотношениях людей в первые после падения Рима лет господствовало варварское кулачное право: писаные законы римского типа игнорировались, вместо них работали кодексы вроде "Салической правды" франков, где подробно расписывались наказания за увечья, ставшие обыденными в практике человеческих отношений горячих варварских парней. Например, такие статьи: Если кто изувечит руку или ногу другому, лишит его глаза или носа, присуждается к уплате солидов. Если же у него эта изувеченная рука остается висеть, присуждается к уплате 63 солидов (29,). Наука и искусство были заброшены, как и вся прочая городская культура. Господствовали дикие суеверия и предельно грубые нравы. Попытки свалить все эти вещи на Церковь, объявив их христианскими, суть клевета: если бы это было так, то в православной Византии творилось бы нечто подобное – меж тем, ничего такого там и близко не было.
12 февраля
Политика и экономика Чтобы убедиться в этом, можно сравнить всё, что угодно – от водопроводов и бань до школ и научных взглядов: к примеру, сравните западноевропейские представления о плоской земле на трёх китах (или слонах, или черепахах), которые атеистическая пропаганда обожает приводить как пример церковного мракобесия, с подлинной церковной песнью водрузивый на ничесомже землю повелением Твоим, и повесивый неодержимо тяготеющую, составленную св. Иоанном Дамаскином ещё в 8 веке и поемую в православной Церкви посейчас. В Западной Европе даже многие епископские кафедры пустовали десятилетиями – да и в иных случаях "благородное рыцарство" соглашалось с Церковью лишь тогда, когда это не противоречило его шкурным интересам. В общем, за крайне редкими исключениями, это дикарское сообщество никоим образом не может быть образцом какого-либо традиционного общества – скорее примером того, что происходит, когда традиционное общество рушится. Нормальными же примерами традиционного общества следует считать Римскую империю с самого своего возникновения в 1 в. до н. э. и до падения Константинополя в середине 15 века (за некоторыми изъятиями) – а если чуть шире, то ещё и московскую Русь веков. Эти лет дают вполне достаточный материал для представления о том, как традиционная империя пытается выстроить приемлемую экономическую систему – и не только экономическую. Римское право ввело понятие естественных прав человека и возвестило, что по естественному праву все рождаются свободными (Ульпиан). И что гражданский разум может ущемлять гражданские права, но не естественные права (Гай). И что свобода – это естественная возможность каждого делать то, что он хочет, если он не прибегает к насилию и не нарушает закон (Флорентин). И что никто не должен терпеть наказание за мысли (Ульпиан). И что нельзя изобличить иначе, чем письменными документами или с помощью свидетелей (Павел). И что в сомнительных случаях всегда предпочтительны более мягкие решения (Гай). И что домашние не должны привлекаться в качестве свидетелей (Ульпиан), а отцовское преступление или наказание никоим образом не пятно на репутации сына (Каллистрат). И что нельзя дважды наказывать за одно и то же (Гай). И что никто не должен изгоняться из своего дома (Павел). И даже что новобранцев следует щадить (Модестин). И что защищаться силой от насилия позволяют все законы и все права (Павел). И что, наконец, в целом предписания права таковы: честно жить, не вредить другим, воздавать каждому своё (Ульпиан). Да-да, это всё не изобретение современной либеральной мысли, а творения римских юристов веков, через Кодекс и Дигесты Юстиниана полностью перешедшие и на византийскую эпоху – даже определение брака римского юриста 3 века Модестина как пожизненного союза мужа и жены, общности божественного и человеческого права с точностью до запятой повторено в константинопольской "Алфавитной Синтагме" Матфея Властаря, написанной в 14 веке. Экономическое право (и практика его применения) традиционного общества было весьма подробно разработано. Прежде всего, из-под него почти полностью выводилась область сакрального как не являющаяся предметом регулирования обычного имущественного права или принципов купли-продажи:святые предметы не являются ничьим имуществом – и в то же время они защищены и укреплены от оскорбления людей (Марциан). В остальном же господствует свобода предпринимательства, ограниченная лишь барьерами против безудержного роста спекуляции и ростовщичества. Ещё Аристотель (4 век до н. э.) в своей "Политике" (1 ч., 3 гл.) писал: Приобретательная деятельность бывает двоякая – торговая и домохозяйственная, и лишь последняя вытекает из необходимости и заслуживает одобрения, так как первая, коренящаяся в обмене, справедливо осуждается. Исходя из этого, общество пыталось ограничить возможности обогащения посредством этого "обмена". Так, знаменитый Катон Старший (тот самый, который всё повторял, что Карфаген должен быть разрушен) начинает свой фундаментальный труд "Земледелие", написанный около г. до н. э., словами: Предпочтительнее, пожалуй, для обогащения заняться торговлей, да она так опасна; или даже ростовщичеством, да оно так непочтенно. Императоры ограничивали цены на основные продукты и товары – впрочем, цена хлеба жёстко регулировалась ещё в Римской республике. Диоклетиан в году н. э. опубликовал Эдикт о твёрдых ценах и зарплатах, причём его нарушителей следовало немедленно казнить (по городам были установлены плахи, и палачи с топорами стояли наготове) – правда, тут регулирование оказалось уж слишком жёстким, поэтому Эдикт не пользовался успехом. Константинопольский период лишь упрочил такое положение дел: "Книга эпарха" (9 век) регулировала цены и торговые надбавки по хлебу, мясу, рыбе и другим товарам. Регулирование было гибким: печёный хлеб мог стоить максимум на 21% дороже того количества зерна, из которого он был сделан; торговая наценка по рыбе была лишь 8%; мясо частями продавалось по той же цене, что и целая туша – но мясник забирал себе в качестве прибыли голову, внутренности и ноги. Интересно, что и в Западной Европе в моменты редких просветлений делалось то же самое – например, Нимвегенский капитулярий Карла Великого ( год) гласит: Постыдную прибыль получают те, кто разными неблаговидными способами стараются собрать в одно и то же место что-либо с целью прибыли: кто, например, во время жатвы или во время сбора винограда не по нужде, а по жадности скупает жатву или вино, покупает, например, один модий за два денария и сохраняет его до тех пор, когда будет опять в состоянии продать за четыре, шесть или более денариев, - это мы называем постыдной прибылью. Кстати, этот капитулярий говорит не только о "постыдных прибылях", но и о максимальных ценах, о даче денег в рост, а также о законном и незаконном проценте. Последнее тоже не было новостью: в Риме издавна существовала норма "допустимого" процента, равная 1/12 суммы, то есть % годовых. Правда, в реальности ростовщики старались ссужать деньги под более высокие проценты, а попытки цезарей их усмирить заканчивались иногда весьма любопытно: так, на установление Тиберия, пожелавшего в 33 году вернуть процент к вышеназванной величине, тогдашние банкиры отреагировали совсем по-современному (похожие события случились в Америке в и годах) – остановили кредит вообще, тем самым спровоцировав глубокий кризис ликвидности и, как следствие, резкое падение рынка недвижимости, которую собственники стали распродавать за бесценок, дабы получить хоть какие-то живые деньги. Впрочем, дразнить мрачного Тиберия банкирам не стоило: тот немедленно пустил в ход свой немалый "стабилизационный фонд" и остановил панику – ну а казнь непокорных олигархов всегда была для него излюбленным развлечением
16
Надо заметить, однако, что жестокий метод проскрипций был тоже частью обычной экономической системы традиционного общества. Дело в том, что такое общество почти всегда описывает, как оно понимает добро (которое вознаграждается) и зло (которое осуждается) – например, общество, где господствует христианство, считает предосудительным накопление богатств и дачу денег в рост. Однако это не означает, что, живя в таком обществе, вы не можете этим заниматься: если вам не дорого спасение и обретение Царства Божия – воля ваша, живите как хотите. Категорически запрещается вам лишь пытаться навязать обществу ваши ценности (например, что частная собственность священна), перевернув традиционные с ног на голову – вот за такие попытки вы тут же отправитесь на рудники, а в худшем случае и на эшафот. Соответственно, государство обычно не брало на себя обязательств защищать частные богатства (именно богатства, а не собственность вообще) – сам накопил, сам и оберегай теперь. Наоборот: когда у кого-то они накапливались в чрезмерном количестве и этот кто-то пытался с их помощью приобрести слишком большое влияние, к нему принимались репрессивные меры – и то же самое происходило в голодные годы, если богач затворял от нуждающихся свои полные закрома или вздувал цены. Кроме того, общественный закон стоял выше частного договора – ещё норма римского права гласила, что соглашения, заключённые против норм гражданского права, не утверждаются (Ульпиан). Поэтому традиционное общество отказывалось признавать кабальные частные договоры – скажем, согласно эдикту Диоклетиана, если человек по великой нужде был вынужден продать нечто за полцены и дешевле, то впоследствии он имел право требовать в судебном порядке возвращения проданного или доплаты недостающей суммы. Таким образом, традиционное общество, основываясь на фундаментальных (например, христианских – но не только) ценностях, не пыталось загнать человека железной рукой в счастливое будущее, насильно навязав ему эти самые ценности – но оно чётко давало понять, что всякое деяние поперёк этих ценностей (например, стяжание богатств) совершается человеком на свой страх и риск. Если вы гомосексуалист, то (при всём резком неприятии христианством содомии) это ваше дело – до тех пор, пока вы не начинаете кричать об этом на каждом углу, развращать нормальных людей или утверждать, будто педерастия есть норма. Тут контраст с современным либеральным государством, которое по-язычески признаёт нормой всё, что угодно – и преследует возражающих против такого релятивизма, как и либеральный поздний Рим преследовал за то же христиан. Ибо принципиально нетолерантные христиане, исповедующие слова Спасителя "Кто не со Мною, тот против Меня", тут же подпадают под действие законов об экстремизме, совершая "дискриминацию по религиозному признаку". Такая толерантность к форме при нетерпимости к содержанию так типичны для либералов, любящих под бокал доброго вина в уютном ресторанчике расслабленно порассуждать , мол "православие? о, это так красиво! лампады, иконы, песнопения – шарман, шарман!" - но стоит лишь христианину начать бескомпромиссно отстаивать свои фундаментальные ценности, как только что восхищавшиеся тут же хмурят брови, вспоминают про мракобесие и идут доносить в полицию на врагов толерантности
Мостик в современность Древний Рим и современный мир имеют гораздо больше общего, чем принято считать – и пытливый ум обнаружит немало параллелей. В Риме было 11 водопроводов (сеть водопроводных труб в городе имела длину 55 км), дававшие миллионному городу млн. кубометров воды ежедневно – это намного больше, чем потребляется сейчас обычным городом такого же масштаба (кстати, пара этих водопроводов работает в Риме до сих пор). Централизованная система канализации эффективно отводила городские нечистоты далеко за пределы города – и такое положение дел было во всех основных городах империи (всего в ней было больше 10 тыс. городов, из которых только в Италии). В столице работала тысяча общественных бань, вход в которые стоил сумму порядка наших 4 рублей – и опять же это обычное дело для всей империи. Стоит отметить, что Западная Европа после веков купания в зловонных жижах начала возвращаться ко всему этому лишь в веках. Общая протяжённость мощёных дорог империи достигала 80 тыс. км – причём качество материалов и прочность конструкций в строительстве были местами много выше современных (иначе бы не могло сохраниться до наших дней немалое количество римских дорог, мостов, акведуков, городских построек и т. д.) Кстати, нашему человеку можно легко понять, как выглядел тогдашний Рим – достаточно увидеть исторический центр СанктПетербурга, который строился как раз в подражание Риму эпохи Августа. Месячные расходы на содержание неквалифицированного раба в веках н. э. было эквивалентно сумме рублей на наши деньги. Казна позволяла мелкому и среднему бизнесу взять кредиты под 5% годовых, причём процентный доход затем шёл на пособия и оплату начальной школы детям из бедных семей – кстати, в среднем пособие составляло примерно рублей в месяц (сколько там у нас сейчас детское пособие? аж 70 рублей?). Империя создавала также приюты для сирот, подобные нашим кадетским корпусам. Начальное образование в империи было доступно большинству людей – и даже дети бедных крестьянских семей обычно такое образование в той или иной форме получали и были грамотными. Инфляция основной денежной единицы империи, денария-сребреника, в среднем за лет империи (до середины 5 века) составляла % в год. Пастух в пересчёте на наши деньги получал 80 рублей в день; обычный батрак – в среднем ; пекарь, каменщик, столяр, кузнец – по ; маляр – ; художник – и т. д. Килограмм хлеба при этом стоил 20 рублей, мяса – , недорогой рыбы – 40, овощей – , оливкового масла – , вина – 30, пара кожаной обуви – , тяжёлый плащ-пальто – 4 тыс., куртка-шуба из заячьего меха – 24 тыс., гектар сельскохозяйственной земли в провинции – 40 тыс., аренда квартиры в Риме ( кв. м в этажном доме) – тыс. в месяц. Торговлю в империи помимо дорог обеспечивали морские суда водоизмещением тонн – в послеримский период европейцы стали массово строить такие торговые (не военные) корабли только в 18 веке. Сооружения для массовых зрелищ не уступали по размерам, качеству и быстроте возведения самым мощным из нынешних. Амфитеатр Флавиев (Колизей) вмещал 50 тыс. человек и был построен всего за 5 лет; Большой цирк Рима могли заполнить по разным источникам от 50 до тыс. человек, причём верхняя оценка представляется историкам более реальной. После запрета гладиаторских боёв излюбленным зрелищем жителей столицы (а это уже был Константинополь) стали гонки на ипподроме – причём болельщиками каждого наездника являлись обычно сторонники одной из политических партий; эти партии оказывали существенное влияние на политические процессы в столице империи.
12 февраля
Политика и экономика Император обязан был исполнять законы, в противном случае он превращался в беззаконного тирана и мог быть безнаказанно убит. Местное самоуправление состояло из городского совета и исполнительной власти, избиравшихся народным собранием (главами семей всех проживавших в городе граждан империи) ежегодно. Древняя казна была весьма обильной: ещё в 3 веке до н. э. греческий царь Египта Птолемей II Филадельф располагал примерно той же суммой, которую лишь в середине 17 века сумел собрать первый министр Людовика XIV кардинал Мазарини – и это при том, что население Франции на тот момент было втрое выше египетского эпохи Птолемеев (в пересчёте на масштабы и цены современной России эта сумма составляет млрд. рублей). Цезари собирали и "стабилизационные фонды": их размеры у Тиберия, Антонина Пия и Анастасия были примерно равны друг другу и опять-таки "весили" млрд. рублей. Даже богачи империи привычны нам масштабами состояний: например, Красс обладал суммой порядка 6 млрд. современных нам долларов. Да и способы обогащения знакомы: так, в эпоху поздней республики обогащались грабежом колоний от имени власти, а также работорговлей – и ровно так же делались огромные состояния в Европе с 15 до начала 17 веков, так что Красс и Лепид весьма похожи, например, на пресловутого герцога Бэкингема (кстати, в реальности весьма мерзопакостного типа) или французского пирата и работорговца конца 16 века Жана Тьере, оставившего в наследство 10 мешков со слитками золота, 6 огромных бочек золотого песка, 80 тыс. дукатов (это больше 2 тонн серебра), несколько десятков мешков драгоценностей, несколько замков с огромными земельными участками и десятки старых судов. Усиление центральной власти в обоих случаях повлекло за собой массовые казни и конфискации имущества таких богачей, поэтому римские олигархи веков и европейские столетий вырастают уже из финансово-экономической элиты, которая, почувствовав свои силы и не сдерживаемая мощной верховной силой, возжаждала власти: так, александрийский предприниматель Фирм при помощи своих необъятных денег организовывал сопротивление императору Аврелиану в 3 веке, пожалуй, не хуже, чем Натан Ротшильд Наполеону в 19 столетии. Этапы развития экономик тоже похожи. Свободная рыночная экономика – это система с положительными обратными связями: преуспевающий в ней имеет наилучшие шансы преуспеть и впредь, а неудачники отстают всё сильнее – т. е. богатые богатеют, а бедные беднеют. Распад общинно-полисного строя влечёт за собой массовое разорение мелких собственников, их превращение в батраков или наёмных работников, что позволяет возникнуть более крупным, чем обычные натуральные, формам производства. Затем, по мере концентрации капитала, развивается всё большая специализация и, как следствие, растёт товарность производства. Возникают огромные синидкаты-тресты с относительно высокой производительностью труда, но умеренной отдачей на капитал. Для устранения последнего фактора эти монстры из монолитных структур превращаются в вертикально интегрированные холдинги, объединяющие ряд полунезависимых специализированных производств, в которых снижение издержек достигается за счёт перемещения промежуточных товаров между подразделениями без добавленной стоимости. Иначе говоря, такие холдинги суть как бы объединения нескольких независимых производителей, каждого из которых, однако, лишили прибыли, а вместо этого посадили на зарплату. Они производят однотипные товары (как правило, весьма среднего качества, но крайне дешёвые) в очень больших количествах, выбивая из рынка более мелких производителей. Последние разоряются и вынуждены идти на поклон к этим же холдингам, дабы те включили их в свой состав. В периоды циклических кризисов (неизбежных в рыночной экономике из-за регулярно возникающих дисбалансов концентрированного предложения и сильно рассеянного спроса) подобные разорения принимает огромные масштабы, поэтому часто холдинги берут к себе производителей ранее несвойственных им товаров и услуг. Постепенно холдинги становятся структурами, интегрированными не только вертикально, но и горизонтально – то есть диверсифицируют свои производства. А так как производительность труда внутри них высока, такие структуры способны удовлетворить совокупный спрос, используя лишь незначительную часть потенциальной рабочей силы. В результате последняя делится на тех, кому посчастливилось работать в этих холдингах (их обычно немного), и тех, кто оказался вне них. Последние быстро нищают: холдинги удушают всякое независимое производство за их пределами, что тут же обнуляет доходы "внешних". После этого холдингам остаётся только "отделиться" от внешнего мира: они сами производят потребные товары и услуги для внутреннего потребления – ну и заодно продают "наружу" те небольшие порции, которые обнищавший "внешний" мир способен потребить. Нищета и бесперспективность побуждают "внешних" начинать активное сопротивление, иногда в содружестве с внешними врагами – а так как холдинги резко сокращают доходы государств, последние не способны исполнять даже полицейские и военные функции. Тогда холдинги создают свои армии и инициируют распад государства – однако возникающий после этого всеобщий хаос в конце концов поглощает и их. Сопротивление такому развитию событий возможно, лишь пока холдинги не стали сильнее государства. Причём зачастую чисто экономические и правовые средства оказываются недостаточными – так что власти просто прибегают к силе, дабы остановить пагубный процесс распада общества. Так было в Риме, где сначала "второй триумвират" (Октавиан, Антоний и Лепид), а затем императоры (особенно Тиберий, Нерон, Домициан и Септимий Север, а в византийский период Юстиниан) и полуправовыми методами, и персональным давлением, и откровенным террором останавливали разбухание власти и влияния магнатов. Так было и в Европе позднего средневековья, когда централизация дотоле раздробленных государств происходила на фоне достаточно жестокого подавления самовластных олигархов. Тут, однако, на помощь последним приходит либеральная идеология, которую они тщательно пестуют и стараются постепенно инфильтровать в сознание людей. Идеология эта проповедует радикальный индивидуализм: частные интересы всегда выше общественных, и их удовлетворение может ограничиваться только интересами другого человека, а никоим образом не интересами общества в целом – более того, само наличие последних отвергается в принципе, сводясь лишь к равнодействующей частных интересов. Возникает учение об "обществе равных возможностей", которое в реальности (с учётом отмеченной выше особенности свободной рыночной экономики как системы с положительными обратными связями) представляет собой социал-дарвинизм. Следствием возведения в абсолют индивидуализма является принципиальный аксиологический релятивизм: у каждого человека своя система ценностей, и любая такая система ничем не хуже
17
системы другого человека –абсолютных ценностей не существует, попытка законодательно закрепить таковые обзывается насилием (или "тоталитаризмом"). Отсюда требование полной толерантности: с одной стороны, следует отказаться от возвеличивания одних ценностей и принижения других (называется "недопущение дискриминации меньшинств"), а с другой – внутренний мир любого человека замыкается на нём самом ("не грузите меня своими проблемами", "не учите меня жить" или "это ваши проблемы"). Наконец, в условиях описанного индивидуализма и релятивизма естественным образом исчезает любое традиционное определение смысла жизни. И тогда либерализм вводит своё: гедонистический goalma.org жизни – получить максимум удовольствий, понимаемых предельно прагматично: как услаждение души и тела. Отсюда же и главная практическая ценность любой идеи – её "полезность". Отсюда, наконец, требование невмешательства власти во всём – в том числе в социальной жизни и в экономике. Либерализм приходит в самых разных философских масках – будь то стоицизм в Риме 2 столетия или просвещение в Европе 18 века. Императоры-Антонины, ценители по-гречески изощрённых наслаждений и поклонники расслабляющей эллинистической философии, были парализованы в своём властном активизме стоическим императивом (говоря словами пушкинского просвещённого европейца 19 столетия Ленского) "нет нужды, прав судьбы закон" – точно так же, как "просветители" 18 века парализовали волю европейских государей своими пошлыми учениями об "общественном договоре" и "невидимой руке рынка". Последствия в обоих случаях были одинаковыми: революции и гражданские войны, хаос и разрушение, из которых государства выходили слабыми, а олигархи сильными. Атомизированное либерализмом общество исполнено насилия, поэтому некоторое время магнатам ещё нужна от государства силовая функция для управления общественным хаосом – так что государство ненадолго становится фашистским. Вскоре, однако, всё рушится окончательно. Всё это было в Римской империи – ну и нас по аналогии тоже вскоре ожидают последние этапы вышеописанной трансформации. Аналогия же действительно уместна, ибо отличие в процессах только одно – степень товарности экономики. В Риме её ограничивал неквалифицированный рабский труд: укрупнение производства требует узкой специализации, а значит, высокой квалификации – на которую рядовой раб был не способен, да и желания не выказывал. Поэтому степень разделения труда, а значит, и товарности экономики, была в Риме много ниже современной нам. Принципиально это ничего не меняет – просто римская экономика, начиная с некоторого момента, вместо бурного роста стала топтаться на месте, чем и занималась довольно-таки долго. Современный "золотой миллиард" превзошёл римский уровень экономики по разным показателям в веках – однако качественно процессы остались теми же (просто "насыщение" наступило позже), а много более высокая товарность экономики обещает и более жестокое разрушение. Аналогом римских латифундий стали транснациональные корпорации (ТНК), относительный вес которых в мировой экономике постоянно растёт – особенно сильно наращиваясь во времена тяжёлых кризисов. Главное, что активно развивается процесс диверсификации производств в ТНК, в том числе и за счёт вовлечения в них дотоле независимых производителей – просто процесс этот происходит на более высоком уровне, чем в Риме. Это главный момент: ведь если при становлении капитализма разоряющиеся мелкие собственники пополняли товарный сектор экономики, покидая натуральный, то теперь, напротив, они уходят из рыночной сферы, производя товары только для одного потребителя – холдинга, которому они продаются. То есть в реальности товарно-рыночный сектор экономики сейчас схлопывается – сколько бы не пытались поддержать иллюзию обратного с помощью раздувания сферы услуг и потребительского кредита. Неизбежный в ближайшие годы крупный циклический кризис должен проявить эту тенденцию натурализации производства и замыкания холдингов-ТНК в себе – при этом разорённый "внешний" мир бросается на произвол судьбы. Идеологические обоснования ("общество кочевников", "80% лишних людей" и т. д.) уже готовы – так же, впрочем, как и для последующих фашистских режимов, усмиряющих "неконтролируемые элементы". Взгляд в будущее Понятно, что попасть под раздачу вроде римской образца 5 века (и даже покруче) едва ли кто захочет, будучи в здравом уме. Поэтому есть смысл подумать, что можно сделать, дабы этого не допустить. Прежде всего, как нам кажется, предотвратить подобное развитие событий во всемирном масштабе невозможно – можно лишь попытаться "отделиться" от того сегмента мира, которому грозит разрушение. Кстати, и тут есть пример в истории – это восточная часть Римской империи, сумевшая уцелеть в хаосе 5 столетия. Правда, здесь прямые аналогии не работают – слишком много там было субъективных факторов. Попробуем поэтому выделить сначала потребные экономические мероприятия – а дальше посмотрим, что для них нужно в смысле общегосударственном. Из вышесказанного ясно, что прежде всего нужно предотвратить чрезмерное усиление крупного частного бизнеса – если последний становится сильнее государства, пиши пропало. Отсюда немедленно следует, что должно быть резко ограничено влияние гигантских мировых ТНК: тут нужен налоговый пресс – например, значительно повышенные пошлины и налоги с продаж (или НДС) на их товары и услуги. Нужны и некоторые другие мероприятия по частичному закрытию внутреннего рынка – не только товаров, но и капиталов: ограничения по репатриации прибыли за границу и трансграничному движению денег, запрет на любое использование оффшорных компаний и т. д. Но это всё требования момента – что же до стратегических мероприятий, то тут дело сложнее. Конечно, нужно вводить совсем другую налоговую систему. Вместо преобладающих сейчас прямых налогов на труд (очень большая часть налогов так или иначе облагает зарплаты и вообще частные доходы) нужно, как это и было в традиционном обществе, устанавливать косвенные налоги (на потребление – с продаж или НДС, акцизы, пошлины, налоги на добычу и потребление природных ресурсов и т. д.) и налоги на капитал (грубо говоря, на имущество). Последние непременно должны предусматривать прогрессивную шкалу обложения – то есть чем выше объём имущества, тем выше ставка налога. При этом попытки крупных холдингов представить себя совокупностью якобы независимых фирм (чтобы платить по меньшей ставке) должны пресекаться сочетанием налогов на капитал и косвенных: если вы говорите, что являетесь сообществом независимых компаний, будьте добры платить НДС с каждого перемещения продукции из одного подразделения в другое – никаких проводок по себестоимости, оформление как обычной купли-продажи и соответственно уплата косвенного налога.
12 февраля
Политика и экономика Акведук, goalma.orgя, Испания
При этом налоги на прибыль и частные доходы можно отменить вовсе как ненужные – достаточно налогов на капитал и на потребление. Нужно вводить в жёсткие русла финансовую систему. Ещё Цезарь пытался ограничить масштабы кредитной активности банков, запретив выдачу кредитов на суммы, превышающие половину их собственного капитала. Подобные запреты вкупе с подобными же ограничениями процентных ставок и объёма привлекаемых депозитов, высокими требованиями нормы резервирования, существенными изъятиями права отчуждения залога несостоятельных должников и проч. способны вернуть финансовую систему в приличествующее ей положение – положение сугубо служебной для экономики в целом подсистемы, а вовсе не самодовлеющей паразитической силы, как это имеет место сейчас. Понятно, что этого тоже мало: нужен и государственный розничный банк (вроде Сбербанка), с помощью которого государство способно регулировать рынок ипотечных кредитов – ну и определённая декоммерциализация рынка недвижимости (устранение с него спекулянтов) тоже не помешала бы. Само собой, не может быть и речи о независимом центральном банке – государственный карман должен быть един. Все эти мероприятия позволят хотя бы отчасти вернуть общество к рамкам традиционных ценностей, о которых речь шла выше (ограничение кредита, спекуляции и накопления богатств). Для их закрепления, для придания новой системе устойчивости нужны, конечно, и другие меры. Так, ясно, что описанная система поощряет создание относительно мелких фирм (или их сетей), каждая из которых, соответственно, имеет ограниченный рынок сбыта. Региональное хозяйство, таким образом, становится менее специализированным – б о льшая, нежели сейчас, доля потребляемого в каждом регионе будет в нём же и производиться. И это хорошо, потому что в условиях кризиса такая система много более устойчива, чем та, где в каждом городе всего по одному крупному предприятию – в последнем случае проблемы этого предприятия немедленно ввергают в нищету целый город, тогда как в первом варианте этого не происходит. Для закрепления такой ситуации нужно принять меры по удорожанию далёких грузоперевозок, чтобы выгоднее было производить всё на месте или по крайней мере поближе – способов тут масса. В то же время тут нельзя не выйти за рамки чистой экономики. Для полноценной "регионализации" хозяйства нужно нормальное обустройство жизненной среды человека – то есть активное благоустройство городов, вплоть до самых маленьких. Добиться этого каким-либо способом "сверху" невозможно: все мелкие детали местного неустройства видны лишь людям, которые с ними ежедневно сталкиваются. Поэтому жизненно важно полноценное местное самоуправление – хотя бы и по римскому образцу, где самые мелкие городки выбирали себе совет и магистратов (то бишь "мэрию"), причём происходило это каждый год. В наших условиях, конечно, нужно вводить "деполитизирующие " ограничения, дабы главой местного самоуправления становились не политики, но администраторы – да и для избирателей должен существовать ценз оседлости (лет 10), а заодно и возрастной ценз (лет 30). А чтобы местное самоуправление не слишком увлекалось набиванием своих карманов, у него должны быть контролёры: снизу (в Риме избирали ещё и народных трибунов – вот где местным политикам и правозащитникам раздолье) и сверху (по образцу римских же императорских кураторов). Причём надо понимать, что всё это принесёт результат не сразу: давние традиции местного самоуправления и благоустройства своей среды жизни, к сожалению, основательно забыты: современный человек обычно отказывается верить описаниям подобных примеров из опыта Московской Руси веков, настолько они контрастируют с сегодняшней пассивностью и запущенностью – а всему виной реформы Петра I и его последователей, чересчур усердно выстраивавших свою
18
"вертикаль власти" и задавивших ею всякие ростки местной инициативы. Возврат к нормальному состоянию весьма непрост и долог – тут верховным властям надобно изрядное терпение в преодолении искушений разрубить (или разрулить) местные гордиевы узлы сверху. Наконец, нужно понимать, что всё вышесказанное непременно требует жёсткого давления на либеральную систему ценностей. Скажем, все приведённые экономические предложения легко парируются возражением: "Уменьшение масштабов производства неизбежно породит снижение производительности труда – а это регресс". Дело, однако, в том, что "регресс" это в либеральной системе ценностей, где "производительность труда" есть великий фетиш – потому как от её приращения увеличивается прибыль, а это святое (вспомним, что либеральная система ценностей упирает прежде всего на "полезность"). Ещё ярче это видно в марксизме (одной из исторических разновидностей либерализма): рост производительности труда при условии равномерной занятости уменьшает рабочее время, в конце концов сводя его к нулю, освобождая человека от "проклятия труда" и позволяя ему заниматься только творчеством – вот и коммунизм. Традиционные системы ценностей, конечно же, подобные цепочки отвергают, утверждая, что и гигантская производительность будет обращена во зло и никакого "освобождения от проклятия труда" на самом деле не случится, ибо "всяк человек ложь" по испорченности природы своей – так что никаким воспитанием вывести "нового совершенного человека" нельзя, а без этого коммунизма не выйдет. Соответственно, для традиционных систем ценностей нет и фетиша производительности – поэтому им вполне сообразны предложенные выше реформы. Традиционное общество ясно понимало опасность антисистемной пропаганды и жёстко запрещало публичное распространение либеральной системы ценностей – послабления заканчивались весьма печально: римское общество во 2 столетии поддалось разлагающему влиянию либеральной греческой культуры – за что вскоре и поплатилось; константинопольские власти начали повторять эту ошибку лишь в веках – но с теми же последствиями. И последнее. Даже условия, перечисленные выше, не гарантируют общество от моментов, когда время от времени задавленные было дурные ростки человеческого произволения ко злу пойдут в рост, грозя обществу быстрым разрушением. Традиционное общество знает единственное лекарство против этого: верховная власть как "удерживающий" (по-гречески "катехон"). Источник этой идеи – апостол Павел: тайна беззакония уже в действии, только не совершится до тех пор, пока не будет взят от среды удерживающий теперь (2Фес.2,7). Отсюда и восприятие императора как гаранта – нет, не конституции, а системы ценностей: он всей своей жизнью отвечает за предотвращение распространения зла в обществе – даже если для этого ему нужно пойти против воли народа (последнее означает, что государство есть сакральная сущность, а вовсе не профанный "общественный договор") . Император, отказавшийся от этой миссии, немедленно начинает восприниматься пустым тираном – и должен быть свергнут. Именно служение удерживающего и есть основная миссия верховной власти в любом традиционном обществе – а для нас это означает, что государство не может быть деидеологизированным: коль скоро надобно удерживать общество от распространения зла, должно быть определено, что есть это зло и что, напротив, есть поощряемое властью добро. Таким образом, в государстве непременно должна быть господствующая система ценностей, сообразно которой и действует верховная власть в своей ипостаси "катехона" - в частности, прижимая олигархию даже неправовыми методами, если та, паче чаяния, всё-таки поднимает голову. Пожалуй, лишь такое общество имеет шанс удержаться перед лицом неизбежно грядущих в ближайшие времена тяжких потрясений.
12 февраля
Политика и экономика
Устройство хозяйства. Ресурсы Население нашей воображаемой страны хочет потреблять множество различных благ. Сможет ли оно получить эти блага? Это зависит от количества ресурсов, которыми оно обладает. Ресурсом называется все, что может использоваться для производства тех или иных благ. Все ресурсы, которыми наделено население нашей воображаемой страны, представляют собой две большие группы. Слово ресурс происходит от французского слова ressource и означает "источник, запас чего-либо". Во-первых, это природные ресурсы = множество различных веществ и предметов, из которых "состоит" страна и которые могут использоваться для производства различных благ. Во-вторых, это способность к труду = способность человека осуществлять какие-либо действия над природными ресурсами для производства необходимых благ. Каждый ресурс существует в стране в определенном количестве. Это количество ресурса может быть относительно небольшим или огромным = но в любом случае оно конечно. Большинство ресурсов по мере использования человеком постепенно теряют свои первоначальные качества и в конце концов больше не могут служить прежней цели. Поэтому из любого ресурса можно произвести конечное количество блага. Таким образом, потребление любого блага ограничено количеством ресурсов, которые необходимы для производства этого блага. От чего же зависит запас ресурсов в стране? Все ресурсы являются результатом природных процессов, взаимодействия ее составных частей, все они "произведены" природой. Некоторые ресурсы могут являться результатом процессов, которые протекают настолько медленно, что этим можно пренебречь. В этом случае человек имеет дело с раз и навсегда заданными количествами этих ресурсов. Такие ресурсы называют невозобновимыми. В свою очередь эти ресурсы делятся на две группы = в зависимости от соотношения запаса ресурса и скорости потребления его в хозяйстве. Если скорость потребления несравнимо меньше имеющегося запаса ресурса и при этой скорости потребления последний закончится, например, через тысяч лет, то такой ресурс можно считать неисчерпаемым для хозяйства. Но если соотношение скорости потребления ресурса хозяйством и его запаса таково, что запас ресурса исчезнет через каких-нибудь = лет, то ресурс считают исчерпаемым. Некоторые ресурсы образуются в природе с такой скоростью, что если не потреблять эти ресурсы в чрезмерном количестве, их запас будет постоянно возобновляться и не будет уменьшаться. Такие ресурсы называют возобновимыми. А теперь давайте рассмотрим, какие именно ресурсы могут быть в распоряжении людей и их хозяйства. Природные ресурсы Что представляет собой любая страна? Это просто часть планеты Земля, на поверхности которой могут течь реки, находиться озера, моря или горы, расти различные растения и обитать различные животные. Одним из основных источников природных ресурсов является земная кора, содержащая множество веществ, часть из которых может быть использована людьми для производства различных благ. Такие вещества называются полезными ископаемыми. Полезные ископаемые бывают неорганические = это горные породы, которые не связаны с существованием жизни. Некоторые горные породы могут использоваться для строительства== например, песок, камень, глина, гранит и т.=д. Другие горные породы могут использоваться для извлечения полезных веществ (железа, олова, меди, серы и т. д.) Полезные ископаемые бывают органические, если они образуются в результате разложения останков живых существ. Это каменный уголь, нефть и газ, которые могут являться важными источниками энергии и химических соединений. Они могут залегать пластами на разной глубине, а могут и выходить прямо на поверхность. Все полезные ископаемые являются невозобновимыми ресурсами, так как люди
19
не могут организовать процессы, в результате которых они образуются. А некоторые из них могут находиться в относительно небольшом количестве и поэтому могут считаться исчерпаемыми. На самой поверхности земной коры может существовать относительно небольшой (от 2=3 см до 2=3 м) слой под названием почва. Она является одновременно и непосредственным продуктом разложения останков животных и растений, и источником питательных веществ для последних. Ресурс "почва" является исчерпаемым, так как почва легко истощается за несколько лет интенсивного использования. Но восстанавливается почва за 10=15 лет и поэтому является возобновимым ресурсом. Ресурсами также являются вода, воздух и солнце. Все они необходимы как для поддержания жизни любого живого существа, так и для производства многих продуктов потребления. Вода находится в различных водоемах (реках, озерах, морях, океанах) и может использоваться для различных целей. В=принципе, вода является неисчерпаемым ресурсом, хотя ее запас можно легко испортить, если использовать водоемы как место для захоронения отходов. Воздух является одновременно потребительским благом (он необходим людям для дыхания) и ресурсом во многих производственных процессах (ресурс "воздух" необходим для горения, охлаждения или окисления чего-либо). Объем потребления этого ресурса относительно невелик, и поэтому запас воздуха можно считать неисчерпаемым. Правда, воздушная оболочка тоже может быть испорчена загрязнением. Солнце является источником света и тепла (и, строго говоря, именно свет и тепло являются ресурсами, а не сама звезда Солнце). Этот ресурс тоже может быть "испорчен", если будет загрязнена атмосфера. На поверхности Земли обитает множество живых существ = растений и животных, которые тоже могут являться ресурсами. Растительный мир (или флора) состоит из множества растений, которые могут использоваться человеком для весьма различных целей. Лес может быть источником материала для изготовления потребительских благ (домов, мебели и т. д.) или орудий производства. Фруктовые деревья приносят плоды, которые человек может использовать в пищу. Другие растения могут быть едой в зависимости от съедобности своих частей = ягод, листьев, стеблей, корней или зерен. А из некоторых растений = из льна, конопли и хлопка = можно делать одежду. Животный мир (или фауна) представляет собой совокупность множества птиц, рыб, млекопитающих и т.=д. Животные могут давать людям еду и одежду, а некоторых из них можно использовать в качестве тягловой силы (быков, лошадей и т.=д.) или в==качестве помощников (собак, кошек, голубей и т.=д.). Здесь нужно заметить, что человек сам в состоянии воспроизводить животных и растения, но в этом случае они перестают быть природными ресурсами и превращаются в один из продуктов хозяйства. Например, если человек вырубает деревья, выросшие "сами по себе", то он пользуется природным ресурсом. А==если он вырубает лес, который он сам посадил 10 лет назад, то он уже пользуется продуктом. Кроме всех перечисленных ресурсов наша воображаемая страна обладает еще одним важным ресурсом, который на первый взгляд незаметен, но необходим для нормальной жизнедеятельности. Это твердое место = пространство, на котором можно стоять, передвигаться и делать все необходимое (в том числе что-то производить или потреблять). В принципе, ресурс "пространство для жизнедеятельности" является неисчерпаемым (от использования твердой поверхности последняя не приходит в негодность). Но, как и любой другой ресурс, он ограничен и рано или поздно может быть весь занят. Вот мы и завершили наш список природных ресурсов, которые может использовать население для производства благ. Способность к труду Кроме природных ресурсов у населения существует еще один ресурс, без которого никакое производство не возможно. Чтобы произвести что-либо, человек должен обладать способностью оказывать воздействие на природные goalma.org должен быть в=состоянии перемещать ресурсы в пространстве, изменять их форму, оказывать воздействие одними предметами на другие.
12 февраля
Политика и экономика Иначе говоря, он должен обладать возможностью совершать работу, или, как говорят экономисты, обладать способностью к труду. Человек наделяется этим ресурсом природой от рождения = он обладает парой рук, парой ног, головой и может расходовать в единицу времени некоторое количество энергии. Ресурс "способность к труду" тоже существует в определенном количестве. Отдельный человек способен выполнить ограниченное количество работы в единицу времени. Так как отдельный человек обладает ограниченным запасом ресурса "способность к труду", то и все население в совокупности тоже обладает ограниченным запасом этого ресурса. Как измеряется этот ресурс? Одним из измерений количества труда является время. Например, если отдельный человек может затрачивать труд в течение 8 часов в день, мы можем сказать, что он обладает запасом ресурса "способность к труду" в размере 8 часов в день. Следовательно, человек обладают запасом этого ресурса равным часам в день, человек = часов и т.=д. Вся совокупность людей в хозяйстве, обладающих этой способностью к труду, называется рабочей силой. При этом не все население страны входит в рабочую силу. Некоторые люди неспособны работать по возрасту = это дети и старики. Некоторые люди не способны работать по состоянию здоровья = это больные и инвалиды. Поэтому в обычно включают только здоровых людей в возрасте примерно от 18 до 60 лет В зависимости от возрастного состава населения рабочая сила может включать около 50v70% всего населения страны. Ресурс "способность к труду" не является однородным, так как все люди обладают разными способностями, которые зависят от их наследственных характеристик и полученного образования. Существуют очень редкие разновидности этого ресурса = например, талант певца или художника, красота фотомодели или интеллект ученого. Ограниченность ресурсов и численность населения Хотя запас всех ресурсов в хозяйстве имеет определенные размеры, не все ресурсы становятся ограниченными по отношению к потребностям людей. Всегда существуют отдельные ресурсы, которые являются "узким местом", = они не позволяют увеличить производство благ, несмотря на то что все остальные ресурсы позволяют сделать это Какие именно ресурсы могут являться "узким местом"? Если население хозяйства относительно немногочисленно, и все природные ресурсы существуют в большом количестве, то единственным "узким местом" будет являться ресурс "способность к труду". Будет существовать свободная земля для выращивания любых растений или животных, свободные месторождения полезных ископаемых для производства различных благ== но у населения не будет в буквальном смысле слова сил и времени, чтобы произвести эти блага. В этих условиях только этот ресурс будет иметь альтернативные затраты использования , и поэтому люди будут принимать решения только об использовании этого ресурса. Использование всех остальных ресурсов не предполагает отказа от потребления каких-то благ и поэтому обходится людям "бесплатно". Но если с развитием хозяйства численность населения будет увеличиваться при заданном объеме остальных ресурсов, удовлетворение потребностей людей может оказаться ограниченным не только количеством труда, которое они могут затрачивать в=единицу времени, но и какими-либо другими ресурсами. Некоторые ресурсы могут стать "узким местом", ограничивающим производство соответствующих благ. Например, запас золота в хозяйстве (уже добытого и еще не добытого) определяет максимально возможное количество золотых украшений у людей. Ресурсы, ставшие редкими, будут тоже иметь альтернативные затраты использования, и людям придется выбирать, что производить из ограниченного запаса нефти, леса или других природных ресурсов. Например, на одном участке земли можно выращивать растения, пасти скот, или построить дом Более того, если блага, производство которых становится ограниченным, являются благами первой необходимости, то дефицитные ресурсы могут просто остановить рост численности населения, как останавливается в подобной ситуации рост численности любого другого животного (помните "Хозяйство матушки-природы"?). В частности, практически все продукты питания (являющиеся благами первой необходимости) производятся с помощью ресурса "почва". Поскольку размер посевных площадей в любой стране ограничен и увеличить его невозможно, численность населения будет жестко зависеть от этого ресурса. В истории хозяйства действительно возникали подобные ситуации, которые были причиной появления специальной теории, объясняющей, откуда берется бедность Но таким благом может стать и какой-нибудь другой важный ресурс = например, источники энергии (нефть, уголь). Или просто "твердое место" = если людей будет становиться все больше и больше, ГДЕ они будут жить?
Т. Р. Мальтус и его теория народонаселения Очень немногие экономисты могут похвастаться тем, что их имена известны широкой общественности. К числу этих знаменитостей принадлежит Т. Р. Мальтус. Причем он не просто знаменит = его имя вызывало (и вызывает до сих пор) бурю протеста у одних и восторженное приветствие у других. Чем же прославился этот человек? Томас Роберт Мальтус (=) был вторым сыном английского помещика, которому не досталось наследство и который, может быть, поэтому получил хорошее образование = он закончил иезуитский колледж при Кембриджском университете и стал сельским священником. Впоследствии он защитил магистерскую диссертацию, а с года преподавал историю и политическую экономию в колледже Ост-Индской компании, выполняя одновременно обязанности священника. Еще в =г. в ответ на популярные теории Годвина и Кондорсе о светлом будущем человечества он анонимно опубликовал небольшой трактат под названием "Опыт теории народонаселения", который рисовал достаточно мрачную картину этого будущего и вызвал бурю негодования в обществе главным образом благодаря резким выражениям неизвестного автора: "Человек, пришедший в занятый уже мир не имеет ни малейшего права требовать какого-бы то ни было пропитания, и в действительности он лишний на земле. На великом жизненном пиру нет для него места. Природа повелевает ему удалиться и не замедлит сама привести в исполнение свой приговор". Но Мальтуса не испугало возмущение общественности, и после сбора обширного статистического материала, ради которого пришлось предпринять путешествие по Европе (с заездом в Россию), в= г. он публикует второе издание своей книги, содержащее статистическое подтверждение его теории. В чем же состояла суть учения Мальтуса? Все дело в существовании "постоянного стремления всех живых существ размножаться в большем количестве, чем то, для которого существуют запасы пищи". В то же время возможности Земли в обеспечении людей продуктами питания ограничены и увеличить их нельзя. Но люди не отдают себе в этом отчет, и, когда "страсти заглушают голос рассудка, а инстинкт делается сильнее предусмотрительности", соответствие между запасами пищи и количеством населения нарушается и человечеству грозит голод. Причем численность населения увеличивается гораздо быстрее, чем совершенствуется обработка земли. По подсчетам Мальтуса, население удваивается каждые 25 лет, причем "миллиард людей должен удвоиться через 25 лет точно так же, как и тысяча человек". Но количество продуктов питания, которое можно получить с заданной территории, не может расти в такой же пропорции. Например, в Великобритании при "наилучшем правлении и при наибольшем поощрении земледелия произведения почвы этого острова могут удвоиться в первое двадцатипятилетие", но "в следующее двадцатипятилетие решительно уже нельзя надеяться, чтобы производительность земли возросла в той же степени". Какой выход может быть из этой ситуации? Есть два возможных вида регуляторов численности населения: разрушительные и предупредительные.
20
FOREX STRATEGY VIDE Стратегии Форекс можно разделить на две независимые группы: инвестиционные стратегии Форекс и торговые (игровые) стратегии Форекс. У каждой из этих стратегий Форекс есть сторонники и противники. Так в чем же отличие между этими стратегиями Форекс (Forex)?
Представляем Вашему вниманию выборку самых эффективных ВИДЕО СТРАТЕГИЙ ФОРЕС, среди которых Вы найдете и авторские стратегии пользователей нашего сайта.
Последние 6 стратегий Форекс / Forex Стратегия Форекс Тактика Адверза Стратегия форекс “Мощный инструмент” Стратегия Форекс 15 минут в день Стратегия форекс ADX Magic Паттерн “Бриллиант” Стратегия Форекс на фракталах Стратегию Форекс лучше выбирать персонально, ведь многое зависит от реакции Форекс трейдера на риск, от навыка управления эмоциями и, разумеется, от интуиции. Открывать крупный счет у Форекс брокера (дилингового центра) лучше тогда, когда у Вас есть проверенная временем Форекс стратегия.
12 февраля
21
12 февраля
Школа трейдеров
Кого считать успешным трейдером Трейдер – основной работник биржевой индустрии. И хотя существует многочисленное сообщество аналитиков и других специалистов, разбирающихся в тонкостях торговли, трейдер – единственная движущая сила биржи. Он совершает сделки, и от него зависит финансовый результат и благополучие многочисленных, действительных и мнимых помощников. Победителей не судят Финансовые компании и инвесторы, решившие попытать счастья на бирже, стараются заполучить самого лучшего трейдера. А чтобы узнать, кто лучший, нужно оценить его работу. Да и сам трейдер всегда стремится сравнивать свои результаты с коллегами. И здесь появляются многочисленные подводные камни, поскольку объективных оценок работы трейдера практически нет. Основной критерий – отличные прошлые результаты. Но в новейшей истории России очень мало трейдеров со стажем хотя бы в десять лет, а фантастические результаты, полученные в годы бурного роста, еще ни о чем не говорят. Оценивать каждую вчерашнюю сделку? Но многочисленные вычисления зачастую просто не под силу большинству инвесторов. Однако существует простой и надежный способ оценить возможности трейдера. Для этого нет необходимости проводить сложные вычисления и анализировать отчеты по прошлым сделкам. Но прежде чем рассказать о нем, рассмотрим достоинства и недостатки существующих методик. Первый и основной критерий оценки трейдера – полученные прибыль или убыток. Трейдер, теряющий деньги, никого не интересует. А победителей пытаются сравнить. Интерес возникает к мастерам, получившим % годовых. Скромные результаты новичков вызывают лишь сочувствие. И мало кого волнует, что не такто просто сравнивать итоги работы трейдера, получившего %, и его коллеги, достигшего лишь скромных % годовых. Для этого необходимо понять, как каждый из них шел к этим результатам.
победы. Обычно компания публикует десятку или двадцатку лучших. Так что тут все в выигрыше. В проигрыше может оказаться инвестор, доверившийся результатам соревнования. Речь не идет о подтасовке. На такой подлог серьезные фирмы никогда не пойдут – никакой рекламы не хватит, чтоб восстановить доброе имя. Проблема прежняя – как оценить путь, которым трейдер шел к победе. Соревнования длятся в лучшем случае несколько месяцев, а это очень маленькая выборка для оценки результатов. Важно понять, какими мотивами руководствуются сами трейдеры. Основной подход – победа любой ценой. Даже если сделки совершаются на реальных
«Технари» и «фундаменталисты» По какой причине трейдер вообще заработал деньги на анализируемом временном интервале – месяц, полгода, год? Единственная причина – рынок позволил ему это сделать. Трейдеры часто делятся на две основные группы: «технари» и «фундаменталисты». Первые для работы используют технический анализ, изредка прислушиваясь к новостям и бегло просматривая вышедшие экономические данные. Они торгуют несколькими привычными бумагами. Вторые, «фундаменталисты», скрупулезно изучают экономику в целом и всю доступную информацию по отдельным компаниям и в дальнейшем формируют портфель финансовых инструментов «Технарям» рынок позволил получить прибыль потому, что текущее состояние рынка в наибольшей степени удовлетворяло разработанной ими торговой системе. Изменился рынок – и нужно торговые правила перестраивать, и не факт, что новая система легко адаптируется к изменившимся условиям. Настоящий мастер имеет несколько готовых отлаженных систем, и для него достаточно предсказать будущее поведение рынка. Однако предсказания на бирже – дело неблагодарное, так что в целом проблема не снимается. «Фундаменталист» сделал прогноз, абсолютно грамотно построил диверсифицированный портфель. Если прогноз сбылся, то планируемый рост или падение приносят деньги. Вот только фундаментальные данные запаздывают, это известный факт, поэтому вход и выход из рынка будут запоздалыми. Удастся воспользоваться лишь частью биржевого движения. Подобные операции больше похожи на инвестиционные, а не на торговые. И занимаются ими, как правило, не трейдеры, а управляющие огромными фондами. А ведь трейдеры торгуют на различных рынках и различными инструментами. К оценке дохода всегда следует добавлять риск, возникающий при совершении сделок. Как сравнить спекулянта долговыми обязательствами и игрока на FOREX? Отношение дохода к «максимальной просадке» – не самый объективный критерий. Кроме того, многие инструменты позволяют использовать плечо при заключении сделок. Подключение новых переменных лишь усложняет оценку и не добавляет ясности. Нет, сравнивать результаты трейдеров очень трудно. Поэтому на вопрос инвестора, какую прибыль возможно получить, трейдер отвечает: «Смотрите на мои прошлые результаты, думаю, в будущем они не ухудшатся». А следовало бы еще добавить: «Если рынок не изменится, что весьма сомнительно».
«Мы верим твердо в героев спорта» Не каждому трейдеру удается представить отчеты по реально совершенным сделкам. Если трейдер имеет торговую историю, значит, когда-то в начале карьеры он либо рискнул собственными деньгами и получил положительный результат, либо смог убедить в неизбежном успехе очень рискованного инвестора. Длительной торговой историей может похвастаться не каждый. А что делать начинающим? Для новичков придуманы соревнования. Спекулянт на них становится биржевым спортсменом. Компания, организующая состязания, преследует недвусмысленную цель – привлечь новых клиентов. Как правило, обещанный приз сопоставим по стоимости с рекламным бюджетом компании, и никакого подвоха здесь нет. Для начинающего трейдера – это возможность громко заявить о себе в случае
22
счетах, главное – максимальная доходность. О рисках никто не вспоминает, оценка результата в процентах годовых – именно этот показатель должен впечатлить потенциального инвестора. Да и приз зачастую достаточно велик, так что сделки совершаются по принципу «победить или умереть». Каким образом достигаются фантастические результаты на соревнованиях? Обычно это удачный вход в сильный тренд с максимальным плечом. Если повезло, то незначительное в процентном отношении движение на рынке приводит к значительной доходности. Говорят, что трейдер смог переиграть рынок, это настоящий специалист. Иногда это успешное применение торговой системы, а порой – просто одна сделка с удачным входом. Получив финальные результаты, трудно понять, кто каким путем шел к вершине: на руках только значения полученной доходности. Часто соревнования проводятся непрерывно, с ежемесячным подведением итогов. Новый участник может всегда подключится к состязанию и так же легко выйти из него. Публикуются герои текущего месяца. Замечено, что победителями часто становятся трейдеры, у которых была открытая позиция, приносящая убытки, но начало очередного месяца совпало с сильным откатным движением, длившимся месяц. Трейдер случайно попал в «абсолютный тренд», при этом на счете могло оставаться менее половины начального депозита. В любом случае его имя будет стоять в списке победителей, он – биржевой чемпион. Есть еще множество нюансов в оценке результатов биржевых соревнований. Очевидно одно: верить только показателям чемпиона не стоит. Как правило, результат соревнования – случайность.
Индекс – всему голова Намного объективнее – сравнение результатов работы трейдера с популярными индексами. Задача трейдера состоит в том, чтобы «переиграть» индекс, т.е. получить доходность больше, чем при пассивном инвестировании. В США публикуется список фондов, получивших результаты, превосходящие индекс S&P Управляющие фондов-победителей становятся чуть ли не национальными героями. Деловые журналы считают за честь получить у них интервью и поместить фотографию на обложку.
12 февраля
Школа трейдеров Разберемся, насколько объективную информацию дает победа над индексом. Действительно, управляющему фондом достаточно трудно переиграть индекс, требуется большое мастерство. Причина в том, что фонды очень жестко регулируются. Портфель диверсифицирован и по структуре напоминает индексы. Победить индекс возможно, если «пропускать откаты» при движении рынка либо применять грамотные схемы хеджирования. Опубликованным результатам можно безоговорочно верить. Но возникают нюансы. Итоги подводятся по результатам календарного года, а рынок календарей не признает. Возможно, другой интервал (например, с 1 апреля по 31 марта) может дать совершенно другой результат – трейдеру не удастся «справиться» с индексом. Значит, надо брать статистику за много лет. Для способного новичка это невозможно – у него еще нет списка побед. А если трейдер торгует с плечом и в целом ничем не ограничен в своих сделках, то и многолетние результаты мало что скажут о его истинном мастерстве. Однако победа над индексом – это все-таки самый объективный критерий. Вот только следует сменить методику сравнения результатов трейдера и роста (падения) индекса.
Структура движения цен Максимально объективную оценку трейдера можно получить методом постоянной оценки текущих результатов. Речь не идет о еженедельном или ежедневном подведении итогов – это абсурд. Следует оценить результаты трейдера по «законченному движению рынка». Важно определиться со структурой движения цен. Существенную помощь в этом могут оказать фракталы. Любое движение цен на рынках происходит в двух направлениях: движение по тренду и откаты. Движение по тренду назовем «импульсом», а откат пусть останется «откатом». Каждый трейдер мечтает, чтобы импульс был как можно более сильным, а откат – незначительным. Разницу между значениями прироста цены в импульсе и ее падения при откате назовем «рычагом». Очевидно, что, чем больше рычаг, тем значительнее текущая прибыль трейдера. При нулевом рычаге цены вернулись на прежний уровень, а при отрицательном – трейдер получает убыток. Предложенные рассуждения справедливы и для бычьего, и для медвежьего рынка.
Совокупность импульса и отката, дающих рычаг, и будем считать фракталом (подробнее об этом см. [1]). Фактически фрактал – это «элементарная частица» в структуре цен. Период формирования фрактала может быть различным, поэтому разбить движение цен на строгие календарные рамки не удается. Важно оценить рычаг фрактала – объективное изменение уровня цен. Посмотрим на рисунок 1. На нем представлен график S&P , разбитый на фракталы. Импульсы и откаты выделены соответственно зеленым и красным цветом, для точного обозначения фрактала используются цифры. Цветовое обозначение обеспечивается собственными индикаторами автора, но для этих же целей можно воспользоваться индикатором ZigZag – критерием смены направления станет процентное изменение индекса. Считаем, что все представленные фракталы бычьи, вот только фрактал – ложный бычий (отрицательный рычаг), а, например, фрактал – истинный бычий (положительный рычаг). Очевидно, что прирост индекса с начала г. – сумма значений рычагов всех фракталов. В начале года индекс S&P находился в районе отметки , два последовательных ложных фрактала ( и ) обеспечили потери около пунктов, в дальнейшем рынок рос, и к концу июня индекс дошел до отметок Рост обозначен последовательностью истинных фракталов. Предположим, что трейдер ограничен в выборе направления сделок – разрешена только покупка акций, короткие продажи запрещены. Для оценки его работы достаточно сравнить результаты, полученные за время формирования фрактала, и значение рычага фрактала. Если трейдер способен переиграть индекс в каждом или в большинстве фракталов, значит, он владеет «секретным знанием по выкачиванию денег с биржи». В двух ложных фракталах трейдеру достаточно получить меньшие убытки в сравнении с индексом, а на истинных фракталах придется показать прибыль большую, чем рычаг истинного фрактала. Неважно, каким способом трейдер достигнет этого результата. Это может быть большое количество краткосрочных сделок, либо трейдер способен забирать прибыль на импульсах и «отсекать» откаты. Во всех случаях, когда трейдер переигрывает фракталы, он способен
23
переигрывать индекс в целом. Единственным существенным ограничением является отсутствие плеча при совершении сделок. Несложная методика позволяет оценить работу трейдера объективно и без наличия длительной торговой истории. Кроме того, нет необходимости рисковать настоящими деньгами во время непродолжительного эксперимента. Вполне достаточно в течение нескольких фракталов совершать виртуальные сделки. Мастерство трейдера не останется нераскрытым.
Объективная оценка трейдера Возможно, метод фракталов – не самый лучший способ оценить возможности трейдера. Видимо, существуют другие алгоритмы, но цель предложенной методики – создать универсальный критерий для оценки результатов торговли на любых биржевых площадках и любыми биржевыми инструментами. В любом случае оценка результатов трейдера должна сводиться к следующим шагам. •
•
•
•
•
Рыночному движению цен лю бого биржевого инструмента (ак ции, облигации, валюты) следует задать структуру, метод фракталов – один из самых простых. При анализе результатов ней трализовать действие плеча. В иде але трейдер должен торговать только суммой начального депози та. Отсутствие кредитного плеча позволит объективно оценить ре зультаты, неважно, на чем специа лизируется трейдер. Анализируемый период дол жен включать не менее пяти «эле ментарных частиц» движения гра фика цен. Какие преимущества дает пред лагаемый подход? Позволяет оценить, насколь ко эффективно трейдер использу ет возможности, предоставляемые рынком. Фактически оценивается его коэффициент полезного дей ствия. Дает объективную оценку не зависимо от используемых бирже вых инструментов. Например, ва лютный спекулянт, получивший % доходности, может оказаться слабее трейдера, торгующего об лигациями с доходностью %.
Отказ от календарной привяз ки позволяет исключить случайно сти в оценке результатов. На ри сунке 1 отчетливо видно, что в г. индекс вначале опустился на пунктов, а через полгода поднялся примерно на те же пунктов. Картина могла быть про тивоположной. • Оценка результатов с приме нением фракталов дает возмож ность вести текущий мониторинг работы трейдера. Даже если трейдер показывает отрицательные результаты, есть возможность оценить, как он противостоит неблагоприятному движению цен. Предлагаемый подход не исключает недостатки. Наверняка они есть, но основная цель статьи – обозначить проблему: отсутствие объективных оценок работы уже многочисленного в России отряда биржевых трейдеров. Отсутствие надежных и простых критериев отпугивает инвесторов и работодателей. Трейдер – бесспорно, нужная и в будущем очень востребованная профессия. •
Литература: 1. Келасев В. И вновь фракталы // Валютный спекулянт, , № 12, с. Владимир Келасев
12 февраля
Фундаментальный анализ
Биржа и биржевая деятельность в рыночной экономике Даже человек не имеющий никакого отношения к финансовой деятельности часто слышит: «… на бирже …», «… биржевой …», «… биржа …». Биржа валютная, биржа фондовая, биржа товарная. Столь частое упоминание не может быть случайным. Что такое биржа и какое место она занимает в рыночной экономике? На эти вопросы нам предстоит ответить в рамках данной курсовой работы. Что такое биржа Вопросы о том, что такое биржа и какие признаки входят в состав понятия о ней, в первую очередь, конечно же, важны для законодательства. Существует особая необходимость юридического определения и дифферинциация различных торговых собраний, т.к. экономическая важность и эффективность бирж просто очевидна (достаточно обратиться к оборотам бирж и сравнить их с основными макроэкономическими показателями экономики государства (например, ВВП)). Очевидно также и то, что биржа является субъектом хозяйствования и ведет хозяйственную деятельность (биржевую), выступая посредником между покупателями и продавцами. В связи с этим биржа обладает определенными, но достаточно специфическими, правами и обязанностями. Специфика прав и обязанностей объясняется все той же экономической обособленностью и важностью, а следовательно надзором государства. Учитывая все сказанное выше, попробуем, логически рассуждая, дать определение термина «биржа» и укажем на основные отличия биржи от рынка. На практике выражение «биржа» обозначает в первую очередь здание (биржа построена на улице N-ской), затем время (биржа продолжается с двенадцати до трех), и, наконец, особый вид рынка. Исключительно с последним значением мы будем иметь дело в дальнейшем. В первую очередь, можно было бы отметить, что всякая биржевая торговля представляет собой торговлю заменимыми ценностями и что в биржевом зале нет ни товаров, ни денег. Однако деятельность биржи не ограничивается только ценностями, есть биржи, на которых производятся операции фрахтами (например, корабельная биржа в Рурорте). Кроме того, существует также вопрос связанный с тем, относится ли торговля по пробе, чрезвычайно часто происходящая на всех биржах, к торговля заменимыми ценностями. Во-вторых, характерной чертой биржи можно было бы назвать спекуляцию . Однако спекуляция существует также и вне пределов биржи. Затем можно сказать, что биржа имеет своей задачей облегчение торговли товарами и ценными бумагами. Это несомненно верно, но железные дороги и многие другие учреждения также служат этим целям, но не являются биржами. Необходимо найти иные признаки бирж, выделяющие их особенности в сравнении с рынками. Когда говорят о рынке, развившемся до биржи, речь идет прежде всего о регулярно происходящем в определенном месте и в определенное время собрании лиц с целью заключения сделок. Место и время – основные постоянные, операции и лица могут изменяться. Всюду, где таких собраний в определенном месте и в определенное время нет, не может быть и речи о бирже. Однако при перечисленных признаках биржа ничем бы не отличалась от рынка. Различие между биржей и рынком заключается преимущественно в следующих трех пунктах: 1. В заменимости котируемых на бирже, но отсутствующих товаров 2. В существующей на бирже, в отличие от свободного рынка, организации 3. В существующих на бирже официальном установлении курсов и котировок. Всюду, где тот или иной признак отсутствует, речь идет не о бирже в указанном смысле, а скорее всего о рынке или промежуточных ступенях. Разберем подробнее три приведенных отличительных признака. Сущность биржи заключается в том, что она – особый вид рынка, где производится торговля заменимыми ценностями, причем эти ценности и плата за них не предъявляются. Что такое заменимые ценности? Это свойство объясняется характером товаров, составляющих предмет торговли. Например, на рынке покупают определенную лошадь, определенный букет цветов, кусок мяса. Хозяйка покупает продукты определенного качества и сорта. Все эти вещи имеются налицо, их подробно осматривают. Кота в мешке никто не покупает. Затем следует оплата и передачаХарактерный признак рынка состоит, следовательно, в присутствии покупателей и продавцов, денег и товара.
24
12 февраля
Фундаментальный анализ
Схема 1. Примерная организационная структура биржи На бирже чаще всего представлены другие лица, преимущественно торговцы. Первоначально здесь были производители и потребители, но они постепенно были вытеснены купцами. Торг на бирже идет не об определенном физически присутствующем товаре, скажем мешке ржи, а просто ржи, т.е. о виде товара, когда один мешок ржи можно заменить другим равнокачественным. Отсюда следует, что все товары на бирже – замещаемые или заменимые. Заменимость обращающихся на бирже товаров приводит к одному очень важному следствию: ценные бумаги или товары, обращающиеся, т.е. продаваемые или покупаемые, на бирже, могут отсутствовать. Это обстоятельство создает огромное преимущество для торговли и для биржи. Присутствие товаров превратило бы биржу снова в рынок и к его размерам были бы сведены обороты. Из заменимости товаров и ценностей вытекает и второе следствие. Ценные бумаги или товары не только не должны быть к моменту покупки налицо, они не должны быть даже в распоряжении владельца. Эти операции составляют основу биржевой спекуляции. Она основана на том, что каждую покупку можно скомпенсировать продажей и каждую продажу – покупкой. Или, например, на сахарной бирже, сделки могут заключаться на поставку сахара, когда свекла, из которой будет получен этот сахар, еще посеяна. Второй отличительный признак биржи – организация. Биржа – организованный рынок, т.е. в ней есть органы для определенных функций, связанных с управлением, поддержанием порядка, нормировкой биржевых сделок и т.д. Рынок такого устройства не знает. Единственный орган, который свойственен рынку, занимается поддержанием порядка. Продавцы и покупатели на рынке представляют собой большую неорганизованную массу. Но всюду, где рынок поднимается до уровня биржи, появляются органы. Однако эти органы не везде одни и те же. Каждая биржа имеет свое организационное строение, но все имеет по крайней мере биржевой комитет – главный и высший орган биржи. Помимо четкой организационной структуры каждая биржа также использует принцип саморегулирования, т.е. имеет внутрибиржевые нормативные акты, которые являются основой биржевой деятельности конкретной биржи. К ним относят Учредительный договор, Устав и Правила проведения торгов. В Учредительном договоре перечисляются учредители биржи, определяется цель ее создания и способы реализации поставленной задачи, устанавливается ответственность учредителей по обязательствам биржи, первоначальный размер уставного фонда, деление его на акции и порядок их распределния между учредителями, права и обязанности учредителей, порядок распределения прибыли и учреждения резервного фонда, оговариваются условия прекращения деятельности
25
биржи, указываются местонахождение и реквизиты биржи. Как правило, Устав биржи включает следующие разделы: 1. общие положения; 2. задачи создания биржи; 3. деятельность биржи; 4. размер, порядок образования и изменения уставного капитала, фондов и прибыли биржы; 5. права и обязанности членов биржи; 6. управление биржей; 7. учет и отчетность биржи; 8. прекращение деятельности биржи. В Правилах проведения торгов находят отражение такие вопросы, как участники биржевых торгов и порядок их проведения; биржевой товар, порядок выставления и снятия его с торгов; биржевые сделки, их виды, порядок регистрации, оформления, расторжения и признания их недействительными; разрешение споров и санкции за нарушение правил биржевой торговли. Биржа – организация, имеющая своей целью не только торговлю заменимыми ценностями, на также и установление цен. Установление цен на бирже происходит регулярно и под общим контролем, т.е. прикрывается авторитетом всего собрания или его правления. Где нет такой официальной котировки цен, там нет и биржи. Благодаря бирже каждая ценная бумага, каждый товар и т.д., котирующийся на ней, получает точную отметку своей меновой стоимости, и эта отметка становится для коммерческого мира тем уровнем, на который ориентируются также те, кто заключает сделки вне биржи. Сейчас мы уже можем дать определение понятия биржи Биржа есть организованный рынок для торговли заменимыми ценностями, на котором процесс образования цен протекает под общественным контролем.
поставку товара. Современная товарная биржа – это рынок контрактов на поставку товара при относительно небольших размерах его реальных поставок. Биржа, не связывая движение больших масс товаров, выравнивает спрос и предложение; Отсюда виден еще один из компонентов организации рынка - стабилизация цен: • колебания цены, вызванные расхождением реального спроса и реального предложения, слабо эластичны, не погашаются немедленно, а скорее обладают кумулятивностью способностью превращаться в резкие колебания цены. Биржевая спекуляция является механизмом не вздувания цен, а их стабилизации; • важным фактором стабилизации цен является гласность заключения сделки, публичное установление цен на начало и конец биржевого дня (биржевая котировка), ограничение дневного колебания цен пределами, установленными биржевыми правилами. С этим связана информационная деятельность бирж.
Выработка товарных стандартов, установление сортов, приемлемых для потребителей и потому обладающих относительной ликвидностью, регистрация марок фирм, допущенных к биржевой торговле. Последнее особенно важно, т.к. это своего рода ценз на качество продукции, произведенной фирмой. Важной стороной деятельности биржи является стандартизация типовых контрактов, своего рода установление традиций торговли. По прежнему биржи выполняют свою товаропроводящую функцию, т.е. ту функцию, из-за которой они первоначально и возникли – покупка и продажа реального товара. Стабилизируя цены на ограниченный список сырья и товаров, биржи стабилизируют и издержки на производство других, не только биржевых товаров. Стабилизация денежного обращения и облегчение Задачи биржи - не снабжение экономики сырьем, кредита. Биржа увеличивает емкость денежного капиталом, валютой, а организация, упорядочение, обращения, т.к. она представляет собой сферу унификация рынков сырья, капитала и валюты. максимальной ликвидности товаров. Биржа – одна из Суммируя все вышесказанное, можно указать важнейших сфер приложения ссудного капитала, основные функции биржи: поскольку она предоставляет надежное обеспечение ссуд и сводит риск к минимуму. Организация рынка с помощью биржевого Урегулирование всевозможных споров и разногласий механизма: между сторонами – арбитражная деятельность. • прежде всего биржа обеспечивает спрос, Информационное обеспечение рынка (обязательное который прямо не связан с его использованием. Специфически биржевой спрос и предложение представление биржей информации о результатах торгов является одной из важнейших функций биржи). осуществляют деятели биржи – биржевые Установление цен на котируемые на бирже товары спекулянты. Биржевая торговля обеспечивает возможность того, что при существующих ценах (котировка) (например, фьючерсные контракты на покупку/продажу валюты исполняются по курсу, не будет ни дефицита , ни затоваривания; зафиксированному на бирже на день исполнения • на бирже обращается не сам товар, а титул контракта и т.д.). собственности на него или же контракт на
12 февраля
Фундаментальный анализ История возникновения биржи Возникновение биржи в смысле периодических собраний купцов и иных лиц для совершения торговых сделок с заменимыми товарами, без немедленной передачи самих товаров и их оплаты, мы впервые встречаем в итальянских городах XIII-XV столетия. Этими городами были Венеция, Генуя и Флоренция, города, через которые проходила торговля между романо-христианским и арабско-магометанским миром. В этих итальянских городах коммерческая жизнь протекала в определенных местах – на площади. На площади Piazza de Banchi в Генуе находился монетный двор, т.е. места для столов банкиров, менял и нотариусов. Здесь возникли вексельные биржи. Сам термин «биржа» впервые появился в голландском городе Брюгге, по названию площади, на которой стоял большой и старинный дом, принадлежавший знатному роду Van der Burse, на гербе которого были изображены три кошелька. Если первоначальный термин биржи находился в связи со случайным названием площади, то, видимо, дальнейшее его распространение и укрепление объясняется прямым значение слова burza (кожаный мешок в смысле денежной суммы, т.е. денежные сделки). Биржу в полном смысле этого слова мы впервые встречаем в XV веке ( год) в Антверпене, бывшем в то время центром европейской торговли. Своему возникновению Антверпенская товарная биржа обязана перцу, цены на который являлись регулятором прочего товарного рынка. Почти одновременно с антверпенской биржей возникла другая – Лионская. После падения Антверпена его биржевое устройство было заимствовано другими городами, но главным наследником стал Амстердам. Немаловажное значение имела не только амстердамская товарная биржа, но и фондовая. Последняя получила совершенно новый характер: центром сделок являлись не государственные облигации, а акции. Их выпуск осуществила ОстИндийская компания, образовавшаяся в году. Участие в предприятии, дававшее долю в прибыли, именовалось actie in de compagnie, следовательно, акция обозначала не процентную бумагу, а долю участника в капитале компании. Следующей была лондонская биржа ( год). В году в Лондоне было построено специальное здание для фондовой биржи и образовано первое биржевое общество. Необходимо также отметить, что весь свой путь становления вплоть до начала го века биржа проходила, имея над собой очень жесткий пресс со стороны общественного мнения. Причина столь сильного негативной реакции заключалась в консервативности общества и новизне самой идеи биржевых отношений. Об этом даже писались стихи и искались подтверждения в Библии. Основными претензиями, который предъявлялись бирже, были следующие: •
•
капиталы и ценности образовывались не при помощи производства (мощности любого производства в краткосрочном периоде ограничены, а на бирже за один день можно сделать состояние) на бирже товар можно было продать не имея самого товара, и купить товар не имея денег (более того, можно было купить товар, который еще не был произведен)
и многие другие менее значительные. Однако, несмотря на это, биржа росла и развивалась. Существует много достоинств биржи, которые сохранили ей жизнь и позволили стать органичным и необходимым звеном любой экономики. Среди них можно указать следующие основные: - биржа значительно облегчает торговлю (минимумом затрат достигается максимум эффекта, т.к. спрос и предложение обширных областей стремятся уравновесить друг друга с наименьшей затратой труда и издержек, что возможно благодаря концентрации продавцов и покупателей в пространстве и времени) - биржа – важный фактор в области государственного кредита. Она является большим рынком для движимых капиталов и ценных бумаг в первую очередь для государства и большинства предприятий. Биржа посредствует между ищущим помещения капитала, с одной стороны, и нуждающемся в капитале, с другой, т.е. она регулирует кредитные, денежные и платежные отношения как в внутри государства, так и между государствами. - биржа также является барометром деловой жизни, показывающим высокое и низкое давление экономического положения.
26
Виды бирж Товарная биржа По принципу организации различают два типа товарных бирж: биржи, имеющие публично-правовой характер, и биржи, имеющие частноправовой характер. Биржи, носящие публично-правовой характер, находятся под наблюдением государства и создаются на основе закона о биржах. Членом такой биржи может стать любой предприниматель данного района, занесенный в регистр и имеющий определенный размер оборота. Такие биржи распространены во Франции, Бельгии, Голландии и других странах континентальной Европы. К биржам, имеющим частноправовой характер, относятся английские и американские биржи по зерну, хлопку, каучуку, цветным металлам, т.е. преобладающая часть бирж. На эти биржи открыт доступ лишь для узко-ограниченного круга лиц, входящих в биржевую корпорацию. Биржевая корпорация обычно представляет собой акционерную компанию с публичной отчетностью и ограниченным числом членов. Биржи организуются ассоциациями торговцев соответствующих товаров, регулирующих и контролирующих их деятельность. Указанный в уставе биржи основной капитал делится на определенное количество паев, или, так называемых, биржевых сертификатов. Каждый член должен быть владельцем, по крайней мере, одного такого сертификата, который дает право на заключение сделок в помещении биржи. Как уже отмечалось выше, современные товарные биржи производят котирование цен, устанавливают стандарты на биржевые товары, разрабатывают типовые контракты, фиксируют торговые обычаи, осуществляет арбитражные функции, производят расчеты между членами биржи и оказывают различные услуги своим клиентам. Наибольшее значение имеет котирование цен: фиксация и опубликование цен, выявившихся в результате биржевых операций на данном биржевом собрании. Оно осуществляется специальном органом – котировальной комиссией, выделяемой биржевым комитетом. В состав этой комиссии входят ряд брокеров и маклеров, представляющих крупнейших биржевиков и монополистов в данной отрасли. На биржах с публично-правовым характером организации котировки цен осуществляют по единому курсу. Суть этого вида котировки заключается в том, что в течение биржевого дня сделки окончательно не оформляются. По окончании биржевого дня устанавливается курс равновесия, по которому могут быть выполнены большинство сделок; все сделки оформляются по этому единому курсу дня. Единый биржевой курс обеспечивает большой общественный контроль над ценами и надежность сделок. Ибо продавцы и покупатели в ходе установления курса могут менять свои условия и тем самым участвовать в процессе котировки. Этот курс гарантирует участников торгов от заключения неудачных сделок под воздействием слухов, эмоций, а клиентов от недобросовестного поведения посредников. На биржах с частноправовым характером организации применяют котировку по непрерывному биржевому курсу, т.е. когда фиксируется и отмечается в котировках каждая достаточно крупная сделка. Объектами биржевой торговли выступают в настоящее время примерно 70 видов продукции, на долю которых приходится около 30 % международного товарооборота. Оборот международных товарных бирж по всем видам операций оценивается в 3,,0 трлн. ежегодно (это только по международным биржам). На долю сельскохозяйственных и лесных товаров приходится две трети товаров, обращающихся на бирже. На первом месте стоят маслосемена, продукты их переработки - льняное и хлопковое семя, соевые бобы, соевое масло. На втором месте - пшеница, кукуруза, овес, рожь, ячмень, рис. Третье место занимают - живой скот и мясо. В группе промышленного сырья и продукции его переработки более половины приходится на топливные товары: сырая нефть, дизельное топливо, мазут, бензин, газ-пропан. Другую половину составляют цветные и драгоценный металлы: медь, свинец, олово, цинк, золото, серебро, платина, палладий.
Фондовая биржа Значение фондовых бирж для экономики очень велико. Главная причина заключается в том, что очень большая часть народного богатства всех стран превращена в движимые ценности. Государства, акционерные компании в возрастающей мере используют займы. С развитием кредитных отношений создавались новые виды обязательств, и каждый из
них множился сам по себе, благодаря появлению новых ценностей. Для сбыта долговых обязательств потребовался рынок, и этим рынком стал специально созданный институт – фондовая биржа. По своему правовому статусу фондовые биржи могут являться ассоциациями (США), акционерными обществами (Великобритания, Япония) или правительственными органами, подчиненными министерству финансов (Франция). Членами биржи могут быть только специализированные на операциях с ценными бумагами биржевые (брокерские) фирмы. Ключевые позиции на крупнейших фондовых биржах обычно занимает ведущих брокеров, каждый из которых обладает огромным собственным капиталом. Весь спектр котируемых на фондовых биржах финансовых инструментов определяется следующими тремя основными видами: государственные (муниципальные, федеральные) облигации • акции предприятий • деривативы (производные ценные бумаги) Государственные и др. облигации используются для уменьшения дефицита соответствующего бюджета. Они отличаются определенной доходностью, которая выводится исходя из цены покупки, и минимальным риском, т.к. на эти бумаги даются государственные гарантии (что, как показал недавний кризис в России, является совсем не обязательным условием выполнения). Использование деривативов обусловлено существованием уже упоминавшимся выше хеджеров и спекулянтов. Акции предприятий выпускаются для получения заемных средств. Для корпорации добиться права котировки своих акций на фондовой бирже весьма непросто. Принятие акций корпорации к котировке на Нью-Йоркской фондовой бирже, например, означает ее вступление в "высшее общество" американского бизнеса. Такого права добиваются лишь корпорации с первоклассной репутацией, имеющие большое число акционеров и рыночную стоимость акций, измеряемую, по крайней мере, сотнями миллионов долларов. Например, в году, согласно “NYSE Fact Book”, пятерка корпорации по объемам торгов выглядела следующим образом (табл. 1): •
Таблица1 Наиболее «активные» на NYSE в году Компания
Объем торгов (акции)
1. Morris (Philip)
,,
2. AT&T
,,
3. IBM
,,
4. General Electric
,,
5. Citicorp
,,
Размеры рынка ценных бумаг просто потрясающи. На сегодняшний день в капиталистических странах стоимость всех акций и облигаций, находящихся в обращении, превышает годовой объем их валового национального продукта. Акционерный капитал живет как бы двойной жизнью, имея две формы существования. С одной стороны, это действительный капитал, реально функционирующий в системе общественного воспроизводства. С другой – капитал, представленный в форме ценных бумаг. Именно этот двойник реального капитала, называемый фиктивным капиталом и имеющий особое движение вне кругооборота действительного капитала, как специфический товар, и обращается на фондовой бирже. Категория фиктивного капитала отражает дальнейшее развитие капитализма, и по мере монополизации производства ее значение возрастает. Источник доходов по фиктивному капиталу полностью скрыт. Создается представление, что ценные бумаги обладают способностью приносить доход сами по себе. Особенно это проявляется в облигациях государственных займов. Эта форма фиктивного капитала не только не имеет стоимости, но часто и не представляет никакого реального капитала: ведь проценты по облигациям выплачиваются в основном за счет налогов. В связи со значительным увеличением размеров государственного долга, рынок ценных бумаг все больше заполняется ценными бумагами, выпускаемыми правительствами.
12 февраля
Фундаментальный анализ В особенности это заметно в тех странах, где фондовые биржи напрямую контролируются правительствами и активно используются для рефинансирования государственного бюджета, например, Италия, в меньшей степени Германия. Сращивание монополий и государства проявляется в их совместных операциях с фиктивным капиталом. Государство все чаще выступает на рынке ценных бумаг как должник, кредитор и гарант осуществляемых операций. В эпоху, когда инфляция, прежде всего в результате растущих дефицитов государственного бюджета, приобретает широкий размах, связь фиктивного капитала с государством усугубляет инфляционные процессы, и все больший контроль государства над операциями с фиктивным капиталом для покрытия бюджетного дефицита может привести к возникновению кризисных ситуаций. Как уже упоминалось, большая часть ценных бумаг реализуется через специально созданный институт – фондовую биржу. Биржевой комитет, который допускает к продаже ценные бумаги после их проверки и определяет правила торговли ими. Непосредственно все операции на бирже совершают особые посредники – маклеры или брокеры, которые специализируются на определенных операциях, располагают информацией о заключаемых сделках, курсах акций и т.п. И хотя по уставу фондовых бирж посредники обычно не имеют права совершать собственные сделки, но на деле это правило редко соблюдается. В некоторых странах биржевые посредники являются государственными чиновниками (например, во Франции), в других – представителями частных фирм (например, в США, Великобритании). Размеры обращения ценных бумаг, а также интенсивность этого процесса в настоящее время характеризуется, например, тем, что в США и Японии рыночная цена акций, котирующихся на фондовых биржах этих стран, превышает 5 трлн. долл., т.е. около 80% акций (по стоимости) за год меняют своих владельцев. Необходимо иметь в виду, что биржа – это не весь рынок ценных бумаг, помимо нее осуществляется огромный внебиржевой оборот. Так, в США в г. через внебиржевой оборот прошло более 25% (по стоимости) находящихся в продаже ценных бумаг. Размеры рынка ценных бумаг отражают его роль в движении капиталов. Эта роль столь значительна, что не будет преувеличением сказать: без понимания механизмов обращения ценных бумаг невозможно проникнуть в сущность и многие процессы современного капиталистического воспроизводства. Рынок ценных бумаг представляет собой систему, обладающую достаточно сложной, разветвленной структурой. Классификация этого рынка может быть осуществлена по различным признакам. Прежде всего следует выделить сегменты рынка в соответствии с конкретными видами ценных бумаг, находящихся в обращении. В этом отношении выделяются рынки облигаций, акций, а также ряда новых специальных видов ценных бумаг, к которым относятся конвертируемые акции, варранты, фьючерсы и опционы. Рынок ценных бумаг подразделяется также на первичный рынок, на котором происходит мобилизация капитала посредством продажи новых ценных бумаг, и вторичный, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги. Наконец, совокупный рынок ценных бумаг по форме организации оборота состоит из биржевых и внебиржевых операций с ценными бумагами. К котировке на фондовой бирже допускаются только ценные бумаги, которые прошли листинг, т.е. удовлетворяют определенным требованиям, предъявляемым к ценным бумагам данной биржей. На разных биржах существуют различные критерии допуска ценных бумаг к котировке. Это и правовой статус ценных бумаг, степень капитализации рынка, минимальное количество акций, способы распределения акций у акционеров и т.п. При этом могут учитываться такие неформальные моменты, как значимость компании для национальной экономики, её положение в отрасли, стабильность и устойчивость хозяйствования и пр. Практическое применение листинг нашел в подсчете биржевых индексов, разработанных различными информационными агентствами, инвестиционными или брокерскими фирмами. Биржевые индексы являются ключевыми показателями для статистического измерения, исследования и прогнозирования общего положения в фондовой торговле и положения в отдельных отраслях. Биржевые индексы могут исчисляться по разной методике: некоторые биржевые индексы являются простыми средними величинами (средними арифметическими) движения курсов акций; другие же
27
являются индексами в традиционном понимании этого слова, т.е. средневзвешенными величинами, где в качестве весов выступают чаще всего показатели базисной рыночной стоимости обращающихся на рынке акций каждой включенной в его состав корпорации. С точки зрения базы измерения индексы также могут быть различными: одни из них могут представлять рынок в целом, другие - конкретную отрасль или сектор рынка. К наиболее значимым и популярным в мире индексам относятся: индексы Доу-Джонса (промышленный, транспортный, коммунальный и составной - простые средние показатели); индексы "Стэндард энд пурз" ("Стэндард энд пурз" - взвешенный по рыночной стоимости индекс акций корпораций,"Стэндард энд пурз" взвешенный показатель акций корпораций, имеющих зарегистрированные опционы на Чикагской бирже опционов) и др. индексы.
Биржевая деятельность Сделки, совершаемые на товарной бирже. На товарной бирже совершается два основных вида сделок: сделки на реальный товар и срочные (фьючерсные) сделки. Сделки на реальный товар завершаются переходом товара от продавца к покупателю, то есть сдачейприемкой реального товара на одном из биржевых складов. Это означает, что продавец, продавший товар, обязан иметь этот товар в наличии и фактически поставить его в обусловленный контрактом срок. Сделки на реальный товар в зависимости от срока делятся на сделки "кэш" или "спот" с немедленной поставкой и сделки "форвард" с поставкой в будущем. Срочные (фьючерсные) сделки в отличие от сделок на реальный товар не предусматривают обязательства сторон поставить или принять реальный товар, а предполагают куплю и продажу прав на товар (бумажные сделки). Фьючерсный контракт не может быть просто аннулирован, или ликвидирован. Если он заключен, то может быть ликвидирован либо путем заключения противоположной сделки с равным количеством товара, либо поставкой обусловленного товара в срок, предусмотренный контрактом. При срочных сделках покупатель не рассчитывает получить покупаемые им ценности, а продавец - передать продаваемые им ценности. Результатом таких сделок является уплата или получение разницы между ценой контракта в день его заключения и ценой в день исполнения. Заключая сделки на бирже, их участники могут преследовать следующие цели: покупку реального товара; осуществление спекулятивных операций; хеджирование (страхование от возможного изменения цен). Покупка и продажа реального товара. Эти сделки совершаются производителями с целью реализации выпускаемых ими товаров; потребителями - с целью обеспечения себя необходимыми товарами, в основном сырьем для дальнейшей переработки; торговцами - с целью дальнейшей перепродажи товаров конечным потребителям. Спекулятивные операции совершаются на бирже с целью получения прибыли от купли-продажи биржевых контрактов в результате разницы между ценой биржевого контракта в день заключения и ценой в день его исполнения при благоприятном для одной из сторон (продавца и покупателя) изменении цен. • • •
Операции хеджирования. Фьючерсные сделки обычно используются для страхования – хеджирования от возможных потерь в случае изменения рыночных цен при заключении сделок на реальный товар. Принцип страхования здесь построен на том, что если в сделке одна сторона теряет как продавец реального товара, то она выигрывает как покупатель фьючерсов на то же количество товара, и наоборот. Механизм хеджирования основан на том, что изменение рыночных цен на фьючерсы одинаковы по своим размерам и направлению. На самом деле эти цены не всегда одинаковы, однако пределы их колебаний примерно одни и те же. Разница между ценой на контракт реального товара и ценой на фьючерсный контракт называется базисом. Существуют еще арбитражные сделки, которые совершаются с целью получения прибыли за счет разницы в котировках на биржах в разных странах. Особо хотелось бы выделить такой вид биржевых сделок как опционы. Под опционами понимают особый вид биржевых сделок с ограниченными по
сравнению с обычными фьючерсными операциями риском. Это договорное обязательство купить или продать определенный вид ценностей или финансовых прав по заранее установленной цене в пределах согласованного периода. В обмен на получение такого права покупатель опциона уплачивает продавцу определенную сумму (премию). В прошлом опционы назывались сделками с премией, привилегиями, гарантиями от убытков, гарантиями от повышения и от снижения цен. На товарных биржах опционы могут заключаться с товарами и фьючерсными контрактами. По технике осуществления различают три основных типа опциона: опцион с правом покупки или на покупку, используемый при игре на повышение; опцион с правом продажи или на продажу, применяемый торговцами, когда они рассчитывают на понижение цен; и двойной опцион, представляющий собой комбинацию опциона на покупку и на продажу. Двойной опцион позволяет его покупателю либо купить, либо продать контракт или другой вид ценностей (но не купить и продать одновременно) по базисной цене и поэтому используется при чрезвычайно неустойчивой конъюнктуре рынка, когда трудно предугадать последующее направление движения цен. Торговля двойными опционами ведется только в Англии. Опцион на покупку дает право, но не обязывает купить определенный фьючерсный контракт, товар или нетоварную ценность по данной цене.
Операции фондовой биржи Большая часть совершаемых на фондовой бирже операций имеет непроизводительный характер: по своему содержанию они представляют лишь перемещение стоимости (или титула стоимости) из одних рук в другие. Существует лишь одна операция фондовой биржи, которую можно рассматривать как производительную – это размещение новых ценных бумаг. За день на крупнейших фондовых биржах мира осуществляются операции с десятками миллионов акций. Основными видами биржевых операций являются непосредственная купля и продажа акций, а также заключение срочных сделок. Как и любой другой рынок, биржа не только опосредует обращение капиталов, инвестированных в ценные бумаги, но является одновременно и ареной спекулятивных махинаций. Значительная часть биржевых операций ориентирована на получение спекулятивной прибыли в связи с использованием постоянных колебаний рыночных цен (курсов) ценных бумаг. Биржевая спекулятивная игра может осуществляться как в расчете на повышение курса акций (игроков, придерживающихся такой стратегии, называют быками), так и в надежде на падение курса (их называют медведями). При осуществлении спекулятивных сделок принимается во внимание не только прибыль, но и степень риска. Все совершаемые на фондовой бирже сделки можно разделить на три группы: сделки с полной гарантией; нормально-спекулятивные сделки; сверхспекулятивные сделки, риск по которым невозможно учесть. К первой группе относятся операции с ценными бумагами государства; ко второй - с акциями и облигациями промышленных фирм, банков и т.п.; к третьей - с новыми эмиссиями ценных бумаг малоизученных компаний, впервые попавших в биржевой оборот. Естественно, что риск может быть чреват разными последствиями. На фондовой бирже широко распространены срочные сделки. Под этим видом биржевых операций подразумевается заключение сделки, дающей право приобрести в течение оговоренного срока определенное количество акций по курсу, установившемуся в момент заключения сделки, или обязывающей совершить эту покупку. Понятно, что покупатель ценных бумаг выигрывает в том случае, если в течение срока до покупки акций происходит возрастание их курса. Помимо унифицированных услуг по операциям с ценными бумагами, фондовые биржи играют сегодня важную информационную роль, снабжая держателей и потенциальных покупателей акций как оперативной информацией (индексы Джоу-Джонса, СП/ и СП/), так и подробными аналитическими отчетами, содержащими также и прогноз конъюнктуры рынка ценных бумаг. Однако, несмотря на доступность информации и широкий спектр предоставляемых консультационных услуг, предсказать динамику текущих рыночных цен (курсов) конкретных корпораций оказывается чрезвычайно трудно: слишком велико число факторов, в том числе и внеэкономического порядка, оказывающих на них свое влияние.
12 февраля

Биржевые миллионы, кто и как заработал их на российском фондовом рынке. [Олег Макаров] (fb2) читать онлайн
Макаров Олег Биржевые миллионы, кто и как заработал их на российском фондовом рынке.
Группа Компаний «АЛОР»– одна из крупнейших финансовых групп Российской Федерации, сформированная в году. Компании, входящие в Группу Компаний «АЛОР», являются профессиональным участниками рынка ценных бумаг и обладают всеми необходимыми лицензиями Федеральной Службы по Финансовым Рынкам РФ для работы и оказания услуг на рынке ценных goalma.org время своего существования, Группа Компаний приобрела колоссальный опыт работы на фондовом рынке, смогла доказать свою надежность и эффективность в самых сложных рыночных ситуациях. Компании, входящие в Группу, уверенно занимают позиции в ТОП-5 по объему биржевых операций с акциями на ММВБ и являются лидерами рынка по объему сделок на рынке фьючерсов и опционов биржи РТС (FORTS). ^[1]В настоящее время компании Группы Компаний «АЛОР» предоставляют практически полный спектр услуг на рынке ценных бумаг широкому кругу инвесторов.В состав Группы Компаний, среди прочих, входят ООО «АЛОР +», ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ» и ООО «УК «АГАНА».ООО «АЛОР +»зарегистрировано в г. Общество предоставляет полный перечень брокерских услуг на российском фондовом рынке, основной среди которых является интернет-трейдинг. Компания обладает всеми необходимыми лицензиями, в том числе лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг Российской Федерации на осуществление брокерской, дилерской и депозитарной деятельности. Сегодня в арсенале Брокера самые современные продукты и услуги: от программного обеспечения для Интернет-трейдинга до сложных механических торговых систем. Брокерская компания обладает развитой региональной сетью, и сегодня продукты и услуги компании можно оформить более чем в 60 городах Российской Федерации. Каждый клиент ООО «АЛОР +» может подобрать для себя оптимальный тариф брокерского обслуживания, независимо от количества операций на рынке и объемов торговли. Гибкая ценовая политика делает продукты и услуги Брокера доступными и выгодными.ООО «Управляющая Компания «АГАНА»занимает одну из лидирующих позиций на рынке коллективных инвестиций России, более ти лет предлагая российским и иностранным клиентам комплексные инвестиционные решения в сфере управления капиталом. УК «АГАНА» оказывает следующие услуги частным и корпоративным клиентам: индивидуальное доверительное управление, управление активами открытых и закрытых паевых инвестиционных фондов и управление пенсионными резервами и накоплениями.В году УК «АГАНА» награждена «Национальной Лигой Управляющих» в номинации «Управляющая компания – тяжеловес». Победа в данной номинации подтверждает признание экспертным сообществом вклада Компании в летнюю историю развития отрасли коллективного инвестирования в России.В Управляющая компания «АГАНА» удостоилась награды от рейтингового агентства «Эксперт РА» за крупнейший в Российской Федерации ЗПИФ художественных ценностей «Собрание. ФотоЭффект» ^[2]. Паи фонда в настоящее время обращаются на ММВБ, а собрание фонда является одной из значимых коллекций фотографического искусства в мире. Стоимость чистых активов фонда составляет млн. долларов (на ).Пенсионный портфель «Сбалансированный» занимает первое место по доходности управления пенсионными накоплениями физических лиц в рейтинге портала goalma.org за 6 месяцев года.ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ»,созданное в году, предлагает брокерское обслуживание на товарном биржевом рынке и оказывает полный перечень услуг в сфере корпоративных финансов, в том числе услуги по размещению акций и облигационных займов, а также финансовое консультирование. Биржевой товарный рынок становится все более востребованным и имеет большой потенциал для роста, поэтому работать с одним из ведущих российских товарных брокеров – ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ» – перспективно и выгодно. ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ», которое стояло у истоков формирования этого рынка, имеет значительный опыт работы и обладает всеми необходимыми инструментами и технологиями для обслуживания и поддержки клиентов. Компания постоянно повышает эффективность операций, расширяет линейку услуг. Общество является создателем одного из первых сертифицированных в Российской Федерации торговых терминалов«АЛОР-Трейд», позволяющих торговать ценными бумагами через сеть Интернет. ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ» является листинговым агентом Фондовой Биржи «ММВБ» в Секторе Рынков Инноваций и Инвестиций (РИИ ММВБ), а также является членом Национальной Ассоциации Участников Фондового рынка (НАУФОР), членом Российского биржевого союза и членом Московской Торгово-Промышленной палаты. В декабре года ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ» выступило организатором IPO ОАО «ИСКЧ», таким образом, став первым организатором публичного размещения акций российского эмитента после кризиса года. Размещение прошло успешно, с переподпиской. Также, ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ» выступило организатором размещения ОАО «Фармсинтез» в году и соорганизатором размещений ОАО «Русские Навигационные Технологии» в году и ОАО «Платформа goalma.org» в году.
Синергия успеха Предисловие Генерального директора ООО «АЛОР Групп» Калина Александра Борисовича.
На седьмом этаже здания биржи РТС на Воздвиженке есть овальный конференц-зал с прекрасным видом на исторический центр столицы. Возможно, Вы бывали в этом здании на мероприятиях, которые биржа устраивает совместно с брокерскими компаниями, такими, как ООО «АЛОР +», входящее в состав нашей Группы Компаний. Если так, то Вы не могли не заметить график индекса биржи РТС, представленный здесь особым образом – он нанесен на стены конференц-зала и фойе. Этот весьма внушительный по масштабам график со всеми его взлетами и падениями, плавными изгибами, резкими изломами по особенному, динамично, зримо проводит нас через всю биржевую историю молодого российского фондового goalma.org половина девяностых… Всего за два года, начиная с го, капитализация российских компаний, входящих в индекс, увеличивается в десять раз. Головокружительный рост! Российские инвесторы, имевшие дальновидность и, прямо скажем, отвагу вложить свои средства в акции отечественных эмитентов в те непростые годы, получили сполна свою «награду за смелость».Однако фондовые рынки отнюдь не место, где можно благостно и расслабленно почивать на лаврах. Драматичное падение акций в году в очередной раз очень болезненно напомнило об этом всем участникам рынка… Возможно, в самой острой фазе того кризиса «масштаб бедствия» был панически преувеличен. Ведь уже осенью следующего года все, что могло расти на российских площадках, стало неуклонно демонстрировать восходящую динамику. Во второй половине нулевых годов рост порой принимал буквально ураганный характер, и докризисные максимумы были сметены мощно и бескомпромиссно. А затем многократно превышены. Инвесторы, поверившие в это восстановление экономики и фондового рынка, смогли увеличить свои капиталы в десятки раз. Концептуальная идея о существенной недооцененности ведущих российских компаний многие годы была фундаментальным драйвером этого goalma.org – осень года… Вновь болезненная педагогика от мирового финансового сообщества. Когда крупнейшие игроки финансовых рынков недооценили угрозы, таящиеся в глубине сложных производных инструментов, заигрались с избыточной ликвидностью – плохо будет всем, кто имел хоть какую-то кредитную нагрузку на своих goalma.org, профессионалы рынка, брокеры, консультанты и трейдеры Группы Компаний «АЛОР» всегда честно предупреждаем своих клиентов о рисках, которые несет с собой вложение средств в биржевые активы. Но вместе с тем, указываем и на горизонты потенциальных доходностей. А они пропорциональны именно рискам. И, конечно, классу самого инвестора – чем более он искушен, подкован в области технологий управления вероятностями на труднопредсказуемых и изменчивых биржевых рынках, тем на большее вознаграждение за принятый риск он может рассчитывать. Во всех перипетиях жизни российского фондового рынка специалисты Группы Компаний «АЛОР» всегда были рядом со своими клиентами. Как могли, сглаживали трудные моменты резких коррекций, радовались успехам вместе с удачливыми частными инвесторами, умевшими быть в правильное время в правильном месте. Как например, весной года, в рынке со своими капиталами – когда акции российских эмитентов, оправившись от кризиса, показали силу, демонстрируя каждый месяц значительные показатели роста. Зная, как важно в биржевой торговле быть осведомленным теоретически и подготовленным к практическим действиям, мы всегда важнейшее внимание уделяли уровню финансовой и инвестиционной грамотности людей, решивших стать инвесторами на отечественном рынке акций. И, думаю, мы преуспели в этом. На страницах этой книги Вы найдете примеры впечатляющих инвестиционных побед, которыми мы гордимся вместе с нашими клиентами. В этом и состоит, по нашему мнению, синергия успеха профессионала фондового рынка, каковым является Группа Компаний «АЛОР», и его goalma.org, которые предстоит Вам прочесть, приоткроют двери в профессиональную мастерскую инвестиционного бизнеса. Вы узнаете о том, как работает брокер и маркет-мейкер, как арбитражеры стараются свести к минимуму риски рыночной волатильности. Удачливые частные трейдеры поведают о своих методах борьбы с непредсказуемостью краткосрочных движений биржевых котировок. Но все же золотое зерно истины, как всегда, будет сокрыто. По нашему мнению, оно, точно пресловутый биржевой Грааль, прячется в одном простом правиле – на фондовом рынке нужно работать, а не играть! Мы убеждаемся в справедливости этого правила уже более пятнадцати goalma.org Вам большой инвестиционной удачи!
Предисловие
Доктора экономических наук, профессора, Заведующего кафедрой «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг» Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, Рубцова Б.Б.
Можно сказать без всякого преувеличения: фондовый рынок вызывает повышенный интерес у значительной части населения стран, где сложились современные рыночные отношения. Не случайно жанр литературы по инвестированию является одним из самых востребованных в США – стране, где половина жителей владеет акциями различных компаний и взаимных фондов. В Китае уже более млн. людей являются инвесторами в акции и здесь также книги по рынку ценных бумаг относятся к бестселлерам.В России, хотя число инвесторов в акции весьма скромное (примерно тысяч, что составляет 0,5% населения), интерес к фондовому рынку велик – правда, в основном среди молодого поколения. Могу смело так утверждать, работая в высшей школе и общаясь со студентами не только профильных (финансовых), но и других goalma.org несколько десятилетий до конца х годов в СССР было издано всего 2! монографии, специально посвященные фондовому рынку (хотя отдельные вопросы рассматривались в статьях и главах книг, посвященных финансовым системам капиталистических стран).Сейчас в книжных магазинах в разделах «Рынок ценных бумаг» можно найти самую разнообразную литературу: по фундаментальному и техническому анализу, психологии инвестиционного поведения, институционального устройства и регулирования фондового рынка, тонкостях биржевой торговли и т.д. и т.п. Еще в конце х я вел учет книг, изданных по этой проблематике, но потом это потеряло смысл, так как в настоящее время каждый год в России выходят десятки книг, в которых в том или ином ракурсе рассматривается фондовый рынок. Среди них как переводы классических западных учебников (goalma.org, goalma.orgи, goalma.org, goalma.org и др.) и популярных изданий (goalma.org, goalma.orgа, goalma.org, goalma.org и т.д.), так и многочисленные работы российских авторов, которые можно разделить на учебную литературу и специальные исследования и руководства по работе с определенными инструментами ^[3]. И они в целом востребованы читающей публикой.А сколько информации сейчас можно найти в русскоязычном Интернете на созданных многочисленными энтузиастами сайтах, в блогах и т.п.! Возьмем хотя бы сайт goalma.org!Данная книга заметно отличается от имеющейся литературы «о фондовом рынке».Во-первых, эта книга о личностях отечественного фондового рынка, что само по себе внове. Сегодня можно прочитать растиражированные откровения западных гуру, или чудо-трейдеров, за год – два превращающих несколько десятков тысяч долларов в миллион. О спекулянтах, играющих миллиардами на валютных курсах. «Пророки в своём отечестве», как всегда, то ли в тени, то ли в дефиците. И эта книга делает существенный вклад в устранение этого пробела. Ведь рынок – это, прежде всего, люди, работающие на нем. Мы узнаем о том, как и почему герои этих интервью и очерков сделали фондовый рынок своей профессией. Полагаю, что пример таких людей – успешных биржевых профессионалов – крайне важен для мотивации нашего студенчества. Когда молодые люди находятся в самом начале своего профессионального пути, крайне важны все подсказки, ориентиры и векторы движения в жизни, помогающие выбрать свой собственный goalma.org-вторых, эта книга – серьезное обучающее средство. Главы, посвященные практическим методам инвестирования, незаменимы для человека, решившего разместить свои сбережения на фондовом рынке. И что ценно, автор не уводит читателя в иллюзорный мир идеально подобранных примеров успешного биржевого трейдинга. На страницах книги Вы прочтете честные предупреждения о рисках, которым подвергается непрофессиональный участник рынка. Да что там – и профессиональный тоже! Ведь не будь этих рисков, не разорялись бы такие столпы биржевой индустрии, как американский инвестиционный банк «Lehman Brothers». Его банкротство в сентябре г. считается кульминацией мирового финансового кризиса, начавшегося годом ранее. А вспомним о том, как в г. безрассудная игра на фьючерсном рынке в Сингапуре трейдера английского инвестиционного банка Barings Ника Лисона привела к убыткам в 1,3 goalma.org, что закончилось банкротством этого почтенного финансового института с двухсотлетней историей ^[4]. Или о схожей и более близкой истории с трейдером французского банка Societe General Жеромом Кервьелем, нанесшем убытки банку в размере 4,9 goalma.org!И, в-третьих, эта книга не останется неясной читателю, мало знакомому с языком науки, не утомит обилием формул и таблиц. Написанная в свободной популярной манере, она, тем не менее, станет серьезным подспорьем при первых шагах на пути к грамотному, продуманному инвестированию. Простота и практичность подходов, взятые на вооружение автором, позволят даже самому неискушенному в «высшей математике» фондового рынка частному инвестору совершать грамотные сделки, продиктованные здравым смыслом.
Приветствие читателям
Генерального директора ООО «АЛОР +» Лужбина Александра Анатольевича Фондовый рынок: индивидуальность, эмоции, возможности!
Фондовый рынок – это мир полной свободы и огромных возможностей. Для того, что бы стать инвестором не нужно оканчивать Гарвардский университет, иметь связи, миллион долларов для удачного старта или быть гением. Фондовый рынок – это уникальное место, где имеют равные шансы водители, бизнесмены и домохозяйки. Здесь все зависит только от Вас. Студент из Нижнего Новгорода в торговле акциями может быть успешней столичного бизнесмена. И кем бы Вы ни были, в биржевом трейдинге Вам обеспечена буря эмоций! Ведь рынок как живой организм – постоянно меняется, развивается и растет, удивляя все новыми и новыми goalma.org с тем, буду откровенен, не всем начинающим трейдерам удается стабильно получать прибыль на труднопредсказуемом фондовом рынке. После первых торговых опытов остаются те, кто разумно определил свой инвестиционный горизонт. Многие предпочитают спекулятивные операции долгосрочным вложениям, рассчитывают на быстрый доход от незначительного изменения котировок акций, справедливо полагая, что рынок не может расти постоянно, а зарабатывать можно как на росте, так и на падении. Все большим становится пласт трейдеров срочного рынка, торгующих фьючерсными контрактами. Однако этот ежедневный профессиональный труд больше подходит для тех, кто превратил управление собственным счетом в основную goalma.org участники рассматривают вложения в акции, как инструмент долгосрочного инвестирования, нацеленного на консервативный рост актива. И все эти игроки успешно самореализуются на поле рыночных goalma.orgательно и совершенно новое веяние: на рынке все больше интереса к алгоритмической торговле, к так называемым биржевым роботам, запрограммированным на совершение операций по заложенным стратегиям. Кто-то создает таких роботов самостоятельно, другие же предпочитают купить или взять в аренду готовый алгоритм. И если говорить о будущем интернет-трейдинга, эволюции, которая ожидает участников рынка с такими разными запросами, то, на мой взгляд, технология торговли и дальше будет совершенствоваться. Появится большое разнообразие роботов, которые существенно облегчат жизнь трейдерам в условиях значительных потоков информации. С одной стороны, такие системы будут требовать высоких профессиональных знаний, но в то же время будут разрабатываться и более доступные решения для упрощения работы игроков с начальными знаниями. Если представить идеальную картину, то достаточно будет задать системе желаемый уровень доходности, допустимые риски, и программа сама подберет варианты стратегий – человеку за торговым терминалом останется только нажать кнопку «старт». Это было бы оптимальным решением для тех, кто только начинает торговлю. Поскольку для них сложности терминологии и технического анализа являются фактором, задерживающим начало инвестиционной практики. Также будет развиваться система сопутствующих услуг для тех, кому важна не столько скорость соединения с биржей для мгновенных операций, сколько качественная поддержка при принятии долгосрочных инвестиционных решений. Усилится интеграция с банковской сферой, в результате чего будут создаваться структурные продукты, рассчитанные на различные инвестиционные вкусы и запросы.…Признаюсь, я немного завидую тем, кто в наши дни стоит на пороге удивительного мира инвестиционных возможностей. Им доступно огромное разнообразие информации об инструментах фондового рынка. Информации, обновляющейся каждое утро на специализированных медиа-ресурсах. Они могут почерпнуть инвестиционные знания со страниц сотен книг, которыми изобилуют полки книжных goalma.org же начинался мой собственный профессиональный путь на фондовый рынок, приходилось довольствоваться изучением сухой теории зарубежных учебников. Доступных и простых книг этой тематики от российских авторов в те годы не существовало. Также как и самого отечественного фондового рынка. Теоретическая картина инвестиционного мира, которая жила на страницах иностранных изданий, никак не соответствовала российской реальности.И все же, не смотря на великолепные сегодняшние возможности для тех, кто берется за новое дело, вооружившись лозунгом «Хочу все знать!», я советую Вам поскорее испытать себя в деле. Не задерживаться на одной лишь теории, а перейти к реальным биржевым сделкам. Иначе Вы будете вызывать сочувствие, как при виде голодного посетителя ресторана, занятого лишь чтением goalma.org встречи на фондовом рынке!
Клондайк нашего времени Предисловие автора.
Замысел книги «Биржевые миллионы» появился этой весной. В апреле автор участвовал в составе московской делегации, приехавшей в Краснодарский край с проектом «Неделя финансовой грамотности». Концепция поездки была такова: группа финансистов, страховщиков, представителей брокеров и бирж, во главе с Президентом российского биржевого союза Анатолием Григорьевичем Гавриленко, должна была привезти инвестиционные знания и навыки управления личными финансами жителям шести кубанских городов, переезжая от Темрюка до Краснодара.…Темрюк это, по сути дела, лермонтовская Тамань, городок, где Печорин «чуть-чуть не умер с голода, да еще вдобавок его хотели утопить». В местном клубе неспешно собирался народ, послушать московских гостей. Фермеры, хозяева закусочных и торговых ларьков, домовладельцы, дающие туристам кров и стол – публика не слишком любопытная, погруженная в свои мирские заботы. На лицах читалось узнаваемое подозрение – что, мол, эти москвичи хотят нам продать?Выступал Анатолий Григорьевич. Излагал свою формулу успешности в инвестировании, в бизнесе, да и в жизни вообще. Я оглядывался на зал и замечал немало глаз, в которых читались то ли усталость, то ли равнодушие. Увы, Темрюк, это вам не Рио-де-Жанейро… И я думал, неужели не интересно послушать человека, создавшего срочный биржевой рынок, первую систему интернет-трейдинга. Заработавшего на своих новациях миллионы… Если эта поездка, это выступление нужно ему, то почему оно не нужно им?Автобусный переезд, и на этот раз уже дом культуры Анапы встречал нас курортным оркестром, наигрывавшим «Strangers in the night». И вновь в зале тут и там сквозило равнодушие. Но в какой-то момент я понял одну вещь – это просто такая финансовая грамотность. Просто жизнь так сложилась – без возможностей узнать лет двадцать назад, что такое инвестирование в акции, небольшие спекуляции на фьючерсах или опционах, формирование личного структурного портфеля… Разумеется, к середине выступлений Анатолия Григорьевича, особенно, если аудитория была молодой, зал с неизбежностью зажигался. И все же я решил, что необходимо ударить по безграмотности и бездорожью не только автопробегом, но и печатным goalma.org же, у кого возникает безразличие на лице, когда речь заходит об инвестировании, я хотел бы сообщить следующее. Финансовый рынок это Клондайк нашего времени. Его словно тут и там пронзают золотоносные жилы трендов и ралли, возносящих котировки фондовых инструментов на десятки процентов. Прямо на поверхности мерцают самородки однодневных взлетов акций на многообещающих новостях и позитивных отчетностях. Старатели этого Клондайка, не смыкая глаз, направленных в пульсирующие мониторы, не отрывая рук от клавиатур, перелопачивают тонны гигабайт пустой биржевой породы в поисках благородных пластов потенциальной прибыли.И это не высокопарный пафос. Я пишу эти строки в конце октября года. К настоящему моменту акции Сбербанка, к примеру, подорожали с начала месяца на 40%. И это всего лишь движение котировок как таковое. Чтобы получить цифру дохода, на который может рассчитывать рисковый спекулянт, использующий маржинальное кредитование, надо увеличить эту цифру многократно. Покупка же фьючерсных контрактов акций Сбербанка на условиях срочного рынка увеличивает потенциал доходности сделки в десять, а то и в тринадцать раз. Умудрившись купить на дне, когда акции, пережив драматичное падение, только начали восстанавливаться, Вы можете взять на себя максимальный риск и разогнать свой счет за три недели в пять раз! Можно помечтать… Не время ли было к началу октября продать свою хрущевку в спальном районе, вложиться в акции, а уже в ноябре, зафиксировав прибыль, въехать в новостройку бизнес класса с авторским дизайном? Между тем, прежде чем вырасти, акции упали на 30% всего лишь в течение сентября. А на этом также можно было многократно увеличить свой капитал, продав все те же фьючерсные контракты в «короткой» маржинальной позиции. Нет, хрущевку, решительно, надо было продать еще летом – чтобы обеспечить свой биржевой успех ликвидностью с обеих сторон! Только, пожалуйста, не читайте эти строки с серьезным лицом, и уж конечно, не рассматривайте их в виде официальной оферты или рекомендации. Жить надо в собственных квадратных метрах, а торговать только на финансовые goalma.org и любой другой Клондайк, финансовый рынок во все времена, неудержимо манит не только работяг с лопатами, кирками и лотками, но и авантюристов в их вечной погоне за легкой и мгновенной наживой. Один такой авантюрист ходит к нам в «Институт биржевой торговли «АЛОР» на занятия по интернет-трейдингу. Но это не типаж вестернов, отнюдь. Это женщина средних лет, владелица нескольких магазинчиков текстиля. Увы, она с трудом запоминает последовательность действий, приводящих к тому, чтобы ее деньги превратились в сотню акций Газпрома, путается в показаниях простейших индикаторов. «Ничего страшного, – говорит ей преподаватель, – у Вас получится. Просто надо немного больше времени. Давайте еще раз». «Нет, – возражает она нетерпеливо, с явным подозрением, что ей только зря морочат голову всем этим теханализом, – у меня нет никакого времени! Я очень устала работать, от магазинов одни убытки. Мне нужно скорее что-нибудь купить, чтобы заработать». И спустя еще одно занятие, она, наконец, выдает свою мечту, заветную мечту героев Джека Лондона и начинающих частных трейдеров: «Скажите, а скоро я смогу сделать из двадцати тысяч миллион?»И все-таки есть счастливчики, которым самородки биржевой прибыли так и бросаются под ноги. Я расскажу об этих людях со всеми деталями, которые запас, общаясь с ними. Но в роли первого примера я выбрал вот какой. Несколько дней назад по просьбе клиента, пришедшего со своим ноутбуком, мне пришлось провести консультацию по выставлению специфических торговых заявок. Заглянув в торговый терминал мужчины пожилых лет и отнюдь не трейдерской наружности, я обнаружил на его лимитах значительную дневную прибыль – более 10%. «Как вам это удается, по какой системе торгуете?» – задал я профессиональный вопрос. Ответ клиента словно пришел ко мне из повести Вольтера «Простодушный»: «Никакой особенной стратегии у меня нет, – смутившись, отвечал мужчина, – просто, если я вижу, что акции растут, я их покупаю. А когда начинают падать – продаю. Чаще всего, получается заработать немного. Но изредка выходит так, как сегодня – рост значительный, вот я и в прибыли». Ничего большего к этим словам я добавить не в goalma.orgв Олег
Благодарности автора
Нетрудно догадаться, кто должен быть адресатом заглавной благодарность от имени автора этой книги. Интервью с этим человеком будет флагманским в сборнике. Вместе с тем, предпринимателю, создавшему целый сектор отечественного финансового рынка, группу компаний, давшую рабочие места сотням людей, и в силу этих обстоятельств жизни тонко чувствующему лесть, сказать хотелось бы слова искренние и простые. И право, найти их совсем не сложно. Потому что, не знаю, как Вы, но я никогда не видел, чтобы человек его востребованности в столичной деловой жизни, по собственной воле ездил бы из года в год по российской глубинке с миссией инвестиционной и финансовой грамотности goalma.orgтвенный инвестор фондового рынка из Темрюка, Переяславль-Залесского, Рыбинска… Вы верите в его реальность? В то, что он своими сбережениями может способствовать устойчивости родного фондового рынка – отцепить наш вагончик российских акций от мирового локомотива горячих спекулятивных капиталов, мотающихся по континентам в поисках сиюминутных прибылей между «пузырями» и крахами. Не слишком? Намекнете, что, мол, кипрская глубинка куда как обильнее на российского инвестора, сбежавшего от бремени налогов… Но, скажу я Вам, в конце девяностых тоже мало кто верил, что можно на том непаханом биржевом поле вырастить полноценный срочный рынок, создать интернет-трейдинг для всех и каждого. А он пришел и сделал. И не фарисействовал при этом об этической и деловой нейтральности, которая в новорусском бизнесменталитете бросает вызов неизбежности двух главных вещей в жизни: налогов и смерти. (При этом отечественный бизнес, похоже, на свой манер пытается решить и саму проблему Фауста – мол, нет, налогов, нет и смерти…)Так вот именно за эту последовательную и деятельную веру, за абсолютно не пафосную миссию поиска и просвещения российского инвестора я и хочу поблагодарить Анатолия Григорьевича goalma.org с тем, эта книга состоит не только из записи беседы с ним. В конце концов, он дал уже десятки интервью в прессе, пусть и не таких развернутых. Эта книга написана для всех нас, частных инвесторов. И во многом – именно о нас. И я хочу поблагодарить руководство нашей группы компаний – Александра Борисовича Калина, Александра Анатольевича Лужбина за то, что поддержали этот проект и сделали его goalma.org благодарности хочется адресовать и всем тем, с кем сводила меня преподавательская работа в «Институте биржевой торговли «АЛОР» – инвесторам и трейдерам. Ваш опыт, успехи и неудачи, ошибки и находки послужили неоценимым вкладом в осмысление моей задачи – подготовки грамотного и стабильно прибыльного goalma.org поблагодарить коллег, приложивших руку к страницам этой книги в качестве профессиональных читателей и критиков, редакторов стиля и грамматики. Ведь как в трейдинге, так и в словесности, небрежность наказуема. Отдельное спасибо Дозорову Александру Алексеевичу, чей опыт преподавания, написания и перевода учебников по инвестированию заслуживает особого уважения.И спасибо моему сыну Станиславу, консультанту-преподавателю нашего Института, взявшему на себя техническую часть работы над книгой. А кроме этого запрограммировавшего биржевых роботов по тем стратегиям, которые я преподаю в нашем Институте. Одного из роботов мы назвали «Дилетант» в соответствии с главой этой книги, а другого «Фракталус», в дань «Стратегии торговых фракталов» – одного из моих goalma.org, что знаю и умею в биржевом трейдинге, я всегда с благодарностью готов передать тем, кто хочет учиться этому интереснейшему делу – инвестированию на фондовом goalma.orgв Олег
Вальс миллионеров
Интервью с Президентом Российского биржевого союза, Председателем Наблюдательного совета Группы Компаний «АЛОР», Председателем Наблюдательного совета НП «САПФИР» Анатолием Григорьевичем ГавриленкоВ девятнадцатом веке венский вальс был ни чем иным, как простонародной забавой, что само по себе и не дурно, но ничего не прибавляло к славе и престижу столицы Австрийской империи. И так продолжалось, пока не явился Иоганн Штраус. Именно этот композитор, дирижер и страстный танцор сделал венский вальс тем, чем он является сейчас – новой европейской и мировой традицией.В Москве конца двадцатого века биржевой трейдинг, с нашей сегодняшней точки зрения, также был занятием весьма странным. Московский трейдер, образца девяностых был заложником единственного биржевого шлюза, монитора с телефоном и клерка при нем, едва успевавшего исполнять голосовые заявки купли-продажи. Пока не появился «АЛОР-Трейд», первая в истории российских бирж система персональной интернет торговли на фондовом рынке. Она-то и выпустила на свободу частный биржевой goalma.org будем беседовать с человеком, который мог бы чувствовать вкус миссионерства, поскольку принес на зарождавшийся в России биржевой рынок саму эту идею – подключить каждого желающего к торгам. Воплотил ее в программное обеспечение, создал для нее рынок и заработал на этом рынке свои миллионы. Мог бы… Но почему-то называет себя «обычным человеком со средними способностями». Итак, прокатимся в «Роллс-Ройсе» Президента Российского биржевого союза, Председателя Наблюдательного совета Группы Компаний «АЛОР» и обладателя еще не менее сорока должностей Анатолия Григорьевича Гавриленко. А заодно побеседуем.– Анатолий Григорьевич, мы начинаем интервью, сидя в «Роллс-Ройсе», который обычно возит Вас в офис. Скажите, было ли у Вас стремление в юные годы выделится из той среды, в которой находились? Выделиться, например, тем, чтобы стать богатым человеком, сделать высокую карьеру со всеми присущими атрибутами?– Будучи молодым человеком, я, знаете ли, никогда не льстил себе какими-то иллюзиями по поводу своих способностей, которые никогда не считал особенно выдающимися, либо мечтами о будущей карьере. Дело в том, что мой отец, занимавший в сталинские времена должность замминистра в Крыму, был репрессирован по й статье. Я вырос «безотцовщиной», и поэтому помочь, направить в жизни было некому. Как обычный молодой человек с непростой биографией, я знал свои возможности в карьерном росте, которые по тем временам были весьма просчитываемы. Тогда в ходу была характерная шутка: «Может ли сын полковника стать полковником? Да. А генералом? Нет. Почему? Так ведь у генерала тоже есть сын». Закончил я институт имени Мориса Тореза по языковому направлению Латинской Америки, и вскоре начались регулярные поездки на Кубу в качестве переводчика. Меня, советского паренька, тогда поразил дух американской роскоши, который еще витал там. Все эти первоклассные американские авто: бьюики, шевролеты, кадиллаки, которые потом еще десятилетиями там ездили… Но тем не менее, я смотрел на все это спокойно. Потому что без всякого пафоса любил свою родину. И понимал, знал, чувствовал, что родина любит меня, не смотря даже на трагическую страницу в истории нашей семьи. Это не помешало мне вырасти, что называется, идейным юношей, ездить в стройотряды на целину. Мои однокурсники подозревали, правда, что я таким способом намерен был вступить в партию и затем продвигаться. Однако по причине репрессированного отца это было заведомо не возможно. Да я и не был карьеристом в goalma.org Кубы была длительная командировка в Перу. В те времена, наши руководители горели надеждой, что Перу станет второй Кубой. Но перуанцы оказались умнее и осторожнее. Оттуда я впервые привез профессорские оклады в рублей, что позволило замечательно прожить до следующей загранкомандировки. Мы, переводчики и международные советские чиновники, так и жили – от одной загранкомандировки до другой.– Не секрет, что в советские времена «выездные» чиновники рассматривали свои служебные поездки как возможность улучшить семейный бюджет за счет небольшой невинной коммерции – на сэкономленные суточные. «Наш человек в Гаване» даже у Грэма Грина имел очень своеобразный менталитет. Что ж говорить о советских путешественниках за океан. У Вас в те годы не просыпалась предпринимательская жилка?– Я никогда не занимался фарцовкой, даже имея такую возможность. Хотя видел, как люди из загранкомандировок привозили, например, растворимый кофе, потом тихонечко фасовали его в пакетики и продавали. Моя единственная в этом плане попытка состояла в том, что однажды из Чехословакии я привез две женские шубы, с предложением супруге одну оставить, а другую продать. На что она, поразмыслив, ответила, что, пожалуй, оставит себе goalma.org некий предпринимательский фитиль во мне все же тлел и тогда. У семьи имелась дача, на которой буйно росла облепиха. Вместе с тем жена нуждалась в дополнительных средствах, чтобы разводить ее любимые цветы. Я сказал: «Хорошо, тогда соберем облепиху и продадим». Дети собрали, и вместе с сыном мы продали пару ведер на рынке. Мне очень понравилось это занятие – общение с покупателями, рассказы о пользе облепихи. Рублей мы выручили, и у жены появились средства на цветы.– Но от колхозного рынка до фондового, насколько можно представить, отделяла Вас огромная полоса жизни. Пришла «перестройка» Горбачева, пришли перемены. Вы почувствовали, что жизнь в Москве забурлила как-то по-иному?– Безусловно. Возникло много таких новых косвенных черт повседневности, которые невозможно было не заметить: на улицах появились хорошо одетые люди, открылись первые частные рестораны, где официанты и повара зарабатывали больше министерских чиновников. «Новые русские» раскатывали на импортных авто.– То есть «наши люди» все-таки начали ездить в булочную на такси…– И обо всем этом новом в жизни открыто писали. По тем временам единственным деловым изданием для бизнеса была газета «Коммерсант», которая печатала различные истории о первых предпринимателях. И тогда это даже не считалось скрытой рекламой – были в этих статьях телефоны, адреса офисов, перечень товаров, которые предлагались. Я читал вечерами эти статьи, будучи еще чиновником Совета Экономической Взаимопомощи, и попадал под такое впечатление, что не мог заснуть. Оказывалось, что все можно! Открывать предприятия, делать бизнес. Мне тоже хотелось что-то такое самому начать. Возникали собственные проекты в голове. И требовалось их реализовывать.– В связи с этим хотел бы затронуть такой деликатный вопрос, как возраст. Вам было уже прилично за сорок – но вы все-таки бросили стабильный пост в госструктуре, отплыли в неизвестные моря «бизнеса по-русски» на утлой лодочке надежд… Должно быть в Вас и после сорока оставалось что-то от юноши, то есть человека в том возрасте, когда каждое утро просыпаешься и кажется, что «завтра будет лучше, чем вчера»?– На самом деле меня мутило от мысли, что придется повторить в моей жизни кондовую министерскую карьеру. Слишком уж насмотрелся к началу девяностых на тех замминистров, кому ради своего места приходилось терпеть хамство начальников: когда взрослого мужчину кроют матом на совещании, возят, что называется, «мордой по столу». Кроме того, у меня никогда не получилось бы на их манер преданно заглядывать в глаза начальнику и красиво принимать позу «чего изволите». Так что возможности молодого российского бизнеса девяностых стали для меня настоящим спасением.– Анатолий Григорьевич, каким образом можно было преуспеть тогда в девяностых? Кто-то преуспел, благодаря связям, кто-то благодаря воровству бюджетных средств, кто-то преуспел, потому что оказался в нужное время в нужном месте. У Вас был совершенно другой алгоритм?– Да, у меня алгоритм другой. У каждого человека есть своя дорога. Я все время говорю молодым ребятам, вы должны понять, кто вы есть на самом деле. Не важно, что вас выучили на слесаря или на физика. Если все-таки вы понимаете, что вы певец, то попробуйте стать певцом.Я не скрою, эту свою дорогу нашел не сразу. Чем только не занимался в бурные девяностые. Однако со временем понял, что мне интересен именно финансовый рынок. Эта сфера больших цифр, мир, где крутятся завораживающие миллиарды долларов. Интересен он тем, что требует постоянной учебы, и там, практически, нет дураков. Люди могут быть хитрыми, изворотливыми, но примитивных в умственном плане персонажей там точно не goalma.org того, этот рынок был интересен мне своей интеллектуальной молодостью и энергетикой. На нем находили первое применение самые новые технологии. «Интернет-трейдинг» – это, прежде всего, слова нашего рынка. Потом уже торговые компании начали что-то продавать через интернет. Этот рынок предъявляет много специфических вызовов. В рамках этих вызовов необходимо все время быть информационно в тонусе, постоянно подпитывать себя последними знаниями. Это все делало для меня финансовый рынок чрезвычайно интересным. В нашем бизнесе – внебанковской финансовой сфере – очень важен ты лично, со своими качествами, со своим умом, трудолюбием. И этого бывало вполне достаточно, чтобы преуспеть. Конечно, неплохо было бы при этом еще иметь стартовый капитал. Но он не играл такой большой роли, как если бы вы решили, скажем, открыть ресторан. Потому что, если открывать ресторан, то нужно, как минимум тысяч долларов и еще несколько лет ждать, когда эти деньги вернутся. Здесь же можно найти 10 тысяч долларов и из них сделать за год миллион. Такое я тоже видел. У талантливых людей это получалось. Кроме того, это рынок осторожных, внимательных, хорошо считающих, расчетливых людей. Это не могло меня не привлечь. И, конечно, для меня огромным стимулом было то, что моему сыну понравился этот бизнес. Для меня это очень значимо, потому что, если бы вдруг мой сын сказал, ты знаешь, папа, мне этот рынок не нравится, я хочу заниматься, предположим, транспортными перевозками, не исключаю, что у меня сейчас была бы транспортная компания. Ведь я в душе организатор, и база всех моих успехов – это грамотное выстраивание организационной схемы.– Вы любите акцентировать в разговорах с молодежью, что трудолюбие важнее таланта. С точки зрения успеха в жизни. Талантливые индивидуумы подчас не слишком успешны во внешнем мире, так как слабы, эгоистичны и самовлюбленны. Фантазера и эгоиста со способностями может подсознательно поглотить идея всемогущества, иллюзия, что он может в жизни все – испробовать десяток профессий, везде преуспеть. И это играет с ним злую шутку – он так ничем всерьез в жизни и не займется – будет хвататься за что-то и тут же бросать, когда наскучило или появились первые трудности. В середине жизни, видя отсутствие достижений, он станет обвинять кого угодно в этой неудаче… Откуда или от кого пришло к Вам убеждение во «всемогуществе трудолюбия» в противовес талантам?– Разумеется, от людей, с которыми сводила меня жизнь. Хотя, как я уже говорил, в начале девяностых приходилось иметь дело с очень разнообразным «человеческим материалом». Эпоха реформ у нас ведь началась с расцвета «посредничества». Примерно этим же занялся и я в самом начале своей предпринимательской дороги. Как это было тогда? Представьте, к нам, коммерсантам на ниве посреднических и консультационных услуг целыми днями поступали всевозможные проекты. И казались весьма привлекательными: как же, ни за что, ни про что заработать кучу денег! Типичный проект выглядел так: к тебе приходят шесть человек с просьбой найти покупателя на такой-то товар, и пять из них – посредники. Они все каким-то образом нашли друг друга и теперь ходят и внимательно следят, чтобы их посреднические 10% никуда не ушли. Меньше 10% они опускаться не хотели, и поэтому конечная стоимость товара возрастала раза в два, а то и в три. Словом, сделка в результате становилась совершенно бессмысленной. А перейти на непосредственное общение с хозяином этого товара было невозможно. Деловая среда тех лет была совершенно дикой. И я тогда уже тяготился всем этим и вольно или невольно искал такую нишу, гдепосредничества можно было избежать. Фондовый рынок в этом смысле идеальное место: на торгах между покупателем и продавцом только два профучастника – биржа и брокер.У нас тогда были в большом ходу разговоры про «лимоны» и «арбузы». Имелся у меня один друг, который «лимоны» даже не рассматривал. А я в свою очередь принципиально с «арбузами» не связывался. Мне было понятно: никто тебе кусок от миллиарда просто так не отдаст. И такие «арбузные» сделки часто превращались в некий «отстрельный» goalma.org примитивного посредничества я ушел достаточно скоро – получил от знакомого чиновника из СЭВ предложение представлять одну польскую компанию в России. Мне положили долларов зарплаты, и по тем временам это были гигантские деньги. На них я умудрялся снимать офис, нанять людей, платить налоги, и при этом семья жила «в шоколаде». Такие вот в году были жизненные ценности и стоимости. Помню, поставил себе первый факс и всякий раз был в восторге, вроде индейца-аборигена, когда из него появлялась какая-то бумажка. Правда, связь работала плохо, факсы доходили редко, но тем большим был восторг. Три года я проработал на эту компанию, и надо признать, поляки благодаря мне не обогатились. Они пытались каким-то образом получить доступ к нашему газу. Готовы были давать взятки, налаживать отношения. Но я от таких моментов старался дистанцироваться – не потому что был каким-то святым или не от мира сего… А потому что не верил в долгосрочность таких «взяточных» отношений. Все это выглядело неустойчиво и некрасиво, и мне не хотелось в этом участвовать, поскольку я понимал, что наши чиновники поляков в любой момент кинут – возьмут деньги и кинут: это происходило сплошь и рядом. Мне же не хотелось, чтобы такой вот болезненный инцидент потом как-то связывали со мной. За годы работы с поляками, я все же оброс многочисленными клиентами по консалтингу. И моим любимым клиентом стала одна венгерская компания, занимавшаяся продажей рабочей спецодежды. По тем временам это был совершенно утопический бизнес из страны Утопии. Получил я этого клиента только лишь потому, что честно сказал на первой же встрече: «У вас, господа, ничего не получится, потому что стоимость вашей одежды равняется месячной зарплате рабочего, которому вы хотите ее продать, и который, как вы предполагаете, будет ее носить». Тогда мне эти венгры и сказали: «Вы первый человек в Москве, кто нам вот так откровенно это говорит. И именно поэтому мы хотим быть вашими клиентами». Тогда я начал понимать, что при всем беспределе, который тогда творился, быть честным оказывалось все-таки goalma.org того, у меня оставались друзья из посольств стран Латинской Америки, которые в свободное от службы время пытались делать какой-то бизнес и обращались ко мне. На меня, скажем, могли буквально с неба свалиться два самолета ананасов, которые я должен был, как друг и бывший сослуживец, реализовать и поделиться прибылью. Или партия рома, который разливали в бутылки «Пшеничной». Деньги от всей этой коммерции появлялись. Однако мне вся эта деятельность не нравилась, так как постоянно была сопряжена с криминалитетом… Рынок чувствовал себя очень неуверенно. Ведь тогда, в начале девяностых, правоохранители практически самоустранились с поля регулирования отношений между субъектами рынка. И на их место пришли обычные бандиты, которые быстро и эффективно тут же нашу милицию собой заменили. А она лишь пыталась догонять совсем уж отмороженные банды.В те годы помимо коммерческих проектов я старался участвовать в близких мне по духу общественных формациях. Была, например, такая организация «Круглый стол бизнеса России». Я стал членом президиума, в который входили известные люди: Рубен Варданян, Гусинский, Ходорковский, Кивелиди, руководители больших банков. Помню, на одном из президиумов с критикой «Круглого стола» от имени малого бизнеса выступил Владимир Соловьев, ныне телеведущий. Он тогда был малым бизнесменом. А я оказался первым, кто его поддержал, сказав, что он прав. Хотя он признавался мне, как боялся в тот момент, что его «заклюют». Мы его поддержали, включили в организацию, показав, что можно не боясь критиковать, и это не обязательно приводит к роли отщепенца, гонимого. Тот «Круглый стол» был его первой публичной трибуной. Надо признать, эта общественная организация была для того времени интеллектуальным конгломератом. Нас приглашал к тесному сотрудничеству Ельцин. Но с этой фигурой я не хотел близко работать: мне слишком хорошо было известно, что он лихо «рубит с плеча» – в том числе и в кадровых вопросах, лихо пьет водку. От таких неуправляемых импульсивных людей лучше дистанцироваться – таков всегда был мой принцип. И вокруг Горбачева, и позже вокруг Ельцина крутилось много человеческой «пены» далеко не самого чистого свойства. В силу этого обстоятельства много в действиях этих лидеров было противоречивого, некомпетентного. Но вот в чем состоит интересное наблюдение с позиций нынешних рыночных реалий: и Ельцин, и Горбачев были вынуждены покинуть свои посты, когда цена на нефть падала до критических минимумов. Таким вот образом рынок все расставлял по своим местам. Со временем все же начинался подъем цен на сырье, и наши правители, уже новые, вели себя ровно так, как ведут себя обычные обыватели, у которых «завелись деньжата» – никого не слушают, ничьим мнением не интересуются. Их чиновники в таких обстоятельствах даже и не воруют, а просто делят – кому сколько дать. Когда же денег становится меньше, во власть приходят думающие люди. И такие люди, которые прежде находились в каком-то непонятном политическим лидерам рыночном пространстве, обязательно рано или поздно придут и в нынешнюю власть.– Видимо, такое добровольное принятие на себя «общественной работы» было для Вас в те годы одним из составляющих алгоритма успеха. Должно быть, в душе Вы оставались все тем же комсомольским лидером, для которого «общественные нагрузки» – неотъемлемая часть жизни. Но в новой обстановке все это стало приносить связи и контакты в деловом и властном мире. Одновременно хочется спросить Вас об отношениях, так сказать, не вполне общественно одобряемых. То есть – с криминалом.– Тогда по порядку. Во времена моей работы с польской компанией в СЭВ прошли большие сокращения, высвободились целые этажи офисов. И я, не без некоторого внутреннего удовольствия, стал арендовать огромный кабинет своего бывшего начальника. Мои прежние сослуживцы бегали ко мне посмотреть на все это, выпить кофе или даже коньяку, страшно завидовали. Потом эта зависть пошла выше по начальству, и меня стали гонять с этажа на этаж, переселять в разные кабинеты, под всевозможными предлогами, чтобы только досадить. В определенный момент мне это надоело, и я попросил друзей помочь найти более стабильное место. Тогда-то меня и познакомили с Вадимом Ивановичем Тумановым. Он был первым кооператором в России, первым артельщиком и вообще личностью легендарной. У него уже были налажены замечательные отношения и с московскими властями, и с Ельциным. Недалеко от «небоскреба-книжки» СЭВ был его особнячок. Ему тогда требовался в команду человек, который возглавил бы все его торговые направления. Наши общие друзья меня спросили: пойдешь? Я согласился, но с условиями. Первое: я тоже хотел быть акционером в этой компании. Второе: я заявил, что работаю до тех пор, пока вы все дружите. Если вы перестаете дружить, то я считаю себя освобожденным от обязательств. Так я встретился с Тумановым. Не знаю, с кем его сегодня можно сравнить. Он построил часть новой московской кольцевой дороги, добывал золото, открыл первый частный асфальто-бетонный завод. Туманов мне сразу сказал, что в торговле ничего не goalma.org нужно учитывать один факт: он почти двадцать лет отсидел. И как я понимаю, за что-то, что натворил по молодости и глупости… Однако в колониях он не пошел по воровской дорожке, а с годами превратился в думающего, креативного и с большой энергетикой лидера. Одной из его инициатив было создание свободной артели по добыче золота. В те годы золото добывали под конвоем. А он предложил: освободите нас в артели от конвоя, а мы добудем в два раза больше. И после того, как это сработало в виде эксперимента, такую форму предпринимательства узаконили. К Туманову начали проситься воровские «авторитеты». И, конечно, со своим интересом. Смысл был следующий: они говорили Туманову, мол, мы сами работать не будем, но те люди, которых мы пришлем вместо себя, будут работать, как часы. Мы понимаем, это не на дядю, это на свободу, на себя, поэтому можешь не сомневаться. После всего этого у Вадима Ивановича завязывались отношения с этими «авторитетами». Хотя сам он был человеком далеким от воровского мира, и говорил мне всегда только одно: «Ворам верить нельзя».В этом его особнячке я просидел со своим офисом лет восемь. Там я пережил переворот года, обстрел Белого Дома. Меня там грабили, когда приходили то «белые», то «красные» во время этого переворота. Пытались взламывать сейф. В окрестностях моего офиса я видел тогда все: Ельцина на броне танка, снайперов, которых стаскивали с крыш. Лежал на мостовой, когда вокруг щелкали пули. Наблюдал хамство, грубость, глупость тех событий…Бандиты в любой коммерции тогда были обычной реалией времени, вроде как нынешние котировки биржевых индексов. Но Туманов мне все время повторял: «Анатолий Григорьевич, если что пойдет не так, мы своих ребят пошлем, они разберутся». И вот однажды «пошло не так» – у меня случился инцидент с крупной партией товара, за которую контрагенты никак не хотели возвращать деньги. Тогда же, в ответ на очередную фразу Туманова, мол, «а давай мы пошлем», я сказал, мол, хорошо, давай попробуем. И Туманов послал своих. Вернулись они вскоре и заявили, что во всем виноват я сам, потому что, оказывается, отдал этот товар вроде как «за крышу». Из этого сюжета я понял следующее: все это ерунда и пустые хлопоты, все эти крыши…Туманов, сам в торговле не разбирался и разбираться не хотел. Он говорил: «Когда я слышу слово «торговля», то вспоминаю наш тюремный ларек на зоне, где стояла этакая бабища с грязными руками, и вот она меня спрашивала, когда я заходил: «Чего тебе, Туман?» Я говорю: «А что есть?» «Конфеты!» Берет она эти подушечки, взвешивает и кидает мне: «Бери!» Я хватаю и иду счастливый. Вот что такое для меня торговля».С Тумановым я прошел тогда все: и палаточную коммерцию и оптовую, и ресторанный бизнес. В те годы, не смотря ни на что, я старался максимально использовать интеллектуальный ресурс. Тогда как некомпетентность в то время процветала и превратилась, наверное, в приговор тем временам и тем лидерам. Помню, я умудрился купить очередную торговую палатку, и в документах мне написали, что я приобрел не только палатку, но еще и два квадратных метра земли под ней. Я ужасно гордился, что при отсутствии закона московская мэрия продала мне два квадратных метра столичной земли. Когда я позже демонстрировал чиновникам этот документ, они хватались за головы. А я говорил: «Вот видите, два квадратных метра города Москвы у меня в собственности!».На ресторанном бизнесе мне вновь пришлось столкнуться с бандитами. Понятно, что Туманов и его авторитетные друзья там часто столовались, но чаще все-таки «авторитеты», которые предпочитали расписываться на счетах, по которым кто-то должен был позже расплатиться. Однако оплаты за их банкеты приходили очень не регулярно. В результате, ресторан скоро ушел в чистые убытки. Поняв, что у меня попросту крадут деньги, я решил ресторан сворачивать. Тут же появились личности, которые с этого питались, и стали мне говорить, ну, как же, Анатолий Григорьевич, вы начали такое выгодное дело, и вдруг закрывать… Играли ножами, крутили финками. Меня стали приглашать на «стрелки», чтобы разъяснить ситуацию. И поскольку запахло «жареным», я обратился на этот раз не к Туманову, а к своим друзьям из тогдашнего КГБ. Поскольку мне много времени пришлось провести за рубежом, у меня волей-неволей сложились дружеские отношения с кадровыми сотрудниками, которые разрабатывали различных зарубежных товарищей. А мы, переводчики, неизбежно с ними контактировали. Там работали умные, грамотные ребята, и когда я начал заниматься бизнесом, они были в курсе, и часто говорили, мол, если что-то пойдет не так, ты скажи, мы тебя всегда поддержим. При этом никто из них никогда денег с меня за «крышу» не требовал. Я к ним обратился, сказав, что у меня осложняются отношения с определенной «бригадой». Мне отвечают, мол, не вопрос, мы сейчас их быстренько приструним! Но, как ни странно, ничего у них не получилось. Пришли они ко мне через пару дней извиняться – не в наших, мол, силах тебе помочь. Оказывается, лидер этой группировки был ни кем иным, как сыном генерала… начальника моих друзей. Я помню этого парня: рубаха нараспашку, крест огромный висит… Нравилось ему из себя изображать крутого-блатного с папой генералом КГБ. Это для меня, конечно, было удивление жуткое.В общем, с большими трудами я из этих проблем выпутался и сказал: все, ресторан это был последний эксперимент. Хватит с меня всех этих воровских «авторитетов», «крыш», бандитов, генералов КГБ с детьми-бандитами. Мне нужно заниматься тем, до чего наши бандиты еще не дошли и не скоро дойдут. То есть фондовым рынком. Если я сам полгода пытался понять что такое фьючерс на доллар, с моими двумя высшими образованиями, то, думалось мне, бандиту потребуется еще пару жизней, чтобы с этим goalma.org же моя компания начала работать на Московской товарной бирже. И главный принцип, который тогда, да и впредь был поставлен в основе нашей работы – это быть первыми, делать что-то новое, за что другие не берутся. Так мы стали первыми специалистами по торговле goalma.org проводили значительные сделки по их купле и продаже. Ваучерная коммерция в те годы была огромным сектором. Люди со всей страны приезжали с чемоданами, мешками ваучеров, которые скупались в регионах. Ваучер стоил по всей стране совершенно по-разному. И если в Москве за него давали, скажем, 10 акций Газпрома, то где-то в Перми могли дать сотню. На этой дельте и держалась такая коммерция. Вспоминая те времена, я всегда возражаю, когда обвиняют Чубайса: мол, где его обещание, что можно будет за ваучер купить «Волгу»? Можно было. Все зависело от того, где ты этот ваучер превратил в акции и в какие? Люди в регионах к ваучерам относились очень скептически, и стать акционером предприятия для них было процессом совершенно непонятным. А вот, скажем, получить три рубля от посредников, которые ползали по всем регионам и скупали ваучеры, это было понятно и реально. Кроме того, ваучеры покупались теми бизнесменами, кто участвовал в приватизационных goalma.org с тем, я понимал, что перекидка ваучеров из регионов московским заказчикам – дело временное, на нем не построишь будущего компании. И тогда я разработал для себя следующую стратегию: я участвую во всех вновь создаваемых биржевых площадках. Во всех общественных организациях, которые объединяют предпринимателей фондового рынка, – тоже. Я понимал, что придет время, и акция одной из создававшихся тогда бирж будет стоить миллион долларов. Если акция Нью-йоркской биржи, например, стоит миллион долларов, то и мы придем к этому. И я взял за правило покупать хотя бы одну акцию каждой создаваемой биржи. В основном я хотел, чтобы у меня было 2% в капитале каждой биржи, дабы можно было подавать свою кандидатуру в совет директоров. Поэтому я тогда уже был довольно известной креатурой: всегда подавал себя в совет, выступал на всех биржевых собраниях, был членом всех биржевых тусовок.И это сработало! Недавно я продал свои несколько процентов акций биржи РТС за сумму, превышающую двадцать миллионов долларов. Всего за несколько лет стоимость этих акций выросла более чем в сто двадцать раз. Моя стратегия сработала. Но не все было так просто. Я покупал и терял деньги на акциях бирж, покупал и терял.– Вы говорили, что фондовый рынок Вас привлек изначально тем, что это стихия людей умных.– На финансовом рынке делают деньги из идей. Например, у нас на Российской бирже в девяностые придумали фьючерс на президента. Ввели этот инструмент, он стал активно торговаться, и на первом месте шел Ельцин.– В роли базового актива…– Да, и как только этот фьючерс на президента ввели, сразу пошел серьезный пиар, подключились информагентства. Немедленно появились посланники от различных лидеров с предложениями сотрудничества, дабы у них тоже появились шансы на высокие места на этом биржевом предвыборном шоу. Кто-то подсуетился, начали им помогать, увеличивать их рейтинги. Соответственно, на этом зарабатывать. Вот такие были истории… Люди придумывали новые инструменты, новые площадки и богатели на этом. Сейчас много разговоров о том, что состоятельные люди украли деньги, которыми владеют. Я очень горжусь тем, что наш рынок создан теми, кто ни у кого ничего не воровал. Мы на пустом месте создали новую услугу, эта услуга оказалось финансовой, она оказалась востребованной. И вот в рамках этой востребованной услуги, предприниматели начали зарабатывать деньги, создавать рабочие места и, логично, сами становились миллионерами. Я считаю, что это как раз один из таких примеров инновационного способа заработать деньги, когда с помощью креативности можно сделать честные, порядочные, чистые goalma.orgяя интеллект, можно было в те годы зарабатывать совершенно легально на таких казусах, как скажем, пирамида Мавроди «МММ». Открою одну коммерческую схему тех лет. Дело в том, что там все было заведомо очень соблазнительно устроено: два раза в неделю, по вторникам и четвергам, менялся курс этих пресловутых билетов «МММ», или «мавродиков», как их называли. Соответственно, в среду утром все, кто купил в понедельник и на прошлой неделе, получали ровно на 2% больше. Несложно прокалькулировать, что если каждый раз поднимался курс на 2 или 3 процента, то в месяц выходил очень неплохой сложный процент. И я придумал простую схему. Каждый вечер в понедельник из дружественного нашей компании банка выезжал броневик в обменный пункт этих «мавродиков». Надо понимать, что к вечеру в банке всегда скапливалась какая-то наличность, которую вполне легально можно было использовать на финансовые операции. Соответственно, мы эту наличность и меняли вечером на «мавродики». И на следующее утро, во вторник, этот же броневик приезжал к открытию обменного пункта, и мы получали на два или три процента больше. Всего лишь за одну ночь такая прибыль.– Шикарно!– Да, шикарно. К тому времени, как мы заработали сто процентов прибыли на этой немудреной схеме, я заявил всем, так сказать, действующим лицам – со стороны банка, в частности, мол, давайте заканчивать. Я это все организовал и, конечно, чувствовал свою ответственность за сохранность чужих денег в этой игре и за нашу общую безопасность.– Действительно, играть с финансовыми пирамидами это все равно, что испытывать судьбу в «русской рулетке»: когда спускаешь крючок уже пять раз, а в пустом шестизарядном барабане один-то патрон все равно есть…– Однако мои партнеры отвечали мне, мол, давай еще раз. Жадность человеческая… И, разумеется, мы едва не потеряли все. Ведь неизбежно наступил момент, когда Мавроди со своей пирамидой завалился. Мне чудом удалось вытащить наши деньги, буквально уже из-под обломков этой пирамиды. Дело в том, что когда я строил эту схему, то постарался учесть интересы всех. Интересы охранного агентства Мавроди, в частности. Поэтому нам доставались не все эти два-три процента прибыли за ночь, а наполовину меньше. Но когда наступил час Х, я господам заинтересованным сказал, мол, вот теперь надо отработать. И они отработали. Две ночи я провел около обменного пункта на Варшавском шоссе и насмотрелся там всякого: истерики, вопли, рыдания… Люди приходили с чемоданами, приезжали с полными багажниками «мавродиков», и очередь была на человек. Места в этой очереди продавались и стоили от десяти тысяч долларов, а по тем временам это были очень большие деньги. У меня никакой очереди не было, я просто стоял и ждал. Чего именно мы все там ждали, никто определенно сказать не мог – как будто бы чуда какого-то. Но чудо случается, когда ты сделал предоплату, да и то не каждый раз… И вот все гадали, откроется утром обменный пункт или не откроется. Я же всего лишь ждал сигнала от людей, которые были моими гарантами. На третий день этого кошмарного ожидания они мне позвонили и сказали, куда я должен подъехать. Вместе с водителем мы стали ждать на определенном углу двух улиц. И вот, в назначенное время мимо нас проскакивает инкассаторский броневик, тормозит, и охранник выбрасывает прямо на мостовую мешок с деньгами. Броневик летит дальше…Это и был мой обмен на последнюю партию «мавродиков» – таким вот голливудским образом. Вокруг, понимаете ли, народ запросто ходит, а мы подхватываем этот мешок, в котором шестьсот миллионов рублей, и даже не дышим от счастья. Затолкали мы этот мешок в багажник и после всех бессонных ночей поехали обратно в банк. Хотя, наверное, могли бы и не ехать, ведь никто же обратно не получал денег… Из той сотенной очереди, как мне потом сказали, и десять человек не получили обратно деньги. Но, видимо, так авторитет и создается, так репутация складывается. Тут не обманул, там вернул, не зажилил, тут выполнил то, что обещал… Так вот, я пришел в банк к управляющему и этот инкассаторский мешок выложил ему на стол для совещаний, большущий такой стол… И тот руководитель, крепкий, видавший виды мужик, при виде этих денег, за которые по тем временам могли запросто и голову снять, просто расплакался…– Однажды Гарсиа Маркеса, уже издававшего свои книги миллионными тиражами по всему миру, спросили: «Каково это, быть богатым человеком?» На что он ответил: «Чтобы чувствовать себя богатым, им нужно родиться. Я же – всего лишь обычный человек, у которого завелись деньги». Когда и как Вы почувствовали себя богатым? Как изменились ваши привычки, круг общения, интересов, досуг. Кружило ли это ощущение Вам голову, накатывала ли «звездная болезнь»?– На биржевой деятельности я долго не мог увидеть свободных денег. До года мы жили в основном ожиданиями – что начнут расти акции бирж, в которые мы вкладывали деньги. Но ничего не росло. Все что мы зарабатывали, мы тут же вкладывали – в новые проекты, направления развития, в новых людей, помещения. До года я вообще на «Запорожце» ездил. Потом, помню, ко мне уже подошли наши сотрудники и сказали: «Анатолий Григорьевич, ну, просто, неудобно уже как-то. Наверное, у Вас есть возможность купить хотя бы «Жигули». Начал ездить на «Жигулях», поддерживал российского производителя, говорил, что это правильно. Потом, до года ездил на нашей российской «Волге».– То есть личные потребности у Вас не опережающе росли?– Ни в коем случае. Я всегда считал, что быть порядочным человеком, – это значит честно выплачивать зарплату, а не как-то конвертами. Не ездить на каких-то дорогих автомобилях. Чтобы люди, которые тебя окружают, видели: ты имеешь примерно те же материальные блага, что и они. В компании у меня всегда было так: я приходил на полчаса раньше остальных. В структуре было все открыто. Сколько учредитель имеет, сколько работники. Правила распределения доходов мы установили в году. Мы решили: 30% платится акционерам, 40% – персоналу. Еще 30% – на развитие компании. И только оставшиеся 30% – твои личные дивиденды. Но эти 30% дивидендов выплачивались очень редко. Поэтому мои работники могли видеть, что я живу в той же самой квартире, ничего в личном потреблении у меня не менялось. Впервые наша семья поменяла жилье, которое занимала еще с советских времен, только в году. То есть первые 10 лет занятия бизнесом в моей жизни ничего не изменили. Не говоря уж о том, что никакой, например, охраны никогда за мной не goalma.org этого, один из основополагающих принципов, который я ставил во главу угла, – это человек. Для меня человеческий капитал – это не простая фраза, а основа успеха. Сначала человек, работник моей компании, – это, своего рода, соучастник достижения успеха. Далее человек – это объект, для которого я создаю новый продукт, новую услугу, – потребитель. И, наконец, человек, благодарный клиент – как результат моего успеха. Это можно назвать триединой задачей, можно назвать просто параллелью задач. Но – человек во всем. Когда я разговариваю с людьми, то подчеркиваю, что мне не важно, в какой компании мой собеседник работает, мне важен сам человек, его достоинства, его профессионализм, его умение работать. И если они, на мой взгляд, заслуживают внимания, заслуживают достойной оценки, мне безразлично, пришел он от имени какой-то маленькой компании, или это кто-то из «топа», скажем, из Morgan Stanley. Конкретный пример: однажды я нашел паренька из Донецка, который только заканчивал вуз, он прошел у меня в компании двухнедельную практику, и я увидел, что это талантливый парень. И вскоре, когда мы создали свою дочернюю структуру в Украине «АЛОР УКРАИНА», я его туда взял на работу. В таком подходе я вижу залог процветания фирмы. Ведь одна из главных задач управленца – искать умных, талантливых сотрудников.– Кроме концептуальной покупки акций Московских бирж с целью однажды увидеть, как такая акция превратится в миллион долларов, Вы инвестировали в акции Газпрома.– В начале девяностых годов все рыночники понимали – Газпром это «наше все». Для такого понимания достаточно было простого здравого смысла. Акциями Газпрома интересовались многие. И мы также начали покупать эти акции. Покупали в среднем по цене от восьми до десяти центов. Покупали очень мудрено, через доверенное лицо, через ваучеры. И перевод в собственность этих акций выглядел приблизительно так же сложно, как сегодня перевод в собственность земельного участка. Тем или иным образом, но у нас в компании образовалось какое-то количество акций. А потом рынок российских акций начал динамично расти. И первый, кто начал расти, был Газпром. То, что рост начнется, было очевидно, и от покупки акций была безусловная выгода. Нужно было только иметь goalma.org что я первый раз стал миллионером как раз благодаря акциям Газпрома. Это произошло в году. Однако, став миллионером, я не увидел миллион долларов в своих руках. Это была стоимость моих goalma.org котировки ушли выше доллара за акцию, я автоматически стал миллионером. Гордым и счастливым. Возможно, отчасти, потому что именно сын первым сказал мне об этом. Однажды он ко мне подошел и говорит: «Слушай, папа, знаешь, ты уже миллионер». Однако ничего у меня в тот момент в жизни не поменялось. В кармане денег больше не прибавилось, обед был тот же самый, офис не улучшился, домой денег я больше не принес в этот день, как и в последующие месяцы и годы. Появилось только некое чувство, что, вот, я теперь владелец крупных активов.А потом котировки акций Газпрома начали так же неуклонно падать, как только что росли. И я уже перестал быть миллионером: теперь мои акции стоили только тысяч, потом тысяч… тысяч… тысяч. И я сказал сыну: «Слушай, и сколько же мы с тобой так будем беднеть?» Подумали мы и продали все акции. На пике котировки доходили до 1,7 доллара, а продали мы их по 98 центов. И решение это созрело, когда сняли премьер-министра Черномырдина. Но не потому, что его сняли, а потому что Черномырдин в радиоэфире на вопрос корреспондента о том, правда ли, что Ельцин подписал приказ о его отставке, ответил: «Первый раз слышу». Когда премьер узнает от корреспондента о том, что его снимают, это очень сильный негативный сигнал. И я срочно продал все свои акции. После чего Газпром падал до шести центов за акцию. На 6 центах я его, увы, не купил. Когда он стал стоить шесть центов, мне позвонили наши брокеры: «Анатолий Григорьевич, вы хотели, купить на низах, так вот, мы полагаем, уже хорошая низкая цена, покупаем?» На следующий день я собрался переводить деньги, но торги открылись уже по семь центов. Я посмотрел на эту цену и передумал покупать. Я не мог позволить себе купить сегодня по семь центов товар, который собирался купить вчера по шесть центов. Конечно, это была моя ошибка. Какой-то психологический барьер возник из-за этого промедления. Так я с тех пор Газпром и не покупал. После этого акция постепенно выросла до 10 центов, потом до одного доллара, а на пике поднималась до десяти долларов…Надо сказать откровенно: прежде чем заработать свои миллионы, я потерял кучу денег на участии во всех биржевых площадках. Ведь они разорялись. Но вместе с тем, я приобрел ценнейший опыт, благодаря которому смог выстроить Группу Компаний «АЛОР», а также структуру работы рынка FORTS, в создании которого участвовал еще двадцать лет назад. Важно было принять во внимание все риски, которым мы подвергались, когда начинала работать Московская центральная фондовая биржа, учел печальный опыт разорения Российской биржи. Все это подсказало, как надо действовать, когда мы приступили к созданию срочного рынка – площадки, которая достигла впечатляющих успехов, и где за одиннадцать лет не пострадал ни один участник. А надо понимать, что в России на тот момент отсутствовала надлежащая правовая культура. Имелась скопированная с западных стандартов торговля без стопроцентного покрытия, торговля с отсроченной до трех недель поставкой. Это не внушало людям полного доверия – трейдеры не были до конца уверены, поставят им акции или нет. И они начинали страховаться: выставлять лимиты компания на компанию. А это сразу сужало круг потребителей. Я был свидетелем нескольких скандалов, когда люди, не имея на руках ни бумаг, ни денег, совершали сделки. Рынок растет, а трейдер думает за терминалом: «Оплаты с меня не просят, акций тоже, а через три недели я как-нибудь договорюсь». И ведь договаривались! Покупали, тут же через полчаса продавали, договаривались об отсрочках, платили штрафы, но сумма гонорара их покрывала. Проблемы возникали, когда котировки начинали падать. И каждый раз получался эффект домино. Когда же речь шла о миллионах долларов, многие посылали репутацию к черту и просто сбегали.– Насколько я понимаю, у Вас изначально не было ориентации на западный рынок и советы западных специалистов. С самого начала в Вашем подходе, если угодно, чувствовался некоторый «квасной патриотизм». Вы считали, что надо работать с нашим инвестором, на нашем рынке – и в Москве, и в регионах.– Я искренне считаю, что наш рынок намного интереснее любого западного рынка в длительной перспективе. И все иностранные компании, которые приходят в Россию, приходят исключительно за нашим рынком. А я уже здесь! Мне в этом отношении нравится ответ Никиты Михалкова, которого спросили, почему он не снимает в Голливуде фильмы про Америку. Он ответил, что там голливудских режиссеров, снимающих об Америке, огромное количество. Но вряд ли из них кто-нибудь снимет такой фильм, какой он может снять о России. Я могу сказать о себе что-то подобное. Вряд ли найдется какой-нибудь иностранный игрок фондового рынка, который сможет со мной соперничать в России по пониманию клиента, его психологии, запросам, по готовности и умению с ним разговаривать.– Вместе с тем, это резко отличалось от подхода других компаний – таких как «Атон», «Тройка Диалог», «Ренессанс». Тех, кто старался приблизиться к западному рынку. И западного инвестора сюда заманить.– Не столько его заманить, сколько убедить вложиться в российский актив. Видите ли, не очень желательно было, чтобы этот инвестор приезжал к нам и выбирал сам активы для инвестиций. Предпочтительнее ему было бы оставаться там, где он и находился, в своем уютном американском или европейском офисе. Ведь существовала огромная разница между ценой актива здесь и той, какая этому инвестору предлагалась на переговорах там. На мой взгляд, эта цена могла отличаться в разы.– И инвесторы такие находились?– Конечно! До дефолта года в отношении России царила эйфория в зарубежном деловом сообществе. На Западе прекрасно понимали, что мы много должны, что мы неэффективно управляем экономикой. Но одновременно они видели, что у нас средства массовой информации пишут что хотят, рыночные институты цветут, Ельцин никого не зажимает, происходят свободные выборы. Тогдашние демократы, конечно, были подчас обычными болтунами. Но Западу гораздо ближе, понятнее и безопаснее была та клоунская демократия. Они понимали – этот период надо просто пережить, после чего наступит нормальная демократия, и придут уже взрослые, серьезные люди – во власть и в бизнес. И, на самом деле, к этому шло. Этих клоунов-демократов выгоняли из Верховного совета, принимали законы, по которым воры не могли баллотироваться в мэры. Западу эта эволюция была понятна, приемлема. И на этой волне Запад достаточно эйфорично вкладывался в наш рынок. Делал это с большой долей иллюзий. Первый этап иллюзий закончился в году, когда государство всех послало и перестало рассчитываться по своим обязательствам в ГКО. Второй этап иллюзий закончилась в году, когда к власти пришел Путин, и резко начали меняться правила игры. И третий этап смерти иллюзий пришелся, наверное, на момент ареста Ходорковского. После этого мы безуспешно боремся за создание инвестиционной привлекательности в стране. Раньше не надо было бороться – Запад просто нам верил. Поэтому бизнесмены приезжали, открывали здесь магазины, офисы, строили производства. Они полагали, что у нас все пойдет ровно по тому же пути, как и в любой другой развивающейся goalma.org, кроме позитива, от появления западного бизнеса здесь у нас, я ощущал и определенный негатив. Западные инвесторы, к примеру, ни в грош не ставили наши права, пытались с нами обращаться как с аборигенами какого-то небольшого островка. Меня это всегда задевало, и я всегда к этому очень негативно относился. И когда это меня касалось, то всегда давал достаточно резкий отпор. Ставил их на место, поскольку выбирал самую их уязвимую слабость, и по ней бил. Они же привыкли работать с нашими неграмотными чиновниками, с неграмотными бизнесменами, а когда школу «не пропьешь», то ты в состоянии нанести грамотный удар…Пример: мы в те годы много говорили о кодексе корпоративного управления на наших молодых частных предприятиях. Его тогда уже приняли, правительство рассмотрело, рекомендовало подготовить своих специалистов. Мы уже жили по такому кодексу года три-четыре. Однако к нам регулярно приезжали «спецы» из США, чтобы нам все это растолковать на «Круглом столе бизнеса». Программы этих поездок оплачивались американским государством. И вот на очередном заседании по кодексу управления, где нам в пятый раз все разжевывали, я однажды встал и сказал: «Извините, вот вы рассказываете нам абсолютно все то же, что нам рассказывал в прошлом году мистер такой-то, а в позапрошлом году мистер такой-то, один в один. Это, во-первых. Во-вторых, вы бы лучше нам не рассказывали, как надо себя вести на наших предприятиях, а показали пример – на ваших собственных компаниях здесь, в России. Ведь у нас тут работает несколько иностранных предприятий со % участием американского капитала, в которых нет нормальных советов директоров, нет независимых директоров. Вот, например, сидит представитель такой компании, скажите, сколько у вас независимых директоров? И этот субъект отвечает: «No comment,» – мол, закрытая информация. Я говорю: «Вы слышали?» Весь зал дружно грохнул. Докладчик покраснел. А я продолжаю: «Мы же понимаем, что вы приезжаете сюда на деньги американских налогоплательщиков, и сегодня при вашем бюджетном дефиците это тянет на серьезное злоупотребление доверием. Тратить деньги на такие бесполезные поездки – это подрыв экономики США». Практически, издеваюсь над ним. Половина зала смеется, половина хмурится. Но никому не скучно. После этого моего выступления нашелся сенатор, который написал гневное письмо, и больше таких «спецов» к нам не goalma.org, например, приглашают меня на совещание по этике бизнеса. Снова нас приехала учить иностранная компания. Сидит президиум, люди из рейтинговых агентств, наши министры. Я сел на задний ряд, слушаю внимательно. А перед этим прошу материалы совещания. Есть? Да. А какие? А вот, на английском языке. А на русском? Нет, на русском нет. Я слушаю дифирамбы с нашей стороны в адрес этой жутко этичной компании, которая, наверняка, все проплатила, с уверенностью, что она начнет нам потом продавать все эти этические поучения, а мы будем покупать. И тут я задаю вопрос: «Не правда ли, господа, что этика начинается с уважения?» «Ну, конечно!», радостно отвечают они. «Уважение, это, когда вы приезжаете в другую страну и демонстрируете уважение к ее культуре, правильно?» «Да, разумеется». «А уважение культуры, наверное, начинается с уважения языка? Но как можно говорить об уважении и об этике отношений в бизнесе, когда вы начинаете с того, что все документы раздаете на чужом нам языке. Почему нет ни одного документа на русском? Значит, вы не уважаете наш язык, вы не уважаете нашу культуру. Как вы можете говорить об этике?» Точка. На этом конференция закончилась. Директор этой компании краснел, бледнел. Поднял пятерых своих сотрудников, спрашивает, где перевод? Они ему бормочут, что не успели… В общем, после этого конференции не было. Вокруг народ весь обрадовался, аплодирует. Вот так создается авторитет, на таких откровениях.– Не знаю, были ли Вы поклонником поэзии Роберта Фроста, но его «Другая дорога» как бы описывает Ваш выбор в жизни и в бизнесе:
Я выбрал дорогу, что вправо вела
И, повернув, пропадала в чащобе.
Нехоженей, что ли, она была…
И в формате этой метафоры, этой «нехоженой дороги» напрашивается аналогия с тем эпизодом, когда Вы пытались договориться с разработчиками программы QUIK о совместной деятельности, и у Вас не получилось. Ваш принцип сработал, вы не стали подстраиваться, сказали: «Я сделаю то, что хочу сделать», – выбрали обособленную дорогу. В результате появился АЛОР-Трейд, первая в России система интернет доступа к биржевым торгам.– Совершенно верно, я сказал, что хочу сделать интернет-трейдинг. Решил, что это моя дорога. И то, что QUIK меня не поддержал в тот момент, это было его решение. Мы с разработчиками системы QUIK остались друзьями, ни на секунду не ссорились, хотя можно было сказать: «Ах, так, вот я сделаю вам «козью морду»! Нет, я просто пошел дальше своей дорогой. И сделал то, что сделал. Не поссорившись с ними, я думаю, только выиграл. Я всегда говорил, что мне нравится делать то, что не делает никто. Если десять человек кинулись догонять красивую девушку, я лучше постою в сторонке. Подожду следующую. Зачем с кем-то бегать goalma.org у тебя был успешен бизнес, недостаточно успехов одной твоей компании, нужно, чтобы преуспевал весь твой сектор в целом. Чтобы твои конкуренты тоже зарабатывали, и между вами была какая-то синергия, направленная на развитие. Это мое глубокое goalma.orgть лет тому назад я ушел из Совета Экономической Взаимопомощи. И проанализировав, как складывалась моя государственная служба, я поймал самого себя на мысли, что за годы службы я все время с кем-то воевал. Тратил на это много времени, сил, приобретал большое количество врагов. Поэтому в самом начале своего бизнеса я выбрал форму % акционера – чтобы ни с кем не бороться. Я сам на свою ответственность и на свое усмотрение выбираю какую-то дорогу и по ней иду. С другой стороны, вокруг меня в рамках нашего рыночного сообщества живут другие компании: мы в чем-то конкуренты, в чем-то партнеры. И я решил ни с кем отныне не бороться, не воевать. Применил некий принцип «непротивления». Затем этот принцип «непротивления» я перенес на государственных чиновников. Опять же – никакой с ними борьбы. Для меня они как бы «от Бога», какие есть, такие есть, и надо воспринимать их спокойно. Само же государство для меня величина «постоянно переменная». То есть она без конца меняет свои суждения, свою позицию, ни за что не отвечая. Скажем, уходит старый чиновник, приходит новый, меняется все кардинально. Именно поэтому государство – очень сложная структура для партнерства. И я зарекся вступать с ним в какие-либо партнерские отношения. Что же оставалось помимо государства и коммерции, которая была в девяностые «не разлей вода» с бандитами? Рынок в чистом виде. Финансовый рынок, который содержал в себе, с моей точки зрения, все самое привлекательное. Отсутствие посредников, зависимости от чиновников, необходимости в «крышах», поскольку отсутствовал оборот в наличных. У нас ведь нет такого понятия, как «выручка», мы не в магазине, и к нам не придет бандит и не спросит: «Выручка сегодня сколько у тебя? А ну-ка дай сюда мою долю!»…Порой мои коллеги по рынку делают, на мой взгляд, какие-то неправильные поступки. В этих случаях я стараюсь их не осуждать. Потому что у меня на это нет права, с одной стороны, с другой, я стараюсь понять, почему они так сделали. При этом я прекрасно представляю себе, что других участников рынка у нас нет, какие они есть, такие есть. И нравится мне это или нет, но успех развития всего нашего рынка зависит от того консенсуса, который мы можем найти между собой. Поэтому я свое личное неприятие отдельных решений отдельных компаний не выпячиваю, а стараюсь сосредоточиться на позитиве. Не потому что я такой всеядный, а потому что понимаю, что это не конструктивно – ссориться по каким-то отдельным параметрам. Поссориться легко, а вот, договориться потом о чем-то дельном уже не будет никакой возможности. Хотя можно было бы и поссориться. Вот, например, в рамках недавнего слияния бирж РТС и ММВБ пять акционеров одной из бирж практически за спиной у совета директоров подписали соглашение с другой. Можно было встать в позу, как некоторые мои коллеги сделали, можно было обозвать их разными словами и заявить, что больше ты с ними разговаривать не будешь. Ну, можно, а дальше что? Ведь с этими людьми еще много интересного можно вместе goalma.org опять же QUIK. В середине девяностых это была компаний по разработке программного обеспечения для бирж. В частности, для новосибирской биржи. Многие мне позже говорили, что если бы я в то время сделал АЛОР-Трейд мощной продвинутой системой и начал бы продавать всем участникам рынка, то мог бы занять место QUIK. Но я всегда считал, что каждый должен заниматься своим делом. Вот я занимаюсь интернет-трейдингом, управлением активами, брокериджем и в этом преуспел. У тебя не может получаться все, за что ты только ни возьмешься.– Скажите, а на старте Ваших биржевых проектов у Вас было стремление стать «номером один» в этом бизнесе?– Нет, не было. Возможно, это странно слышать, но я полагаю, что быть«номером один» далеко не всегда хорошо и чаще всего рискованно, это положение влечет за собой дополнительные издержки, нагрузки. Ведь гораздо проще сохранить себя в пятерке, чем держаться зубами за первое место. Когда компания теряет первое место, это всегда болезненно – это целая трагедия для имиджа. Не случайно все компании конкуренты без конца делят между собой этот «номер один»… Вот прочитаешь, например, «ВТБ Капитал» – «номер один на рынке инвестиций», «Ренессанс Капитал» – тоже «номер один». Они между собой бьются за этот номер. Одна компания по одному параметру, другая по-другому. Раньше «Тройка диалог» была по третьему параметру. Ну и что? Эта борьба дружбы между компаниями не прибавляет. А вот недоброжелательность увеличивается. Компании перестают тесно общаться. Когда же ты входишь скромненько в пятерку, то это создает гораздо лучшие отношения со всеми другими участниками рынка.– Однако «АЛОР» был брокером «номер один» по оборотам клиентов в году.– Мы на удивление легко стали первыми – просто потому, что выпустили на рынок свой первый в то время терминал прямого доступа к биржевым торгам «АЛОР-Трейд». Никто у нас через себя не перепрыгивал, никто не выбрасывал кучу денег. Это был именно тот феномен, смысл которого я все время пытаюсь объяснить нашему рыночному сообществу. Просто мы придумали новую технологию, ввели ее, получили конкурентное преимущество и сделали рынок для этой услуги. Чтобы стать первым на нашем рынке, не надо вкладывать огромное количество денег, достаточно просто придумать новый продукт, новую технологию. Мы начали думать о внедрении этой системы в году. В то время торги проходили по телефону и шлюзу. Биржа давала тебе, брокеру, два шлюза. Стоял стол с мониторами, рядом два телефона, и за всем этим хозяйством сидел оператор, вокруг которого мельтешило человек пятнадцать-двадцать. И каждый тыкал «купи-продай», да еще телефон звонил непрестанно. Меня эта картина настолько раздражала, что я обратился к программистам с просьбой придумать систему, в которой каждый трейдер мог бы работать самостоятельно. Рынок был довольно низколиквидным, и в такой модернизации я увидел шанс поднять его. Однако программисты системы QUIK не соглашались разрабатывать систему на паях. В итоге мы начали разрабатывать систему интернет-трейдинга силами собственных IT-специалистов. Все эти усилия вызывали легкое брюзжание остальных участников рынка. И кончилось оно только в году, когда мне позвонили из налоговой инспекции и поздравили с первым местом по обороту торгов среди российских компаний. Фактически это стало прорывным моментом для goalma.org вот, к примеру, секция срочного рынка биржи РТС. Мы там придумали фьючерс индекса РТС. И все! Половина срочного рынка стала торговать этим фьючерсом. И сколько это стоило? Да нисколько. Просто придумали и сделали.– То есть мысль материальна.– На фондовом рынке только мысль и материальна. Все остальное – капиталы, инфраструктура бизнеса, программные продукты, маркетинг – конечно, тоже важны. Но не настолько, насколько – мысль.
Маркет-мейкер – это звучит гордо
Интервью с генеральным директором ООО «ИНВЕСТ – СТОЛИЦА» Павлом Ефремовым.Человек, с которым мы будем беседовать, успел поработать почти на всех профессиональных направлениях специалиста фондового рынка. Начинал трейдером, организовывал бэк-офис и фондовые интернет центры, исполнял обязанности брокера и маркет-мейкера. Теперь же руководит компанией, вмещающей в своей деятельности все goalma.orgью с ним увиделось мне интересным именно потому, что частный инвестор, как правило, не осведомлен о специфике внутренней «кухни» брокерского бизнеса. Да и у меня самого всегда были собственные вопросы, к примеру, по поводу глубинной роли маркет-мейкера, как специфической креатуры рынка, поддерживающей его витальность. Но перед нами сейчас реальный человек, который может приоткрыть двери некоторых секретов.– Уверен, читателю этой книги прежде всего интересен человек, профессионально управляющий трейдерами. И поэтому к Вам вопрос: кто он, биржевой трейдер? Для России это молодая и не слишком распространённая профессия. Насколько я понимаю, в нее нелегко приходят, и далеко не все остаются. Хочется понять в связи с этим, какими свойствами должен обладать человек в этом профсообществе. Начнем с личной истории: вспомним, как все начиналось?– Первое знакомство с финансовым рынком у меня состоялось в институте. Причем знакомство пришлось на FOREX, валютный рынок. Я учился на экономическом факультете Московского авиационного института – это было в конце девяностых. Помню, мой отец съездил в Швейцарию по делам и по возвращении попросил меня перевести деловые предложения оттуда. Меня, переводчика, поразили космические доходности, которые там обещались в результате управления активами. Но тогда ничем это не закончилось, потому что такие доходности, которые были обещаны, и мне и отцу показались маловероятными. Сработал здравый goalma.orgно к тому же времени относится и мое знакомство с Группой Компаний «АЛОР». Началось все с того, что в наш институт неоднократно приезжал Анатолий Григорьевич Гавриленко. Поводом был старт проекта МЦФО – Молодежного центра по изучению финансовых операций. На ВВЦ проходили лекции и семинары, вызывавшие большой интерес у студентов – биржа, трейдинг, все это было в новинку. У нас образовывались специализированные группы: трейдеры, менеджеры, юристы, бэк-офис. Я участвовал практически во всех направлениях, потому что хотел понять все составляющие этого бизнеса, такого нового и даже загадочного для того времени. Порой были настоящие аншлаги – народ сидел на ступеньках в goalma.org все мы, студенты, начали получать первый опыт торговых операций – практику в группе трейдеров. Нам дали терминалы, мы разбирались, что все эти бегающие в мониторах цифры означают. Стартовали первые конкурсы. Там участвовал и я. Результат моих первых торговых опытов был отвратительный. Я умудрился показать едва ли не самый крупный убыток среди всех участников. По студенческим представлениям это была довольно приличная сумма. Торговали мы на деньги «АЛОРа», пятью лотами РАО ЕЭС, акция, которая стоила тогда около трех рублей. Проиграл я примерно четыреста рублей, показав при этом самые большие обороты. Пришел, извинился, что принес компании такой убыток. Мне ответили, мол, первый опыт – не показателен, не отчаивайся. Я ожидал, что меня и близко не подпустят больше к «АЛОРу», но вышло наоборот, меня поддержали, помогли поверить в свои силы. И потом, нет такого начинающего трейдера, который не получал бы убытков. Но дальше все зависит от твоей реакции на эти убытки. Я ведь как на работу ходил торговать, не смотря на минус в деньгах. Ходил каждый день, пытаясь что-то понять, чему-то научиться. При этом, не скрою, очень хотелось хоть чем-то отличиться, показать себя. Но почему-то чем более страстно ты этого желаешь, тем с большим ускорением движешься в противоположном направлении. Кстати, это характерно для частных трейдеров в принципе – когда человек, только пришедший на рынок, сразу ставит перед собой завышенные непосильные задачи, например, разбогатеть быстро и легко, поразить всех, то проигрывается в пух и прах. Потом мне стали интересны вещи, лежащие глубже, чем просто торговля: скажем, учетная система сделок, риск менеджмент. И так получилось, что следующий конкурс я уже организовывал в составе рабочей группы. В те месяцы мне впервые довелось попасть в здание бывшей Российской биржи. Атмосфера этого бизнеса меня впечатлила. И как видно, навсегда.– Можно сказать, что интерес у студенчества к биржевой стихии в те годы был неподдельный?– Конечно. В году я закончил институт, и логичным завершением учебы стала защита диплома по теме близкой к фондовому рынку. Анатолий Григорьевич выступил рецензентом моего дипломного проекта. Еще ранее у него появилась идея создавать интернет центры, которые сейчас работают у «АЛОРа» по всей стране. Компания и в Москве старалась быть ближе к студенчеству: на базе институтов открывать такие же центры, поскольку во многих вузах попросту простаивали компьютерные мощности. Компьютерный класс покупали, а загрузить его было нечем. Поскольку у нас, первых участников проектов МЦФО, такой опыт уже был, то мы и взялись за эту работу. Затем у меня началась учеба в аспирантуре, лекции студентам, практические занятия с ними по торговле в системе «АЛОР-Трейд», снова конкурсы. Потом уже стажировался в «АЛОРе». И наконец, после этой стажировки меня допустили к практической работе с биржей в качестве помощника брокера в торговом отделе.– Что это была за работа?– На меня, как на отличника теоретической подготовки, возлагали большие надежды, в том смысле, что я сразу во все «врублюсь». Тогда, в году, на бирже «Санкт-Петербург» только начинали котировать фьючерсы на различные базовые активы, в основном акции. «АЛОР» был одним из маркет-мейкеров. Пришел я бодро и с готовностью работать и первым делом получил свой первый «холодный душ», поскольку действующие опытные брокеры меня сразу поставили на место: мол, ничего у тебя не получится, поскольку ни у кого из новичков не получается. Нелегко было включиться в специфику работы маркет-мейкера. Сначала я садился, подменял трейдера во время обеденного перерыва и перекуров.– Павел, давайте попробуем для не осведомленного читателя объяснить, что делает маркет-мейкер на рынке.– Маркет-мейкер в российском понимании этого слова, это так называемый поставщик ликвидности. Он имеет доступ к ликвидности в каком-то активе и, опираясь на нее, создает ликвидность в каком-то другом активе. Для «АЛОРа» это были в те времена акции Газпрома, РАО ЕЭС и фьючерсы. Маркет-мейкер выставлял предложения на покупку и на продажу с определенным спредом, который обязан был поддерживать. При этом он видел, как движется базовый актив, и, соответственно, за ним переставлял свои позиции. В те времена все это делалось руками. Имелся прямой биржевой терминал, котировальный стакан с заявками, через который их можно было снимать и ставить. Причем, не специальным программным обеспечением, как сейчас, а, что называется, руками, при помощи «горячих клавиш». Этот терминал напоминает современные скальперские приводы, но только предназначенный для маркет-мейекера. Тогда, конечно, и ликвидность и спреды были другие. Количество сделок и волатильность -несравнимые с нынешними. Огромная проблема состояла в том, что помимо выставления заявок, нужно было постоянно в голове считать операции. То есть, если цена поменялась на рубль, то ты на рубль и переставлял, а если на 13 рублей, то подсчет становился головоломкой, которую решить нужно было в секунды! Ведь требовалось учесть раздвижку, контанго или бэквордацию, другие смещения. И все это считалось в голове и при этом переставлялось руками. Маркет-мейкер, кроме того, что поддерживал спред, при этом еще и набирал позицию для арбитража… Самым маститым трейдером в то время у нас был Юра Жиронкин, который поддерживал сразу два срока на нескольких контрактах. Это спредов, то есть заявок!– Такая работа напоминает задачу канатоходца без страховки…– Труд очень тяжелый, и я через это прошел. Параллельно занимался голосовым брокериджем, то есть обслуживанием клиентских заявок с голоса. Это прямая обязанность помощника брокера. Я все это описываю, чтобы было понятно, через какие обязанности проходит молодой специалист в этой индустрии. Только в кино можно увидеть, как брокеры, раскачиваясь на креслах, жонглируют сделками, зарабатывают миллионы за полчаса… Получив собственные навыки, я впоследствии начал обучать региональных трейдеров, занимался выдачей торговых счетов, мониторингом рисков.– В году я сам, как начинающий частный инвестор, ходил на учебные курсы, и у нас в ходу была такая история: брокеры как-то пошли пить пиво, куда-то на ВВЦ, и там в баре, как водится, обсуждали свою работу. Так вот, бармен в том месте оказался любопытным малым и спрашивает их, мол, ребята, а про что вы говорите, ничего не понятно? Они отвечают, мол, мы торгуем на бирже, приходи, мы и тебя научим. Бармен пришел, трейдеры показали ему несколько нехитрых приемов, как торговать внутри дня на быстрых колебаниях цены. Парнишка из бара схватил, что называется, на лету и уже через несколько дней открыл счет и начал торговать. Молва уверяла, что он быстро стал зарабатывать, увеличил свой счет в десять или пятнадцать раз. Но затем произошло то, что происходит в таких случаях: рынок изменился, а он нет. И очень быстро все потерял, вновь вернувшись за барную стойку. Знакомая история для тех лет?– У нас в МЦФО были, конечно, разные ребята, но в основном студенты, а не бармены или официанты. Мы ездили на лекции в Финансовую академию, где маркет-мейкеры рассказывали о своей работе. А вовсе не в бары. И многие загорались этой идеей, открывали счета на свои деньги, начинали торговать. В помещении МЦФО были изолированные кабинки с компьютерами, где ты чувствовал себя самым настоящим биржевым трейдером. Есть люди, которые торгуют на себя с тех времен, и довольно успешно. Думаю, что когда трейдинг начинает приносить стабильную отдачу, человек не захочет возвращаться к другой работе. Так что этот бармен, должно быть, не смог преодолеть эмоциональный срыв, который может произойти с человеком в результате большого проигрыша. И здесь мораль только одна – твоя торговля не должна подвергаться непомерным рискам. Другими словами, сделка, в которой ты находишься, не должна иметь шансов стать твоей goalma.org я уже начал управлять счетами трейдеров, я по номеру счета мог определить успешность человека. Как возраст дерева определяется по кольцам на срезе, так по номеру можно определить, как давно открыты счета, и кто самый опытный. По моим наблюдениям, если человек приходит и не бросает торговлю после первой пары месяцев, то он уже задерживается в профессии. За несколько месяцев обычно можно понять, годится ли человек для этой работы. Есть статистика, что только каждый десятый преуспевает на рынке. Но что является мерилом успеха? Кто-то просто успевает, а кто-то преуспевает. Кто-то относится к этому как к работе, а кто-то как к авантюре, приключению или шансу.– Мне кажется, что большинство частных людей рассматривают трейдинг как авантюру.– Да, наверное, это так. Вспоминаю, у нас был набор на вакансии трейдеров. Так вот, из каждых четырех набранных людей остался работать только один. Остальные, поняв, что торговля это серьезная работа, а не приключение, goalma.org самом деле, трейдеры бывают разные, уже потому что люди все разные. Мало того, сегодня нет внятного определения профессии трейдера, как таковой. Есть частные трейдеры, торгующие на себя, есть трейдеры, которые торгуют для управляющей компании. Также своя специфика применительно к инструментам торговли. Для одних это акции, облигации, валюта, для других производные: фьючерсы, опционы, для третьих свопы и ставки.И это все трейдеры. Отличие возникают также в зависимости от стратегии торговли, специфики управления рисками, размеров капитала. Кто-то тяготеет к так называемым безрисковым операциям, как например, маркет-мейкинг, арбитраж. Риски, безусловно, в любом случае есть, но они связаны не с направлением рынка. Мы тогда, к примеру, котировали на бирже РТС бумаги второго эшелона. Стратегией было то, что на первом эшелоне бирже РТС сложно конкурировать с ММВБ, а на втором и третьем эшелонах можно, потому что там недостаточная ликвидность. Тогда все делалось руками, потом уже появились роботы. И работа маркет-мейкера зависела просто от быстроты реакции и координации, то есть были важны такие физические качества, как низкая утомляемость, выносливость, нужно было постоянно оставаться в тонусе и очень быстро на все реагировать. А сейчас для маркет-мейкера скорее важен аналитический или математический склад ума, потому что уже нет необходимости вручную переставлять заявки – у роботов это получается лучше. И поэтому сегодня маркет-мейкер это уже не та профессия, что была раньше. По сути своей, маркет-мейкер на российском рынке это поставщик ликвидности, нейтральный к рынку. И его доход складывается из спреда и определенных компенсаций со стороны биржи. А вот за рубежом маркет-мейкером зачастую выступает банк, который имеет свое виденье на котируемую бумагу, имеет свою позицию в этой бумаге, управляет ею. Там маркет-мейкер вносит более ощутимый вклад в направление движения котировок бумаги, в ее волатильность. Западный профессионал обязан удовлетворять клиентский интерес, эта работа носит более индивидуальный характер, и все знают, что тот или иной профессионал рынка на какой-то бумаге является маркет-мейкером.– Хорошо. Если вернуться к людям, к персоналиям. Направленная торговля – это все-таки самое сложное на рынке. Вы брали каких-то людей на такую торговлю?– Да, на направленную торговлю только внутри дня. Внутридневная динамика – это тот максимум, который нам позволяют наши требования к рискам и надежности. Это наши главные ценности, появившиеся не сегодня и не вчера, а изначально. Надежность, сохранность капитала для нас ценность первой очереди. Потом уже идут задачи и возможности в направлении заработка. Мы все время просчитываем «обратную сторону медали» торговли – риски и еще раз риски. Поэтому мы в этом бизнесе живем годами, надеюсь, проживем не одно десятилетие, а вот частные трейдеры, увы, приходят и уходят. Уходят, если не могут контролировать себя и риски своего поведения на рынке.– Выпускник вуза может прийти к вам на работу? Прийти и сказать: «Хочу быть трейдером». После этого он должен пройти какое-то тестирование?– У нас нет постоянного потока кандидатов. Они появляются редко и эпизодически. Но хотелось бы, чтобы такой поток был. У нас имелся опыт масштабного проекта в регионах. В Екатеринбурге, Уфе, Нижнем Новгороде у нас в результате конкурса появилось около тридцати новых трейдеров из числа выпускников вузов. Образовались группы, которые в дилинговом центре торговали интрадей. Разумеется, впоследствии наблюдалась определенная текучка внутри этих групп. Но в результате этого проекта мы поняли одну интересную вещь: то, что не получается в Москве, может сработать в регионах. Там и затраты на такие проекты по набору и обучению новых трейдеров ниже, и сами выпускники отнюдь не избалованные, без столичных запросов. Компания ведь не предлагает начинающему трейдеру сразу какой-то значимый оклад. По определению, толковый биржевик должен сам заработать деньги и для компании, и для себя. Мало того, я в принципе не верю, чтобы такой специалист мог эффективно работать на окладе. Для брокера, исполняющего заявки – это возможно, а трейдер на окладе уже не будет заинтересован в результате.– Мы подходим к такому тезису, что трейдер – это такой старатель, который добывает самородки, и, если он талантливый и удачливый, то он успешен. В противовес ему, брокер или маркет-мейкер это достаточно рутинный исполнитель – без романтики риска, изобретательства новых способов заработать на рыночных возможностях. И если справедлива такая антитеза, значит, вы ведете подбор кандидатов по двум противонаправленным личностным типам?– В определенной мере это верно. Работа маркет-мейкера, действительно, достаточно проста и даже скучна. Надо, к примеру, качественно просчитывать колебания базиса на фьючерс. А вот задача трейдера сложнее и интереснее, вот, скажем, котировать бумагу против бумаги на разных биржах. В одном месте дешевле купил, в другом дороже продал. Помню, мы делали такой арбитраж, когда Газпром торговался на Московской фондовой бирже и на бирже «Санкт-Петербург» – это времена, когда акций Газпрома еще не было на ММВБ. У нас была пара трейдеров, которые тогда торговали в четыре руки. Имелось два терминала в локальной сети, один отслеживал движения на первом терминале, другой на втором. И вот появлялась разница в пять копеек, скажем. Если успели поймать это расхождение, значит, заработали. Такое было соревнование на реакцию, на скорость. Сейчас подобные вещи уходят в другую плоскость, становятся сложнее. И хотя лет десять назад такая операция могла получаться почти у каждого, самостоятельно дойти до этого у новичка шансов было мало. Почему мы и выигрываем, как команда: к нам приходит новичок, и у него сразу появляется наставник, который действует по проверенной системе обучения. Рядом находится также и риск-менеджер. То есть рядом находятся опытные люди, которые помогают, присматривают за ним, проводят разбор полетов, поддерживают, чтобы руки не опускались во время неудач, подбадривают, критикуют. Через месяц становится понятно, годен человек или нет. Кроме того, надо учитывать, что новички приходят с очень разными запросами: кто-то хочет яхту в Малибу, а кому-то элементарно не хватает на повседневную жизнь.– Мне тоже этот момент кажется ключевым: когда человек приходит в профессию, особенно такую специфическую, как трейдинг, он должен вливаться в команду, где есть тренер, риск менеджер, собрат по трейдингу. Тогда коснемся следующего момента: частный инвестор сидит дома в тапочках, халате с кружкой кофе и пытается те же самые внутридневные операции исполнять. Не секрет, что % не добиваются успеха, потому что внутридневной рынок очень сложен и хаотичен. Не в этом ли состоит главная причина удачи или неудачи: в том, что дома человек «варится в собственном соку» – деспот собственного поведения, и никакого над ним риск-менеджера. Когда ты в команде, тебе не позволят и 5% средств потерять за день. А дома человек может проиграть и 15% в течение одного дня.– Тут есть разные точки зрения. Немало копий уже сломано в таких дискуссиях. Торговать, не выходя из дома, или выходя? Аргументов хватает за обе точки зрения. Когда ты приходишь в некую торгующую среду, тебе могут мешать советами, навязывать свою точку зрения. Так случается в дилинговых центрах, где клиентов просто собирают. Сейчас в Украине при бирже открыли дилинговый центр, куда приходят клиенты, чтобы общаться. Это может быть и вредно, поскольку тебе могут навязывать чужое мнение, ошибочные взгляды, методы. Скажем, найдется какой-нибудь харизматичный поклонник системы Мартингейла, который будет с пеной у рта доказывать, что можно и нужно покупать на падениях и продавать «в короткую» на росте, и только так можно заработать. И неосведомленный человек попадет в эту ловушку. Когда же есть команда, где, естественно, у каждого своя мотивация и заинтересованность, но, тем не менее, это команда успешных профессионалов. Если достаточное число трейдеров каждый день ходят на работу и торгуют, понятно, что этот бизнес прибылен и рентабелен. Будь по-другому, рано или поздно «лавочка» бы закрылась. Какой же владелец бизнеса стал бы платить за то, чтобы какие-то посредственные люди непонятно что делали и периодически теряли деньги. Так что, если человек вливается в команду, то шансов преуспеть гораздо больше. Кроме того, разная природа средств для торговли играет большое значение. В команде торгуют на средства компании, а у частного лица это личные сбережения, что порождает сильный психологический барьер. И когда человек попадает в успешную команду, то психологический момент по поводу средств для торговли ему уже не мешает. Если человек интроверт, он надевает наушники, и ему никто не нужен. Тем не менее, он продолжает чувствовать себя частью команды. Мое наблюдение состоит в том, что если трейдер успешно торгует на деньги компании, то из домашнего трейдинга у него ничего хорошего не выйдет.– У меня тоже сильно убеждение, что дома для торговли атмосфера не та. Если говорить о широкой выборке случаев, то успешны все же те, что зарождаются в условиях команды, в системе, в структуре. Через наш учебный центр проходит много начинающих частных трейдеров, и, откровенно говоря, не так много быстрых успешных историй, люди спустя месяцы и годы возвращаются, чтобы послушать те же курсы. Хотя у них достаточно свободного времени для торговли, есть ресурсы, есть интеллект. И у меня даже родилось предложение обеспечить таких людей системой сопровождения: подключить частного домашнего трейдера к профессиональному риск менеджеру, который будет посылать сигнал. Скажем, если рынок растет, а трейдер открывает короткие позиции против роста, профессионал, видя это по счету трейдера, будет посылать ему сигнал тревоги. А в какой-то момент, при достижении оговоренного с клиентом уровня убытка, даже закрывать его торговлю.– Эта уже идея продвинутого брокерского обслуживания, которое есть за рубежом. Тут возникает немало вопросов юридического характера: если мы клиенту закрываем позицию или не даем торговать, то мы ущемляем его права. Хотя мы делаем это ему во благо, он, тем не менее, может обидеться. И все же это признак зрелого подхода, когда клиент дает поручение в случае накопления убытка за день более, скажем, 5% отключить его от торгов. И его отключают в нужный момент. Потом он может звонить, ругаться, но когда горячка пройдет, он, наверняка, будет только благодарить.– Психология краткосрочного трейдинга такова, что человек в момент получения больших и быстрых убытков может потерять самоконтроль. И восстановить такой самоконтроль пусть и болезненным вмешательством в его торговлю – это очень ценная услуга.– Еще один пример продвинутого клиентского сопровождения – «разбор полетов». Периодически присылать клиенту отчет с разбором его ошибок, где будет показано, в каком случае он совершил ошибочную сделку, на что следует впредь обратить внимание. Клиенту, разумеется, в рамках законодательства, надо пытаться помочь, оградить от убытков. Это имеет смысл из соображений того, чтобы частный инвестор не оставался один на один с рынком, а чувствовал поддержку брокера. Конечно, никто не говорит о том, что брокер скажет, мол, сегодня купи, а завтра продай и будешь в шоколаде, как людям хотелось бы. Ведь это уже не брокеридж, а доверительное управление.
ООО «Финансовая компания «Викинг»
Генеральный директор – Владислав Каменский
«Финансовая компания «Викинг» заявила о себе на рынке не так давно, в году. Но история компании – это история ее сотрудников, опыт которых намного старше самой компании. Проработав в крупнейших брокерских домах в роли управляющих, сотрудники «Викинга» сумели выработать собственные стратегии торговли, благодаря чему впоследствии образовать независимую компанию. Все специалисты компании – профессионалы, с опытом работы не менее семи лет, аттестованные Федеральной службой по финансовым goalma.org «Викинг» может гордиться тем, что по итогам Российского биржевого Конкурса – "Лучший частный инвестор " биржи РТС один из ее торговых алгоритмов – robot____________________MrSmith, показал доходность более % и занял 15 место в общем goalma.org в году прошел государственную регистрацию робот "АРФА", разработанный сотрудником ООО "ФК "Викинг" Коротковым Александром. Было получено Свидетельство goalma.org время работы ООО "ФК "Викинг" на рынке ее клиентами стали частные инвесторы, крупные институциональные структуры, goalma.orgия "Викинг" дала широкому кругу инвесторов возможность доступа к новым технологиям получения низкорискового дохода на фондовом рынке в условиях нестабильности, используя арбитражные goalma.orgия гордится своими специалистами, одними из лучших в Саратовском регионе по управлению рисками на финансовом рынке, хеджированию (страхованию) имеющихся позиций в ценных goalma.org лет ФК «Викинг» является в регионе представителем Группы компаний «АЛОР».
Биржевой робот: «Возьму деньги в управление, порядочность гарантирую»
Интервью с Владиславом КаменскимВладислав – успешный профессионал сразу в нескольких областях: управление активами клиентов, создание биржевых роботов и обучение трейдеров. Последнее направление мне, как исследователю педагогики фондового рынка особенно интересно. Ведь требуется недвусмысленно ответить на вопрос: а возможно ли в принципе подготовить прибыльного трейдера так же, как готовят каменщика, повара или юриста? Научить, натренировать, принять экзамен и выпустить с путевкой в трейдерскую жизнь вчерашнего юриста, бухгалтера или домохозяйку? Безусловно! С одной только оговоркой. Этому молодому специалисту придется иметь дело с материалом весьма необычных свойств. Обладающим, так сказать, своим собственным сопроматом, фактором непредсказуемости свойств. Чего никак не скажешь о характере взаимоотношений повара со стейком, юриста со сводом кодексов или каменщика с поддоном кирпичей. Трейдер почти каждый день обнаруживает, что «кирпич», который он взял в руки с намерением уложить в строящуюся стену, вдруг из квадратного становится треугольным. То есть растущий рынок с начала торгов падает, наподобие подрубленного бамбука, к вчерашним минимумам и вообще, не пойми что замышляет. А ведь надо как-то приспосабливаться… К концу же трудовой смены исходный предмет вновь, как ни в чем не бывало, возвращает себе первоначальные свойства растущего тренда. Ведь разве редки торговые сессии, когда рынок по три раза меняет направление? И поди угадай, как откроется следующий день – то ли неистовым гэпом вверх, то ли улиточьим сползанием в тину безтрендового боковика? И вот как из этой смеси коварства, невротической безответственности и метаний приготовить съедобное блюдо? Иными словами – получить прибыль? Разумеется, есть правила торговых стратегий, скроенные по лекалам рыночного поведения. Но они соответствуют реальной жизни лишь в тридцати или пятидесяти процентах времени. В остальной период рынок бесконечно прикидывается не тем, кто он есть. А значит, опровергает любые руководящие установки, трейдерские мудрости и книжные предписания. Никак не хочет ложиться в кладку обычным рыжим квадратным кирпичом! Помню признание одного из слушателей нашего Института биржевой торговли: «Иногда мне хочется, совершив сделку, запереть компьютер с торговым терминалом в отдельной комнате и… потерять ключ». Этот мужчина совершенно справедливо признавал в себе склонность к излишней реактивности при наблюдении за рынком. Он без конца менял план игры, передвигал стоп – ордера, слишком рано выходил из прибыльных сделок, то есть делал ровно то, на что подталкивает нас пульсирующий монитор. Вы спросите, так как же преуспеть на службе у такого работодателя как мистер Рынок? Поинтересуемся у профессионала.– Владислав, есть ли у Вас понимание того, что биржевой робот, торговый алгоритм – это, в принципе, позитивный выход для частного инвестора. Для человека, который не имеет особых торговых навыков, глубоких знаний, понимания того, как этот сложный запутанный биржевой рынок функционирует, почему он то растет, то падает. Это возможность для частного лица начать свою биржевую карьеру не с убытков и не превратиться в убыточного долгосрочного инвестора.– Возможно, это и выход, но все равно начальные знания необходимы. Человек должен подружиться с торговым терминалом, получить первичные знания о рынке. Затем как бы сверху можно накладывать понимание алгоритмической торговли.– Вместе с тем, попробуем сравнить нашу ситуацию и тот момент, когда человек просто приходит в банковский сектор и размещает свои средства на депозите. И не знает, и не хочет знать, откуда берутся 8 – 10% годовых вознаграждения от банка. Ему не требуется изучать, на каких продуктах и услугах банк зарабатывает эти проценты на его вложенные средства. Давайте представим, что клиентские роботы – это будущее индустрии альтернативного инвестирования. Приходит к Вам, в управляющую компанию, человек и говорит: «Я прочитал Ваш меморандум, принимаю риски, понимаю, что у меня не будет такой гарантированной доходности, как на банковском депозите. Но на горизонте квартала я увижу какой-то плюс на своем счете, а если мне повезет, и рынок продемонстрирует сильное движение, то и доходность, в разы опережающую банковский депозит. Поэтому я хочу взять на свой счет робота – управляющего». Такое возможно?– С одной стороны, это вариант хедж-фондов, которые могут продемонстрировать стабильные заработки на алгоритмической торговле. Тогда инвестору вполне резонно вкладываться в такой фонд, в его позитивную историю управления рисками. Когда же человек приобретает некую торгующую программу и сам лично начинает ее ставить, то сталкивается со многими нюансами. Первым делом, с тем, что программы несовершенны. Тот же самый Windows может подводить, подключение к биржевому серверу может обрываться. Помимо того, начнут происходить не очень полезные для торговли вещи, например, активно включаться психология – вразрез тех моментов, которые клиент прочитал в предупреждениях о рисках и тем, как он намеревался этими рисками управлять.– Однако на счету Вашей компании есть впечатляющий пример успешности в алгоритмической торговле: Вы показали замечательный результат на конкурсе Лучший частный инвестор биржи РТС в году с роботом Mr Smith – более % прибыли за три месяца. Владислав, скажите, кто-нибудь приходил к Вам, просил продать этого робота или сдать в аренду?– Конечно. Мы посчитали и готовы были его продать.– И как же разворачиваются такие переговоры, о какой сумме тогда шла речь?– Он стоил достаточно дорого. И расчет исходил из того, что если мы его отдаем, то обрезаем себе, как компании, эту часть дохода. Мы посчитали, какой мог быть доход за год, полтора. И наши расчеты составили пять миллионов рублей. Вместе с тем, мы даже готовы были осуществлять сопровождение, периодически проводить апгрейд. Ведь биржевой робот не живет сам по себе, без людей. И один крупный банк рассматривал наше предложение. Однако менеджмент банка все же не определил для себя, зачем ему за такие большие деньги покупать наш софт. Вместе с тем, банки теряют больше денег, просто проиграв на тех же акциях Газпрома и получив убытки в таком же размере за один день.– Пожалуй, перспективы дохода от торговли вашего робота довольно туманны для малоосведомленных людей. Поэтому банк и отказался – предпочитая более очевидные и просчитываемые перспективы от привычных операций. Хотелось бы немного приоткрыть, так сказать, дверь «кухни» роботопроизводителей. Владислав, скажите пожалуйста, сама разработка биржевого робота, это задача, требующая синергии интеллектуальных усилий нескольких человек. Каков состав группы разработчиков?– Обычно это не более трех человек. Создатель алгоритма, математик и программист. Специфика ситуации в том, что не всегда создатель алгоритма может адаптировать свое творение для программиста. Математик – это промежуточное звено. Но если опытный программист в состоянии понять задумку трейдера, то промежуточное звено уже не нужно, они уже могут напрямую общаться. В идеале, конечно, должно быть два человека в команде, но такое бывает довольно редко.– Когда алгоритм готов к торговле, им кто-то занимается – риск менеджер или трейдер?– Да, это уже его пользователь, тот человек, который может добавлять какие-то фишки, «докручивать» алгоритм. Обычно так всегда и происходит. Не бывает, чтобы придумали, реализовали и сразу все заработало. Всегда алгоритм требует оптимизации, дополнений.– Насколько я понимаю, тот, кто придумывает алгоритм – это некая творческая личность, которая наблюдает за рынком, находя, повторяющиеся закономерности. В этом процессе рождаются гипотезы по поводу рыночной неэффективности, которую можно использовать. И здесь нужна фантазия и воображение.– Да, это верно. И еще у этой творческой личности должна быть уверенность в его алгоритме, потому что трейдер может сказать, что, знаешь, твоя гипотеза не работает. Но креативщик должен обладать уверенностью.– Владислав, откуда появляются эти люди – создающие алгоритм, который потом способен заработать %?– Это чаще всего человек, который сам торгует. Припоминаю, правда, одно исключение: был человек, который, не торгуя, тем не менее, прочитал много иностранной литературы. Правда, ему не хватало способности проверять свои идеи. Помимо изобретения идеи, нужно еще иметь возможность быстро проверить, что это работает, хотя бы на каком-то коротком промежутке времени. Писать полгода софт, и потом понять, что он не работает – это не желательно. Нужно написать какую-то маленькую программу, которая позволит убедиться в том, что это, действительно, стоящая вещь, тогда появляется уверенность у всех, кто должен будет вложиться в проект.– А как Вы делали мистера Смита? Вы его под конкурс готовили, или он работал и до этого? Сколько вообще занимает времени создание хорошего прибыльного робота?– Мы его готовили полгода. Не все было просто, мы сталкивались и с тупиковыми ситуациями, когда думали, что он уже никогда не заработает. Однако упорство и труд сделали свое дело.– То есть изначально возникла какая-то идея. Какая-то рыночная неэффективность, которую можно было использовать.– Мы взяли математику, обсчитали гипотезу – вроде должно получаться. Проверяли практически глазами, как бы это исполнялось, если бы уже работала программа. Начали писать. Первая версия оказалась убыточной. Стали искать ошибки – в программировании, в логике. Снова тестировали… И такими восходящими волнами этот проект двигался. От периода визуального тестирования были сомнения. Но потом мы все-таки приняли решение рискнуть и инвестировать собственные средства. Быстро поняли, что слабость кроется в быстродействии серверов и подключений. Решения в этой области довольно дорогие. На это также пришлось потратиться. И только потом все заработало идеально, как мы и хотели– Видимо, Ваша типичная «головная боль» – это когда на тестах алгоритм прибыльный, а вот на реальном рынке он не зарабатывает?– Да, мы постоянно с этим боремся. Пытаемся понять, чем отличается тест от реальных сделок, что мы сделали не так.– И в чем обычно бывают загвоздки?– Спреды, проскальзывание. Точные цены по сделкам могут сильно ухудшить результат. Допустим, прибыль на сделку предполагается в среднем десять пунктов, а при проскальзывании остается только пять пунктов, и ты уже в убытке.– Хорошо, вернемся к обычному частному инвестору. Приведу один из типичных примеров: две недели назад наш семинар для начинающих инвесторов посетил мужчина. Попросил рекомендаций для сделок. Мы посмотрели с ним на рынок, и в соответствии с теми стратегиями, которые он изучил, получалось, что если падение акций Сбербанка остановится и придет день оживления котировок, то надо будет покупать выше 70 рублей за акцию. Так мы определили перспективы, и на том согласились. Прошло время, и мы решили посмотреть, как у этого человека дела. Заглянули с ним в его портфель, и что мы там увидели? Сбербанк – позиция шорт по 70 рублей. А на рынке уже 85 рублей за акцию. То есть он все внимательно послушал, а когда цена поднялась до 70 рублей, сделал все наоборот. Ему, видимо, показалось, что рост – это хороший повод, чтобы сделать снова ставку на понижение. Он подумал, нет, я знаю лучше, надо продавать в короткую. И сразу ушел в убытки. А вот если бы у него стоял какой-то элементарный алгоритм – советник, он бы такую глупость не сделал. Но даже если бы и сделал, то вышел бы потом быстро из убыточной сделки, поскольку любой вменяемый алгоритм предполагает риск-менеджмент. Мы знаем, что большинство частных инвесторов – это носители достаточно обыденной психологии. Со всем «человеческим, слишком человеческим», как писал Ницше, содержанием. А оно на рынке может очень дорого стоить. Поэтому я мечтаю каждого начинающего инвестора заранее вооружить простым роботом – алгоритмом, возможно, это удержит его от дорогостоящих ошибок и глупостей. И чтобы завтра этот человек не сказал, мол, этот ваш биржевой рынок – сплошная непредсказуемость, я попробовал, ничего не получилось.– Не надо забывать, что в общении человека с алгоритмом – советником или алгоритмом – трейдером всегда существует опасность того, что человек выключит алгоритм. Скажет: я не верю.– На курсах для начинающих инвесторов, я часто показываю график какой-то акции и предлагаю визуально протестировать простейшую стратегию покупок: смотрите, после значительного рыночного падения возникает на дневном графике первая белая свеча. Надо покупать выше этой первой белой свечи, размещая стоп по возможным убыткам на процент ниже. И сама динамики рынка такова, что если был один растущий день, то, скорее всего, рост еще какое-то время продлится. А иногда этот рост продлится полгода, как было после весны года. И это ваш шанс! Конечно, время от времени будут проходить и убыточные сделки, это не страшно при управляемом риске. И заметьте, любой робот, который был бы запрограммирован покупать выше первого дня роста, делал бы это неукоснительно, зарабатывая деньги хотя бы на горизонте месяца. Соответственно, уже и инвестор, вооруженный таким роботом, не стал бы покупать на падающем рынке или когда рост уже прошел, выдохся и наверняка будет коррекция– Правильным решением было бы взять эту простую стратегию, протестировать ее в какой-нибудь программе и показать, что статистически с по год доход бы накопился такой-то. Но инвестор должен учесть, что может получиться несколько убыточных сделок подряд. И он должен быть готов к этому, подписаться под этим условием со всей ответственностью. Если клиенту показать предыдущие тесты, историю, статистику, тогда проще с ним общаться, и ему будет понятно, чего ожидать. Мы именно так и общаемся с людьми. Допустим, средняя прибыль пунктов на фьючерсе на индекс РТС, убыток пунктов. 40% прибыльных сделок, 60% убыточных. Соответственно, могут быть четыре сделки убыточные, но потом одна или две прибыльные перебьют весь убыток.– Все относятся к этому с пониманием?– Не сразу, но большинство вменяемых людей к этому приходят.– Поговорим об инвестиционной удаче. Бывает так, что инвестор пришел, вложил деньги, и ему сразу повезло – пошли прибыльные сделки. Это ведь хорошее начало, правда?– Да, такое бывает. Но лучше когда сразу не совсем повезет. Ведь череда убыточных сделок поджидает всех нас. Я считаю, что если принял решение торговать, то год нужно торговать на одном лимите, либо пропорционально увеличивать объем. Иногда этотмомент зашивают в алгоритм, но лимиты повышаются только на строгий процент и при достижении определенного уровня. Но не в два раза. Ведь из-за резкого увеличения объема череда убыточных сделок уведет счет в минус в два раза быстрее. Лучше, когда сначала идут убыточные сделки и человек привыкает тому, что это повседневная реальность.– Идут ли к вам люди, которые разочаровались в своих личных возможностях торговать «руками» и говорят что-то вроде: «Я сам пробовал, у меня не получилось, давайте вы, торгуйте вместо меня»?– Да, действительно,человек вначале хочет попробовать сам. Что бы там у него ни получалось, хоть сплошные убытки.– Лишь бы он вовремя остановился. Я помню год, разгар кризиса, я сижу в офисе своего брокера, жду вывода денег. Я не торговал в кризис. Рядом со мной мужчина с хмурым лицом. Говорит, мол, опять довношу деньги, чтобы не попасть на «маржин кол» – принудительное закрытие позиций. Человеку во всем близок феномен веры. Скажем, он верит, что рынок не может так глубоко упасть, как это случилось в году, и продолжает поддерживать свои убыточные позиции на искусственном дыхании, все-таки довнося деньги на минусовой счет.– Да, такое происходит с людьми. Поэтому нужно всегда придерживаться не веры, а своих правил. Правила на первом месте, и главное: фиксируй прибыль и фиксируй убыток.– Думаю, на учебных курсах следует предлагать людям начинать торговать параллельно и «руками», и каким-то самым простым роботом, который будет открывать сделку, скажем, на пробой первой растущей свечи. И пусть смотрят, кто кого обыграет.– Да, можно попробовать. И обязательно добавить ограничение по собственным убыткам и убыткам алгоритма. Сразу сформировать понимание, на каком уровне нужно останавливать убытки.– По Вашему собственному опыту, Владислав, какой риск готов нести обычный частный инвестор?– Как правило, мы рекомендуем 20%. Это уже финиш, после такого уровня человеку нужно брать длительную паузу. Анализировать ошибки, а потом уже возвращаться к торгам. И у нас есть специальный план, для людей, которые приходят, ничего не зная о планировании. Мы предлагаем строгий план, в котором прописано, что нужно делать, каковы допустимые убытки и какая должна быть ожидаемая прибыль.– Затронем личную историю. Вашей специализацией в торговле почти сразу стал арбитраж. Не скучно это было для молодого человека – сидеть и целый день выполнять однотипные сделки? Изо дня в день, из недели в неделю…– … Из месяца в месяц, из года в год. Абсолютно не скучно, потому что это только кажущаяся рутина. Рынок ведь очень не прост, и чтобы преуспеть, ты должен предвосхитить его изменения, успевать ими воспользоваться. Более того, время проходит в постоянной борьбе и с самим собой.– Не хотелось перейти на направленную торговлю? Наверняка Вы ее пробовали, насколько успешно?– Пробовали, но очень недолго. Слишком много было примеров того, как клиенты теряли деньги на такой торговле, например, открывали короткие позиции по акциям Сбербанка, которые постоянно росли. Требовался совсем другой подход, и мы нашли его в арбитражных сделках.– Думаю, что и десять лет назад и сейчас люди теряют деньги примерно при схожих обстоятельствах: они приходят на рынок, немного посмотрят на него, и им начинает казаться, что они что-то понимают. И первое, что они делают, это открывают короткие позиции по сильной акции, такой как Сбербанк.– Да, они полагали лет шесть – семь назад, что одиннадцать тысяч за акцию, это уже слишком много. Вот, мол, мы сейчас откроем короткую позицию, и Сбербанк начнет падать прямо завтра с утра и обогатит нас. А он продолжал расти. Вместе с тем, были и успешные люди, но они почему-то терялись из поля зрения. Одно из объяснений такое: рынок устойчиво рос, и можно было покупать в любом месте. Главное затем было – не дергаться. То есть человек, сделав покупку, больше не интересовался судьбой своих акций, и в тех условиях это было наилучшим подходом. Можно было прийти спустя год – два и обнаружить, что твоя сделка замечательно преуспела. Однако такой подход не является трейдингом. Это классическое инвестирование по принципу «купи и держи». Сейчас такое на рынке уже не проходит, все стало значительно сложнее. Поэтому лучше начинающему трейдеру вручать уже готовую стратегию и учить его неукоснительно ее соблюдать. Вот главное, чему он должен научиться на рынке, прежде чем добавлять в торговлю что-то свое. Однако же психологический фактор и здесь включается неумолимо: человеку через некоторое время кажется, что он мог бы что-то сделать лучше, чем требует стратегия. Чем-то ее улучшить, какие-то требования опустить. И это очень быстро наказывается убытками. Ведь все, что требуется от начинающего, это держать свои неминуемые просадки на приемлемом уровне. И брать все сделки по стратегии. Потому что только так трейдер может обеспечить себе завтрашний день. То есть капитал для дальнейшей торговли. Вместе с тем, могу поделиться вот каким парадоксальным наблюдением из своего опыта и из опыта друзей: самые большие убытки предшествуют самым большим прибылям. Главное, более или менее спокойно пережить эти большие убытки. Хотя эти моменты провоцируют выбросы адреналина.– Очень интересное наблюдение. Адреналиновые состояния – злость, раздраженность высвобождают особый энзим, который способен временно понижать IQ, то есть умственные способности. Поэтому критически важно научиться преодолевать такие состояния.– Если ты можешь восстановиться после значительных убытков, то очень вероятно, что скоро ты сможешь получить более значимый доход, нежели имел раньше. Ты даже переходишь на новый этап торговли, взаимоотношений с рынком. Примерно таким веерным образом и происходит нарастание успешности трейдера и его способности генерировать доход. И вот так ты и движешься: от ста тысяч регулярного дохода к тремстам – через периоды убытков и прибылей, через выбросы адреналина. Затем к миллиону, затем к торговле, когда у тебя в обороте уже десять миллионов, пятьдесят, сто…– Мы сейчас говорим не о направленной торговле?– Для нас торговля – это алгоритмический арбитраж. Направленной торговлей и я, и мои друзья занимались, как водится, на своих счетах. Но эти счета не росли по каким-то непонятным причинам.– Думаю, здесь срабатывал психологический момент: когда у Вас начало получаться нечто отличное от нервных и нестабильных по результатам направленных спекуляций, Вы просто перестали подпитывать их должной психологической энергетикой, прекратили эволюцию в этом направлении. И рынок отвечал вам взаимностью – никакого роста счетов. Хорошо, если мы делаем допущение, что арбитраж, которому Вы отдали предпочтение, является низкорисковым методом, то о каком веерном восхождении мы говорим? На чем можно получить убытки при арбитражных операциях?– С одной стороны, это неминуемые технические ошибки. Ошибки в скорости исполнения – одну часть сделки успел закрыть, другую нет. Цена убежала. Стоишь, ждешь – минута, две, три, час. Начинает работать психология – вместо того, чтобы признать неудачу, ты как бы добиваешься от рынка приемлемой цены на выход. И, тем не менее, я считаю, для начинающих трейдеров лучше поначалу научиться стратегиям арбитража, в которых все очевидно и недвусмысленно, а уже после переходить к чему-то более сложному. То есть в начале пути у новичка главнейшим фактором предстает дисциплина. Буквально, как в армии – делай раз, делай два, и никак иначе, без самодеятельности, вплоть до автоматизма. Очень важно научиться на рынке именно вот таким простейшим вещам. Прежде чем начинать пробовать что-то более сложное. Увы, новички пропускают этот важнейший период адаптации с системной дисциплиной. Сразу хотят применять какие-то сложные методы. В результате потом у них ничего так и не получается – потому что был упущен этап привыкания к неукоснительной дисциплине.– Как по Вашему мнению, Владислав, можно ли как-то обойтись без убытков в торговле?– Никак. И это самое интересное. Когда получаешь значительный убыток, сразу включается креативное мышление. Ты вдруг замечаешь в своей торговле что-то, чего раньше не видел. И думаешь, как же теперь бороться с этой выявленной слабостью в моей стратегии? И в такие моменты возникают новые догмы в торговом подходе. Через боль приходишь к тому, что здраво. Скажем, что надо фиксировать – и прибыль и убыток. Что надо придерживаться неких интервалов в сделках, краткосрочные убытки держать в пределах определенного лимита. В большой степени это психологические догмы, которые касаются того, чтобы не пускать в торговлю такие вещи, как жадность и внутренний голос в их всевозможных разновидностях. У меня даже на мониторе были прикреплены такие бумажки с напоминаниями по этим поводам.– Тут я не могу не вспомнить философа науки Карла Поппера, с его критерием фальсифицирования. А проще говоря, сомнения. Он утверждал, что прогресс в развитии наук в целом и какой-то теории, какого-то метода, в частности, происходит именно за счет сомнения, опровержения и попыток фальсификации, нежели через процесс подтверждения и подкрепления новыми однотипными доказательствами. Стало быть, мы, создатели торговых методов, должны постоянно их «гладить против шерсти», мучить и убивать свои маленькие творения. Чтобы на месте несовершенных стратегий появлялись новые, более жизнеспособные и сопротивляющиеся. Поговорим о деньгах. Сколько времени у Вашей команды заняло прийти к реальным значительным суммам под Вашим управлением – к миллионам, десяткам миллионов?– Примерно после пяти лет работы у нас в операциях было уже задействовано несколько сотен миллионов рублей. Такие суммы сильно влияют на психологию поведения. Ты понимаешь, какая ответственность тебе вручена. С этой ответственностью мы поступаем следующим образом – делим ее с клиентом. Всегда стараемся объяснить человеку, что будут делать его деньги на рынке в рамках наших стратегий управления, чтобы заработать достаточно высокий доход. Даем разъяснение рисков и временных горизонтов в том смысле, что нельзя прийти через неделю с ожиданием значительного дохода на своем счете. И тут клиента ожидают два сценария: он сразу видит резкий скачок после размещения своих средств, что плохо. Либо он некоторое время наблюдает достаточно скромные результаты или даже временные просадки. Этот вариант лучше.– Парадокс. Почему же резкий скачок дохода – это плохо?– Появляется эйфория по поводу перспектив и потребность немедленно в разы увеличить счет. Человек как бы сокрушается: вот, мы столько заработали достаточно быстро, если бы я знал, я вложил бы все свои средства. А этого делать нельзя. Неконтролируемый рост счета в трудный момент приведет к драматическим просадкам. Кроме того, всегда важны ожидания клиента, которые зависят от размера средств. Если приходит человек, имеющий только сто тысяч рублей, то его мечтой является сделать из них к концу года миллион. Когда же появляется клиент с десятью миллионами рублей, то его желание – лишь немного переиграть депозитный банковский процент. Тут ведь дело в том, что индивидуум, сумевший заработать десять миллионов, уже в силу этого достижения в жизни, заведомо обладает другой психологией, нежели тот, кто мечтает из ничего сотворить богатство. Вопрос в реалистичности запросов, финансовой подкованности. Люди, сделавшие деньги в бизнесе, никогда ведь не поверили бы в рекламу пирамид, типа «МММ», где Леня Голубков хвастался: «Мы сидим, а деньги идут!» Поэтому тем, кто гоняется за десятикратной доходностью, прямая дорога в финансовые пирамиды, а не в управляющие компании. Еще один путь для подобных ожиданий – отправиться на FOREX. Но оттуда обратно денег назад никто не забирает.– Пропорциональность ожиданий – это уже сплав психологии и теории вероятностей. Азартные люди предпочитают маловероятную иллюзорную, но значительную выгоду более вероятной, но малой. Других вообще не привлекает возможность выигрыша, потому что их целью является сохранение того, что заработано. Без мечтателей и авантюристов мир стал бы скучен. Люди по-разному относятся к риску – и это нормально. Сущность этого феномена подметил еще Бернулли математик и мыслитель семнадцатого века. Он предложил замечательную формулу, справедливость которой Вы только что подтвердили: «Польза от небольшого увеличения богатства обратно пропорциональна величине уже имеющегося». И все же, изменился ли облик инвестора по сравнению с его, скажем, докризисной ипостасью?– Сейчас люди, прежде всего, хотят знать, как быстро и безопасно они смогут в случае непредвиденных негативных событий на рынке вывести свои деньги. А что касается аппетита к риску, то он не уменьшился, что парадоксально после тех потерь, которые многие понесли. Видимо, людьми владеет сожаление, что они не купили очень дешевые активы на дне кризиса. И теперь они снова хотят акции Сбербанка по пятнадцать рублей.– Удивительный парадокс инвестиционного поведения состоит в том, что, когда акции неоправданно, неприлично дешевы, их никто не хочет. Вспомним, Сбербанк несколько недель зимой года торговался по цене от пятнадцати до двадцати рублей, и энтузиазма покупок заметно не было… Должно быть, срабатывала инерция страха. И тут пролегает грань между профессионалом рынка и любителем. Я уверен, профессионалы в это время накапливали свои позиции. Ведь, к примеру, уже весной прошла информация, что некий инвестфонд, управляющий деньгами азиатских инвесторов, сформировал портфель акций Сбербанка почти на два миллиарда долларов. Такие фонды не покупают акции как таковые. Они покупают инвестидеи. И рисуется такая вот картинка: в штаб-квартире этого самого фонда происходит совещание совета директоров, берут слово аналитики и сообщают – системообразующий банк России подешевел почти на 90%. Хорошо, спрашивают директора, а сколько закрылось у него офисов по стране? Ни одного. Какова численность пикетов вкладчиков, потерявших сбережения? Их нет… Так почему же так дешево? А это просто такой российский медвежий тренд, бессмысленный и беспощадный. Значит, надо покупать! Сколько этот фонд заработал? Арифметика простая: акции Сбербанка спустя лишь полтора года полностью восстановили свою стоимость до рублей.С любезного разрешения Владислава мы приводим план торговли, по которому начинающий трейдер оттачивает свои первые навыки, осуществляет сделки. Для читателя будет, на мой взгляд, очень информативно увидеть детальный план боевой подготовки трейдера и самому попытаться исполнить его.
Персональный план к Договору стажировки № 01/ВМ. от "01 " февраля г.
План прибыли/убытка (из расчета первоначальной суммы портфеля 10 руб.):1) На день – 3% прибыль, 1,5% убыток,2) Итоговый (за 2 недели) – 15% прибыль, 7% убытокПлан по сделкам:1) торговля фьючерсами на: индекс РТС – на 1-минутках (RIH1)2) нахождение в сделке – не более 30 минут.3) Сделки ведутся на бумаге. Переход к реальным сделкам – по согласованию с преподавателем. 4) Все сделки заносятся в таблицу (файл) Рабочий стол\ФИО\отчет‹ФИО›.xls.
Для работыв АЛОР-ТИК – выстраиваются графики1) индекс РТС – дневной· Фрактал Билла Вильямса, Аллигатор, BW-AO· ~~анализируются тренд~~– по последним свечам,· Средняя МА(50) и МА() – могут служить уровнем поддержки или сопротивления· строятся уровни поддержки-сопротивления (периоды – день, 4 часа),2) по торгуемому инструменту – четыре графика: 1, 10, 15, 60 goalma.org каждом графике выстраивается: Фрактал Билла Вильямса, Аллигатор, BW-AO.СТРОГОЕ СОБЛЮДЕНИЕ ПОСТУЛАТОВ:1) время торговли: , С до – ПЕРЕРЫВ2) НЕ ПЫТАТЬСЯ ОПЕРЕДИТЬ СИГНАЛ – не играть на опережении рынка!!!3) быть в зале за 15минут до начала торгов: в (для утренней группы), (для вечерней).4) установление стопа на прибыль: пунктов, стопа на убыток – 1 пипс дальше high/low5) к концу торговой сессии все позиции должны быть закрытыСигналы для входа в позицию:1) разворотные модели:
бар бычьего разворота
бар медвежьего разворота
Пробой фрактала вверх Угол между линией цены и зубами Аллигатора – острый:
2) пересечение ценой фрактала, подтвержденное зубами Аллигатора
Зубы Аллигатора Запрещено:покупать, если фрактал находится ниже зубов Аллигатора; продавать, если фрактал находится выше зубов Аллигатора.Не кормить Аллигатора – не входить против.ООО «ФК «Викинг» goalma.org– Владислав, признаю, этот план весьма интересный. Насколько начинающий трейдер способен его придерживаться?– Трейдеры могут придерживаться этого плана, если они начинают обучение с нуля. А вот если уже имеется некий свой взгляд на рынок или какой-то первичный опыт, тогда вообще сложно внедрить какой-то план.– То есть обучение «с нуля» наиболее благодатно, в сравнении с переучиванием частного трейдера, так сказать, испорченного самоучением и самолечением?– Да, потому что, согласно этому методу, обучение стратегиям идет параллельно с освоением терминала, и день за днем человек впитывает всю методику, реализует ее сначала на бумажной goalma.org как при самостоятельном обучении человек сам себя портит. Он старается больше читать, находит какие-то индикаторы для принятия решения. Ходит на семинары, откуда запоминает только 10% информации. Но если такая основа, как в нашей методике, в него не заложена в течение минимум полугода, без шага вправо или влево, то частный трейдер начнет с бессистемных сделок. Когда же подобный план лежит каждый день перед глазами, прорабатывается, то это со временем может привести к профессионализму. И потом, даже если он добавит еще что-то к своей стратегии, все-таки будет понимать, что только четкость выполнения плана влечет успех.– У Вас есть примеры, когда люди благодаря этой стратегии смогли стать зарабатывающими трейдерами?– Конечно, такие трейдеры и сейчас работают в нашей команде и на наших деньгах. С частными домашними трейдерами сложнее идет обучение – они могут в какой-то момент схитрить, не показать информацию по своему личному счету, скрыть, что он сделал больше сделок, чем требовалось, или, наоборот, пропустил сигналы. Как правило, такой трейдер рано или поздно срывается, уходит в goalma.org что если трейдер начал торговать на чужих деньгах, воспринял ответственность за результаты своей торговли, то на своих деньгах ему очень сложно будет торговать. Не каждый хороший трейдер может эффективно торговать на своих деньгах. Даже когда профессионалы уходят из иностранных банков, они все равно подтягивают банковские активы и на них торгуют.– В чем же тут грань?– Дело, возможно, в том, что если деньги в торговле твои, то ты можешь их потом отработать, или сказать себе, что, мол, из другого места получу доход и покрою, если получил убытки. Может возникнуть иллюзия, что следующий день принесет тебе значительный goalma.org я, к примеру, на свои деньги не торгую, занимаюсь только привлечением новых клиентов. Я могу торговать, но это занимает много времени. Нельзя заниматься торговлей час-два.– Когда Вы почувствовали, что можете заработать себе на жизнь этим ремеслом?– В году, наверное. Вырос лимит средств в управлении и, соответственно, доход. Это были арбитражные стратегии. На тот момент лимиты составляли около десяти миллионов рублей. И это была такая планка, после которой я понял, что могу этим зарабатывать.– А трейдеры, прошедшие у Вас обучение, садятся потом на направленную торговлю, которая считается самой трудной?– Кто по темпераменту ближе к направленной торговле, тот ей и занимается. Другому интересен арбитраж.– Каков он – темперамент для трейдинга?– Есть ребята, которые играют в компьютерные игры, эмоциональные, быстрые, шустрые, они больше тяготеют к скальпингу. Те, кто занимаются арбитражем, более спокойные, уравновешенные, методичные, даже молчаливые. Другими словами – goalma.org самом деле, я считаю, что надо попробовать все. Но вначале нужно заложить в себя базис, дисциплину.– Поговорим о скальперах. Они на весь день садятся работать? Ведь их торговля достаточно эмоциональна.– Они следят за рынком весь день. Активная фаза для торговли с до , и еще, может быть, вечерняя сессия на фьючерсах. Имеется даже шкала времени, которая предписывает, когда можно входить в рынок, а когда нельзя. Это прорабатывается с каждым трейдером, и он рисует специальную цветную картинку своего расписания. На плане у трейдера все правила и практически вся стратегия написаны. И все это постепенно усложняется: от бумажной торговли, записывания сделок, к реальным ручным сделкам. Постоянно идет анализ: сколько получилось убыточных сделок, почему? Выполнялась ли шкала времени? И так постепенно идет обучающий процесс, наращиваются знания. Как только человек натыкается на какую-то проблему, делает много ошибок, я ему раскрываю, почему он эти ошибки сделал. Каждый наступает на грабли, и в этом ничего страшного нет. Невозможно усвоить все сразу. Однажды я одной группе рассказал весь материал сразу. А спустя три месяца они мне говорят, вы нам ничего этого не рассказывали. Хорошо, начинаем сначала. Важна планомерность, чередование теории и практики.– В психологии есть такое понятие, как масса материала – совокупность информации, которая должна быть адекватна воспринимающим способностям. Если допускается перебор, наступает реакция отторжения, и ты видишь в аудитории пустые глаза, характерные усталые позы и движения. Хорошо, каков следующий этап?– Это когда человек сам находит ответы на вопросы и анализирует свои ошибки, предлагает какие-то решения. В простую начальную стратегию человек должен постепенно добавлять какой-то свой креатив. Но в рамках пункта о рисках. И цель не в том, чтобы научить всех одной и той же стратегии, а в том, чтобы у каждого что-то все-таки было свое. Ведь роботы у нас есть, и они просто каждый день совершают прописанные сделки. Но люди должны понимать, что трейдинг это не только рутинное выполнение одного и того же, но и некий креатив.– А кто у кого выигрывает, робот у человека или наоборот?– Робот выигрывает, однозначно. Человек ведь может помнить и вести не более трех позиций. А робот совершает много сделок по многим инструментам, и может использовать разный тайминг. У человека свои стоп ордера, точки входа, и он может произвольно поменять их. У робота же они строго прописаны. А если посмотреть глобально, как шел прогресс трейдинга: сначала участники рынка зарабатывали исключительно торговлей «руками» на фундаментальным анализе и всплесках в тех или иных акциях. Но эти подходы закоснели, и человеческая изобретательность направилась в сторону математики торговли. С распространением компьютеров технический анализ стал побеждать старую добрую торговлю по goalma.org долго продлится этот век автоматизации в торговле, что придет ему на смену, какие новые решения будут выигрывать?– Так и тянет процитировать Книгу книг: «Когда дерево растет, оно нежно и гибко. Когда сухо и жестко, оно умирает. Черствость и сила спутники смерти. Гибкость и слабость выражают свежесть бытия. Поэтому, что отвердело, то не победит». Но в чем же тогда смысл вообще использовать человека, если робот такой замечательный трейдер?– Рано или поздно алгоритм робота перестает работать. У любой стратегии бывает какой-то период, когда она перестает работать. А вот человек может придумать что-то новое.– Значит, присутствие человека – это вакцина против смертности алгоритмической торговли. Откуда Вы набираете людей – это студенты?– Да, но направления могут быть совсем непрофильные: технари, экономисты, историки, физики. Знакомство обычно начинается с общей лекции, прохождения курсов, и потом следует стажерство, когда каждый определяет для себя, нужно ему это или нет. И отсев идет большой. Легче всего обучение идет у студентов с мехмата. Они понимают теорию вероятностей, знают, как считать риски. Все-таки мехмат это очень близко к трейдингу, и у нас были не просто хорошие трейдеры с мехмата, но даже выдающиеся.– На мой взгляд, теория вероятностей, применительно к трейдингу, в упрощённом виде может звучать так: сделка по стратегии должна выполняться однотипно. И если она не принесла прибыль один раз, два – три раза, но, скажем, в четвертый раз она должна начать приносить прибыль, которая покроет предыдущие потери и еще позволит заработать. Главное – вовремя зафиксировать прибыль. Однако в обыденном мышлении понятие рисков и вероятностей, практически goalma.org того, рынок, мне кажется, постоянно прячет свое намерение, а оно у него всегда – расти или падать. Инвестору надо лишь подобрать вменяемый таймфрейм для своей торговли. Если же человек понимает природу рыночных рисков и вероятностей, имеет дисциплину, то он преуспеет. Согласны?– Еще должен быть интерес. Если ты знаешь вероятности, но у тебя нет интереса, то ты не будешь развиваться. Это мотивация, которая должна двигать тебя помимо денежной перспективы. Какой-то интеллектуальный вызов. Торговля сродни шахматам, только в шахматных партиях есть конец, а в торговле нет. И сказать, что ты успешный трейдер, можно только когда ты умер, и у тебя больше не будет трейдов. Как бы это ни звучало.– Или закончил с торговлей и ушел на пенсию… Вы сейчас закончили личную торговлю?– Да, но не факт, что у меня больше не будет трейдов.– Вы как успешный трейдер закончили торговлю?– Думаю, да, но надеюсь, продолжение будет… Еще есть вещи, которых я не знаю, и хотел бы их реализовать – в плоскости глобальных рынков.– И последний вопрос. Когда Вы заработали первый миллион на торговле, это как-то специфически отложилось в сознании? Это был какой-то эйфоричный момент?– Да, отложилось. Но я считаю, что заработал деньги только тогда, когда получил их на руки. Эйфория в моменте появляется по каким-то ступенькам, постепенно. Сначала адреналин у тебя выбрасывается при заработке в десять тысяч рублей в день, потом на ста тысячах. Потом на десяти тысячах адреналина больше нет, потом и сто тысяч проходят спокойно. Снова начинается адреналиновая атака на миллионе. Но параллельно случаются и убытки. Большие прибыли идут перед большими убытками, они все время чередуются. Как только ты сделал большой убыток, и если не сдался, то, скорее всего, тебя в будущем ждет большая прибыль. Верно наблюдение о том, что люди сначала капитулируют перед проблемой, а потом уже банкротятся. Банкротство не всегда ожидает человека, если у него проблема. Пока он не капитулировал сам, у него есть завтрашний день.
«Феномен Синицына»
Психоанализ трейдера – миллионера, уволенного из МАГов.Возможно, он воплотил сокровенную мечту каждого частного инвестора – когда-нибудь начать жить на доходы от собственной биржевой торговли. И жить хорошо! Да, теперь он зарабатывает до нескольких миллионов рублей в месяц. А ведь начиналось все… как у всех. Еще студентом показал неплохой результат в университетском конкурсе трейдеров. Но, быть может, так и остался бы менеджером агентской группы в страховой компании, жил на скромную зарплату… Если бы не финансовый кризис года. Наш герой – безработный. И на брокерском счете киснут жалкие тридцать тысяч рублей. Заняв денег у родителей, он купил акции Газпрома. Как оказалось – перед самым обвалом… Очень быстро потерял больше половины денег. Но вместо того, чтобы впасть в депрессию, предать биржу личному проклятию, либо искать виноватых, он стал каждый день ездить в дилинговый зал, как на работу. К концу года понял – биржа, это его стихия!Ведь рынок не только вернул ему потерянное. Но и позволил заработать больше: первый миллион, третий, пятый… двенадцатый. Практически в СТО раз больше стартового капитала! Именно с этим двенадцатым миллионом трейдер DeStroer (goalma.org) закончил 16 декабря года конкурс Лучший частный инвестор по версии биржи РТС, став одним из призеров. Участник DeStroyer продемонстрировал подавляющее число выигрышных сделок при огромном goalma.org в распоряжении на момент начала конкурса около шести миллионов рублей, он открывал позиции размером до ста миллионов. Его дневная прибыль иногда составляла более полумиллиона goalma.org и почему все это стало возможным: превращение безработного парня из Тамбова образца кризисного года в загадочного биржевика – миллионера, делающего в одиночку каждый месяц прибыль небольшого завода? Попробуем взглянуть на эту метаморфозу взглядом психоаналитика.…Он с подросткового возраста искренно, преданно, деятельно любит деньги. И они по большей части отвечают ему взаимностью. Как это началось, этот роман, эта взаимность, как они встретились – Саша Синицын и деньги? У четырнадцатилетних мальчишек это обычно происходит на летних каникулах. Родная Тамбовская область – край черноземный, урожайный на картофель. И первые свои деньги будущий биржевик миллионер, буквально, выкопал из земли. Из плодородного, щедро унавоженного на деньги, взятые в долг у отца, среднерусского чернозема. Вспахав изрядное даже и по взрослым меркам поле, он в одиночку высадил тщательно подобранный семенной картофель и стал ждать. Первая в его жизни сделка была совершена. Месяцы ожидания урожая проходили не в праздности. Будущая прибыль требовала заботы: прополки, борьбы с вредителями, полива в жаркие недели. Любая сделка: с природой или с фондовым рынком предполагает сопровождение. Когда вы в биржевой позиции, вы тоже вынуждены ежедневно заботиться о ней: отслеживать показания индикаторов, сверять новостной фон с вашими ожиданиями, регулировать уровень риска, которому вы можете подвергнуть накапливающуюся прибыль. Иными словами, все время искать доказательств, силен ли все еще тренд, на который вы сделали ставку? Картофельный тренд, к счастью, не подвел Сашу. Урожай своим обилием даже несколько обескуражил четырнадцатилетнего фермера. Половину поля он продал, не выкапывая и дешево – окупив тем самым все затраты. А вторую половину картофельной прибыли «вывел в кэш» через местный колхозный рынок: сам встал за прилавок. И через две недели в руках у него были почти две тысячи долларов – немалые и по взрослым меркам деньги. Инфляция в те годы росла не хуже тамбовской картошки. Так что почти все вырученные рубли он предусмотрительно goalma.org в этой истории для нас, исследователей инвестиционной психологии в подростковом возрасте, ничего интересного не должно было произойти – мальчишка обязан был незамедлительно потратить выручку на свои сокровенные мечты. Прямо по списку, начиная с велосипеда и магнитофона. Но «список Синицына» был материализован только на треть. На остальные две трети он воплотил свои инвестиционные замыслы: часть положил на банковский депозит, а остаток отнес в приемный пункт местной финансовой пирамиды, соблазнившись обещаниями небывалых доходностей. Где доллары благополучно и пропали, спустя пару месяцев. Между тем время шло, исчезли мозоли от лопаты и полевой загар, прошел еще один учебный год, и каникулы вновь были посвящены коммерции. На этот раз пятнадцатилетний Саша выбрал занятие полегче. Да и капитал для нового этапа предпринимательства имелся – банковский депозит с прошлого лета. На этот раз он скупал оптом лавровые веники, обирал с них листья, а затем фасовал в целлофановые упаковочки, которые запаивал утюгом. И вновь прилавок колхозного рынка принес ему выручку, равную многомесячной зарплате родителей.– Саша, ты Скрудж Мак Дак, – говорю я ему за обедом в кафе. Синицын уже не школьник и даже не студент, а двадцатишестилетний частный трейдер, – причем ты Скрудж с раннего возраста. С четырнадцати лет на летних каникулах думать о деньгах, делать деньги. Почему не футбол и девчонки – как у всех нормальных пацанов?– Не знаю, – отвечает он, доедая салат, – просто мне нравилось, что у меня получается все, за что я берусь – какое-то взрослое дело. И от этого обязательно должны были появляться деньги.– Кстати, о деньгах, – продолжаю я, – за прошлый год ты заработал на бирже почти полмиллиона долларов, – а минуту назад дотошно разбирался с официанткой, которая неверно посчитала твой обед и взяла с тебя лишние двадцать рублей. Ты точно – Скрудж, Саша. Может, не стоило мелочиться?– Дело не в двадцати рублях, – ничуть не обидевшись, объясняет он, – Это принцип. Когда-то отец взял меня с собой, чтобы повидаться с другом детства. Они не виделись лет десять, и отец успел неплохо продвинуться в жизни, стал владельцем собственного бизнеса. Друг же ничем таким похвастаться не мог. И вот шли они по улице, разговаривали, понадобилось купить сигарет. Тот мужчина, подошел к первому же прилавку и купил пачку. А отец сделал по-другому: прошел несколько ларьков, сравнил цены и купил там, где было дешевле. Тут я и понял, сказал потом его друг, почему у нас получились такие две разные истории в жизни… На меня, подростка, помню, эта встреча произвела большое впечатление.– Но на бирже ты, порой, можешь потерять миллион буквально за несколько дней. Тебя это не сводит с ума – пока ты не восстановишь просадку?– Сводило бы, думай я о деньгах все время, пока торгую. Подсчитывал бы: вот, сейчас я выиграл машину, а через час проиграл полмашины… Я вижу только сделку, остальное меня не волнует.…Вскоре после экспериментов с лавровыми вениками, начались для Александра студенческие годы. Его выбором стала новая кафедра Тамбовского Государственного Университета – Рынок ценных бумаг. Он ходил среди абитуриентов и агитировал поступать на новое для вуза, как и для всего города, направление – рынок ценных бумаг.– Почему фондовый рынок, Саша?– Еще в школе я посмотрел пару американских фильмов о бирже. И меня буквально заворожили эти миллионы долларов, которые там вращаются. Поразило, что там можно сделать большие деньги достаточно быстро, не нужно ждать десятилетиями, пока пройдешь карьерную лестницу и займешь должность с высокой зарплатой. Я понял, что на бирже все зависит только от тебя самого, и сообразительный человек может там преуспеть.– Знаешь, Александр, что-то очень похожее, я не так давно слышал от другого человека, намного старше тебя, настоящего биржевого миллионера, Анатолия Гавриленко, президента Российского биржевого союза. И вот какое совпадение: именно после его визита в Тамбовский Университет там была открыта кафедра Рынок ценных бумаг. Мало того, ты зарабатываешь, торгуя на срочном рынке биржи РТС. А именно эту секцию и создавал Гавриленко.– Вот как? Вообще-то, в моей жизни случаются совпадения и всякие такие «знаки», что ли. Никогда не забуду одну встречу… На фондовый рынок я попал не сразу, после учебы пробовал себя в разных направлениях и местах. Так вот, в году я потерял работу в страховой компании, где в свои двадцать с небольшим уже был руководителем группы агентов, зарабатывал сорок тысяч, которые считал очень хорошими деньгами для недавнего студента. Должность моя, кстати, очень забавно называлась: МАГ. Что означало менеджер агентской группы. Даже удостоверение у меня такое имелось, где и было написано запросто – «МАГ». Но из МАГов меня сократили, группу распустили, страховой бизнес в тот момент сильно пострадал. Я искал работу, неделями обивал пороги – везде или отказы или какие-то мизерные несерьезные предложения. Устроился консультантом-продавцом в магазин бытовой техники. И там, чтобы заработать хотя бы двадцать тысяч, вкалывал почти без выходных и по двенадцать часов в день. Помню, за первый месяц я стоптал пару обуви просто в разнос – столько приходилось бегать. Но потом и в магазине прошло сокращение, под которое я попал. Опять пошел обивать пороги. Состояние было ужасное, временами казалось, что выхода никакого нет, хоть иди и веревку намыливай… И вот помню, как-то плелся я в очередной раз на биржу труда, и где-то на перекрестке подошел ко мне человек. Откровенно говоря, наружности совсем не располагающей – грязный, полупьяный. Не знаю, почему, наверное, вид у меня такой был, жалкий. Так вот, он посмотрел на меня и говорит: «Парень, брось эти мысли, жизнь у тебя наладится». И все, пошел дальше, пошатываясь. В следующую ночь он мне даже приснился, этот бомж. А утром я встал и почувствовал: во мне все другое. Мысли про веревку, действительно, выбросил. И сказал я себе что-то вроде: «Мир мне много задолжал, и я хочу вернуть свой долг!»– Звучит довольно самонадеянно.– Может быть. Но в том-то и дело: это как будто кто-то другой во мне сказал. Я решил: на дворе финансовый кризис, пусть так, а я от своей мечты стать биржевиком отказываться не намерен.– Знаешь, всем нам в жизни подчас не хватает такого вот вестника перемен к лучшему. А если серьезно, то трансперсональный психолог юнгианской ориентации сказал бы, что в момент жестокого личностного кризиса тебе удалось подключиться к коллективному бессознательному. А именно там находятся прообразы подобных знаковых встреч. В греческой мифологии, чтобы испытать простого смертного, вершители его судьбы являлись в образах именно отталкивающих, безобразных. Ради испытания, понятное дело. Значит, поверив уличному оракулу, ты пошел, открыл брокерский счет и стал делать миллионы? Не поверю!– Конечно, не так. Брокерский счет в АЛОРе с минимальной суммой у меня уже был, но тех средств было совершенно не достаточно для устойчивой торговли. Я положил туда деньги, занятые у родителей. Перестал искать работу и начал торговать. На последнем курсе университета я участвовал в студенческом конкурсе трейдеров и занял место в первой десятке. Так что понимание фондового рынка у меня было. И вот что еще важно: мне никто не сказал, что это невозможно.– Что – стать миллионером на бирже?– Именно. На меньшее я не был согласен. На первой же сделке я потерял треть денег. Купил акции Газпрома, а они стали падать как подкошенные.– Вот теперь верю.– Оказалось, что я купил на историческом максимуме по рублей. Чего делать, конечно же, нельзя. Я не мог спать, думал, почему так произошло, стал читать о бирже все, что мог найти, часами гипнотизировал графики в мониторе. От потока новой информации иногда казалось, что кровь пойдет из ушей, никак не получалось расслабиться. Я старался понять, почему цены то растут, то падают? Распечатывал вороха графиков, хотел определить для себя принцип, по которому формируются рыночные вершины трендов и основания падений. И продолжал торговать.– Это было, конечно, полегче, чем бегать по магазину. Сидишь дома в халате и тапочках, с кружкой чая в руках, посматриваешь на график…– О нет! Я быстро понял, что мне такая вот торговля в халате противопоказана. Ты отвлекаешься в самое неподходящее время, недостаточно сфокусирован. Потеряв часть родительских денег, я понял, что обратной дороги у меня нет, я обязан их вернуть. И стал ездить торговать в дилинговый зал – как на работу каждый день к девяти утра. И не уходил до одиннадцати вечера, пока не закончится вечерняя сессия на фьючерсном рынке, отслеживал каждый тик цены. Поначалу пытался скальпировать, то есть брать маленькие движения. Но скоро понял, что это пустое занятие – много хаоса, мелких убыточных сделок, и в лучшем случае заканчиваешь день с мизерным заработком. Перешел к более спокойной торговле, но все равно постоянно находился «в рынке». Я знал, что буду работать как «раб на галерах», пока не начну стабильно получать прибыль.– Но сейчас ты уже не ездишь в дилинговый зал. Я видел, там сидят другие ребята – у них есть шанс повторить твой путь?– Думаю, что нет.– Почему же? Ты считаешь себя таким уникальным?– Чем они там занимаются, в дилинговом зале? Целыми днями режутся в Контр-Cтрайк. И думают, что они биржевики! Я не так давно пытался учить нескольких ребят. Но никто из них не смог даже дочитать до конца одной книжки о трейдинге. А биржа не прощает такого отношения. Даже сейчас, когда мы сидим в кафе, и монитора рядом нет, график индекса, который я видел два часа назад, все равно у меня перед глазами. Он как бы дорисовывается у меня в голове, потому что я посматриваю на смартфон, где все время идут котировки.– На что ты жил в те времена «рабства на галере»?– На копейки – «Роллтон», «Доширак»… То выиграю пару тысяч, то проиграю. Но месяца через три четыре этих бдений над графиками, и я стал кое-что понимать. Находить очень похожие формации, от которых начиналась новая волна роста или напротив, цены падали. Научился понимать, что говорят индикаторы, выделил для себя из всего их многообразия только три и дожидался, когда они начнут показывать одно и то же направление. Это была уже весна года, начался рост рынков. И я стал торговать на прорывах диапазонов сильных акций. Отслеживал такую акцию, которая уже сделала первый рывок, дожидался прорыва небольшой консолидации и покупал. Мне повезло, рынок показывал мощные движения, к концу года у меня на счете было больше трехсот тысяч рублей.– Стал лучше питаться…– Я не очень привередлив в еде. Мое любимое блюдо – толченая картошка. И я сам ее делаю. По своему особому рецепту. Варю до определенной консистенции с некоторыми специями, потом толку – обязательно деревянной толкушкой. И тоже не механическим способом, а как бы по волокнам клубня. Добавляю теплое молоко определенной жирности, сливочное масло, разбиваю яйцо… А дальше начинается секретная часть метода. И такой вкус, как у моей толчонки, честно, больше никто не может повторить.– Заработав на картошке свои первые детские деньги, ты, кажется, полюбил ее всей душой. Или все-таки сами деньги?– Деньги мне, конечно, нужны, но я по ним не «фанатею». Скорее, я фанат фондового рынка самого по себе. А что касается денег, то тут ты неизбежно проходишь через пороги привыкания. Начал, скажем, с небольшой суммы – несколько десятков тысяч рублей. Важно преодолеть первую сотню, закрепиться выше нее и не скатываться вниз. Потом вторая сотня, третья. В общем, до миллиона восхождение не простое. А когда миллион сделал, уже что-то переключается в сознании. Понимаешь, все это был не набор случайностей, мол, тут повезло, там повезло… И у меня произошло так: ясделал первый миллион и страх перед деньгами совершенно исчез. Я как будто на поле вышел – смотрю вокруг и вижу: все мое, сколько нужно будет, столько и накопаю.– Чего накопаешь – миллионов или картошки? Если честно, меня вот этот момент больше всего поразил в твоей истории: ты за год вырос до нескольких миллионов, и затем спокойно с ними оперировал. Как будто ты профессиональный управляющий в корпоративном фонде. Не хотел бы управлять действительно большими деньгами, но чужими?– Нет, зачем это мне? Я знаю, что могу расторговать любую сумму. Увеличить счет в десятки раз. К тому же мне не нужно так уж много денег. Что с ними делать?– А вот эта сентенция мне, как психологу, совсем не нравится. Биржевая торговля это дело твоей жизни. Ради него ты совершил очень сильный поступок – перестал искать примитивную работу какого-нибудь продавца-консультанта. Работу, которая хотя и отупляла, но кормила бы тебя. Увы, основная масса людей живет в убеждении, что хлеб насущный можно снискать только в поту лица, стаптывая ботинки, а все, кто заработал деньги гибкостью ума, ловкостью в приспособлении к изменчивым реалиям жизни, таким как, например, финансовый рынок, – просто мошенники. Ты вырвался из инертной массы, но, вижу, до конца не преодолел притяжения ее догматов. Один из них: деньги нужны только для удовлетворения простеньких нужд. И денег не должно быть слишком много. А то они, не дай то Бог, захватят над тобой власть и превратят уж точно в эдакого бездушного Скруджа, Гобсека или Иудушку Головлева. Думаю, такого рода подсознательный страх в тебе есть. Люди, никогда не державшие в руках денег больше, чем им нужно на оплату долгов и покупку небольших радостей, склонны демонизировать большие деньги, миллионы. Низводить деньги до роли обслуживающего персонала в жизни – это примитивная редукция большого смысла, который заложен в межличностных и социальных отношениях посредством денег. Ведь по-настоящему талантливые предприниматели, владельцы бизнесов, создающие сотни рабочих мест, топ-менеджеры, управляющие миллиардами, рассматривают деньги в первую очередь как ликвидность в своих системах. Без демонизма, суеверий, страха и жадности.– Наверное, так и есть. Я только сейчас начинаю задумываться о таких вещах. Скажу честно, я узнал не только радость от того, что, вот, я, наконец, могу стабильно делать прибыль на рынке. Но и… скуку. Это очень скучное занятие – каждый день делать деньги. Ты просто понимаешь, что нужно делать, чтобы заработать, и просто делаешь это. Но мне требуется адреналин! Я понял это, когда анализировал свои проигрыши – я гонялся за приключениями. На бирже именно так воспринимаются резкие потери и восполнения счета. Но это опасные игры – я боюсь заиграться. Поэтому я нашел такой выход – хожу в букмекерские конторы и делаю ставки на тотализаторе спортивных игр: футбол, большой теннис. Мне даже пришлось изучить эти виды спорта. Я помногу раз просматривал видеозаписи различных спортсменов – чтобы понимать, кто с большей вероятностью проиграет, а кто выиграет. Потом делал ставки на не большие деньги, выигрывал, проигрывал – не важно. Главное было – куда-то «сливать» goalma.org командировка в Тамбов длилась два дня. Утром и после обеда мы отправлялись на встречи со студентами двух Тамбовских Университетов, заходили в дилинговые залы, разговаривали о бирже. А вечерами играли в бильярд. И за два приема удалось научить Синицына, едва ли державшего кий более пяти раз до этого, весьма сносно раскатывать «русскую пирамиду». Из чего, несомненно, напрашивались два психологических вывода: передо мной весьма эффективно обучаемый субъект, с хорошо развитой визуально – кинестетической репрезентацией. А именно такая личностная «изюминка» востребована у хороших бильярдистов. И, кроме того, он попросту любит играть – во что-нибудь. У меня, как психолога, всегда была трудноподтверждаемая гипотеза о том, что успешные трейдеры, как раз доминантные кинестетики – люди с устойчивой обратной связью между ощущениями и телом. Ощущениями, связанными в первую очередь с передвижением и ориентированием в пространстве. Ведь рынок – движущаяся структура. Трейдер смотрит на график, подсознательно пропускает это движение через себя и, в зависимости от опытности, таланта, сам начинает, торгуя, двигаться вместе с котировками – в едином направлении.– Знаешь, для натур, ищущих во всем игру, такой синдром, как «скука успешности», хорошо известен. Но давай поднимемся на ступеньку выше объяснений, завязанных на чуть-чуть инфантильную потребность все время «играть». В твоем случае объяснение находится в не совсем взрослом отношении к деньгам. Отсюда и вырастает потребность большой задачи в жизни, значительной цели, миссии, если угодно, которая спасает от этой псевдоскуки.– Значит, я думаю в правильном направлении: хочу преподавать, учить людей инвестировать, используя стратегии, а не покупать или продавать акции бессистемно и бессмысленно – с чего я и сам начинал. Но вот мы встречались со студентами, предлагали обучение, тренинги. А большого интереса не заметили – были заинтересованные лица, но их единицы. Хотя слушали студенты профильных потоков – финансисты и экономисты. Мне казалось, научиться делать деньги на бирже им должно быть интересно…– Не переживай, это нормально для их возраста и менталитета. Видимо, они не прошли еще через тот кризис, через который прошел ты – когда не знаешь, на что будешь жить, или в лучшем случае надо работать, как лошадь на водокачке. Студенчество – прекрасная беззаботная пора. Молодой человек понимает, что стоит на пороге взрослой нелегкой жизни. И ему от всей души хочется еще несколько лет «повалять дурака» за родительский счет. А мы, взрослые, позволяем это своим детям, потому что любим их. К тому же, я заметил, студенчество четко делится на две категории. Первая: денег ни на какие эксперименты с биржей нет в принципе. Желание, возможно и наличествует, но ресурсы ликвидности нулевые. И вторая: свободные деньги есть в избытке. Но одновременно прочитывается нежелание хоть как-то напрягаться: детки закончат вуз, затем родители, поставщики ликвидности, их пристроят. Зачем при такой благостной перспективе морщить лобики?Хорошо, пусть реальность обескураживает нас равнодушием. Помечтаем. Представь, что ты Пигмалион. Но изваять тебе предстоит не воплощение женственности Галатею, а идеального ученика биржевому ремеслу. Как бы ты стал учить его, какие догматы веры передавать?– Кстати, с веры и надо начинать. Пока человек не поверит в себя – в то, что он способен зарабатывать, ничего не получится. Но одной веры, конечно, мало. Надо безжалостно заставлять свой мозг работать, приучать его к большим массивам информации каждый день. Постоянно быть в рынке, стараться понять, что там сейчас происходит и по какой причине: почему рост, почему падение. И главное – пытаться понемногу делать прогнозы. Посмотрел утром на график на открытии торгов и стараешься понять, что на уме у больших игроков – куда они двинут рынок. Сначала стараешься предположить направление этого движения хотя бы до обеда. Потом, когда будет получаться эта фаза, переходим к прогнозированию движения на весь день. Затем – на несколько дней. Вот что важно: не надо все время думать, как мелкий игрок, мол, вот заскочу в рынок на пять минут, урву себе кусочек прибыли и бежать. Это не работает. Надо заставлять себя думать так, как должны думать большие игроки. Те, кто никогда не покупают по рынку, то есть дорого, и не продают на дне. А делают все наоборот и поэтому всегда в прибыли. Например, когда выходит на торги новый фьючерсный контракт, я всегда пытаюсь предположить, какая судьбы его ожидает на три месяца его жизни? Часто эти три месяца имеют изгиб в виде «полувосьмерки»: сначала цену контракта здорово заваливают, чтобы сделать большие покупки на этом падении, а затем выталкивают наверх. Ну, и где-то к моменту экспирации цена вновь пригибается от тяжести фиксации прибылей.– Занятная фантазия на тему теханализа. Хотя сейчас, в жизни декабрьских фьючерсов мы можем, действительно, наблюдать нечто, напоминающее форму такой «полувосьмерки».…И все-таки ученики у него были. Не в Тамбове, так в Москве, куда он приехал в июне и провел мастер-класс по своим торговым стратегиям для клиентов брокерской компании «АЛОР+». Возможно, вы бывали на таких мастер-классах и знаете, как они проходят: на экране или «Плазме» презентация с графиками и тезисами, перед аудиторией – ведущий с указкой. Все так и было, с одним лишь исключением: на «Плазму» был выведен торговый терминал «ALOR Trade» самого Синицына, и по нему можно было наблюдать онлайн изменения счета, на котором была открыта позиция на покупку фьючерсных контрактов на индекс РТС. Смелое исключение из правил! Ведь большинство лекторов сами не торгуют, либо, если и торгуют, то не могут похвастаться впечатляющими результатами. Но во время этого мастер – класса мы наблюдали нечто абсолютно нетрадиционное: позиция росла прямо на наших глазах, увеличивая счет более чем на 50% за второй день нахождения в ней. Накопленный доход вчерашнего дня вкупе с вариационной маржой сегодняшнего к концу трехчасовых занятий составлял более полумиллиона рублей. Поражало, с каким спокойствием ведущий воспринимал эту феерическую прибыль. При том, что риск, которому подвергался счет в силу максимальной маржинальной нагрузки – почти тринадцатикратной, был экстремальным. Никогда не забуду выражения лиц слушателей, таких же, как Синицын, частных непрофессиональных трейдеров, – в перерыве они подходили к «Плазме» вплотную и вглядывались в цифры, отражавшие прибыль такого размера за такой короткий срок. Возможно, они стояли лицом к лицу со своей давней, но пока, увы, несбывшейся мечтой: жить на доходы от трейдинга. И жить хорошо. Возможно, кто-то готов был уже отказаться от этой мечты. Но только не после такого мастер – класса!Однако же, воздержимся от аплодисментов. Мы не можем позволить себе впадать в состояние эйфоричной восторженности по поводу «Феномена Синицына». Саша не только зарабатывает, но и драматично теряет деньги на своем торговом счете. И если обойти стороной эти эпизоды, наш дискурс вглубь феномена сверхприбыльного частного трейдинга будет ходульным и goalma.orgовское года падение на рынках. Синицын за две недели теряет 70% одного из своих счетов. Того, за которым мы, с его согласия, наблюдаем: с полутора миллионов скатывается до тысяч рублей. Разгадка проста – он пытался поймать дно падения, которое еще только набирало обороты и демонстрировало лишь краткосрочные отскоки, которые затем молниеносно поглощались новым падением котировок. Он, как Лаокоон, пытался бороться со змеями даунтренда, и едва не был ими задушен. В двадцатых числах августа падающий рынок обрел временную поддержку, продемонстрировав потрясающую волатильность: внутридневной диапазон колебаний превышал 10%. А это звездный час для Синицына – он умеет обращаться с высоковолатильным рынком. С одной стороны включается особая сторона психологии. Потеряв деньги, он, по его признанию, снова обрел чувствительность к поведению цены, буквально, на уровне инстинктов: «Во мне щелкнул какой-то переключатель, который срабатывает каждый раз, когда я теряю деньги – от скуки или от того, что перестаю понимать рынок. Включается интуиция. И я начинаю раз за разом делать правильные сделки». В психологии известно схожее явление: сбросив панцирь самодовольства, ложных убеждений, иллюзий собственного всемогущества, человек возвращается к самому себе, к своей глубинной сущности. И он вернулся. Буквально за несколько торговых сессий увеличил остаток денег в семь раз. Вот и другая сторона ситуации: он сполна воспользовался дикой волатильностью тех дней, точно входя в покупки на самом дне и открывая короткие позиции на вершинах взлетов перед разворотом на падение. Я позвонил ему в Тамбов, когда увидел всю эту свистопляску на его счете. Со мной говорил совершенно спокойный голос.– Ты в очередной раз поразил нас, – сказал я Синицыну, – будем готовить твой следующий мастер – класс. Но на этот раз расскажи во всех подробностях, как лихо ты теряешь деньги. Ну, и конечно, о том, что при этом ты не впадаешь в депрессию, не бросаешь торговлю, как большинство частных трейдеров в убыточной полосе.– Если бы я впадал в депрессию по поводу проигрышей, я так и остался бы там, в году – проигравшимся на акциях Газпрома и ушедшим обратно в продавцы-консультанты в стоптанных ботинках. Я же говорю: нельзя думать о деньгах, а только о том, что ты делаешь правильные и неправильные вещи на рынке.Я ходил с ним по улицам Тамбова, и все отчетливее понимал, насколько мне повезло – нащупать пружину этого феномена: ультраприбыльного частного трейдера, пришедшего на фондовую биржу с биржи труда. И сделавшего на торговле миллионы с низкого старта всего-то за год. Это мимолетное признание о намыленной веревке, о безысходности, скрывавшейся за этой метафорой, отсылало, ни больше ни меньше, к кризису самоидентификации. Его по определению должен пройти каждый молодой человек – это своего рода рождение во взрослую жизнь. Но не каждый признается в том, как именно у него это происходило. Мало того, такой кризис не всегда бывает пройден позитивно. Порой он может быть отложен на неопределенное время – и тогда мы к тридцати годам имеем великовозрастных недорослей. Либо размыт – в попытке избежать определенности. В результате последнего человек всю жизнь, видите ли, ищет себя – в нескольких профессиях, в нескольких браках, и никак не может отыскать. Его слишком захватывает романтика поиска, этот его «постоянно – переменный» статус. Синицын кризис прошел, и из кризиса вышел. Не в депрессию, не в пьянство или обывательское существование, а в биржевой трейдинг, который сделал его кем-то вроде адепта милетской школы. Философской и одновременно самой прагматичной из всех философских школ древней Греции, главный тезис которой можно было бы озвучить так: «Все материальные богатства находятся во власти мысли. И они твои, если ты способен мыслить и действовать».При всей драматичности процедуры, с отчаянием, метаниями, «намыленными веревками», надо признать, что лишь такого рода метаморфозы принадлежат к разряду истинных. И в одночасье способны переворачивать жизнь. Настоящее перевоплощение из продавца бытовой техники в трейдера миллионера не происходит мирно и благообразно. Это не может быть похоже на флирт двух аквариумных рыбок.
Финансовый код
Что такое FigGPT? Как использовать FigGPT в Figma?
Эксперт Банка ЗЕНИТ рассказал об оптимальной корзине сбережений
Куда уж больше: Такси в Москве резко подорожало на 15%
Чего хотят покупатели недвижимости в ?
Ассоциация инвесторов продолжает борьбу за «справедливое удержание» НДФЛ
Запись в блоге Елена Жмурина
Микросервисы, TypeScript и менеджмент. Анонс нового Frontend meetup от Evrone
ТОП лучших онлайн-курсов Финансового Директора +Бесплатные — Обучение с нуля
Запись в блоге Алексей Ковалев
Запись в блоге Антон Спирин
Как рассчитать предварительный налог на прибыль на Кипре
Коммуникации с человеческим лицом. Что нужно знать для эффективного общения с журналистами
Курсы проджект менеджмента ТОП 17 лучших + 3 бесплатных
ТОП-6 лучших онлайн-курсов массажа: обучение с нуля
Запись в блоге Alex N
Что происходит с волосами и кожей головы под воздействием солнца
Запись в блоге Путь к изобилию
Что самое лучшее в профессии предпринимателя
Продажа франшизы пекарни после объявления мобилизации. Как мы сделали результат в goalma.org
Как мне Альфа-Банк и "Альфастрахование - Жизнь" отказали в возврате страховки, которую сами и навязали. Обман от альфы
Запись в блоге Sergey Agapov
1С:Битрикс плюсы и минусы
Локальный месячный максимум по индексу Мосбиржи взят!
Как объединить в одном месте технических руководителей С-level?
Что такое LIFE U и кому это нужно
Audi показала концепт электрокара EP4 — современное «переосмысление» автомобиля NSU Prinz 4 года
Динамика развития индустрии фитнеса в России
Как формировать структуру сайта для SEO
Нарушители дисциплины: что не так с этими сотрудниками?
ОЗОН заблокировал покупки
Аналитика в маркетинге: какие KPI ставить для своего проекта
Комедия «Открывай, полиция!» с Иваном Охлобыстиным выходит на ТНТ уже сегодня
Волшебная таблетка для продвижения медицинских брендов
JAC – новый лидер: почему китайские аккумуляторные батареи покоряют рынок в России
Как исполнителю защитить договор оказания юридических услуг от оспаривания в банкротстве?
Уже месяц не дают покоя три цифры, запомнила их до десятых процента и цитирую, доходчивых возражений пока не встречала
Возможно ли переехать во Францию без знания французского языка?
Является ли велнес-недвижимость будущим?
☄️ Акция недели
Запись в блоге Uc Ap
Запись в блоге Реповойны на авито
ТОП акций на ослабление рубля!
Запись в блоге Тамара Попова психолог
Первая воронка в жизни и сразу на ₽ прибыли с 0₽ на рекламу
Линейные светильники Denkirs: сочетание стиля, функциональности и эффективности
Как управлять командой творческих людей
ТОП лучших курсов Python - рейтинг обучения
Автоматизированная AI-торговля: Возможности, Риски и Будущее
Whoosh представил свою первую программу лояльности с кэшбеком на поездки
В России представили компьютеры «Бобёр» и «Ворон» с отечественной материнской платой и процессорами Intel
Беспилотники получили коды ОКВЭД
Запись в блоге Алексей Родин
5 Главных мифов об арбитраже криптовалют
Первого июля перешагнул на площадке "ВДело" рубеж в процентного дохода!
Запись в блоге Тучки
Цифровое сельское хозяйство: как компаниям АПК начать внедрять ИИ?
Как успешно набирать персонал на стагнирующем рынке
Как устроены основные инструменты для управления задачами проекта и почему их недостаточно?
OpenAI сделал апгрейд ChatGPT. Нейросеть смогла опровергнуть теорию "плоской Земли"
Топ инвестидей на июль
IT-продукты для PR-работы: сервисы, упрощающие жизнь
Первого июля перешагнул на "ВДело" рубеж в процентного дохода!
Покупаем продукты экономно – как не дать супермаркетам себя обмануть
Что нужно чтобы получить вид на жительство, а потом и гражданство Эквадора?
Новостной дайджест для селлеров #8
Самая популярная ипотечная программа - "Семейная"
Фидбэк. Клиент — дизайнер — арт-директор
Как СДЭК доставляет до маркетплейсов, интервью с владельцем франчайзинговой сети – Евгением Крыловым
Почему начинать повышать эффективность производства необходимо с проектов организационной эффективности?
Не только мобильные приложения: как российские ретейлеры создают цифровой клиентский опыт
Как сократить расход ГСМ с помощью GPS ГЛОНАСС
Согласно исследованию, около половины россиян высказывают положительное отношение к NFT, однако только 3% из них владеют
Потребитель vs Авито часть 2: Получил 79 рублей возмещения без суда и не думаю останавливаться
Как с нуля получать 75 и работать из дома
Рынок шоколадной пасты в России составил +6,4 млн. долларов только по бельгийским контрактам
Разработчик Pokémon GO Niantic сократил сотрудников и отменил работу над новыми играми
Инвестиции в облигации. 2 стратегии заработка
Как выбрать подходящий VPS-сервер для Форекс?
«Авито Недвижимость» назвала топ направлений для путешествий в июне
НАПОМИНАНИЕ! СПРИНТ-ПОСТ ПО АКТИВНОСТЯМ LAYERZERO
"Zhena Chaykovskogo" by Kirill Serebrennikov
Инструкция как получить дешевый кредит для бизнеса
Запись в блоге Элен Борисова
Медиа и технологии, которые меняют рекламный рынок: интервью Tamburin
Ностальгия по интернету
Глубина просмотра сайта: что это такое, как измерить и где отследить?
Соединить "несоединимое": набережная Павшинской поймы
OZON требует персональные данные!
Новая гильдия от Polygon
Клубный дом «Мельцер Холл». История застройки
Дни недели в английском: шпаргалка для тех, кто учит язык
Курсы английского языка для международных экзаменов: ТОП онлайн-школ
Как составить отличное резюме с помощью нейросети Chat GPT-4
привычка: Музыка
Запись в блоге Инвестбро
Шоу Мамкина Трейдерша. Дело о слитом депозите. Детектив о трейдерах в стиле нуар
Будущее рекламы: использование искусственного интеллекта и машинного обучения для революции в маркетинге
Запись в блоге Black-Silver-Crown
Кейс: бот-путеводитель по Анапе
Будущее за мобайлом: команда Go Mobile о возможностях мобильного маркетинга
Запись в блоге Мария Шатрова
ООО “Банкротство под ключ” за 3 месяца заработало 1 рублей через блог в ТГ
БАРЕЛЬЕФ ИЗ АРТ БЕТОНА. ОБЪЕМНЫЙ ГЕНПЛАН ОТЕЛЯ MRIYA RESORT&SPA 5*
Как добавить ChatGPT в Таблицы Google?
Обратная сторона медали: Негативные последствия повышения МРОТ для предприятий
«Колосок»
БАРЕЛЬЕФЫ И ГОРЕЛЬЕФЫ: ДЕКОР ИЗ АРТ БЕТОНА ДЛЯ ИНТЕРЬЕРА И ФАСАДА
Производитель электровелосипедов VanMoof оказался на грани закрытия — компания ищет деньги, чтобы спастись
Запись в блоге Юлия Саломиди
Запись в блоге Никита Трифонов
Запись в блоге Dima
Льготникам Ленинградской области
Новая функция ChatGPT - "Code Interpreter": получаете готовый анализ данных в считанные секунды
5 ОСНОВНЫХ ПРИЧИН ВЫБРАТЬ ПЛАТФОРМУ ТИЛЬДА ДЛЯ СОЗДАНИЯ САЙТА
Анализ рынка шоколадных конфет с алкоголем в России показывает пиковое увеличение объема рынка
Как собрать портфолио на Github?
Бенефициары ослабления рубля
Смысловое ядро в продаже экспертных услуг на высокий чек
Запись в блоге Василий Коваль
Искусственный интеллект сможет предсказывать репутационные кризисы
Видимость сайта: что это такое, как проверить и увеличить в поисковых системах?
Почему «Апис»?(пара слов о преимуществах коммунальной техники на электротяге)
Полицейскими Южного округа столицы задержан подозреваемый в мошенничестве
Как уйти в отпуск, чтобы вас не дёргали по пустякам: ТОП-5 советов
Запись в блоге Василий Коваль
Полицейские Южного округа Москвы раскрыли квартирную кражу
Запись в блоге Василий Коваль
Для чего нужны стратегии?
Кеннеди-младший, кандидат в президенты США, купил биткоинов на $К
Павильон Таиланда в Парке Горького
Прокачиваем планирование OKR с помощью ChatGPT
Как сделать стеллаж своими руками?
Привлекли потенциальных клиентов для мебельного магазина
Шпаргалка по интересам и привычкам: идеи таргетингов для рекламы недвижимости в goalma.org
Целую в goalma.org Марка Цукерберга за новую соц. сеть Threads
Подросток из Сальвадора обучает своих бывших школьных учителей биткоин-грамоте
Дарконы, лессе пассе и теудат зеуты. Что нас ждет в июле?
Сотрудничество инфобизнеса с юристом - и у меня на это 5 причин
Запись в блоге Pavel Tal
Мифы о банкротстве, которыми пугают коллекторы
Авито не пропускает уже третий отзыы от клиентов, но пропускает негативные отзывы можно узнать причину?
Альтернативы нашумевшего ChatGPT
Как набрать подписчиков в Threads c 0 за 3 дня?
Мы не достигаем целей: виновата команда?
Как мы можем получать эмоциональный опыт с помощью книг? И полезен ли он?
В Канаде судья приравнял "лайк" к юридическому согласию
Почему искусственный интеллект станет неотъемлемой частью эффективного животноводства
Образцы сенсоров газа WINSEN для тестирования со склада в Москве
Управление командой: Лучшие примеры и впечатляющие результаты
Запись в блоге Лилия Альченбаева
Запись в блоге morze morze
Дайджест главных событий начала июля
Озон некомпетентность сотрудников
Запись в блоге tahir hasratov
Запись в блоге KTS
Зачем бабки тратить на сайт, если можно в кредит: рассказываем, как мелкий бизнес может зайти в онлайн
Как удержать талантливого сотрудника в компании надолго?
Заказал через авито доставку товар
Запись в сообществе Путешествия
Диета «Лесенка»: подробное меню на 5 дней
заблокировали аккаунт,замечены признаки goalma.org в поддержку,и goalma.orgт goalma.orgе акк
Почему я прекращаю работать с Яндекс маркет как селлер
Анализ рынка туалетного мыла (с ассортиментными группами) в России показывает увеличение производства
Новый инструмент, который поможет HR-отделам и специалистам заботиться о коллективе
📈 Фонды недвижимости верят в рост
Запись в блоге libra studio
God of War: Ragnarok стала самой популярной игрой в РФ
«Голливуд на зоне»: продакшн Сергея Жукова приступил к съёмкам первого сериала для телеканала ТНТ
Как создать электронный курс в SCORM-формате для обучения сотрудников
пытаемся раскрутить телеграмм с полного нуля и продвинутся в сфере товарного бизнеса
Как подобрать канал для рекламы в Телеграм. Отделяем мух от котлет
Аналитика российского рынка полиацеталей (обзор/исследование) демонстрирует корректировку импортных поставок
goalma.org
Как дать поручение сотруднику: несколько шагов для достижения результата
Как не ошибиться в выборе первой палатки?
МИФЫ О ПРИСТАВАХ
B2B-маркетинг в производственных компаниях. Вадим Скопинцев
Запись в блоге РУСГАН
7 ключевых IT-трендов года по версии Digital-экосистемы CreativeSightGroup
Анализ рынка какао-порошка (без сахара) в России. Прогноз бизнеса, индикаторы, тренды –
Запись в блоге Василий
Click Auto - Авто мир в твоем телефоне
Ozon, возвраты FBS, или очередное дно пробито
РАЗБОР СИСТЕМЫ ВОЛКА С УОЛЛ-СТРИТ с точки зрения инфобиза
Запись в блоге Василий
Какое хобби предпочесть?
Обзор эмитента. Акции ММК – высокий потенциал роста, ожидаемая цена 60 руб
Запись в блоге goalma.orgiia
Самые абсурдные моменты в мире спорта. Всему виной ставки
Лето
Запись в блоге TITAN
Как искусственный интеллект используется в ритейле
Полицейские задержали подозреваемого в покушении на сбыт наркотического средства в особо крупном размере
6 полезных материалов и инструментов для погружения в Flask
Авито - снова ведет себя неадекватно к добросовестным клиентам!
Запись в блоге Crumsy
Топ 15 курсов по Фронтенд-разработке с нуля в Казахстане
Использование пчел для улучшения систем искусственного интеллекта
За пределами нетворкинга: 18 креативных способов использования цифровых визитных карточек
Отличникам КБГУ вручили красные дипломы
Охрана труда и промышленная безопасность на предприятии
Настройка Yclients
5 ошибок инвестора в недвижимость ОАЭ, которые будут стоить миллионы
Грузовики Isuzu теперь можно приобрести по параллельному импорту
«Базальт СПО» — участник исследования безопасности ядра Linux
Продажа активов на зарубежном брокерском счете: разъяснения ФНС
“Может само пройдёт?” - как не терпеть ремонт соседей в часы тишины?
Запись в блоге Павел Некрашевич
Запись в блоге Domsador
Интернациональный Ozon, огромный Wildberries и ресторанный goalma.org
Запись в блоге Алина Воронцова
Защитит ли защита, или как проверяют качество СИЗ
Как юристу создать чат-бот без кодинга
MBA Управление в IT: Обзор ТОП-5 курсов обучения ()
Уникальные групповые тренировки в !
Продавцы экономят, СДЭК получает больше заказов — как мы сделали первый миниапп для доставки товаров из «ВКонтакте»
Какую книгу предпочесть ?
Может ли работодатель отказать работнику в повторном ознакомлении с должностной инструкцией
ОБЛИЦОВОЧНЫЕ МАТЕРИАЛЫ ДЛЯ ФАСАДА: ПРЕИМУЩЕСТВА И НЕДОСТАТКИ
Телеканал ТНТ покажет комедийный сериал «Бэби-тур»
Кейс «Ареал-Девелопмент»
Запись в блоге Жанна Пономарева
Лучшие интерфейсные практики в фэшн-eCommerce: 10 UX-советов
Фаст Фуд на районе или любовь к суши в большом городе. Глава 3
Мвидео «нам все равно». Заблокировали бонусную карту
Запись в блоге Жанна Пономарева
VMIRE: Увеличение активности аудитории на % и повышение охватов на %
В Екатеринбурге официально представили «Ласточку» полностью российского производства
Запись в блоге Дмитрий
Новый закон о рекламе: как он влияет на продвижение музыки?
Помимо Numpy и Pandas: раскрытие потенциала малоизвестных библиотек Python
Top Magento Development trends for the upcoming market
Торговая недвижимость Томска дорожает четвертый год подряд
Вкусные и аутентичные: традиционные грузинские заправки для салатов и овощных блюд
Такую статью прочтут 90% потенциальных покупателей. Практика от Yti как редактировать текст
«Тинькофф» проведёт соревнования по хакингу — с заданиями, основанными на мемах и известных фильмах и песнях
В США начали испытывать первый летающий автомобиль
Главные новости маркетплейсов за минувшую неделю ( - )
Полезный дайджест про наружную рекламу
Особенности и преимущества камней александритов
Почему бренды помешались на журналах? Кейсы SETTERS, Ozon, goalma.org, Яндекс Практикум
ДПО - дополнительное профессиональное образование
Эффективнейшее производственное планирование отечественными инструментами
Замена старой весовой системы: ключевая задача для предприятия Сельхозинтеграция
Как мы сделали полезный ресурс для волонтеров финансовой грамотности
Lilia Tamarova - Север (Премьера на KOMPROMIS FM)
Apple быстренько зарелизила дизайн кит VisionOS в Фигма
Как Таймвеб Веселую Сову огорчил!
Пептидная мезотерапия от French Laboratoire
Как придумывать гениальные идеи, продукты и сервисы
Джаз-бизнес: в России появятся первые плейлисты элитарной музыки для публичных пространств
Белок в помощь травмированным сухожилиям и больным суставам
Добрый день. Хочу опубликовать проблему
Орудие креативного класса, или Как правильно строить бизнес на интеллектуальных правах
No code – no problem, но это не точно
Управление продажами продукта бизнеса
🔥 Однокомпонентный огнезащитный состав «Novax » 🔥
Товаропроводящая цепочка в торговом маркетинге
9 июня года в Официальном Журнале ЕС была опубликована Директива, регулирующая крипто деятельность в Европе – MiCA
СКОЛЬКО ДОЛЖЕН ЗАРАБАТЫВАТЬ БИЗНЕС ИЛИ КАК ПОСЧИТАТЬ ТОЧКУ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ?
Чувствуется стабильность
Почему многие стартапы терпят поражение?
Кейс: удаленный контроль температуры тела человека
Скидки и акции — как оформить правильно для европейского рынка
До конца года под брендом XFIT в России и Узбекистане откроются ещё 18 новых фитнес-клубов
Запись в блоге Ефименко Валерий HR эксперт
Microsoft vs российские компании: новый толчок к импортозамещению
Виджет CashDay: удобное решение для финансовых потребностей
Курс "Data science и нейронные сети" для тех кто хочет всерьёз и надолго
Путь в профессию BIM-менеджера
Озон - ни товара, ни денег!!!
Мое мнение про Бали
"Хочу сменить работу, но не знаю где еще могу понадобиться". Как найти новую работу, если старую уже видеть не хочется?
Запись в сообществе Маркетинг
Важный шаг в развитии коммерческой недвижимости: Олег Климов избран президентом РСТЦ
Бесплатная HR-консультация
Что главное в работе с клиентами?
Колодец желаний или моя личная сингулярность
[Кейс] Магазин обуви. Увеличили средний чек до 2 рублей. Как продвигать обувной интернет-магазина
❗️Мастер-класс или чек-лист по отбору БПИФ с примерами❗️
Книжный сервис «Литрес» вышел на рынок Узбекистана
🤔 мотивация
Отчет о занятости в криптоиндустрии
ИИ может сравниться с 1% лучших мыслителей в стандартном тесте на креативность
Ускорение работы SMM-специалиста с помощью нейросетей: революция в подходе
10 кредитных карт со снятием наличных без процентов с льготным периодом
ДЕКОРИРОВАНИЕ ОПОРНЫХ БАЛОК АРТ БЕТОНОМ: СФЕРЫ ПРИМЕНЕНИЯ И ТЕХНОЛОГИЯ
Озон - ни товара , ни денег!!!
Запись в блоге Yulia Klepikova
Очередное пополнение портфеля и покупка дивидендных акций. 1 р. на счету!
Запись в блоге Илья Торский
Сила постоянства: как найти проблему на $ млн
Что такое А/В тестирование и как его применять для сайта
Как привлечь больше посетителей к своей кофейне?🧐
Запись в блоге Светлана
Запись в блоге Степан Цветков
Криотерапия в лечении акне
На ТВ-3 станет больше добра: канал запускает шоу «Лучший друг человека»
Запись в блоге Лучшие стартапы России
Телеканал ТНТ покажет комедийный сериал «Бэби-тур»
Как музыканту защитить свою интеллектуальную собственность
3 этапа работы с контекстной рекламой Яндекс
Даркнет: что такое, как попасть и чем опасен?
Яндекс маркет присылает не тот товар и отказывает в его обмене
Запись в блоге Илья Дмитриевич Замышляев
Возможно, самозанятым разрешат торговать, в том числе на маркетплейсах
Как правильно, «отель» или «гостиница»? ТВИЛ «ломал голову» в своем новом ролике
Чек-лист: как составить грамотное техническое задание на создание сайта
Настя Джексон
Анимационный ролик для автоматизированной системы "SWEETCODE"
Поздравляем учеников с успешной сдачей экзаменов в году
Эффективные стратегии рекламы для привлечения клиентов: секреты успеха
Все, что вам нужно знать об автообзвонах для вашего бизнеса
Запись в блоге Михаил Сергеев
Генерация приложений “по требованию” (ODAG) в QlikSense
Разработка и тестирование программных продуктов в IT - компании
Курьеры-партнёры «Яндекса» устроили забастовку в Астане из-за задержки в начислении бонусов
Конкуренция банков за регистрацию нового бизнеса создала сложности для юридических компаний
Острота в продуктах. Как она влияет на потребителя?
Внедрение Битрикс24 в компанию РОСТ
Cамый огромный в мире сферический экран за $2,3 млрд открылся в США
Дистанционная работа с коллективом в юридической фирме
Технический пресейл: аналитики или Хагги Вагги?
5 причин за NFT!
Мероприятия на неделю
Как мы распродали склад плоттеров с ограниченным бюджетом и получили ROMI % - кейс goalma.org
«Траст» продал 90,01% банка «Точка» за 41,5 млрд рублей группе инвесторов при участии «Интерроса»
YandexGPT: что это такое, как пользоваться, возможности?
При заказе такси в Яндекс Go возобновилась подписка Яндекс Плюс без подтверждения со стороны пользователя
Запись в блоге Denis Porokhov
Запись в блоге ДСМ
Как правильно ухаживать за ванной и ее сантехникой
Как принять правильное решение: 3 совета
«Детский мир» сообщает о значительном увеличении продаж экологически чистых продуктов
Все, что нужно знать о молочных продуктах
Запись в блоге letniy pensioner
WhatsApp рассылка: быстрое и недорогое продвижение товаров и услуг
Запись в сообществе Путешествия
Пройдемся по важным новостям
Запись в блоге Палитра гор
Без штрафов и аудита = 1 решение
Ищем в Китае технически сложные товары: 4 шага к идеальной закупке
Рынок труда в России
Запись в блоге Палитра гор
Топ направлений дополнительного образования для школьников
15 полезных инструментов, которые должен знать каждый интернет-маркетолог
“Русский Краб” выходит на российские прилавки
Запись в блоге Палитра гор
Как Авито воюет с отзывами
КАК РАБОТАЕТ КОНТЕКСТНАЯ РЕКЛАМА. ВОЛШЕБНОЕ ОБЪЯСНЕНИЕ ПРОСТЫМИ СЛОВАМИ
5 лучших методов, как рассчитать стоимость стартапа на ранней стадии и до получения дохода
К нотариусу - через госуслуги
Запись в блоге Qtim
NASA X Экспериментальный сверхзвуковой реактивный самолет НАСА приближается к первому испытательному полету
Мы упаковали франшизу сами. Нам осталось найти тех, кто будет её продавать
Актриса Алиса Сапегина стала амбассадором БФ «Гольфстрим» и навестила подопечных фонда
У Ozon лапки и, что ни день, то независящие от них обстоятельства
Запись в блоге Dima
Приоритетные направления развития секторов экономики России
Порядок выдачи заключений на промышленную продукцию, не имеющую аналогов в России
Соискателей в ритейле привлекают большое число вакансий и быстрое трудоустройство
Жить или не жить?
Окрашивание волос во время беременности⁠⁠
Новые меры поддержки отечественной промышленности
ЦБ рассказал о новой схеме мошенников: они приглашают на «личный приём» в отделение регулятора
Индексация зарплаты
Почему не могут нанять топов?
Системы мониторинга отзывов: Эффективное управление репутацией и клиентским опытом
«Голливуд на зоне»: продакшн Сергея Жукова приступил к съёмкам первого сериала для телеканала ТНТ
Номера в 4-звездочном отеле в Стамбуле / Азиатская сторона с гарантированным доходом от аренды на 10 лет в долларах США!
Как расширить границы в своей голове и наконец поднять зарплату?
Что делать, если вы стали жертвой мошенничества: советы юриста
Сбермегамаркет не начисляет бонусы Сберспасибо 3 месяца
Запись в блоге Астемир Беков
Определение стоимости имущества в рамках судебной экспертизы: основные аспекты
Продакшн Сергея Жукова приступил к съёмкам первого сериала для телеканала ТНТ
Как работают транзакции в сети Bitcoin. Показываем на примерах и с картинками
Особенности подготовки квалифицированных кадров
Арифметика точного земледелия: учимся существенно экономить на удобрениях
Объективные тайные агенты: один из ключевых факторов успешного развития сети
Интеграция научных достижений в практику
Что будет с биткоином в ближайшую неделю
В УВД по ВАО полицейские провели благотворительную акцию «День донора»
Новые кадры для новых свершений
Запись в блоге Команда фитмоста
#Кейс. Яндекс Директ. Метан Сервис
Предприниматель и/или аферист? Где проходит граница?
Запись в блоге компании Fitmost
Запись в блоге компании Fitmost
Запись в блоге компании Fitmost
Запись в блоге Ольга Артюшкина
Запись в блоге компании Fitmost
Запись в блоге компании Fitmost
Запись в блоге компании Fitmost
В Threads уже миллионов пользователей
Запись в блоге Команда фитмоста
Запись в блоге Команда фитмоста
Запись в блоге Команда фитмоста
Запись в блоге Команда фитмоста
Запись в блоге Команда фитмоста
Запись в сообществе Маркетинг
Запись в блоге Команда фитмоста
Запись в блоге Уланова Кристина
HamkorLab: тру кейс про образование и развитие сотрудников с помощью Laba Talks
Эффект плато: что это и как его преодолеть?
Вашему бизнесу нужен Штаб, чтоб увеличить его масштаб
Как Авито потеряли мою посылку
Технические условия: что это, для чего нужны, кто выдает, БАЗА готовых ТУ
Авито ускорьте автозагрузку
Автоматизация и управление производственными процессами: принципы и технологии
Запись в блоге Abeslab - Разработка сайтов
Фу какой визуал! Как избежать такой реакции?
Как открыть книжный магазин с нуля?
Запись в блоге 11 11
Запись в блоге 11 11
Антикейс: как с сильной экспертизой зафакапить проект
Легкий способ обменять валюты и криптовалюты на электронные кошельки и заработать на партнёрской программе
А вот и «мета-люди»: у виртуальных аватаров есть реальная работа в Индонезии
КЕЙС: СОЗДАНИЕ ПРОДАЮЩЕГО САЙТА ДЛЯ ОНЛАЙН-ОБУЧЕНИЯ ГРУДНИЧКОВОМУ ПЛАВАНИЮ "ПЛАВАТЬ ДОМА "
Запись в блоге Арина Ергина
ТОП лучших курсов нутрициологии: обучение с нуля
Онлайн-чат — как инструмент удержания клиента: 5 преимуществ интеграции онлайн-чата на ваш сайт
СберCпасибо и Sokolov кидают на повышенный кешбэк спасибо (Update: вопрос урегулирован)
🎁 акции с 10 по 16 июля
12 июля на ТВ-3 станет больше добра: канал запускает шоу «Лучший друг человека»
Запись в блоге Бук
Рубль стремится к стабилизации
Влияние климатических условий на грузоперевозки: вызовы и адаптация
Светильники Denkirs в скандинавском стиле
Как выбрать таймфрейм для трейдинга?
Летнее спасение: Как инверторные сплит-системы обеспечивают максимальное охлаждение
Запись в блоге Ольга Петрова
Какие акции еще не поздно купить в долгосрочный портфель? Разбираемся вместе
В Threads зарегистрировалось больше млн пользователей с 6 июля — Quiver Quantitative
Запись в блоге Ольга Петрова
Циркадные ритмы: путь к гармонии и балансу
Запись в блоге Соловьев Александр
Запись в блоге Денис Зеленский
Там если пропустили, в ChatGPT релизнулась модель Code Interpreter
Запись в блоге Трекер
Топ-5 помощников домохозяйкам в году
Особенности нотариального перевода в России, США, странах ЕС и Израиле
🚀 Утроили количество заявок и увеличили выручку в 5 раз при окупаемости % в нише остекления
Запись в блоге Андрей Никифоров
Обзор разъяснений Минфина по налогам за апрель
Новая goalma.org THREADS от Инстаграм / вместо Интаграм / вместо Твиттера?
5 причин почему банки отказывают в ипотеке
Что сейчас с криптовалютой в году? Смотрим с точки зрения инвестиций
Шина 30,5LR32 TITAN HI-TRACTION LUG RAD бескамерная
Замена нейлоновых струн на гитаре
Мнение эксперта: какие нейросети помогут СММ-специалисту, маркетологу, владельцу бизнеса. 23 варианта ИИ на любой вкус
Запись в блоге Мой зверь
Астрологи объявили месяц бизнеса: под каким знаком зодиака чаще всего открываются предприятия
Как выделиться среди конкурентов и привлечь внимание целевой аудитории
Расслабление и оздоровление: погружение в мир массажных подушек
Первичная диагностика по телефону: за или против?
Как проверить контрагента и избежать претензий проверяющих?
Как инвестировать в виллы на Бали?
Сайты-аффилиаты: что такое, как избежать аффилиат-фильтр?
Запись в блоге Александр Новиков
Биткоин, доллар, рубль. Обзор г
Шпаргалка для новичков по ChatGPT
По данным «СОГАЗ-Мед», мужчинам следует больше заботиться о своем здоровье
Президентская академия в Орле отправила в зону СВО очередной груз помощи
Запись в блоге Частное Яйцо
Запись в блоге Трекер
Анализ рынка 10 07 Доллар Рубль Юань Биткоин Золото Нефть CME Forex
Сколько будет стоить биткоин в конце года
Чат-бот для обучения: что, зачем и почему?
Разъясняем: где и сколько хранятся журналы предрейсовых осмотров водителей
Запись в блоге Петр Волков
Запись в блоге Лента
Запись в блоге Maria PONOMARENKO
ОСОБЕННОСТИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАНЦЕВ НА СЕЗОННЫЕ РАБОТЫ
Резидент «Сколково» представит на ИННОПРОМ импортозамещающие решения для отечественного автопрома
Квартира в жилом комплексе – это комфорт и удобство
Миф об успехе: Как социум легализует тревожность
Запись в блоге Александра Кубаева
Мощные прожекторы, светильники и опоры МСК «БЛ ГРУПП» для морского терминала «Ультрамар» в порту Усть-Луга
Исследование: средний чек на такси в Москве вырос на % в первом полугодии го, по России — на %
Как сделать свой ресторан уникальным: 5 полезных советов и 4 реальных примера
О чем наш блог?
В Новосибирске сотрудники вневедомственной охраны Росгвардии по горячим следам раскрыли грабеж
Threads. Новый Clubhouse или новое поле для маркетинга?
Новости финансов: Тейлор Свифт едет за миллиардом, Греф вкладывает миллион, свадьба в Макдональдсе
Сокращение срока ввода в профессию. Система внутрипроизводственного обучения ТМС групп
Авито блокирует объявление неправомерно!!
Обсуждаем смысл фильма «Ворошиловский стрелок»
Как бизнесу работать с фрилансерами: советы юристов
Лучшие курсы по performance-маркетингу: онлайн-обучение маркетологов
Новая соцсеть Threads набрала 1млн за час, а ты еще не там?
История о том, как мы разбудили подписчиков стоматологии рассказами о врачах
Разрешение на продажу валюты
Запись в блоге Анна Дуюнова
Как стать иллюстратором и получить первые заказы
Telegram добавил в рекламную платформу таргетинг по странам и локациям
Запись в блоге Евгений Рябов
Нейросети и их влияние на нашу повседневную жизнь
Новости гражданской авиации и ВЭД.
Анализ рынка насыщенных моноспиртов в России демонстрирует увеличение производства
Соучредители группы компаний RC Group рассказали, какое российское ПО придет на смену GOOGLE PAY
Доставка ПГС в Уфе и Уфимском районе с компанией «АВРОРА ЛОГИСТИКА»
Как перевести деньги через Western Union россиянам в году
КБГУ стал победителем всероссийского конкурса «Пресс-служба вуза»
Переквалификация дивидендов в заработную плату
Запись в блоге Марина Трутнева
Остров Феникса
7 типов провокаций, которые дают рост бизнеса
Заменит ли ИИ человека?
Запись в блоге Глеб Кондаков
Когда дело касается приворота
Инспекция по труду или суд. Что выбрать?
На юге постоянно продавали птичек со смещенным центром тяжести
Запись в блоге yet another text
Запись в блоге letniy pensioner
Зачем врачу набирать людей и греть их?
Двойные стандарты Google
Судьба
Запись в блоге Мария Юдина
Запись в блоге Голый Вьетнамец
Запись в блоге Николай Филипенко
Стоимость внедрения «1С:ERP»
Запись в блоге Александр Самойлов
Роль профессиональных консультантов при инвестировании: Как выбрать надежного эксперта
Сигнификатор в Таро, или кто ваш мужчина: Паж, Рыцарь, Дама или Король
Как рождаются эффективные образовательные продукты
Новости за 10 июля года – коротко о главном
Небо в подарок или деньги мошенникам в подарок?!
ТОП-4 онлайн-курса визажистов: для начинающих, с выдачей диплома
«Лента» открыла ресторан под своим брендом в одном из гипермаркетов в Санкт-Петербурге
Дайте только срок. «СОГАЗ-Мед» о соблюдении сроков и порядка оказания медицинской помощи
Запись в блоге Игорь Гурков Технология Роста
Психология инвестиций: как контролировать эмоции и принимать рациональные решения
Нейросети: революция в работе диджитал-маркетолога
Компания E-PEOPLES: готовы использовать все инструменты для продвижения веб-проектов
Челлендж HICLICK и ChatGPT: чья стратегия продвижения оказалась более практична
КЕЙС ВК: КАК МЫ СДЕЛАЛИ ОКУПАЕМОСТЬ % ДЛЯ УСЛУГИ ПО ПОСТРОЕНИЮ МАГАЗИНА НА МАРКЕТПЛЕЙСАХ
Запись в блоге Дмитрий Фомин
5 ключевых инсайтов и 1 совет для привлечения вашего внимания из книги «Битва за внимание»
В чем фишка АМ?
Запись в блоге Артём Фомин
Биткоин ниже $30K или быки восстанавливаются?
Запись в блоге Alina
Запись в блоге СТРАСТНО И ПОТРЯСНО
Мы пришли к нашему идеальному лого
Зачем пишут фейковые отзывы?
С 1 сентября ФАС будет контролировать маркетплейсы
Запись в блоге Анастасия Кузнецова
Молоко и масло - % выбрать правильно
Про трудовые документы
Изменения в НПА по информационной безопасности сегодня г.:
Аббревиатуры и терминология концепции Smart Money в трейдинге
И снова доллар
Херь
Разработали корпоративный сайт для международной корпорации «National Group»
Почему опытные водители держат зажигание несколько секунд включенным, прежде чем запустить мотор
Чем поможет лучезапястный бандаж и как его правильно подобрать
Реклама изменится и, кажется, именно так, как я писал
Забавный человек и величайший романист Марсель Пруст
Hello world
Запуск кемпинга на льду Байкала: от идеи до франшизы
Запись в блоге Исмоил Джалолов
Маркетинговая воронка в рекламе — что это и как она помогает повысить конверсию?
МТС закрыла проект голосового помощника «Марвин»
Как проходит адаптация новичков в IT-компаниях: методы и инструменты
5 преимуществ систематизации бизнеса
Уникальный PRIMAFLOOR с полудрагоценными камнями
Собственный бизнес на финансовых рынках: Преимущества и вызовы
Искусство эффективного общения: ключевые навыки и стратегии
Цифра месяца в Галерее Новостроек - Апрель
Лучшие города и штаты США для айтишников в
Сургутнефтегаз - «фантомные» дивиденды
Я изучил рынок госзаказа и тендеров
Бесплатный агрегатор жилья, HR-платформа для бизнеса, корпоративный мессенджер от Webinar и другие стартапы
Проактивность в Галерее Новостроек
Растущая роль и влияние криптовалют в мировой экономике
Запись в блоге Масленникова Екатерина
Запись в блоге Дмитрий Шахназаров
События 10 июля
Как долго ФРС еще будет повышать процентную ставку
День «Сбер» ведёт переговоры о подключении крупнейших банков к «Плати QR»
5️ способов как сократить затраты на обслуживание погрузчика
Запись в блоге Станислав Новиков
Учить/лечить/мочить # Позитивные агенты
Рубрика "Финансовый тренер": подход #01 - Демо-счет
Запись в блоге Станислав Новиков
ТОП-4 лучших онлайн-курса косметологов: для начинающих
Учить/лечить/мочить # Ролики для тренинга по переговорам
Запись в блоге Станислав Уразаев
Плюсы и минусы заказной разработки и собственной команды: как сделать выбор?
Половина банкротных торгов проходят без конкуренции
Обзор технологических стартапов в образовании за последнюю неделю
Как получить хороший результат от дизайнера на фриланс
Что умеет копирайтер: как открыть двери себе активному и востребованному
Уникальное торговое предложение
Запись в блоге Alexsandr Koshman
Помогите найти фильм
Запись в блоге Сергей Рыжиков
Чем опасны эмоциональные решения в бизнесе
Джим Саймонс: сделок в день
Запись в блоге Тамара Попова психолог
Запись в блоге Сергей Рыжиков
Запись в блоге Сергей Рыжиков
Вы достойны лучшего
Запись в блоге Сергей Рыжиков
Большое обновление рекламного кабинета Telegram Ads! Или как теперь можно запускать рекламу?
Про выпуск учениц
Мастер-класс по электроэпиляции
Обо мне
Вакцине против болезни Альцгеймера исполнилось уже лет
AdsPower источник проверки IP, новые языки интерфейса и вход через аккаунт Google
Альфа-Банк не даст вам рублей за оформление дебетовой карты. История о том, как Альфа-Банк меня 2 месяца обманывал
Запись в блоге Александр Овод
Запись в блоге Инвестиции и Бизнес
OZON НЕВЕРНО НАЧИСЛЯЕТ ЛИТРОБОНУСЫ: ОБМАН ИЛИ ОШИБКА СИСТЕМЫ?
8 июля на территории Новосибирского военного института проведена встреча выпускников , , и годов
Детская травма инцеста (отец/дядя/дед/брат-ребенок)
Детская травма инцеста (отец/дядя/дед/брат-ребенок)
Продаем свою виллу-оазис в Мармарисе, Турция (под гражданство)
Запись в блоге Larisa Andreeva
Запись в блоге Larisa Andreeva
Запись в блоге Larisa Andreeva
Запись в блоге nono daluul
🍴 Классический домашний майонез в пивной кружке goalma.org
nest...
30567 30568 30569 30570 30571

казино с бесплатным фрибетом Игровой автомат Won Won Rich играть бесплатно ᐈ Игровой Автомат Big Panda Играть Онлайн Бесплатно Amatic™ играть онлайн бесплатно 3 лет Игровой автомат Yamato играть бесплатно рекламе казино vulkan игровые автоматы бесплатно игры онлайн казино на деньги Treasure Island игровой автомат Quickspin казино калигула гта са фото вабанк казино отзывы казино фрэнк синатра slottica казино бездепозитный бонус отзывы мопс казино большое казино монтекарло вкладка с реклама казино вулкан в хроме биткоин казино 999 вулкан россия казино гаминатор игровые автоматы бесплатно лицензионное казино как проверить подлинность CandyLicious игровой автомат Gameplay Interactive Безкоштовний ігровий автомат Just Jewels Deluxe как использовать на 888 poker ставку на казино почему закрывают онлайн казино Игровой автомат Prohibition играть бесплатно

До Какого Таймфрейма Форекс Является Казино Неуправляемым

Натурализм в литературе? для современной аудитории?

ВОЗВРАЩЕНИЕ Натурализм в литературе?а К ЖИЗНИ

Натурализм в философии

Натурализм в литературе

Теоретические основы натурализма

Поэтический натуралист

Темы натуралистского повествования

Натурализм в литературе?

Биржа для блондинок (fb2)

Татьяна Лукашевич, Александр Герчик Биржа для блондинок

* * *

Предисловие

Благодарности

От авторов

«Игра» на бирже – идеальный бизнес?

С чего начать? Пройдем пять уровней…

Выбираем торговую площадку

Обустраиваем свое рабочее место

Выбираем актив для торговли

Лонги и шорты

руб. – 85 руб. = 25 руб. прибыли.

Чип и Дейл или Бид и Аск

,0 – ,4 = 76,6 руб.

,84 – ,73 = 0,11 руб., или 11 коп.

Ликвидность

Графики

Покупатели и продавцы

Эти романтические японские свечи…

Волшебный стакан

Выбираем ордера для работы

Лимитная заявка (лимит-ордер)

Рыночная заявка (маркет-ордер)

Стоп-заявка (стоп-ордер)

Куда идет рынок?

Эта прекрасная и загадочная волатильность – наш друг, товарищ и брат!

Фундаментальный и технический анализ

Основные модели фигур технического анализа

Модели продолжения движения

Модели разворота

Самое главное, или Как учиться на чужих ошибках

Торговая система

Астротрейдинг – иллюзия или реальность?

Вся правда об индикаторах

Трендовые индикаторы

Осцилляторы

Дивергенция

Подготовка трейдера к рабочему дню

Выбираем графики для внутридневной торговли

Точки входа

Пробой

Торговля от уровней (коридор)

Какими бывают уровни и как определить, что уровень устоял?

Торговля на откатах и отскоках

Разворот тренда

Чтобы торговать завтра – ты должна сохранить свой капитал сегодня!

(остаток на счете × риск на капитал в сделке) / размер стопа на акцию = количество приобретаемых акций.

руб. – руб. = 70 руб.

( руб. × 2 %) / 70 руб. = ,8 акции.

руб. / руб. = акций.

( акций × 70 руб.) / = 0,;

0, × % = 1,47 %.

Точки выхода, или Как правильно ставить стопы

Скользящий (trailing) стоп

Стоп под каждой впадиной или вершиной

Как и когда ставить стоп в безубыток?

Скальпинг

Среднесрочные позиции, или Куда девать мужей и детей?

Волны Эллиотта. Числа и уровни Фибоначчи

3 + 5 = 8;

5 + 8 = 13

и т. д.

1 / 1 = 1;

1 / 2 = 0,5;

2 / 3 = 0,67;

3 / 5 = 0,6;

5 / 8 = 0,;

8 / 13 = 0,;

13 / 21 = 0,

и т. д.

Татьяна Лукашевич, Александр Герчик
Биржа для блондинок

Приложение
Стоять! Впереди опасная зона!